#BOBET yıllık sonuçları oldukça sert: Hasılat reel bazda geriledi, satış maliyetleri hasılatı aştı ve brüt kâr negatife döndü. Üstüne 2 mlr TL’yi aşan finansman gideri ve 555 mn TL’lik net parasal pozisyon kaybı binince net zarar 1,15 mlr TL’ye ulaştı. Borç yapısı da dikkat çekici — 2,86 mlr TL kısa vadeli finansal borç var, geçen yıl 514 mn TL’ydi. Özkaynaklar 7,98 mlr TL’den 6,62 mlr TL’ye geriledi; görünüm zor.​​​​​​​​​​​​​​​​

#MOGAN Brüt zarar veren, finansman giderleri gelirin üzerinde olan nadir tablolardan biri. Hasılat -%22 (13,1 mlr TL), satış maliyeti hasılatı aşıyor → brüt zarar -1,55 mlr TL. Finansman giderleri 16,5 mlr TL ile tek başına dev bir yük; net parasal pozisyon kazancı (7,7 mlr TL) ve diğer kalemler olmasa tablo çok daha kötü olurdu. Net zarar -10,5 mlr TL (2024: -5,7 mlr TL — derinleşiyor). İşletme nakdi +6,7 mlr TL pozitif ama büyük kısmı amortismanla açıklanıyor — reel nakit üretimi güçlü değil. Temiz denetim görüşü gelmiş ama bilanço yapısı (32 mlr TL borç yükü) ciddi kırılgan.

#KLMSN operasyonlar stabil, bilanço temiz ama büyük bir sıçrama hikayesi olmayan klasik sanayi şirketi görünümünde.

#SNGYO tablonun hikayesi operasyonel değil — vergi öncesi kar 2,88 mlr TL iken ertelenmiş vergi gideri tam 2,76 mlr TL yutmuş, net kâr sembolik kalmış. Parasal pozisyon kazancı 2,3 mlr TL kârı şişirmiş; bunlar çıkarılınca operasyonel tablo çok daha zayıf. İşletme nakdi -921 mn TL, büyük stok artışıyla (devam eden projeler) açıklanıyor. Temiz denetim, 47 mlr TL özkaynak sağlam görünüyor ama nakit üretimi bu yıl oldukça kötü.

#Ayes Güçlü bir dönüşüm hikayesi. Hasılat +%23 (12,1 mlr TL), net kar 1,03 mlr TL (2024: 73 mn TL — 14x artış). Brüt marjin iyileşmiş (%4,2 → %4,4), finansman giderleri 2024’e göre yarıya yakın gerilemiş (-593 mn → -376 mn TL), faiz geliri ise 5,8 katına çıkmış.özkaynaklar 3 mlr TL’yi aştı. İşletme nakdi negatif ama bunun büyük kısmı ticari alacak ve stok artışından — büyüme kaynaklı görünüyor. Beğendim

#EPLAS MZHLD ile neredeyse aynı tablo — aynı grup, aynı denetçi, aynı Güçbirliği sorunu. Hasılat +%11, brüt marjin düzelmiş (%15,4 vs %5,1) ama finansman giderleri -307 mn TL ile kârı yutuyor, net zarar -191 mn TL (2024: -474 mn TL — iyileşme var). Şartlı görüş, karşılıksız 162 mn TL Güçbirliği alacağı aynı şekilde burada da mevcut.

#MZHLD Hasılat +%11 büyümüş ama brüt marjin iyileşmesine rağmen yüksek finansman giderleri (-272 mn TL) ve işletme zararı nedeniyle net zarar -185 mn TL (2024: -504 mn TL — iyileşme var ama zarar sürüyor). Ana ortaklık payına düşen zarar sadece -46 mn TL, asıl yük kontrol gücü olmayan paylarda. Şartlı denetim görüşü ağır: gayrifaal iştiraklerde değer düşüklüğü testi yapılamamış, Güçbirliği’nden 163 mn TL şüpheli alacak için hiç karşılık ayrılmamış.

#TRCAS Tipik holding tablosu — operasyonel hasılat sıfır, kar tamamen iştirak karından geliyor. Net kar 616 mn TL (2024: 1,18 mlr TL), düşüşün sebebi esas faaliyetlerde -89 mn TL gider kalemi + iştirak karı payının gerilemesi. Temettü olarak 1,54 mlr TL nakit tahsilat yapılmış, 480 mn TL dağıtılmış — nakit 845 mn TL’ye şişmiş. Borçsuz, olumlu denetim, temiz bilanço; izlemeye değer ama kar kalitesi tamamen iştiraklere bağımlı.

#BİOEN Hasılat -%17, brüt margin %3,4 ile neredeyse sıfır. Net zarar -1,38 mlr TL — ama asıl sorun ertelenmiş vergi + hedging zararlarının özkaynağı eritmesi. Üstüne KPMG’den şartlı görüş (değer düşüklüğü testi yapılmamış). İşletme nakdi pozitif ama 5 mlr TL borç yükü altında eziliyor.

#OBAMS Zararın nedeni operasyonel değil — TMS-29 parasal pozisyon kaybı -2,76 milyar TL. Bunu çıkarırsan şirket vergi öncesi ~1 milyar TL kâr bölgesinde.

Şirket 2025’te 452,6 mn TL hasılat (%30 büyüme) ve 101,6 mn TL esas faaliyet karı üretirken, 214,9 mn TL’lik dev finansman gideri nedeniyle net 91,3 mn TL zarara düştü. İşletme nakit akışı 127 mn TL pozitif kalmaya devam etti, ancak ilişkili taraflara olan borçlar 462 mn TL’ye ulaşarak bilanço riskini ciddi şekilde artırdı. PwC şartlı görüş verdi; 2024 satın alımlarında (İnnosa Yazılım + Probel) negatif şerefiye muhasebesi için yeterli denetim kanıtına ulaşılamadı. Üstüne bir de Kasım 2025’te TMSF kayyım atandı, şirketin sürekliliği belirsizlik içinde.

#KAYSE , yoğun mevsimselliği olan bir iş modeline sahip — gerçek performans yılın 4. çeyreğinde (kampanya sezonu) ortaya çıkıyor. 9 aylık tablo yapısal olarak zayıf görünür. Asıl endişe kaynağı: finansman giderlerinin sürdürülebilir olup olmadığı ve faiz yükünün gelir kabiliyetiyle örtüşüp örtüşmediği. İşletme nakit akışı pozitif ancak döngüselliği doğru okumak kritik

#YESIL Zarar daraldı ama operasyonel güç değil, TMS-29 ve ertelenmiş vergi hareketleri sürücü. Portföy erimesi ve birikmiş zararlar yapısal sorun olmaya devam ediyor.

📊 $KAYSE 2026/1 finansal tabloları açıklandı.

Detaylı analiz için yorumlarda

#KAYSE Hasılat -%79 dramatik biçimde 2.83 mlr TL'e düştü. Satış maliyeti hasılatı aşıyor, brüt zarar -757.8 mn TL — brüt zarar veren nadir tablolardan biri. Parasal pozisyon kazancı (180.5 mn TL) zararı sınırladı.

📊 $LYDHO 2025/12 finansal tabloları açıklandı.

Detaylı analiz için yorumlarda

#LYDHO Hasılat -%11 gerileyerek 63.5 mn TL'e indi. Brüt marjin belirgin iyileşmiş (%32.4 → %46.4). TMS-29 parasal pozisyon kaybı (-1.34 mlr TL) kârı baskıladı. Net nakit pozisyonu (21.0 mn TL) — borçsuz, sağlam bilanço.

📊 $YESIL 2025/12 finansal tabloları açıklandı.

Detaylı analiz için yorumlarda

#YESIL TMS-29 parasal pozisyon kaybı (-19.2 mn TL) kârı baskıladı.

📊 $ULUSE 2025/12 finansal tabloları açıklandı.

Detaylı analiz için yorumlarda