Off ramp 조정은 ITC/PTC(48E/45Y)에 대한 phase out을 좀 더 완만하게 가져가겠다는 뜻으로 받아들여집니다

🇺🇸 06/25 오늘의 미국주식 .zip

👨‍💻→ Foxconn, Oracle, Nebius, Credo, Nutanix, Twilio, 상원 First Solar, Pinterest, Sea Limited, DoorDash, 방산, Circle

주요 지수 : 나스닥 > 러셀 > 다우 > S&P
상승종목비율 : NYSE 283%, Nasdaq 331% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 반도체, 적자성장주, 바이오텍, 테크
- 📉약세 : 에너지, 필수소비

종목
- 📈강세 : 코인, 태양광, AI HW, 반도체, 광고
- 📉약세 : 해운, 테슬라, 방산

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-0.6%), MSFT(+0.9%), GOOGL(+1.0%), AMZN(+2.1%), META(+2.0%) : 메타의 아웃퍼폼이 두드러지기 시작. MSFT도 기울기가 가파르지 않을 뿐 꾸준히 All-time High 경신 중. AI 플레이어로서 가장 AI 제품을 잘 만들고 스택에 잘 녹이고 있는 기업
- AI HW - NVDA(+2.6%), TSM(+4.7%), CRDO(+8.7%), AVGO(+3.9%), MRVL(+6.3%), VRT(+5.0%) : 필라델피아반도체 지수가 최근 Base를 깨고 상승하기 시작. 젠슨황도 Blackwell 수주잔고가 1년치를 넘겼다고 말하고, Foxconn도 FII의 AI 서버 수주잔고가 2027년까지 찼음을 말함. GB200 NVL72을 통한 주문이 메인이기 때문에 Foxconn, Wistron, Supermicro 모두 수주강세 체크. 이미 펀더멘탈은 먼저 급가속 구간에 들어갔지만 이제 뉴스로 이어지는 중. Reasoning → Agentic AI를 통해 성장국면 계속될 것. 여전히 GB200 NVL72 랙 카운팅은 보수적. 주가가 오르면 반영할 것으로 예상.
- AI / GPU IaaS - ORCL(+4.0%), CRWV(-0.6%), NBIS(+7.5%) : 오라클 실적발표에서 포인트였던 오라클, 네비우스, 크레도가 거의 비슷한 결로 강세. 실적발표 전후로 2주간 ORCL +22%, 3주간 NBIS +42%, CRDO +47% 상승. Oracle, Nebius, Credo 모두 All-time High 돌파
- Enterprise AI - SAP(+2.2%), NOW(+1.7%), NTNX(+1.4%), ACN(+1.9%), TWLO(+3.3%) : 버티브의 2024~2025년을 기억하는 사람은 많지만 2023년을 기억하는 사람은 잘 없음. 좋은 기업을 미리 들고가는 것은 그런 과정. Risk/Reward 세팅을 잘 가져갈 수 있지만 도파민을 찾는 투자랑은 거리가 먼 구조. 뉴타닉스NTNX/인터뷰도 크게 보면 P/FCF 세팅이 좋아서 Enterprise AI 채택 늘어가면 2026년부터 본격 수혜보기 시작할 것으로 예상. 지금도 충분히 매력적이지만 앞으로 더 좋아질 구간. 트윌리오TWLO는 Agentic AI 시대에 수혜를 볼 기업에 가깝지만 Enterprise 트렌드 하에서 LLM 채택 → Reasoning → Agentic AI 채택으로 이어지는 구조이므로 먼저 계속해서 팔로우업 중
- 신재생 - FSLR(+4.5%), ENPH(+11.1%), SEDG(+17.9%), RUN(+15.4%), NXT(+1.9%), ARRY(-13.8%) : Residential 분야에서 세액공제 조항 바꿀 수 있다는 기대로 상승. FSLR는 최근 오해로 하락한 것임을 주간전략보고에서 전해드렸는데 여전히 같은 의견. 하원, 상원 모두 First Solar에 대해서는 건든 적이 없고 60일 착공 조항 같은 것도 빠르게 풀어주는 것에서 출제자의 의도는 FSLR에게 유리한 상황이라고 생각. 다만 아직은 실제 법안으로 나온 것은 아니므로 Tactical Idea 정도로 생각
- 광고 - GOOGL(+1.0%), META(+2.0%), PINS(+5.1%), TTD(+4.3%) : 핀터레스트는 디지털광고 시장 점유율을 얻는 구간이라는 점이 중요. 메타와 핀터레스트는 그래서 매크로 역풍이 있더라도 구조적 역풍이 아니라 불확실성으로 빠졌을 때에는 밸류매력이 커지는 기업. 성장하는 플랫폼임에도 여전히 밸류 낮음. PER 19배. PEG 기준으로도 0.76배
- 콘텐츠 - SPOT(+2.6%), NFLX(+2.0%) : 스포티파이SPOT는 대표적으로 P/FCF 관점에서 밸류에이션 적용받고 있는 기업. 플랫폼이 성장궤도에 들어갔기에 가능했음. 기존에 잘되고 있는 기업과 앞으로 잘될 기업 중에 각각 몇 %를 투자하고 가져갈 것이냐의 가치관 차이인데, MAU 성장성은 의외로 핀터레스트도 비슷하고, P/FCF로는 뉴타닉스도 매력적이므로 다같이 보는 게 중요
- 이커머스 - AMZN(+2.1%), SHOP(+4.0%), MELI(+3.1%), SE(+3.1%), DASH(+2.5%) : 씨리미티드SE는 firing on all cylinders의 정석. Monee가 Off-shopee로 확장되는 것을 보고 있는데 씨리미티드 자체도 여기에 집중하고 있음. 춘추전국시대를 끝낸 중원의 패자가 얼마를 가져갈 것이냐를 프라이싱하는 구간. 쇼피는 틱톡과 테무와는 이미 오래전에 경쟁을 끝내고 이긴 바 있음. 그 과정에서 틱톡 스타일의 Shopee Live를 잘 접목하고 있기도. 카피하는 전략이 말처럼 쉬운 건 아님. 틱톡이 출시된 건 2016년, 국제로 나아간 건 2018년인데 7~9년쯤 지났음에도 틱톡의 장점을 자사 제품에 잘 녹여낸 기업은 메타, 구글, 씨리미티드정도. 마크 저커버그의 힘은 추진력에서 나옴. 사내 인터뷰들을 보다보면 메타는 여전히 마크 저커버그 중심으로 돌아가고 있는 상황인데, Threads를 단숨에 슈퍼앱으로 올려놓은 것이나, Reels, Llama 4 소기의 목적 달성 실패 이후 빠르게 리더십 교체 후 97년생의 리더 임명까지. 엄청난 속도로의 Pivot 모멘텀을 1T 기업임에도 유지하고 있는 모습. 도어대시DASH는 분석하다보면 생각보다 꿈이 큰 기업. 그리고 토니 쉬가 엄청나게 고객 집착적임을 알 수 있기에 매력적인 기업. 도어대시를 첫 커버한지는 꽤 됐지만 당시 2~3년치 컨콜을 쭉 보면서 관리된 성장을 잘 보여주는 것에서 오는 설렘이 있었음. 같은 기준으로 정확히 성장을 위해 필요한 것이 무엇인지 알고 있었음.
- 방산 - Rheinmetall(-3.1%), RTX(-2.7%), LMT(-2.6%), GD(-0.5%), LHX(-1.8%), NOC(-3.1%) : 이스라엘-이란 전쟁이 휴전으로 접어들자 하락. 평화의 시대는 끝났다고 보긴 해서, 올해 말까지는 EU의 재무장이 방산업계의 핵심 주제이고, 신규수주를 통해 2030년까지 EPS CAGR 5Y의 기울기가 얼마로 될 것인가를 프라이싱하는 구간일 거라 생각
- 우주 - RKLB(+2.1%) : 로켓랩RKLB은 이번에 NSSL Phase 3 Lane 1에 선정되고나서 Neutron 성공 시 얻을 과실이 더 많아진 상황
- 스테이블코인 - CRCL(-15.5%), COIN(+12.1%) : 코인베이스 상승을 보면 서클CRCL 상승 이후 일부 벌어졌던 갭을 위쪽에서 좁혀가는 과정. 서클은 원싱글 랠리였기 때문에 적당한 조정이 필요한 때였음. 일단 다들 비슷하게 보던 USDC 유통량 $60B에서 한 번 조정. 처음부터 '시장에는 이미 2030년을 프라이싱하는 기업들이 너무 많다'는 색깔을 갖고 시작했고, 실체는 아직 없기 때문에 정책과 뉴스를 보고 매매하는 구간. 스테이블코인은 꿈꿀 수 있는 시장규모에 비해 실제 수혜기업의 수가 적고 정책적으로 Boost 중인 상태
- 유동성 체크 - ARKK(+2.1%), ARKG(+2.3%), HXC(+3.3%) : 유동성류 기업들도 꾸준히 강세. 지금은 점점 물가가 낮아지고 금리를 낮추고 하는 Phase. 시장이 적당히 약할 때 Circle, CoreWeave로 돈이 몰리고, 시장이 다같이 강해질 때 AI HW 및 관심기업들 아웃퍼폼

* 샤오미, 차세대 샤오미AI글라스 공개 예정

小米公司微博宣布，全新小米AI眼镜，面向下一代的个人智能设备，明晚7点与你相见。

•홍콩 ‘스테이블코인 조례’와 미•EU 비교

•스테이블 코인 밸류체인

샘 올트먼, Hard Fork 인터뷰 주요 발언

오픈AI와 MS 간 관계 악화에 대한 질문에 대해

“그런 기사들을 보면, 진짜로 믿으시나요?”

“월요일에 사티아 나델라와 정말 기분 좋은 통화를 나눴습니다. 앞으로 함께 어떻게 일할지를 논의했습니다.”

“모든 깊은 파트너십에는 긴장이 따르기 마련이고, 우리도 분명 그런 부분이 있습니다“

”하지만 전체적으로 보면, 이 관계는 양사 모두에게 정말로 훌륭하게 작용하고 있습니다.”

구글, AI 기반 코딩 에이전트 ‘Gemini CLI’ 오픈소스로 공개

: 자연어 기반으로 코드 작성, 파일 조작, 명령 실행, 동적 디버깅 영상, 이미지 생성 등을 터미널 환경에서 지원

: 실시간 구글 검색 연동으로 외부 컨텍스트 기반 프롬프트 보강 가능

: MCP 기반 확장, 스크립트 자동화, 프롬프트 및 명령어 커스터마이징 기능 제공

: Gemini 2.5 Pro 모델 기반, 분당 60회 및 일 최대 1,000회 무료 요청 가능

: Gemini Code Assist와 동일 기술 기반으로, VS Code 및 CLI에서 복잡한 다단계 코드 지원

https://blog.google/technology/developers/introducing-gemini-cli-open-source-ai-agent/

•Loop Capital : 엔비디아 시총 현재 3.6조달러에서 6조달러까지 확장할것. 목표 주가를 기존 175달러에서 250달러로 상향조정

>机构：英伟达市值有望扩张到6万亿美元 : Loop Capital表示，过去几年推升英伟达股价的人工智能趋势未见减弱迹象，而且可能会推动这家芯片制造商的市值超越其他公司，最终达到6万亿美元。这一估值比该公司目前的3.6万亿美元高出65%以上。分析师Ananda Baruah在报告中写道，我们正进入下一波生成式人工智能应用的‘黄金浪潮’，而英伟达则处于又一轮强于预期的需求的前端。他将英伟达的目标价从175美元上调至250美元。

🇺🇸 06/26 오늘의 미국주식 .zip

👨‍💻→ 빅테크, Nvidia, Chagee, TransMedics, Stablecoin(Circle, Coinbase)

주요 지수 : 나스닥 > S&P > 다우 > 러셀
상승종목비율 : NYSE 41%, Nasdaq 55% 🔴 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 반도체, 테크, 헬스케어
- 📉약세 : 유틸리티, 필수소비, 임의소비

종목
- 📈강세 : AI HW, 코인, 은행, 광고
- 📉약세 : 적자성장주, 테슬라, 항공, 산업, 음식료

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+0.6%), MSFT(+0.4%), GOOGL(+2.3%), AMZN(-0.4%), META(-0.5%) : 빅테크 강세 전환 시작. 미국장에서 서클, 코어위브 등 이른바 가볍고 5년 뒤를 당겨서 반영해주는 기업군들이 하락하는 시나리오가 뭘까를 놓고 생각해봤을 때 며칠 전에 2024년 중반의 CPI Moment를 반대로 한 현상이 나타나지 않을까 생각했는데 그런 방향인가 싶기도. 저번엔 빅테크(M7) → 러셀(SPX 493)로의 흐름이었는데, 그 이후 평균적으로 1년씩 쉰 빅테크가 움직이기 시작하면 SPX 493 → M7로의 로테이션이 생길 수 있겠다는 생각이었음. 시장이 뒤집힐 가능성을 보지는 않고 M7 비중을 조금 더 늘려서 대응할 생각
- AI HW - NVDA(+4.3%), TSM(+1.2%), AVGO(+0.3%), MRVL(+1.0%), ANET(+1.4%), CRDO(+0.3%), VRT(-0.6%) : 엔비디아가 시총 1위와 All-time High 돌파를 동시에 달성. 올해 딥시크 이후 주가가 빠지니 현실과 괴리가 있는 노이즈들이 워낙 많았는데, 몇 개월 동안 소방수 역할을 맡았다 생각하고 자료를 통해 여기저기 노이즈들을 끄고 다니다보니 All-time High까지 안착. 이제 그 다음을 준비할 시간. 요즘은 CRDO, NBIS에 이어 NTNX, 좀 더 나아가 CPO 관련 체인 중에서도 몇 개 기업을 살펴보는 중. TSMC COUPE 관련 체인들. 마이크론은 실적발표 전에 많이 올랐기에 차익실현 정도일뿐 내용은 좋았음
- Enterprise AI - SAP(-1.3%), NOW(+1.0%), NTNX(-1.1%) : 기업들의 Enterprise AI 채택은 꾸준히 상승해오고 있음. Accenture의 경우에도 Gen AI Bookings가 분기 계속해서 '더 많은 신규수주'로 이어지는 중. 신규수주가 이어지는 게 아닌, '매 분기 더 많은 신규 수주'를 뜻함
- AI GPU IaaS - ORCL(-2.1%), CRWV(-7.6%), NBIS(-4.9%) : 처음부터 컨셉은 CRWV, NBIS는 버블류 접근을 하는 기업군. 부채를 통한 자금조달 루프를 갖고 있기 때문에 퀄리티는 낮음. 네오클라우드 내에서 펀더가 뭔지 보자면 GB200, GB300을 얼마나 빠르게 많이 구축하느냐, 클러스터의 규모를 얼마까지 제어/관리할 수 있느냐가 이들의 엔지니어링 능력이자 곧 Perf 대비 TCO 관리능력 중 하나
- IPO - CHA(-8.8%) : 차지는 최근 베이스를 깨고 내려가다보니 조금 관심가졌던 물량은 손절. 이 자리를 다시 회복할 때까지는 지켜볼 생각. 요즘 미쉐빙청과 구밍홀딩스 모두 횡보 중이고 중국/홍콩류 소비재에 관심이 낮아진터라, 시장이 주목했을 때 다시 보는 게 안전하다는 생각
- 광고 - GOOGL(+2.3%), META(-0.5%), PINS(-1.1%), SNAP(-3.5%), TTD(-2.8%) : 메타/핀터레스트는 오늘 적당히 하락마감. 시장이 전반적으로 실제 지수 하락을 빅테크 상승으로 방어했기 때문에 개별주식들은 -1~-2%, 적자성장주 및 유동성 민감주식들은 -3~-5%씩 하락했던 하루였음을 감안 필요
- 은행 - JPM(+1.0%), BAC(+0.4%), WFC(+1.2%) : SLR 자본규제 완화 기대감에 지속 상승 중
- 혁신의료기기 - TMDX(-3.1%) : 트랜스메딕스 최근 업데이트 자료에서 바뀐 건 없음. 6월 Flight Data는 추정치 800건을 향해가는 중. 다만 이제 모두가 2024년을 기억하고 있기 때문에 7월~8월 데이터가 나와야 그거에 따라 2Q25의 상승분을 더 반영해주느냐 아니냐로 갈 예정
- 이커머스 - AMZN(-0.4%), SHOP(-0.5%), MELI(+0.5%), SE(-1.6%), DASH(-1.5%) : MELI/SE/DASH는 꾸준히 관심
- 의류 - NKE(-1.0%), TJX(-1.7%), FRA:ADS(-1.3%), PI(+0.2%) : 의류 및 신발쪽 섹터 전체는 역풍이 여전히 있는 구간. 임핀지는 투자 시계열이 아주 긴 투자자가 적게 오래 끌고 갈 때는 맞는 투자(RAIN RFID 채택 자체는 꾸준히 높아질 것)인데, 단기로 보면 임핀지는 늘 왔다갔다가 큰 기업이기 때문에 모두에게 좋은 투자처가 되진 않는 기업
- 스테이블코인 - CRCL(-10.8%), COIN(+3.1%), FI(-1.3%) : 코인베이스는 이틀 연속 상승. 스테이블코인 자체에 대한 기대감은 있으나 서클은 한 번의 싱글로 단기 2배가 났기 때문에 차익실현을 받아가는 과정. 넥라인에 와있어서 오늘까지 보고 비중에 대한 고민. 다만 계속 맨 앞의 내용처럼 NVDA 상승 랠리 때 유동성류 기업들이 횡보하는 그림도 생각 중. 일단 NVDA를 충분히 담았느냐가 메인을 결정할 것. Tactical Idea로 1년 장사가 결정되는 경우는 잘 없음. 따지자면 Rocket Lab류 기업
- 유동성 체크 - ARKK(-1.1%), ARKG(+0.5%), HXC(-0.6%) : 적자성장주들이 전반적으로 시장대비 약했음

* 샤오미 차세대 AI글라스 발표. 무게 40g & 판매가 1999위안

小米AI眼镜发布，起售价1999元
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