오픈AI, 에너지 정책 리드 채용 중 (자료: OpenAI)

> 워싱턴 DC에 근무하며 연방정부, 주 정부와 협력하여 에너지 생산 및 소비, 재생에너지, 전력망 안정성, 상호연결 및 허가, 인프라 지속가능성 등에 대해 오픈AI의 입장과 옹호 활동을 맡는 책임

> DOE, FERC, PUC를 포함한 이해관계자와 ERCOT 같은 지역 전력망 운영자, 공익사업체, 클린에너지 파트너와 관계 구축 및 유지도 포함

Fiserv, 서클의 USDC 인프라와 Circle Payments Network 채택 (자료: Businesswire)

*Fiserv +4.38%, Circle +9.41%

> FIUSD는 Paxos와 Circle의 스테이블코인 인프라를 사용할 예정

중국, 스테이블코인 도입을 위한 준비 중 (자료: Bloomberg Opinion)

> 중국은 이커머스 기업의 경쟁력 & 홍콩의 금융 인프라 바탕으로 미국의 스테이블코인 달러 패권 확산에 대비 중

> 중국 인민은행은 홍콩을 위안화와 페깅된 스테이블코인의 테스트베드로 삼으려 노력. 8월 초에 규제 도입하여 위안화 결제망 확대 목표

🇺🇸 06/24 오늘의 미국주식 .zip

👨‍💻→ 메타/마소, 테슬라 로보택시, SMCI $2.0B, 뉴타닉스, 스포티파이, NVO/HIMS, 유가, 스테이블코인-서클

주요 지수 : 러셀 > S&P > 나스닥 > 다우
상승종목비율 : NYSE 207%, Nasdaq 147% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 임의소비, 적자성장주, 산업재, 유틸리티
- 📉약세 : 에너지, 바이오텍

종목
- 📈강세 : 테슬라, 스테이블코인, 전기차, 자율주행, 항공
- 📉약세 : 전력반도체, BESS, 오일/가스, GLP-1

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+0.3%), MSFT(+1.8%), GOOGL(-0.9%), AMZN(-0.6%), META(+2.4%) : 메타와 마이크로소프트 위주 강세. 성장성이 점점 좋아지고 있는 두 기업부터 강세. Azure 성장률 가속화되는 국면이고 Meta는 전체 콘텐츠 및 광고 스택에 AI 접목 중
- 테슬라 - TSLA(+8.2%) : 오스틴 로보택시 성공, 생각보다 매끄러운 출발. 다음주에는 공장에서 생산되고나서 고객 집까지 자율주행할 것. FSD 버전은 6개월마다 1씩 좋아지고 예측 가능한 수준에서 점점 좋아지고 있음. FSD 채택률이 좋아질 것이라 예상. 저가형 모델을 조금 더 기대 중
- AI HW - NVDA(+0.2%), TSM(+0.4%), AVGO(+1.5%), MRVL(-3.7%), CRDO(-1.1%), ANET(+6.6%), VRT(-1.7%) : SMCI가 $2.0B 가까운 전환사채 발행. 마진이 낮고 현금이 적다보니 서버 OEM/ODM들이 운전자본이 늘어날 때 전환사채를 찍곤 하는데 NVDA 성장이 긍정적임을 보여주는 내용. 이제 월 1,500 → 2,500 → 3,000~ 등 공급망 내 기업들 입장에서는 매월 재공품도 늘어날 수밖에 없기 때문
- Enterprise AI - SAP(+1.1%), NOW(+1.0%), NTNX(+0.7%) : 뉴타닉스가 최근 차트를 돌리는 중. 아직은 전체 AI 서버 주문량 중에 Enterprise AI는 10~20%정도이지만 올해 하반기로 가면 미국 외에서도 기업들이 채택하기 시작하며 2026년을 기대해볼 수 있음. AVGO-VMware 순풍도 1.5년 남았음을 생각해보면 2026년까지는 신규 고객 증가 및 성장가속화를 기대해볼 수 있는 시기
- 비만치료제 - NVO(-5.5%), HIMS(-34.6%) : 노보 노디스크가 Hims와 장기적인 협력을 몇 달 만에 종료. 노보 노디스크의 경우 CagriSema 데이터가 예상보다 약하기도 하고 이제 릴리 등 후발주자 진입을 프라이싱하며 계속해서 언더퍼폼 중
- 콘텐츠 - SPOT(+3.4%), NFLX(+1.8%), LYV(+1.2%) : 스포티파이 다시 신고가 돌파. 관세프리이기도 하고 플랫폼 자체가 성장하며 프리미엄 받는 구간. 요즘 6개월간 트렌드는 이미 가고 있는 기업이 더 간다는 트렌드. 이런 모멘텀이 언제 바뀔까 생각해보면 빅테크가 움직이기 시작할 때일까? 싶음. 시장의 색깔에 맞게 2027~2030년까지의 개념증명~기술증명 단계인 기업들도 포트폴리오에 일부 가져가는 구간
- 항공 - UAL(+3.6%), AAL(+2.6%), DAL(+2.2%), LUV(+1.6%) : 유가가 크게 하락하며 항공주 2~3%정도 상승
- 이커머스 - AMZN(-0.6%), SHOP(+3.4%), MELI(+2.0%), SE(+0.1%), DASH(+4.5%) : 도어대시는 꾸준히 강세. (1Q 업데이트, 어제 주간코멘트) New High, Raymond James에서 Strong Buy로 업그레이드하며 PT도 $215 → $260으로 상향. 시장이 Deliveroo 인수가치나 DoorDash Ads에 대해서 제대로 반영하고 있지 않다는 게 핵심이었음. 사적인 생각이지만 기업분석을 하면서 '이게 투포구나!' 싶었던 내용들을 외사IB들도 똑같이 느끼고 코멘트할 때만의 짜릿함이 있음. 아무튼 도어대시도 계속해서 강세
- 소매마트 - WMT(+1.8%), COST(+2.5%), TGT(+1.0%), KR(+2.9%) : Kroger가 Same Store Sales 강세를 말한 것이 소매마트 섹터 전체에 순풍으로 작용하는 중. 그래서 주간전략보고에서 중요기업 컨콜들을 커버하는 이유이기도. 도어대시 입장에서는 신사업부인 식료품 배달이 생각보다 더 강할 수 있다는 것으로 함의점을 정리했음.
- 오일/가스 - XOM(-2.6%), CVX(-1.8%), OXY(-3.7%), BKR(-3.0%), ARIS(-4.9%) : 유가가 계속해서 $70 아래로 향해 있을 때에는 ARIS에게 계속해서 좋진 않음. 트럼프는 '일단 지금은' 유가를 떨어뜨리려고 계속해서 하고 있는 스탠스
- 우주 - RKLB(+9.1%), VOYG(-3.7%), LUNR(-1.8%) : 로켓랩은 하반기에 Neutron가 성공하면 펀더적으로 달라지는 기업. 성공할 가능성이 높은 단계와 성공한 단계는 다르다고 생각
- 스테이블코인 - CRCL(+9.6%), COIN(-0.3%), FI(+4.4%) : Fiserv가 Paxos & Circle과 협력하여 자체 FIUSD 스테이블코인을 찍어내고, 페이팔과도 협력. CRCL의 Circle Payments Network 채택이 늘어나는 것에 긍정적. 8월 초까지는 펀더가 달라지기보다는 정책적인 기대감이 선반영하는 구간
- 적자성장주 - ARKK(+1.7%), ARKG(-0.9%), HXC(+0.9%) : 유동성 체크 주식들도 전반적으로 강세

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폭스콘, AI 서버 수주 2027년까지 확보… “수천억 달러 해외 프로젝트 반드시 참여”

폭스콘 그룹의 비공개 기업설명회가 어제(23일) 시작됐다. 모회사인 폭스콘(2317)은 대변인 우쥔이가 발표를 맡았으며, 현장에 참석한 기관 투자자들에 따르면 호재가 이어졌다. 대표적인 내용으로는 AI 서버 수주가 2027년까지 확보되었다는 점과 “해외 수천억 달러 규모의 대형 AI 프로젝트에 폭스콘이 반드시 포함될 것”이라는 낙관적인 전망이 전해졌다. 우쥔이는 “지금은 수주가 문제가 아니라 생산능력이 문제”라고 강조했다.

폭스콘 그룹 산하 폭스콘, 광위, 이셩-KY, 폭스콘 퓨처, 징딩, FIT 등 여섯 개 계열사는 어제부터 이번 주 수요일(25일)까지 사흘간 기업별 주제 설명회를 연이어 개최 중이다. 첫날에는 폭스콘, 광위, 이셩이 발표에 나섰고, 이 중 폭스콘 세션이 가장 큰 주목을 받았다.

기관 관계자에 따르면, 우쥔이는 발표에서 “폭스콘은 ICT, AI, 전기차 분야에서 경쟁사들보다 더 많은 고객과 수주를 확보하고 있다. 특히 AI 서버 수주의 가시성은 최소 2년 이상이며, 이는 엔비디아와의 설계 협업, AI 서버 시장 점유율 40% 이상 확보, 그리고 수요와 공급 양면을 모두 파악하고 있기 때문”이라고 밝혔다. 이 점이 폭스콘의 시장 경쟁력이라는 것이다.

또한 폭스콘은 기존의 클라우드 서비스 공급자(CSP)와 브랜드 서버 고객 외에도 최근에는 대형 AI 프로젝트 수주를 추가로 확보했다. 이들 프로젝트는 각각 수천억 달러 규모이며, 그중 12건은 이미 구체화되었고, 투자 규모도 기존 추정치인 1천억 달러에서 3천억~5천억 달러로 상향 조정되었다고 밝혔다.

우쥔이는 “이러한 해외 수천억 달러 규모의 AI 프로젝트에 폭스콘은 반드시 참여한다. 이것이 폭스콘과 타사와의 차별점이며, 이러한 대형 프로젝트들이 바로 폭스콘의 사업이다. 이 덕분에 AI 서버 수주의 가시성은 2~3년 이상 확보된다”고 강조했다.

수주량이 급증하고 있는 상황에서, 그는 “현재 AI 수주는 더 이상 문제가 아니며, 진짜 문제는 생산능력”이라고 밝혔다. 실제로 폭스콘은 2주 전 미국 텍사스 휴스턴에서 새로운 공장을 임대한 바 있는데, 이는 올해나 내년을 위한 것이 아니라 그 이후를 대비한 조치라고 설명했다.

전기차 사업과 관련해서는 “전기차는 수많은 기업이 경쟁하는 시장이지만, 폭스콘은 중국 본토 업체들과 직접 경쟁하지 않으며, 오히려 이들 기업이 향후 폭스콘의 고객이 될 수 있다”고 말했다.

그는 이어 “자동차는 매우 지역 중심적으로 생산되는 제품으로, 전 세계 어디든 공장을 지을 수 있는 브랜드는 없다. 폭스콘은 다양한 고객의 주문을 수집해 현지에서 가장 경쟁력 있는 제품을 만들 수 있다. 자동차는 극도로 관세 보호가 강한 산업이기 때문에 반드시 현지 생산이 필요하다”고 설명했다.

https://money.udn.com/money/story/5612/8826377?from=edn_subcatelist_cate

✍️ 폭스콘, AI 서버 수주 2027년까지 확보 💵

→ 계속해서 수요초과였지만 점점 더 수요의 성장속도가 빨라지며 엔비디아의 주요 서버 생산기업인 폭스콘은 이제 2027년까지 수주가 찼음을 말하고 있습니다. Wistron은 CY26 생산 능력 YoY 100% 성장을 말하면서 동시에 추가 증설을 말했습니다. Supermicro도 본격적인 생산량 확대 중이기에 어제 $2.0B 전환사채를 찍었습니다. 추론수요는 다년간 워크로드의 ROI가 정해져 있기 때문에 AI 서버 수주나 장기 임대계약이 더 적극적으로 나오기 좋은 환경입니다.

• DDR4 현물 가격이 계속해서 급등. 23일에는 DDR4 16Gb 칩의 가격이 같은 용량의 최신 사양인 DDR5보다 약 두 배나 더 비싼 상황이 발생, 이런 현상은 DRAM 역사상 처음. 이전 세대 제품의 가격이 최신 세대보다 100% 더 높은 사례는 전례가 없음

• 통계에 따르면 DDR4 현물 가격은 불과 2주 만에 약 50% 상승, 이번 분기 들어서만도 모든 용량 제품의 가격이 두 배 이상 폭등. 현재 Nanya Tech는 전 세계 최대 DDR4 공급업체로, 가격 급등의 최대 수혜자

> https://money.udn.com/money/story/5612/8826375?from=ednappsharing

Citi, 메타(Meta) ‘매수(Buy)’ 등급, 목표주가를 $690에서 $803로 상향

Cannes에서 열린 Meta Beach에서 여러 브랜드, 에이전시, 마케터들과의 논의 및 다수의 신제품 발표를 고려할 때, Meta에 대한 긍정적인 전망이 더욱 강화되었습니다.

회의에서 공통적으로 언급된 테마는 다음과 같습니다:

Meta는 특정 타깃 오디언스를 겨냥하기에 가장 뛰어난 플랫폼 중 하나

다양한 광고 포맷에서 전환율을 끌어낼 수 있는 최적의 조합을 찾는 기능을 제공

이로 인해 플랫폼 내 광고 지출이 급증하고 있으며,

한 브랜드는 Meta의 크리에이티브 광고 도구 및 동영상/릴스(Video/Reels)의 성과가 유튜브(YT)를 능가하고 있다고 평가

2025년 6월 25일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 이스라엘-이란 휴전으로 유가가 급락하며 테크를 중심으로 주식시장이 올랐습니다

(2) 파월은 의회 증언에서 기존입장을 고수했고, 뉴욕연은 의장은 관세를 우려했습니다.

(3) 중국이 미국에 유화적인 제스처를 계속 보내고 있습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.62% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,355.57원 (-3.68원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

[미국 상원, 예산 법안 내 주택용 태양광 관련 법안 조정 중]

by Reuter

- 케빈 크레이머 상원의원은 화요일, 공화당의 "One Big Beautiful Bill" 이전 버전에서 제거되었던 주택용 태양광 에너지 인센티브에 대한 조정이 상원에서 진행 중이라고 언급

- 기존 하원/상원 버전 모두 주택용 태양광 패널 30% 세액 공제 및 임대하는 회사에 대한 보조금도 제거하는 방향이었음

- 크레이머는 전체적으로 상원이 마련할 법안이 "하원 버전보다 약간 더 관대한" 내용을 포함할 수 있다고 언급했으며, 하원 통과 버전에서 급격했던 세액 공제 단계적 폐지의 "오프 램프(off ramp)" 조정을 상원에서 논의 중

- 이후 태양광 기업 주가 상승. 주요 주택용 태양광 설치 업체 선런(Sunrun) +15%, 마이크로인버터 제조업체 엔페이즈 +11%

- 의회 지도부와 행정부 관리들은 공화당 의원들에게 도널드 트럼프 대통령이 7월 4일 미국 독립기념일 휴일 전에 법안에 서명할 수 있도록 OBBB를 통과시키라고 압박 중

https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/us-senate-adjusting-rooftop-solar-language-budget-bill-senator-says-2025-06-24/

Off ramp 조정은 ITC/PTC(48E/45Y)에 대한 phase out을 좀 더 완만하게 가져가겠다는 뜻으로 받아들여집니다

🇺🇸 06/25 오늘의 미국주식 .zip

👨‍💻→ Foxconn, Oracle, Nebius, Credo, Nutanix, Twilio, 상원 First Solar, Pinterest, Sea Limited, DoorDash, 방산, Circle

주요 지수 : 나스닥 > 러셀 > 다우 > S&P
상승종목비율 : NYSE 283%, Nasdaq 331% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 반도체, 적자성장주, 바이오텍, 테크
- 📉약세 : 에너지, 필수소비

종목
- 📈강세 : 코인, 태양광, AI HW, 반도체, 광고
- 📉약세 : 해운, 테슬라, 방산

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-0.6%), MSFT(+0.9%), GOOGL(+1.0%), AMZN(+2.1%), META(+2.0%) : 메타의 아웃퍼폼이 두드러지기 시작. MSFT도 기울기가 가파르지 않을 뿐 꾸준히 All-time High 경신 중. AI 플레이어로서 가장 AI 제품을 잘 만들고 스택에 잘 녹이고 있는 기업
- AI HW - NVDA(+2.6%), TSM(+4.7%), CRDO(+8.7%), AVGO(+3.9%), MRVL(+6.3%), VRT(+5.0%) : 필라델피아반도체 지수가 최근 Base를 깨고 상승하기 시작. 젠슨황도 Blackwell 수주잔고가 1년치를 넘겼다고 말하고, Foxconn도 FII의 AI 서버 수주잔고가 2027년까지 찼음을 말함. GB200 NVL72을 통한 주문이 메인이기 때문에 Foxconn, Wistron, Supermicro 모두 수주강세 체크. 이미 펀더멘탈은 먼저 급가속 구간에 들어갔지만 이제 뉴스로 이어지는 중. Reasoning → Agentic AI를 통해 성장국면 계속될 것. 여전히 GB200 NVL72 랙 카운팅은 보수적. 주가가 오르면 반영할 것으로 예상.
- AI / GPU IaaS - ORCL(+4.0%), CRWV(-0.6%), NBIS(+7.5%) : 오라클 실적발표에서 포인트였던 오라클, 네비우스, 크레도가 거의 비슷한 결로 강세. 실적발표 전후로 2주간 ORCL +22%, 3주간 NBIS +42%, CRDO +47% 상승. Oracle, Nebius, Credo 모두 All-time High 돌파
- Enterprise AI - SAP(+2.2%), NOW(+1.7%), NTNX(+1.4%), ACN(+1.9%), TWLO(+3.3%) : 버티브의 2024~2025년을 기억하는 사람은 많지만 2023년을 기억하는 사람은 잘 없음. 좋은 기업을 미리 들고가는 것은 그런 과정. Risk/Reward 세팅을 잘 가져갈 수 있지만 도파민을 찾는 투자랑은 거리가 먼 구조. 뉴타닉스NTNX/인터뷰도 크게 보면 P/FCF 세팅이 좋아서 Enterprise AI 채택 늘어가면 2026년부터 본격 수혜보기 시작할 것으로 예상. 지금도 충분히 매력적이지만 앞으로 더 좋아질 구간. 트윌리오TWLO는 Agentic AI 시대에 수혜를 볼 기업에 가깝지만 Enterprise 트렌드 하에서 LLM 채택 → Reasoning → Agentic AI 채택으로 이어지는 구조이므로 먼저 계속해서 팔로우업 중
- 신재생 - FSLR(+4.5%), ENPH(+11.1%), SEDG(+17.9%), RUN(+15.4%), NXT(+1.9%), ARRY(-13.8%) : Residential 분야에서 세액공제 조항 바꿀 수 있다는 기대로 상승. FSLR는 최근 오해로 하락한 것임을 주간전략보고에서 전해드렸는데 여전히 같은 의견. 하원, 상원 모두 First Solar에 대해서는 건든 적이 없고 60일 착공 조항 같은 것도 빠르게 풀어주는 것에서 출제자의 의도는 FSLR에게 유리한 상황이라고 생각. 다만 아직은 실제 법안으로 나온 것은 아니므로 Tactical Idea 정도로 생각
- 광고 - GOOGL(+1.0%), META(+2.0%), PINS(+5.1%), TTD(+4.3%) : 핀터레스트는 디지털광고 시장 점유율을 얻는 구간이라는 점이 중요. 메타와 핀터레스트는 그래서 매크로 역풍이 있더라도 구조적 역풍이 아니라 불확실성으로 빠졌을 때에는 밸류매력이 커지는 기업. 성장하는 플랫폼임에도 여전히 밸류 낮음. PER 19배. PEG 기준으로도 0.76배
- 콘텐츠 - SPOT(+2.6%), NFLX(+2.0%) : 스포티파이SPOT는 대표적으로 P/FCF 관점에서 밸류에이션 적용받고 있는 기업. 플랫폼이 성장궤도에 들어갔기에 가능했음. 기존에 잘되고 있는 기업과 앞으로 잘될 기업 중에 각각 몇 %를 투자하고 가져갈 것이냐의 가치관 차이인데, MAU 성장성은 의외로 핀터레스트도 비슷하고, P/FCF로는 뉴타닉스도 매력적이므로 다같이 보는 게 중요
- 이커머스 - AMZN(+2.1%), SHOP(+4.0%), MELI(+3.1%), SE(+3.1%), DASH(+2.5%) : 씨리미티드SE는 firing on all cylinders의 정석. Monee가 Off-shopee로 확장되는 것을 보고 있는데 씨리미티드 자체도 여기에 집중하고 있음. 춘추전국시대를 끝낸 중원의 패자가 얼마를 가져갈 것이냐를 프라이싱하는 구간. 쇼피는 틱톡과 테무와는 이미 오래전에 경쟁을 끝내고 이긴 바 있음. 그 과정에서 틱톡 스타일의 Shopee Live를 잘 접목하고 있기도. 카피하는 전략이 말처럼 쉬운 건 아님. 틱톡이 출시된 건 2016년, 국제로 나아간 건 2018년인데 7~9년쯤 지났음에도 틱톡의 장점을 자사 제품에 잘 녹여낸 기업은 메타, 구글, 씨리미티드정도. 마크 저커버그의 힘은 추진력에서 나옴. 사내 인터뷰들을 보다보면 메타는 여전히 마크 저커버그 중심으로 돌아가고 있는 상황인데, Threads를 단숨에 슈퍼앱으로 올려놓은 것이나, Reels, Llama 4 소기의 목적 달성 실패 이후 빠르게 리더십 교체 후 97년생의 리더 임명까지. 엄청난 속도로의 Pivot 모멘텀을 1T 기업임에도 유지하고 있는 모습. 도어대시DASH는 분석하다보면 생각보다 꿈이 큰 기업. 그리고 토니 쉬가 엄청나게 고객 집착적임을 알 수 있기에 매력적인 기업. 도어대시를 첫 커버한지는 꽤 됐지만 당시 2~3년치 컨콜을 쭉 보면서 관리된 성장을 잘 보여주는 것에서 오는 설렘이 있었음. 같은 기준으로 정확히 성장을 위해 필요한 것이 무엇인지 알고 있었음.
- 방산 - Rheinmetall(-3.1%), RTX(-2.7%), LMT(-2.6%), GD(-0.5%), LHX(-1.8%), NOC(-3.1%) : 이스라엘-이란 전쟁이 휴전으로 접어들자 하락. 평화의 시대는 끝났다고 보긴 해서, 올해 말까지는 EU의 재무장이 방산업계의 핵심 주제이고, 신규수주를 통해 2030년까지 EPS CAGR 5Y의 기울기가 얼마로 될 것인가를 프라이싱하는 구간일 거라 생각
- 우주 - RKLB(+2.1%) : 로켓랩RKLB은 이번에 NSSL Phase 3 Lane 1에 선정되고나서 Neutron 성공 시 얻을 과실이 더 많아진 상황
- 스테이블코인 - CRCL(-15.5%), COIN(+12.1%) : 코인베이스 상승을 보면 서클CRCL 상승 이후 일부 벌어졌던 갭을 위쪽에서 좁혀가는 과정. 서클은 원싱글 랠리였기 때문에 적당한 조정이 필요한 때였음. 일단 다들 비슷하게 보던 USDC 유통량 $60B에서 한 번 조정. 처음부터 '시장에는 이미 2030년을 프라이싱하는 기업들이 너무 많다'는 색깔을 갖고 시작했고, 실체는 아직 없기 때문에 정책과 뉴스를 보고 매매하는 구간. 스테이블코인은 꿈꿀 수 있는 시장규모에 비해 실제 수혜기업의 수가 적고 정책적으로 Boost 중인 상태
- 유동성 체크 - ARKK(+2.1%), ARKG(+2.3%), HXC(+3.3%) : 유동성류 기업들도 꾸준히 강세. 지금은 점점 물가가 낮아지고 금리를 낮추고 하는 Phase. 시장이 적당히 약할 때 Circle, CoreWeave로 돈이 몰리고, 시장이 다같이 강해질 때 AI HW 및 관심기업들 아웃퍼폼