🇺🇸 8/16 미국시장리뷰
주요 지수 : 고르게 -1%대 하락
- 상승종목비율 : 매우낮음 (19%, 39%)
섹터 → 중국 소비지표 안 좋음 & 실적 안 좋은 기업들 조정
- 📈강세 : 없음 (상대강세: 리세션에 주목받는 헬스케어)
- 📉약세 : 에너지, 금융, 원자재
종목
- 📈강세 : 비만치료제, 유전자가위, 건설/인테리어
- 📉약세 : 이커머스, 태양광, 전기차, 반도체 (AI 제외)
📌실적발표
- 건자재/인테리어 - HD(+1%) : 올해 가이던스 재확인, 대체로 in-line. 소형규모 프로젝트 강세 vs 고가의 카테고리 지속적인 압박
- 이커머스 - SE(-29%) : 2Q 매출 Miss, 지난해 판촉을 줄여서 매출성장 대신 수익성(Adj EBITDA)을 우선했는데 이번엔 매출성장이 너무 떨어지니까 수익성을 희생하기 시작. 해자가 약한 기업의 전형
- 남미 핀테크 - DLO(+13%, 시간외 +31%) : 2Q Beat & MELI에서 12년 동안 CFO 출신 Pedro Arnt를 공동 CEO로 구성
📩 메이저 뉴스
- AI 반도체 - NVDA(2거래일 +8%) : 폭스콘 전망, IB들의 코멘트 및 중동에서의 디테일로 상승세 지속
- 전기차 - TSLA(-3%), RIVN(-4%), LCID(-5%) : 테슬라차이나 MY LR/Perf 가격인하에 이은 미국 모델S/R RWD 출시
- 자동차 - GM(-2%), F(-2%) : 전미자동차노조(UAW) 다음주 파업 가능성 높음. 계약기간은 9/14 만료
- 비만치료제 - NVO(+3%), LLY(+2%) : 리세션 기조에 따라 성장이 정해진 AI / 비만치료제 위주로 수급 몰림
- 오일/가스(w/ 탄소포집) - OXY(-2%) : 캐나다 직접공기포집 기업 Carbon Engineering $1.1B에 인수, 직접탄소포집(DAC), 탄소포집활용조정(CCUS) 등에 대한 투자 확대
- SPAC상장 - VFS(+255%) : 베트남 VinFast 신규 SPAC 상장, Meme play라 보는 게 맞을 듯. VFS SPAC은 $10 기준으로 $23B에 책정됐기 때문에 현재 시총은 $85B. 이정도면 포드(48B)+GM(46B)랑 비슷한 수준의 시총
주요 지수 : 고르게 -1%대 하락
- 상승종목비율 : 매우낮음 (19%, 39%)
섹터 → 중국 소비지표 안 좋음 & 실적 안 좋은 기업들 조정
- 📈강세 : 없음 (상대강세: 리세션에 주목받는 헬스케어)
- 📉약세 : 에너지, 금융, 원자재
종목
- 📈강세 : 비만치료제, 유전자가위, 건설/인테리어
- 📉약세 : 이커머스, 태양광, 전기차, 반도체 (AI 제외)
📌실적발표
- 건자재/인테리어 - HD(+1%) : 올해 가이던스 재확인, 대체로 in-line. 소형규모 프로젝트 강세 vs 고가의 카테고리 지속적인 압박
- 이커머스 - SE(-29%) : 2Q 매출 Miss, 지난해 판촉을 줄여서 매출성장 대신 수익성(Adj EBITDA)을 우선했는데 이번엔 매출성장이 너무 떨어지니까 수익성을 희생하기 시작. 해자가 약한 기업의 전형
- 남미 핀테크 - DLO(+13%, 시간외 +31%) : 2Q Beat & MELI에서 12년 동안 CFO 출신 Pedro Arnt를 공동 CEO로 구성
📩 메이저 뉴스
- AI 반도체 - NVDA(2거래일 +8%) : 폭스콘 전망, IB들의 코멘트 및 중동에서의 디테일로 상승세 지속
- 전기차 - TSLA(-3%), RIVN(-4%), LCID(-5%) : 테슬라차이나 MY LR/Perf 가격인하에 이은 미국 모델S/R RWD 출시
- 자동차 - GM(-2%), F(-2%) : 전미자동차노조(UAW) 다음주 파업 가능성 높음. 계약기간은 9/14 만료
- 비만치료제 - NVO(+3%), LLY(+2%) : 리세션 기조에 따라 성장이 정해진 AI / 비만치료제 위주로 수급 몰림
- 오일/가스(w/ 탄소포집) - OXY(-2%) : 캐나다 직접공기포집 기업 Carbon Engineering $1.1B에 인수, 직접탄소포집(DAC), 탄소포집활용조정(CCUS) 등에 대한 투자 확대
- SPAC상장 - VFS(+255%) : 베트남 VinFast 신규 SPAC 상장, Meme play라 보는 게 맞을 듯. VFS SPAC은 $10 기준으로 $23B에 책정됐기 때문에 현재 시총은 $85B. 이정도면 포드(48B)+GM(46B)랑 비슷한 수준의 시총
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🇺🇸 8/16 빅테크 및 YTD 체크
- 최근 2주간 트렌드는 1) 테크 매도 후 에너지/헬스케어 매수 → 2) 5거래일 사이 중국 지표가 안 좋으면서 에너지 하락 → 현재 3) 테크/헬스케어 상대강세
- 최근 2주간 트렌드는 1) 테크 매도 후 에너지/헬스케어 매수 → 2) 5거래일 사이 중국 지표가 안 좋으면서 에너지 하락 → 현재 3) 테크/헬스케어 상대강세
❤2
미국인의 71%는 IRA 인센티브에 대해 알지 못함 (자료: 일렉트렉)
- 워싱턴포스드-메릴랜드대 설문조사 결과 1,404명의 응답자 중 67%는 EV Credit에 대해 거의 또는 전혀 알지 못했고, 66%는 옥상 태양광 30% 세금공제에 대해서 거의 또는 전혀 알지 못하고 있음
- 아직 초기 단계이기 때문에 인식하기까지 조금 더 시간이 걸릴 것
- 워싱턴포스드-메릴랜드대 설문조사 결과 1,404명의 응답자 중 67%는 EV Credit에 대해 거의 또는 전혀 알지 못했고, 66%는 옥상 태양광 30% 세금공제에 대해서 거의 또는 전혀 알지 못하고 있음
- 아직 초기 단계이기 때문에 인식하기까지 조금 더 시간이 걸릴 것
Electrek
Why don't 71% of Americans know about the money they can get from the IRA?
Most Americans don't know about the Inflation Reduction Act's EV and clean energy rebates and tax credits – here's why.
❤2😱2
미 에너지부, 연방 토지의 주(州)간 송전프로젝트에 대한 2년 검토 프로세스 제안 (자료: UtilityDive)
→ ⚡️ 전력망 투자에 있어 중기적으로 긍정적인 뉴스
- 송전망 관련 컨설팅 기업은 "very big deal"이라 표현 : 웬만한 송전프로젝트는 주(州)간 허가가 필요하기 때문에 각 규제허가 기관에서 조정시간이 오래 걸림. 예를 들어 TransWest Express 송전 프로젝트는 허가절차에서만 10년 이상 걸렸음
- 프로젝트 일정이 빨라질 것 : 美 정부는 현재 대규모 주단위 송전망 개발에 박차를 가하기 위해 각 정부들간 환경 검토에 대해 구속력 있는 기한을 설정하는 것
✍️ 관련 무료글 (~8/20)
→ <신재생에너지와 노후전력망(70살)의 만남 : 변압기/BESS 수요는 단기간에 끝나지 않는다> (https://naver.me/5XTi8pjf)
→ ⚡️ 전력망 투자에 있어 중기적으로 긍정적인 뉴스
- 송전망 관련 컨설팅 기업은 "very big deal"이라 표현 : 웬만한 송전프로젝트는 주(州)간 허가가 필요하기 때문에 각 규제허가 기관에서 조정시간이 오래 걸림. 예를 들어 TransWest Express 송전 프로젝트는 허가절차에서만 10년 이상 걸렸음
- 프로젝트 일정이 빨라질 것 : 美 정부는 현재 대규모 주단위 송전망 개발에 박차를 가하기 위해 각 정부들간 환경 검토에 대해 구속력 있는 기한을 설정하는 것
✍️ 관련 무료글 (~8/20)
→ <신재생에너지와 노후전력망(70살)의 만남 : 변압기/BESS 수요는 단기간에 끝나지 않는다> (https://naver.me/5XTi8pjf)
Utility Dive
DOE proposes 2-year reviews for transmission projects on federal land
“Implementing a one-stop-shop for agency reviews and setting strict deadlines for this process will represent a fundamental leap forward,” ACEG’s Christina Hayes said.
❤5
퍼스트솔라(FSLR -5%), 공급망 내에서 4건의 강제노동 발생 보고 (자료: PV Magazine)
- 제3사 감사결과 말레이시아 사업장에서 관리/보안 직원으로 고용된 이주노동자들이 강제노동자의 희생자였음을 확인
- 태양광 체인 전반에 대한 새로운 리스크 : 원래는 위구르강제노동방지법(UFLPA)나 동남아 우회 패널에 대한 반덤핑/상계관세(AD/CVD) 법률 정도만 신경쓰고 있었는데 → 이번에 中 신장이 아닌 말레이시아 시설에서 비윤리적 관행이 발견된 것
- 때문에 태양광 체인 전체적으로 하락 : FSLR(-5%), ARRY(-8%), ENPH(-3%), SEDG(-4%), SHLS(-4%)
- 제3사 감사결과 말레이시아 사업장에서 관리/보안 직원으로 고용된 이주노동자들이 강제노동자의 희생자였음을 확인
- 태양광 체인 전반에 대한 새로운 리스크 : 원래는 위구르강제노동방지법(UFLPA)나 동남아 우회 패널에 대한 반덤핑/상계관세(AD/CVD) 법률 정도만 신경쓰고 있었는데 → 이번에 中 신장이 아닌 말레이시아 시설에서 비윤리적 관행이 발견된 것
- 때문에 태양광 체인 전체적으로 하락 : FSLR(-5%), ARRY(-8%), ENPH(-3%), SEDG(-4%), SHLS(-4%)
pv magazine USA
First Solar reports forced labor in supply chain
A third-party examination revealed that employees employed by four subcontractors at manufacturing sites in Malaysia were subject to unethical labor practices.
❤2
JPM, 올해 TSMC CoWoS 칩셋 엔비디아향 180~190만개 생산예상 (자료: Commercial Times)
JPM 대만팀 공급망 관련 코멘트
- 주요 병목 : CoWoS 및 HBM → 2H24부터는 크게 공급 늘 듯
- 설문조사 결과 하반기에도 AI에 대한 수요 전혀 둔화 X
- Non-AI의 수요 가시성이 제한적이고 재고소진이 끝나지 않음
JPM의 TSMC 캐파 중 엔비디아향 추정
- 2023년 : 180~190만 세트 (이중 A100, H100 믹스에 따라 나뉨)
- 2024년 : 410~420만 세트 (YoY 124%) (vs 현재 애널컨센 320~340만)
*2023년 전체 CoWoS 캐파 60%를 엔비디아가 갖고, 그 뒤 Broadcom, AWS inferentia, Xillinx 순으로 가져갈 것
JPM 대만팀 공급망 관련 코멘트
- 주요 병목 : CoWoS 및 HBM → 2H24부터는 크게 공급 늘 듯
- 설문조사 결과 하반기에도 AI에 대한 수요 전혀 둔화 X
- Non-AI의 수요 가시성이 제한적이고 재고소진이 끝나지 않음
JPM의 TSMC 캐파 중 엔비디아향 추정
- 2023년 : 180~190만 세트 (이중 A100, H100 믹스에 따라 나뉨)
- 2024년 : 410~420만 세트 (YoY 124%) (vs 현재 애널컨센 320~340만)
*2023년 전체 CoWoS 캐파 60%를 엔비디아가 갖고, 그 뒤 Broadcom, AWS inferentia, Xillinx 순으로 가져갈 것
工商時報
AI需求強 台積CoWoS加速產出 這幾檔沾光
CoWoS高階封測產能不足壓抑人工智慧（AI）大廠營運有解！摩根大通最新發現，AI需求下半年持續強勁，好消息是，台積電CoWoS產能擴張進度將超越預期，明年底前產能翻揚至每月2.8～3萬片，尤其2024年下半年擴產速度值得期待。 供應鏈產能瓶頸是AI族群本波股價回檔修正的關鍵因素，除市場高度且持續關...
❤8
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환 (경환 김)
>테슬라 차이나 다시 가격 인하
•Model S 80.9만위안에서 75.5만위안
•Model X 89.9만위안에서 83.7만위안
>据特斯拉官微消息，特斯拉再次降价，Model S现车75.49万元起售，原价80.89万元；Model X现车83.69万元起售，原价89.89万元。
•Model S 80.9만위안에서 75.5만위안
•Model X 89.9만위안에서 83.7만위안
>据特斯拉官微消息，特斯拉再次降价，Model S现车75.49万元起售，原价80.89万元；Model X现车83.69万元起售，原价89.89万元。
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안녕하세요 올바른입니다 :)
✅ 미국 주요펀드 2Q23 포트폴리오(13F) : Berkshire, Jennison, Baillie Gifford, Tiger Global, Pershing (종목 아이디어 포함)
: https://naver.me/5uijwDji
- 팔로우업하고 있는 펀드들의 Top 20 Holdings를 꼼꼼히 살펴보는 시간을 가져봤습니다. 소개드린 펀드들의 운용자산을 합치면 836조원인데요. 각 펀드별 제가 느낀 전략들을 소개해드리고 어떤 베팅을 하고 있는지알아보았습니다.
- 2Q23 퍼싱스퀘어와 히말라야 캐피탈의 경우 특정기업(!)에 강하게 베팅하기 시작했는데 상당히 특이한 움직임이었습니다. 이들의 평소 펀드 포지셔닝과 달랐기 때문입니다.
- 보다 자세한 내용은 네이버 콘텐츠를 통해 전해드립니다 감사합니다 :)
: https://naver.me/5uijwDji
- 팔로우업하고 있는 펀드들의 Top 20 Holdings를 꼼꼼히 살펴보는 시간을 가져봤습니다. 소개드린 펀드들의 운용자산을 합치면 836조원인데요. 각 펀드별 제가 느낀 전략들을 소개해드리고 어떤 베팅을 하고 있는지알아보았습니다.
- 2Q23 퍼싱스퀘어와 히말라야 캐피탈의 경우 특정기업(!)에 강하게 베팅하기 시작했는데 상당히 특이한 움직임이었습니다. 이들의 평소 펀드 포지셔닝과 달랐기 때문입니다.
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Naver
미국 주요 펀드 2Q23 포트폴리오(13F) : Berkshire, Jennison, Baillie Gifford, Tiger Global, ARK, Pershing 등 10개
안녕하세요 올바른입니다 :) 미국주식을 처음 시작하면서 계속해서 팔로우업 중인 주요 펀드들이 있는데요. 주로 이들이 처음 뭘 사느냐를 보는 것도 중요하지만 전체적인 장의 흐름을 어떻게 보느냐 혹은 새로운 종목에 대해 얼마나 많이 매수하고 있느냐가 중요한 아이디어의 시작
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🇺🇸 8/17 미국시장리뷰
주요 지수 : 다우 > S&P > 나스닥 > 러셀
- 상승종목비율 : 낮음 (35%, 37%)
섹터
- 📈강세 : 유틸리티 (상대강세: 필수소비, 금융)
- 📉약세 : 커뮤니케이션, 임의소비, 테크, 에너지
종목
- 📈강세 : MRNA, 풍력, 소매마트, 명품
- 📉약세 : 위성, 신재생, 전기차, 반도체 전반
📌실적발표
- 의류 - TJX(+4%) : 예상보다 판매는 좋았음. 크게 Beat한 것은 아님 대신 평균 제품가격은 하락했어도 판매되는 수량이 늘어 크게 상쇄했다고 언급
- 소매마트 - TGT(+3%) : 소비자들이 재량소비를 줄이면서 "여행이나 엔터테인먼트에 대한 지출을 늘리고 있다"고 언급 예상보다 7~8월 안좋았던 컨센 대비 좋음
- 전력반도체 - WOLF(시간외 -15%) : 생각보다 더 안 좋은 EPS 일회성 제외하고 -$0.60~0.75 vs 컨센 -$0.20
📩 메이저 뉴스
- 테슬라 - TSLA(-3%) : 8월 14일 모델Y LR, Perf 가격 4% 인하에 이어서 8월 16일 중국 내 모델S/X 가격 7% 인하
- 태양광 체인 - FSLR(-4%), ARRY(-3%), FLNC(-7%) : 앞서 언급드린대로 FSLR의 공급망 내 강제노동 발생 보고가 새로운 리스크로 부각. 가뜩이나 중국산 우회 동남아 패널에 대한 공급이 원활하지 않았는데 프로젝트 일정들을 평균적으로 지연시킬 수 있는 가능성이 있기 때문
- 인텔 - INTC(-4%) : 인텔의 성숙노드 맞춤형 칩 계약에서 TSMC와 경쟁하기 위해 보완재였던 Tower Semiconductor 딜에 대해서 중국이 승인을 거부했다고 보도. 미국-중국 규제당국 승인 필요했던 상황이었음
주요 지수 : 다우 > S&P > 나스닥 > 러셀
- 상승종목비율 : 낮음 (35%, 37%)
섹터
- 📈강세 : 유틸리티 (상대강세: 필수소비, 금융)
- 📉약세 : 커뮤니케이션, 임의소비, 테크, 에너지
종목
- 📈강세 : MRNA, 풍력, 소매마트, 명품
- 📉약세 : 위성, 신재생, 전기차, 반도체 전반
📌실적발표
- 의류 - TJX(+4%) : 예상보다 판매는 좋았음. 크게 Beat한 것은 아님 대신 평균 제품가격은 하락했어도 판매되는 수량이 늘어 크게 상쇄했다고 언급
- 소매마트 - TGT(+3%) : 소비자들이 재량소비를 줄이면서 "여행이나 엔터테인먼트에 대한 지출을 늘리고 있다"고 언급 예상보다 7~8월 안좋았던 컨센 대비 좋음
- 전력반도체 - WOLF(시간외 -15%) : 생각보다 더 안 좋은 EPS 일회성 제외하고 -$0.60~0.75 vs 컨센 -$0.20
📩 메이저 뉴스
- 테슬라 - TSLA(-3%) : 8월 14일 모델Y LR, Perf 가격 4% 인하에 이어서 8월 16일 중국 내 모델S/X 가격 7% 인하
- 태양광 체인 - FSLR(-4%), ARRY(-3%), FLNC(-7%) : 앞서 언급드린대로 FSLR의 공급망 내 강제노동 발생 보고가 새로운 리스크로 부각. 가뜩이나 중국산 우회 동남아 패널에 대한 공급이 원활하지 않았는데 프로젝트 일정들을 평균적으로 지연시킬 수 있는 가능성이 있기 때문
- 인텔 - INTC(-4%) : 인텔의 성숙노드 맞춤형 칩 계약에서 TSMC와 경쟁하기 위해 보완재였던 Tower Semiconductor 딜에 대해서 중국이 승인을 거부했다고 보도. 미국-중국 규제당국 승인 필요했던 상황이었음
❤2
🇺🇸 8/17 빅테크 및 YTD 체크
- 오늘은 정도만 다를 뿐 모든 섹터가 동시에 하락하는 모습을 보임. 특히 $2B 이하 기업들의 경우 평균 -3% 하락
- 오늘은 정도만 다를 뿐 모든 섹터가 동시에 하락하는 모습을 보임. 특히 $2B 이하 기업들의 경우 평균 -3% 하락
❤3
사이버 공격 돕는 유료 서비스, '사기GPT' 등장 (자료: AI타임즈)
- 초보자도 사용할 수 있는 사이버 공격용 AI : 악성코드, 멀웨어, 그럴듯한 피싱메일 등을 자동으로 만들어주는 도구. 보안 취약점이 있거나 카드 사기가 가능할 만한 사이트를 발견해주고 해킹 수법과 사이버범죄 조언
- 가격 : 한달 $200(27만원) ~ 1년 $1700(230만원)의 구독서비스. 현재 구독자 3,000명
- 초보자도 사용할 수 있는 사이버 공격용 AI : 악성코드, 멀웨어, 그럴듯한 피싱메일 등을 자동으로 만들어주는 도구. 보안 취약점이 있거나 카드 사기가 가능할 만한 사이트를 발견해주고 해킹 수법과 사이버범죄 조언
- 가격 : 한달 $200(27만원) ~ 1년 $1700(230만원)의 구독서비스. 현재 구독자 3,000명
Aitimes
사이버 공격 돕는 유료 서비스, '사기GPT' 등장 - AI타임스
생성 인공지능(AI)을 악용하는 갖가지 수법이 등장하는 가운데 초보자도 사용할 수 있는 사이버 공격용 도구 \'사기GPT(FraudGT)\'가 등장했다. 최근 발견된 웜GPT와 비슷한 형태인데, 이번에는 월정액제로 버젓...
😱4
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구글, 긴 기사 요약 등 생성AI 기반 검색 'SGE' (자료: AI타임즈)
- 구글 크롬과 모바일 앱에 도입되어 생성AI가 긴 글을 핵심만 요약해서 알려주는 식. 특정 단어 위에 커서를 올리면 단어의 정의와 이미지가 설명된 팝업패널을 보여줌
- 또한 코딩학습을 돕기 위해 AI로 생성된 코드를 이해하고 디버깅할 수 있는 방법 추가. 현재 SGE를 출시한지 3개월째인데 초기 피드백이 긍정적
- 구글 크롬과 모바일 앱에 도입되어 생성AI가 긴 글을 핵심만 요약해서 알려주는 식. 특정 단어 위에 커서를 올리면 단어의 정의와 이미지가 설명된 팝업패널을 보여줌
- 또한 코딩학습을 돕기 위해 AI로 생성된 코드를 이해하고 디버깅할 수 있는 방법 추가. 현재 SGE를 출시한지 3개월째인데 초기 피드백이 긍정적
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구글 웨이모, 8/21부터 첫 상업운영 시작 (자료: 일렉트렉)
- Cruise는 작년에 샌프란시스코에서 승차운임 청구하기 시작했으나, Waymo는 그렇지 않았음. 이제 요금 부과를 시작하는 것
- 우버, 리프트, 웨이모 가격은 비슷하지만, Waymo, Cruise를 사용하면 팁을 줄 이유가 없으므로 저렴. 현재 샌프란시스코, 피닉스에 대기자 명단 10만명 있는데, 일주일에 약 1만번의 승차 서비스 제공하는 상태
- Cruise는 작년에 샌프란시스코에서 승차운임 청구하기 시작했으나, Waymo는 그렇지 않았음. 이제 요금 부과를 시작하는 것
- 우버, 리프트, 웨이모 가격은 비슷하지만, Waymo, Cruise를 사용하면 팁을 줄 이유가 없으므로 저렴. 현재 샌프란시스코, 피닉스에 대기자 명단 10만명 있는데, 일주일에 약 1만번의 승차 서비스 제공하는 상태
Electrek
Waymo starts taking fares for SF robotaxis after state approval
Waymo received final approval to operate its driverless taxis in California last week and will start charging for its driverless...
❤3
✍️ Rosenblatt, NVDA TP $800 주요 코멘트
- H100에 대한 심각한 제약을 받고 있지만 3Q23 가이던스는 상회할 걸로 예상. 향후 몇 분기 동안 수요가 공급을 50% 이상 초과할 것
- 제약을 받지 않으면 CY24 기준 현재 EPS $10.35가 아닌 → High-teens (EPS $17~19)을 낼 거 같다 (UBS의 $17과 비슷)
- CY25 EPS는 $20을 훨씬 상회할 것. 따라서 CY25에 35배 FWD PER을 적용하여 목표주가를 $600 → $800으로 상향
- H100에 대한 심각한 제약을 받고 있지만 3Q23 가이던스는 상회할 걸로 예상. 향후 몇 분기 동안 수요가 공급을 50% 이상 초과할 것
- 제약을 받지 않으면 CY24 기준 현재 EPS $10.35가 아닌 → High-teens (EPS $17~19)을 낼 거 같다 (UBS의 $17과 비슷)
- CY25 EPS는 $20을 훨씬 상회할 것. 따라서 CY25에 35배 FWD PER을 적용하여 목표주가를 $600 → $800으로 상향
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