🇺🇸 8/9 미국시장리뷰
주요 지수 : S&P=다우=러셀 > 나스닥
- 상승종목비율 : 낮음 (60%, 63%)
섹터 → 일라이릴리(+15%), 목요일 노보노디스크는?
- 📈강세 : 헬스케어, 에너지, 유틸리티
- 📉약세 : 원자재, 금융, 테크, 임의소비
종목 → 비만치료제의 등장은 비만에서 파생되는 질병 수술/시술 수요를 줄일 것 (e.g. ISRG)
- 📈강세 : EV스타트업, 비만치료제(LLY +15%), 코인, 항공
- 📉약세 : 중국전기차(LI -9%), 후공정, SaaS, 의료기기
📌 실적발표
- LLY(+15%) : 마운자로 쇼티지가 1년 이상 지속될 수 있음. 치매치료제 도나네맙은 올해 말까지 승인 받을 것. 동일 날짜에 노보노디스크도 Wegovy 임상결과 비만/과체중 성인의 심혈관 부작용 -20% 확인
- LI(-9%) : 2Q, 3Q, 인도량 가이던스 모두 나쁘지 않았으나 서프가 부족한 탓으로 생각. 3Q에 10만대 이상 인도 예정인데, 2024년에는 중국 내수 기준 리오토가 테슬라보다 많은 차량을 팔게 됨. 럭셔리카 시장의 Market share 50% 차지
- SMCI(시간외 -10%) : 2Q Beat, FY2024 Raise. 2Q23 매출 YoY 33%. 다만 2Q 매출 $2.18 → 3Q 매출 가이던스 $2.05B로 QoQ 감소하는 모습 / 내년 연간 가이던스 $10B로 이정도면 컨센에 비해 성장이 꽤 부족
- UPST(시간외 -21%) : 컨센보다 낮은 3Q23 가이던스 (~$140M vs 컨센 $155M), 기여 마진도 2Q23 67% → 3Q23 65%로 하락 예상. EPS는 $0.06 vs 컨센 -$0.07로 컨센 상회했으나 중요한 건 외형성장이 빠르게 올라오지 않는다는 점
- RIVN(시간외 +1%) : 올해 생산량 52k vs 이전 50k. 생산 13,992대 / 인도 12,640대로 순항 중. GPM 개선폭을 볼 때 내년에 GP 흑전할 듯 2Q22 GPM -193% → 3Q -171% → 4Q -151% → 1Q23 -81% → 2Q23 -37%
- ARRY(시간외 +15%) : 이번 분기에 다시 신규수주 $600M 추가하여 이전 트렌드로 복귀, 결국 FSLR, ARRY 모두 IRA US Domestic Contents가 고객사들 프로젝트 최종 결정에 가장 주효했다는 컨콜 내용
📩 메이저 뉴스
- NVDA(-2%) : BofA 애널리스트가 공급제한으로 인한 병목으로 인해 컨센 대비 매출이 서프까지는 아닐 수 있음을 언급. GH200 발표가 있었으며 2Q24부터 생산 시작
주요 지수 : S&P=다우=러셀 > 나스닥
- 상승종목비율 : 낮음 (60%, 63%)
섹터 → 일라이릴리(+15%), 목요일 노보노디스크는?
- 📈강세 : 헬스케어, 에너지, 유틸리티
- 📉약세 : 원자재, 금융, 테크, 임의소비
종목 → 비만치료제의 등장은 비만에서 파생되는 질병 수술/시술 수요를 줄일 것 (e.g. ISRG)
- 📈강세 : EV스타트업, 비만치료제(LLY +15%), 코인, 항공
- 📉약세 : 중국전기차(LI -9%), 후공정, SaaS, 의료기기
📌 실적발표
- LLY(+15%) : 마운자로 쇼티지가 1년 이상 지속될 수 있음. 치매치료제 도나네맙은 올해 말까지 승인 받을 것. 동일 날짜에 노보노디스크도 Wegovy 임상결과 비만/과체중 성인의 심혈관 부작용 -20% 확인
- LI(-9%) : 2Q, 3Q, 인도량 가이던스 모두 나쁘지 않았으나 서프가 부족한 탓으로 생각. 3Q에 10만대 이상 인도 예정인데, 2024년에는 중국 내수 기준 리오토가 테슬라보다 많은 차량을 팔게 됨. 럭셔리카 시장의 Market share 50% 차지
- SMCI(시간외 -10%) : 2Q Beat, FY2024 Raise. 2Q23 매출 YoY 33%. 다만 2Q 매출 $2.18 → 3Q 매출 가이던스 $2.05B로 QoQ 감소하는 모습 / 내년 연간 가이던스 $10B로 이정도면 컨센에 비해 성장이 꽤 부족
- UPST(시간외 -21%) : 컨센보다 낮은 3Q23 가이던스 (~$140M vs 컨센 $155M), 기여 마진도 2Q23 67% → 3Q23 65%로 하락 예상. EPS는 $0.06 vs 컨센 -$0.07로 컨센 상회했으나 중요한 건 외형성장이 빠르게 올라오지 않는다는 점
- RIVN(시간외 +1%) : 올해 생산량 52k vs 이전 50k. 생산 13,992대 / 인도 12,640대로 순항 중. GPM 개선폭을 볼 때 내년에 GP 흑전할 듯 2Q22 GPM -193% → 3Q -171% → 4Q -151% → 1Q23 -81% → 2Q23 -37%
- ARRY(시간외 +15%) : 이번 분기에 다시 신규수주 $600M 추가하여 이전 트렌드로 복귀, 결국 FSLR, ARRY 모두 IRA US Domestic Contents가 고객사들 프로젝트 최종 결정에 가장 주효했다는 컨콜 내용
📩 메이저 뉴스
- NVDA(-2%) : BofA 애널리스트가 공급제한으로 인한 병목으로 인해 컨센 대비 매출이 서프까지는 아닐 수 있음을 언급. GH200 발표가 있었으며 2Q24부터 생산 시작
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궈밍치, "AI 공급망 주가는 단기 부정적일 수 있음" (자료: 트위터)
1) 클라우드 기업들의 실적발표는 모두 AI에 긍정적이었으나 AI 투자에 대한 이점과 향후 AI CAPEX에 대한 증거를 명확히 보여주진 않음
2) 엔비디아 주가는 GH200 발표 이후 상승하지 않았음
3) 슈퍼마이크로컴퓨터의 주가는 실적발표 후 하락. 대만의 AI 서플라이체인은 비즈니스 모델 측면에서 슈퍼마이크로와 가장 비슷
1. Although the CSP earnings calls over the past two weeks have all been positive views on the trend of AI, they haven't clearly demonstrated proof of the benefits of investing in AI and future Capex for AI
2. Nvidia's share price did not rise after the GH200 announcement.
3. Super Micro's stock price plunged after the market closed following the earnings report. It is worth noting that the AI downstream suppliers of Taiwanese stocks are closest to Super Micro in terms of business models.
1) 클라우드 기업들의 실적발표는 모두 AI에 긍정적이었으나 AI 투자에 대한 이점과 향후 AI CAPEX에 대한 증거를 명확히 보여주진 않음
2) 엔비디아 주가는 GH200 발표 이후 상승하지 않았음
3) 슈퍼마이크로컴퓨터의 주가는 실적발표 후 하락. 대만의 AI 서플라이체인은 비즈니스 모델 측면에서 슈퍼마이크로와 가장 비슷
1. Although the CSP earnings calls over the past two weeks have all been positive views on the trend of AI, they haven't clearly demonstrated proof of the benefits of investing in AI and future Capex for AI
2. Nvidia's share price did not rise after the GH200 announcement.
3. Super Micro's stock price plunged after the market closed following the earnings report. It is worth noting that the AI downstream suppliers of Taiwanese stocks are closest to Super Micro in terms of business models.
Twitter
AI伺服器近期觀察重點，可能不利短期內相關供應鏈股價
1. 過去兩週CSP法說雖都表明正向看待AI趨勢，但均沒有明確提供投資AI好處的證明與未來AI資本支出。
2. Nvidia發佈GH200後股價不漲。
3. Super Micro股價在發佈財報後盤後大跌。特別注意的是台股的AI下游供應商與Super Micro的業務性質最接近。
==…
1. 過去兩週CSP法說雖都表明正向看待AI趨勢，但均沒有明確提供投資AI好處的證明與未來AI資本支出。
2. Nvidia發佈GH200後股價不漲。
3. Super Micro股價在發佈財報後盤後大跌。特別注意的是台股的AI下游供應商與Super Micro的業務性質最接近。
==…
루머) TSMC, 2024년 1월 1일부터 활용도 낮은 팹의 경우 가격 5% 인하 계획 (자료: 대만뉴스)
- 고객이 가격인하를 원하고 칩 재고가 여전히 많기 때문이라는 언급. 성숙노드 기반 가격인하 가동률 높이기 위한 조치
- 당초 3Q23에 재고조정 될 것으로 예상했으나 전반적 경기부진으로 인해 소비수요 약함. 재고는 개선되는데 주문이 약한 모습이라 재고조정 시점을 4Q23으로 연기
- 고객이 가격인하를 원하고 칩 재고가 여전히 많기 때문이라는 언급. 성숙노드 기반 가격인하 가동률 높이기 위한 조치
- 당초 3Q23에 재고조정 될 것으로 예상했으나 전반적 경기부진으로 인해 소비수요 약함. 재고는 개선되는데 주문이 약한 모습이라 재고조정 시점을 4Q23으로 연기
自由時報電子報
晶圓代工Q3旺季不旺 傳台積電明年策略性降價 - 自由財經
〔記者洪友芳／新竹報導〕終端市場需求疲弱，供應鏈庫存調整延長，晶圓代工業第3季不僅旺季不旺，部分公司營運還將下滑，面對客戶一片要求降價聲，正值產能利用率未回升之際，晶圓代工廠降價壓力倍增，供應鏈傳出，
📌 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 2Q23 코멘트
: https://t.me/allbareun
0. 맥락상 엔비디아 GPU 공급 문제 같지는 않음
1. SMCI는 1Q23에도 AI 서버향 핵심부품부족을 언급했음, 다만 1Q 당시 이제는 부품 가용성 개선되며 AI/GPU 시스템 출하량 늘릴 수 있다고 했었고 4월부터 좋아지는 걸 보고 있다고 했어서 기대했는데 AI 수요랑 발맞출 수 있는 정도는 아닌 듯 (여길 Miss)
2. Non-AI가 안 좋고, AI가 좋으니 SMCI 매출비중에서 AI GPU, 랙 솔루션이 차지하는 비중은 1Q23 29% → 2Q23 52%까지 올라감
3. 가이던스는 2Q23 매출 $2.18B → 3Q23 $1.9~2.2B(중간값 2.05B)로 QoQ -6% / YoY 11%. FY2024 (3Q23~2Q24)의 경우 매출 $9.5~10.5B vs 컨센 $6.9B. 컨센상회이지만 부품 공급망 개선에 따른 서프기대가 더 높았던듯
> 직전분기 1Q23 어닝콜 中 : "어 좀 좋아지나?"
- These new AI product demands from top-tier companies have led us to challenges in terms of new key components availability.
- Compounded with the economic headwind, our Q3 results were reflective of these difficult yet opportune conditions. The good news is that we have already started to address these component shortage pressures over the past few months and we are in a much-improved situation going forward. We have started to produce and ship some back orders since April.
> 현재분기 2Q23 어닝콜 中 : "아니네"
- We note that our shipments against a record backlog may continue to be constrained by supply-chain bottlenecks for key new components for our advanced AI server platforms. Q4 results were driven by our high-growth AI GPU and rack-scale solutions, which represented 52% of our total revenues
: https://t.me/allbareun
2. Non-AI가 안 좋고, AI가 좋으니 SMCI 매출비중에서 AI GPU, 랙 솔루션이 차지하는 비중은 1Q23 29% → 2Q23 52%까지 올라감
3. 가이던스는 2Q23 매출 $2.18B → 3Q23 $1.9~2.2B(중간값 2.05B)로 QoQ -6% / YoY 11%. FY2024 (3Q23~2Q24)의 경우 매출 $9.5~10.5B vs 컨센 $6.9B. 컨센상회이지만 부품 공급망 개선에 따른 서프기대가 더 높았던듯
> 직전분기 1Q23 어닝콜 中 : "어 좀 좋아지나?"
- These new AI product demands from top-tier companies have led us to challenges in terms of new key components availability.
- Compounded with the economic headwind, our Q3 results were reflective of these difficult yet opportune conditions. The good news is that we have already started to address these component shortage pressures over the past few months and we are in a much-improved situation going forward. We have started to produce and ship some back orders since April.
> 현재분기 2Q23 어닝콜 中 : "아니네"
- We note that our shipments against a record backlog may continue to be constrained by supply-chain bottlenecks for key new components for our advanced AI server platforms. Q4 results were driven by our high-growth AI GPU and rack-scale solutions, which represented 52% of our total revenues
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📌 엔비디아(NVDA) 1Q23 어닝콜 中 공급 코멘트
: https://t.me/allbareun
✅ 엔비디아는 1Q23(5/25) 5월 데이터로 봤을 때에도 이미 완전한 생산 단계에 진입했으며, 그래서 2H23에 조달을 크게 늘렸다고 언급
- And so we were already in full production. NVIDIA's supply chain flow and our supply chain is very significant as you know.
✅ AI 대규모 서버 구성하기 위해서는 GPU, GPU 내 3.5만개의 다른 구성요소, 네트워킹 부품, 광섬유, AI용 트랜시버와 스마트 NIC, 스위치 등이 함께 필요한데 우리는 이 아이폰 모먼트에 이미 완전한 생산 단계에 있었음. CFO가 말한 것처럼 2H23에 조달량 크게 늘렸음
- And we build supercomputers in volume, and these are giant systems and we build them in volume. It includes, of course, the GPUs, but on our GPUs, the system boards have 35,000 other components. And the networking, and fiberoptics, and the incredible transceivers and the NICs, the Smart NICs, the switches, all of that has to come together in order for us to stand-up a data center. And so we were already in full production when the moment came. We had to really significantly increase our procurement substantially for the second half as Colette said.
✅ 1Q23 엔비디아 어닝콜 당시에도 골드만삭스의 Toshiya Hari가 하반기 공급문제에 대해서 직접적으로 질문했을 때, 하반기에 상당한 양을 조달했으며 중요 고객수요에 부응할 수 있는 상당한 공급 플로우를 갖고 있다고 언급
- We also surfaced in our opening remarks that we are working on both supply today for this quarter, but we have also procured a substantial amount of supply for the second half. We have significant supply chain flow to serve our significant customer demand that we see, and this is demand that we see across a wide range of different customers.)
: https://t.me/allbareun
- And so we were already in full production. NVIDIA's supply chain flow and our supply chain is very significant as you know.
- And we build supercomputers in volume, and these are giant systems and we build them in volume. It includes, of course, the GPUs, but on our GPUs, the system boards have 35,000 other components. And the networking, and fiberoptics, and the incredible transceivers and the NICs, the Smart NICs, the switches, all of that has to come together in order for us to stand-up a data center. And so we were already in full production when the moment came. We had to really significantly increase our procurement substantially for the second half as Colette said.
- We also surfaced in our opening remarks that we are working on both supply today for this quarter, but we have also procured a substantial amount of supply for the second half. We have significant supply chain flow to serve our significant customer demand that we see, and this is demand that we see across a wide range of different customers.)
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올바른
네프콘 : https://naver.me/xg7czSNA
유튜브 : https://youtube.com/@Allbareun
X : https://x.com/allbareunkr
해당 채널의 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수/매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. 해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
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안녕하세요. 올바른입니다 :)
✅ 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 2Q23 실적발표 : AI/GPU 매출비중 52%! 그러나 공급병목으로 컨센 하회
: https://naver.me/56a8g3X1
- 슈퍼마이크로컴퓨터는 오늘 실적발표 이후 시간외 -10% 하락했습니다. 실적발표 내용은 다소 부정적이었습니다. 수요는 매우 높은데 Advanced AI 서버 플랫폼들에 필요한 새로운 핵심부품에서 예상치 못한 공급병목을 말했기 때문입니다.
- 최근 5분기 1Q22 ~ 2Q23(현재) 동안의 경영진 발언을 정리하여 ①이번 실적발표에서 투자자가 기대한 것은 무엇이었는지 ②장기적으로 긍정적인 부분과 ③파생된 아이디어를 정리했습니다.
- 보다 자세한 내용은 네이버 콘텐츠를 통해 전해드립니다 감사합니다 :)
: https://naver.me/56a8g3X1
- 슈퍼마이크로컴퓨터는 오늘 실적발표 이후 시간외 -10% 하락했습니다. 실적발표 내용은 다소 부정적이었습니다. 수요는 매우 높은데 Advanced AI 서버 플랫폼들에 필요한 새로운 핵심부품에서 예상치 못한 공급병목을 말했기 때문입니다.
- 최근 5분기 1Q22 ~ 2Q23(현재) 동안의 경영진 발언을 정리하여 ①이번 실적발표에서 투자자가 기대한 것은 무엇이었는지 ②장기적으로 긍정적인 부분과 ③파생된 아이디어를 정리했습니다.
- 보다 자세한 내용은 네이버 콘텐츠를 통해 전해드립니다 감사합니다 :)
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Naver
슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 2Q23 실적발표 : AI/GPU 매출비중 52%! 그러나 공급병목으로 컨센 하회
안녕하세요 올바른입니다 :) 좋아요와 댓글은 많은 힘이 됩니다! 엔비디아의 AI GPU 및 인텔/AMD 서버용 CPU를 랙으로 만들어 공급하는 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 2Q23 실적발표가 있었습니다. 여전히 내년에 YoY 40% 성장할 것이므로 고성장 구간이지만,
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Forwarded from [메리츠 중국 최설화]
미국의 대중국 기술 제제 순서는
1) 화웨이/ZTE 중국장비 사용 금지 -> 2) 중국기업 블랙리스트 지정 및 상장사 투자 금지 -> 3) 반도체 장비 수출 금지 순이었습니다.
이번 발표된 정책은 4) VC 등 투자업계에서의 중국 IT 벤처기업 투자 금지입니다. 유예기간은 있지만 전면적인 포위전입니다.
https://rb.gy/0smwk
1) 화웨이/ZTE 중국장비 사용 금지 -> 2) 중국기업 블랙리스트 지정 및 상장사 투자 금지 -> 3) 반도체 장비 수출 금지 순이었습니다.
이번 발표된 정책은 4) VC 등 투자업계에서의 중국 IT 벤처기업 투자 금지입니다. 유예기간은 있지만 전면적인 포위전입니다.
https://rb.gy/0smwk
Reuters
Biden orders ban on certain US tech investments in China
President Joe Biden on Wednesday signed an executive order that will prohibit some new U.S. investment in China in sensitive technologies like computer chips and require government notification in other tech sectors.
🇺🇸 8/10 미국시장리뷰
주요 지수 : 다우>S&P>러셀»나스닥
- 상승종목비율 : 낮음 (81%, 60%)
섹터 → 유럽 천연가스 가격 +40% (절대가로는 아직 낮음)
- 📈강세 : 에너지, 유틸리티, 필수소비
- 📉약세 : 테크, 커뮤니케이션, 임의소비
종목 → 태양광(ARRY +24%, 미 유틸리티 수주 사이클 시작)
- 📈강세 : 태양광, mRNA, 음식료, 오일/가스
- 📉약세 : CPI 앞두고 Non-profitable Tech Basket 매도, 전기차 하락
📌 실적발표
- SMCI(-23%) : SMCI는 HGX, MGX 등 AI GPU 서버랙 제작에서 갑자기 주요 신규부품 공급부족이 발생하여 가이던스를 하향
- UPST(-34%) : 컨센보다 낮은 3Q23 가이던스 (~$140M vs 컨센 $155M), 기여 마진도 2Q23 67% → 3Q23 65%로 하락 예상. EPS는 $0.06 vs 컨센 -$0.07로 컨센 상회했으나 중요한 건 외형성장이 빠르게 올라오지 않는다는 점
- ARRY(+24%) : 이번 분기에 다시 신규수주 $600M 추가하여 이전 트렌드로 복귀, 결국 FSLR, ARRY 모두 IRA US Domestic Contents가 고객사들 프로젝트 최종 결정에 가장 주효했다는 컨콜 내용
- RBLX(-22%) : 참여자/참여시간은 늘었으나 손실 확대, 마진악화로 인한 하락 (FCF -$96M vs 컨센 -$24M)
- ILMN(시간외 -6%) : 올해 EPS $0.75~0.95 (이전 $1.25~1.50)로 하향. 2Q 유전자 시퀀싱 장비 많이 팔았으나 고객들이 하반기 구매에 신중하고 중국 수요 회복 더디며, 신제품 전환에 따라 소모품이 예상보다 더 감소
- TTD(시간외 -4%) : 2Q랑 3Q 실적이 거의 In-line (지금 브랜드광고만 주로 좋은 상황이고, 중소기업 광고/프로그래머틱 광고는 안 좋음)
- CELH(+20%) : 매출 $326M (YoY 112%) GPM 48.8% (2Q22 38.5%), 비용절감에 따른 수혜와 PepsiCo의 유통망 활용하는 파트너십을 통해 계속해서 수요 견인
- PLUG(시간외 -7%) : 생각보다 더 큰 손실 기록, 올해 연간지침 재확인
📩 메이저 뉴스
- NVDA(-5%) : ⓐSMCI의 서버랙 주요부품 부족 얘기 ⓑ대중 투자제한 서명 ⓒCPI 앞두고 테크 매도세 세 가지가 겹치면서 큰 폭으로 하락
- TSLA(-3%) : Model 3 Highland 가격이 기존 모델3에 비해 -14% 정도 가격 낮을 것 같다는 보고서. CATL M3P 배터리 사용
주요 지수 : 다우>S&P>러셀»나스닥
- 상승종목비율 : 낮음 (81%, 60%)
섹터 → 유럽 천연가스 가격 +40% (절대가로는 아직 낮음)
- 📈강세 : 에너지, 유틸리티, 필수소비
- 📉약세 : 테크, 커뮤니케이션, 임의소비
종목 → 태양광(ARRY +24%, 미 유틸리티 수주 사이클 시작)
- 📈강세 : 태양광, mRNA, 음식료, 오일/가스
- 📉약세 : CPI 앞두고 Non-profitable Tech Basket 매도, 전기차 하락
📌 실적발표
- SMCI(-23%) : SMCI는 HGX, MGX 등 AI GPU 서버랙 제작에서 갑자기 주요 신규부품 공급부족이 발생하여 가이던스를 하향
- UPST(-34%) : 컨센보다 낮은 3Q23 가이던스 (~$140M vs 컨센 $155M), 기여 마진도 2Q23 67% → 3Q23 65%로 하락 예상. EPS는 $0.06 vs 컨센 -$0.07로 컨센 상회했으나 중요한 건 외형성장이 빠르게 올라오지 않는다는 점
- ARRY(+24%) : 이번 분기에 다시 신규수주 $600M 추가하여 이전 트렌드로 복귀, 결국 FSLR, ARRY 모두 IRA US Domestic Contents가 고객사들 프로젝트 최종 결정에 가장 주효했다는 컨콜 내용
- RBLX(-22%) : 참여자/참여시간은 늘었으나 손실 확대, 마진악화로 인한 하락 (FCF -$96M vs 컨센 -$24M)
- ILMN(시간외 -6%) : 올해 EPS $0.75~0.95 (이전 $1.25~1.50)로 하향. 2Q 유전자 시퀀싱 장비 많이 팔았으나 고객들이 하반기 구매에 신중하고 중국 수요 회복 더디며, 신제품 전환에 따라 소모품이 예상보다 더 감소
- TTD(시간외 -4%) : 2Q랑 3Q 실적이 거의 In-line (지금 브랜드광고만 주로 좋은 상황이고, 중소기업 광고/프로그래머틱 광고는 안 좋음)
- CELH(+20%) : 매출 $326M (YoY 112%) GPM 48.8% (2Q22 38.5%), 비용절감에 따른 수혜와 PepsiCo의 유통망 활용하는 파트너십을 통해 계속해서 수요 견인
- PLUG(시간외 -7%) : 생각보다 더 큰 손실 기록, 올해 연간지침 재확인
📩 메이저 뉴스
- NVDA(-5%) : ⓐSMCI의 서버랙 주요부품 부족 얘기 ⓑ대중 투자제한 서명 ⓒCPI 앞두고 테크 매도세 세 가지가 겹치면서 큰 폭으로 하락
- TSLA(-3%) : Model 3 Highland 가격이 기존 모델3에 비해 -14% 정도 가격 낮을 것 같다는 보고서. CATL M3P 배터리 사용
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🇺🇸 8/10 빅테크 및 YTD 체크
- 올해 시장 랠리에도 불구하고 종목들의 EPS 추정치 변동은 크지 않았음. 대부분 50% 이상 오른 기업들은 이번 실적에서 확실하게 하반기 EPS 성장을 담보하지 못할 경우 -20% 이상씩 하락하는 모습
- WTI $84로 계속 상승하는 유가 부담 + 천연가스 상승이 겹침
- CPI 앞두고 성장주 매도세 / 대중국 투자제한 서명
- 올해 시장 랠리에도 불구하고 종목들의 EPS 추정치 변동은 크지 않았음. 대부분 50% 이상 오른 기업들은 이번 실적에서 확실하게 하반기 EPS 성장을 담보하지 못할 경우 -20% 이상씩 하락하는 모습
- WTI $84로 계속 상승하는 유가 부담 + 천연가스 상승이 겹침
- CPI 앞두고 성장주 매도세 / 대중국 투자제한 서명
❤3
중국 인터넷 기업들, 엔비디아 A800 올해만 $5B 주문 (자료: FT)
- Baidu, ByteDance, Tencent, Alibaba는 각각 23년에 $1B 주문 / 24년에 $4B 주문, 바이두 관계자 "엔비디아 칩 없이는 거대언어모델 학습을 진행할 수가 없다"
📌 코멘트
- 위 FT 자료는 엔비디아 'A800'에 대한 코멘트. 사양이 더 뛰어난 H800의 경우에는 유통시장에서 제조자 판매가의 2배인 최대 $70,000에 판매. 이 가격으로도 AI GPU를 구하기는 여전히 어려운 상태라서 중국 기업들은 엔비디아 차이나 혹은 엔비디아 본사와 직접 연락 중인 상황
- 그래서 7월 중순부터 엔비디아는 A800보다 2.5배 비싼 H800을 더 많이 팔기 위해 H800 생산량을 늘림. H시리즈와 A시리즈 사이 믹스조절 옵션이 하나 더 있는 엔비디아에게 한정된 이야기이지만, 엔비디아의 핵심은 믹스개선 (이전 글)
가격 비교
- A800 : 10만 위안($15,000) vs H800 : 25만 위안($37,500)
성능 비교
- A100 NVLink 600GB/s vs A800 400GB/s (성능 -33%)
- H100 NVLink 900GB/s vs H800 400GB/s (성능 -56%)
- Baidu, ByteDance, Tencent, Alibaba는 각각 23년에 $1B 주문 / 24년에 $4B 주문, 바이두 관계자 "엔비디아 칩 없이는 거대언어모델 학습을 진행할 수가 없다"
📌 코멘트
- 위 FT 자료는 엔비디아 'A800'에 대한 코멘트. 사양이 더 뛰어난 H800의 경우에는 유통시장에서 제조자 판매가의 2배인 최대 $70,000에 판매. 이 가격으로도 AI GPU를 구하기는 여전히 어려운 상태라서 중국 기업들은 엔비디아 차이나 혹은 엔비디아 본사와 직접 연락 중인 상황
- 그래서 7월 중순부터 엔비디아는 A800보다 2.5배 비싼 H800을 더 많이 팔기 위해 H800 생산량을 늘림. H시리즈와 A시리즈 사이 믹스조절 옵션이 하나 더 있는 엔비디아에게 한정된 이야기이지만, 엔비디아의 핵심은 믹스개선 (이전 글)
가격 비교
- A800 : 10만 위안($15,000) vs H800 : 25만 위안($37,500)
성능 비교
- A100 NVLink 600GB/s vs A800 400GB/s (성능 -33%)
- H100 NVLink 900GB/s vs H800 400GB/s (성능 -56%)
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Amkor, CoWoS 월 캐파 내년 2배 (엔비디아 80%) (자료: 디지타임스)
: https://t.me/allbareun
TSMC CoWoS 캐파
- 현재 : 월 12,000장
- 2024년 말 : 월 32,000장 (YoY 167%)
앰코 CoWoS 2.5D 패키징 캐파
- 2023년 초 : 웨이퍼 월 3,000장
- 2024년 상반기까지 : 월 5,000장
- 2024년 말까지 : 월 7,000장 (YoY 133%)
*Amkor의 2024년 내 CoWoS 캐파 중 ~80%가 엔비디아향
ASE 자회사인 실리콘웨어 CoWoS 캐파
- 월 2,000~2,500장 생산캐파 확보한 것으로 추정
엔비디아는 최근 2차, 3차 공급사에도 적극적
- Amkor와 ASE 자회사인 Siliconware에도 주문 공유
- TSMC는 엔비디아를 1차로, AMD를 2차 우선공급자로 선정
: https://t.me/allbareun
TSMC CoWoS 캐파
- 현재 : 월 12,000장
- 2024년 말 : 월 32,000장 (YoY 167%)
앰코 CoWoS 2.5D 패키징 캐파
- 2023년 초 : 웨이퍼 월 3,000장
- 2024년 상반기까지 : 월 5,000장
- 2024년 말까지 : 월 7,000장 (YoY 133%)
*Amkor의 2024년 내 CoWoS 캐파 중 ~80%가 엔비디아향
ASE 자회사인 실리콘웨어 CoWoS 캐파
- 월 2,000~2,500장 생산캐파 확보한 것으로 추정
엔비디아는 최근 2차, 3차 공급사에도 적극적
- Amkor와 ASE 자회사인 Siliconware에도 주문 공유
- TSMC는 엔비디아를 1차로, AMD를 2차 우선공급자로 선정
DIGITIMES 科技網
Amkor「類CoWoS封裝」產能明年倍增 五大客戶在握、NVIDIA貢獻8成以上
「AI狂熱」持續延燒，NVIDIA日前宣布超級AI晶片GH200、通用伺服器晶片L40S等新品大軍即將量產，由導入新型高頻寬記憶體（HBM3e）與CPU/GPU異質整合，台積電的CoWoS先進封裝仍不可缺。
❤6
안녕하세요. 올바른입니다 :)
✅ 엔비디아(NVDA) 2Q23 프리뷰 코멘트 : 엔비디아에게 중요한 건 드라마틱한 ASP 효과
: https://naver.me/IFIMwiuY
- 전일 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI, -23%)의 실적발표가 AI 반도체 전체에 많은 영향을 미쳤던 하루였습니다. 그럼에도 불구하고 엔비디아에게 중요한 건 최소공급 충족 뒤의 드라마틱한 ASP 효과입니다.
- 어제 장 중에 나온 Citi 애널리스트의 NVDA 매수 콜과 비슷한 의견입니다. ⓐ엔비디아에게 중요한 것은 무엇인지 ⓑSMCI가 호소한 공급병목과 ⓒ엔비디아가 말한 하반기 공급 코멘트 ⓓ반도체 애널리스트와 디지타임스 보도에서 확인한 공급망 발언들을 정리했습니다.
- 보다 자세한 내용은 네이버 콘텐츠를 통해 전해드립니다 감사합니다 :)
: https://naver.me/IFIMwiuY
- 전일 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI, -23%)의 실적발표가 AI 반도체 전체에 많은 영향을 미쳤던 하루였습니다. 그럼에도 불구하고 엔비디아에게 중요한 건 최소공급 충족 뒤의 드라마틱한 ASP 효과입니다.
- 어제 장 중에 나온 Citi 애널리스트의 NVDA 매수 콜과 비슷한 의견입니다. ⓐ엔비디아에게 중요한 것은 무엇인지 ⓑSMCI가 호소한 공급병목과 ⓒ엔비디아가 말한 하반기 공급 코멘트 ⓓ반도체 애널리스트와 디지타임스 보도에서 확인한 공급망 발언들을 정리했습니다.
- 보다 자세한 내용은 네이버 콘텐츠를 통해 전해드립니다 감사합니다 :)
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엔비디아(NVDA) 2Q23 프리뷰 코멘트 : 엔비디아에게 중요한 건 드라마틱한 ASP 효과
안녕하세요 올바른입니다 :) 전일 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)가 실적발표에서 AI GPU 서버랙 제품으로 만들기 위한 공급병목을 이야기하며 엔비디아(NVDA) 주가가 -5%만큼 하락했습니다. 여기서 엔비디아와 타 공급체인의 수혜/피해정도가 갈리는 요인인데요. 엔비디아에
❤11
📌 엔비디아(NVDA) 모건스탠리 코멘트
1. 서버 OEM 전망이 엔비디아에게 미치는 직접적인 영향은 상당히 미미함 (Direct ramifications of OEM outlook are fairly minor.)
2. 우린 이걸 그렇게 크게 생각하지 않음. NVDA에 대해 OW를 유지하고, 최고의 픽으로 유지 중. 규모는 불확실해도 2024년까지 견고한 Beat and Raise를 기대함 (But we wouldn't overthink this - NVIDIA remains Overweight rated and remains our top pick in semis. We expect a solid beat and raise quarter, with uncertain magnitude, but with visibility extending through CY24.)
3. 단기적으로 공급망 제한에 대한 얘기는 장기적인 성장 자신감을 키울 뿐임. 지금 좋을 거냐 나중에 좋을 거냐의 차이일 뿐이라는 것 🫡 (Any supply chain limitations in the short term are just going to increase confidence in further upside down the road, so it's really just a question of whether we see the upside now, or later.)
1. 서버 OEM 전망이 엔비디아에게 미치는 직접적인 영향은 상당히 미미함 (Direct ramifications of OEM outlook are fairly minor.)
2. 우린 이걸 그렇게 크게 생각하지 않음. NVDA에 대해 OW를 유지하고, 최고의 픽으로 유지 중. 규모는 불확실해도 2024년까지 견고한 Beat and Raise를 기대함 (But we wouldn't overthink this - NVIDIA remains Overweight rated and remains our top pick in semis. We expect a solid beat and raise quarter, with uncertain magnitude, but with visibility extending through CY24.)
3. 단기적으로 공급망 제한에 대한 얘기는 장기적인 성장 자신감을 키울 뿐임. 지금 좋을 거냐 나중에 좋을 거냐의 차이일 뿐이라는 것 🫡 (Any supply chain limitations in the short term are just going to increase confidence in further upside down the road, so it's really just a question of whether we see the upside now, or later.)
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🇺🇸 8/11 미국시장리뷰
주요 지수 : 다우=나스닥 > S&P » 러셀
- 상승종목비율 : 낮음 (80%, 87%)
섹터
- 📈강세 : 커뮤니케이션, 임의소비
- 📉약세 : 유틸리티, 산업재, 필수소비
종목
- 📈강세 : 명품, 콘텐츠(DIS +5%), 사이버보안, 메타버스
- 📉약세 : 수소, 광고, 풍력, 자동차, 비만치료제
📌 실적발표
- FLNC(-6%) : 실적발표 내용은 워낙 좋은데, 문제는 좋을 걸 너무 다 알고 있어서 그런지 분기 실적발표 때마다 셀온이 나오고 있음.
- TTD(-5%) : 2Q랑 3Q 실적이 거의 In-line
- PLUG(-16%) : 생각보다 더 큰 손실 기록, 올해 연간지침 재확인. 불확실성 해소가 다음 분기로 딜레이된 느낌
📩 메이저 뉴스
- GM(-6%), F(-4%), STLA(-2%) : 전미자동차노조(UAW)에서 디트로이드 자동차 3사에게 직원 인건비를 CEO 임금인상률처럼 YoY 40% 늘려달라 요구. 이 경우 연간 인건비 $45B → $80B로 늘릴 것으로 예상
- GM(-6%) #2 : GM은 소식이 2개임, 최근 얼티엄 배터리 모듈 제조가 느리게 증가해서 얼티엄 사용하는 EV 판매가 더디다 언급
- TSLA(+1%) : Ford, GM이 뻗어버리면서 전체 시장은 안 좋아도 전기차 시장의 경쟁역량을 확인하는 구간. 작년 중국에 이어서 미국에서도 전기차 경쟁이 시작된 거 같음
- BABA(+5%) : 매출 YoY 14% (4Q22 -6% → 1Q23 -6% → 2Q23 14%). 6개 사업인데 클라우드 YoY 4% / Taobao-Tmall YoY 12%. 비핵심 사업부들이 아직 적자긴 한데 이제 손익분기점 접어들고 있음
주요 지수 : 다우=나스닥 > S&P » 러셀
- 상승종목비율 : 낮음 (80%, 87%)
섹터
- 📈강세 : 커뮤니케이션, 임의소비
- 📉약세 : 유틸리티, 산업재, 필수소비
종목
- 📈강세 : 명품, 콘텐츠(DIS +5%), 사이버보안, 메타버스
- 📉약세 : 수소, 광고, 풍력, 자동차, 비만치료제
📌 실적발표
- FLNC(-6%) : 실적발표 내용은 워낙 좋은데, 문제는 좋을 걸 너무 다 알고 있어서 그런지 분기 실적발표 때마다 셀온이 나오고 있음.
- TTD(-5%) : 2Q랑 3Q 실적이 거의 In-line
- PLUG(-16%) : 생각보다 더 큰 손실 기록, 올해 연간지침 재확인. 불확실성 해소가 다음 분기로 딜레이된 느낌
📩 메이저 뉴스
- GM(-6%), F(-4%), STLA(-2%) : 전미자동차노조(UAW)에서 디트로이드 자동차 3사에게 직원 인건비를 CEO 임금인상률처럼 YoY 40% 늘려달라 요구. 이 경우 연간 인건비 $45B → $80B로 늘릴 것으로 예상
- GM(-6%) #2 : GM은 소식이 2개임, 최근 얼티엄 배터리 모듈 제조가 느리게 증가해서 얼티엄 사용하는 EV 판매가 더디다 언급
- TSLA(+1%) : Ford, GM이 뻗어버리면서 전체 시장은 안 좋아도 전기차 시장의 경쟁역량을 확인하는 구간. 작년 중국에 이어서 미국에서도 전기차 경쟁이 시작된 거 같음
- BABA(+5%) : 매출 YoY 14% (4Q22 -6% → 1Q23 -6% → 2Q23 14%). 6개 사업인데 클라우드 YoY 4% / Taobao-Tmall YoY 12%. 비핵심 사업부들이 아직 적자긴 한데 이제 손익분기점 접어들고 있음
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