🇺🇸 7/25 빅테크 및 YTD체크
일주일 사이 (7/18 대비 비교)
- 에너지 : -6% → -1%
- 금융 : +1% → +5%
- 헬스케어 : -3% → 0%
- 필수소비재 : 0% → +2%
→ 현재 주로 에너지, 금융, 헬스케어가 강세
일주일 사이 (7/18 대비 비교)
- 에너지 : -6% → -1%
- 금융 : +1% → +5%
- 헬스케어 : -3% → 0%
- 필수소비재 : 0% → +2%
→ 현재 주로 에너지, 금융, 헬스케어가 강세
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Baird 애널리스트 Kesavabhotla, NFLX 경영진 신뢰하는 5가지 이유
- 1) 광고지원 요금제가 Basic Plan 사용자보다 인당 경제성 더 높음
- 2) 비밀번호 공유 단속에 따른 초기 신호 긍정적; 신규가입자 증가
- 3) 주요시장에서 Basic Plan(광고없는) 요금제를 없앤 결정
- 4) 가격 책정 전략유지; 고객이 느낀 가치에 따라 가격 책정
- 5) 넷플릭스가 소비자들 사이에서 인기 유지 중
NFLX, 2Q23 실적 기대치 하회에 따른 기대조정 이후 하반기 기대
- 1) 유료공유 및 광고 혜택으로 4Q23~FY24에 매출 긍정 기대
- 2) 새로운 수익원이 고마진이므로 연간 영업마진 개선 기대
- 3) 향후 몇 년 동안 상당한 규모의 FCF 성장
- 4) 업계가 수익성 집중 & 콘텐츠 제작 차질로 NFLX가 상대우위
- 1) 광고지원 요금제가 Basic Plan 사용자보다 인당 경제성 더 높음
- 2) 비밀번호 공유 단속에 따른 초기 신호 긍정적; 신규가입자 증가
- 3) 주요시장에서 Basic Plan(광고없는) 요금제를 없앤 결정
- 4) 가격 책정 전략유지; 고객이 느낀 가치에 따라 가격 책정
- 5) 넷플릭스가 소비자들 사이에서 인기 유지 중
NFLX, 2Q23 실적 기대치 하회에 따른 기대조정 이후 하반기 기대
- 1) 유료공유 및 광고 혜택으로 4Q23~FY24에 매출 긍정 기대
- 2) 새로운 수익원이 고마진이므로 연간 영업마진 개선 기대
- 3) 향후 몇 년 동안 상당한 규모의 FCF 성장
- 4) 업계가 수익성 집중 & 콘텐츠 제작 차질로 NFLX가 상대우위
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테슬라(+3.5%), 주말 사이 수요촉진 2개
: https://t.me/allbareun
📌 코멘트
1. 월 납입금 낮추기 위해 84개월(7년) 대출 옵션 추가
→ 현재 자동차 소비력에 문제가 되는 것은 신차대출금리가 비싸졌기 때문인데, 보다 장기대출 옵션을 추가하여 신규수요 받쳐줄 수 있을 것
2. 어닝콜에서 언급한 FSD 3Q 내 이전 가능 공식 시작
→ 2021년 이전 판매된 테슬라 Fleet이 230만대, FSD 침투율 6~7%라 가정할 경우 14~16만대가 FSD 탑재차량. 이중 10%의 신규 이전수요 창출할 경우 1.4~1.6만 대 정도의 신규수요 받쳐줄 듯 (FSD 탑재 차량이라 ASP 긍정 기여)
3. S&P Global, 미국 7월 자동차 판매 증가 및 가이던스 상향 (자료: 로이터, S&PGlobal)
→ 결국 이번 주 화(GM), 목(Ford)로 체크될 내용이기는 하나, 소매판매 증가하는 상황에서 Fleet 수요가 좋다고 지속 코멘트
4. 테슬라, 이달 인도에서 $24K 차량생산 공장 건설계획 논의할 것 (자료: 로이터)
→ 헤드라인은 자극적인데, 이전에 이미 나왔던 뉴스
: https://t.me/allbareun
📌 코멘트
1. 월 납입금 낮추기 위해 84개월(7년) 대출 옵션 추가
→ 현재 자동차 소비력에 문제가 되는 것은 신차대출금리가 비싸졌기 때문인데, 보다 장기대출 옵션을 추가하여 신규수요 받쳐줄 수 있을 것
2. 어닝콜에서 언급한 FSD 3Q 내 이전 가능 공식 시작
→ 2021년 이전 판매된 테슬라 Fleet이 230만대, FSD 침투율 6~7%라 가정할 경우 14~16만대가 FSD 탑재차량. 이중 10%의 신규 이전수요 창출할 경우 1.4~1.6만 대 정도의 신규수요 받쳐줄 듯 (FSD 탑재 차량이라 ASP 긍정 기여)
3. S&P Global, 미국 7월 자동차 판매 증가 및 가이던스 상향 (자료: 로이터, S&PGlobal)
→ 결국 이번 주 화(GM), 목(Ford)로 체크될 내용이기는 하나, 소매판매 증가하는 상황에서 Fleet 수요가 좋다고 지속 코멘트
4. 테슬라, 이달 인도에서 $24K 차량생산 공장 건설계획 논의할 것 (자료: 로이터)
→ 헤드라인은 자극적인데, 이전에 이미 나왔던 뉴스
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네프콘 : https://naver.me/xg7czSNA
유튜브 : https://youtube.com/@Allbareun
X : https://x.com/allbareunkr
해당 채널의 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수/매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. 해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
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미국 7월 자동차 판매 다시 증가할 것 (자료: 로이터, S&PGlobal)
- 7월 YoY +18%인 133만대 / 올해는 1,510만 → 1,540만대 상향조정
- 소매판매 증가하는 상황에 Fleet 수요가 계속 좋다고 코멘트
- 이번 주 화(GM), 목(Ford) 컨콜이 중요할 듯
- 7월 YoY +18%인 133만대 / 올해는 1,510만 → 1,540만대 상향조정
- 소매판매 증가하는 상황에 Fleet 수요가 계속 좋다고 코멘트
- 이번 주 화(GM), 목(Ford) 컨콜이 중요할 듯
Reuters
US auto sales expected to rise again in July, S&P Global Mobility says
New U.S. light vehicle sales volumes are set to rise again in July as easing supply-chain snags help automakers ramp up production to meet pent-up demand, automotive research firm S&P Global Mobility said on Monday.
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최근 콘텐츠 & AI 업계 이슈 (영상 O) : 실질적 위협을 보여준 'SHOW-1'
- 미국 스타트업 Fable Studios에서 AI모델 'SHOW-1'을 통해 생성AI 명령어(프롬프트)만 가지고 사우스파크 에피소드 하나 뚝딱 만들어서 화제
- SHOW-1은 작가, 애니메이션, 연출, 음성, 편집 역할을 모두 대체했음. ⓐ캐릭터를 선택하고 ⓑ세트장을 선택한 뒤 ⓒ프롬프트를 입력하면 컷을 완성해주는 식. Fable 팀은 사용예시로 사우스파크의 캐릭터 1,200개와 600개의 배경 이미지에 대한 데이터로 학습시킴
- 예시 영상의 첫 에피소드 : Cartman이 배우파업으로 인해 쇼가 지연될 거 같자 AI를 사용한 딥페이크 작품을 만들겠다는 아이디어를 낸 것
- 당사는 이미 크리에이터와 협력 중이며, 올해 말 AI TV 쇼를 포함한 여러 오리지널 IP를 발표할 예정. 우주탐사 'The Prize', 실리콘밸리 풍자 'Exit Valley', 탐정물 'Charlie Jupiter'
- <이미지 생성AI Midjourney, 538일간 발전과정 (이전글)>을 통해서도 알 수 있듯이 생각보다 가능성만 제시되어도 발전속도가 빨라서 완성품 수준에 올라오기까지는 시간이 별로 안 걸림
- 미국 스타트업 Fable Studios에서 AI모델 'SHOW-1'을 통해 생성AI 명령어(프롬프트)만 가지고 사우스파크 에피소드 하나 뚝딱 만들어서 화제
- SHOW-1은 작가, 애니메이션, 연출, 음성, 편집 역할을 모두 대체했음. ⓐ캐릭터를 선택하고 ⓑ세트장을 선택한 뒤 ⓒ프롬프트를 입력하면 컷을 완성해주는 식. Fable 팀은 사용예시로 사우스파크의 캐릭터 1,200개와 600개의 배경 이미지에 대한 데이터로 학습시킴
- 예시 영상의 첫 에피소드 : Cartman이 배우파업으로 인해 쇼가 지연될 거 같자 AI를 사용한 딥페이크 작품을 만들겠다는 아이디어를 낸 것
- 당사는 이미 크리에이터와 협력 중이며, 올해 말 AI TV 쇼를 포함한 여러 오리지널 IP를 발표할 예정. 우주탐사 'The Prize', 실리콘밸리 풍자 'Exit Valley', 탐정물 'Charlie Jupiter'
- <이미지 생성AI Midjourney, 538일간 발전과정 (이전글)>을 통해서도 알 수 있듯이 생각보다 가능성만 제시되어도 발전속도가 빨라서 완성품 수준에 올라오기까지는 시간이 별로 안 걸림
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LLaMa2 등 오픈소스 LLM은 기업이 쓰기엔 성능 부족 (자료: golbin)
- 골빈해커님(golbin)님의 의견 : 오픈소스 LLM이 크게 발전한다고 해도 대부분의 경우 Cloud, SaaS형 LLM을 사용하는 것이 이득. 온프레미스 대신 클라우드를 쓰는 것과 유사
- 각 모델들의 성능을 비교한 자료 : 오픈소스(VICUNA, ALPACA, LLaMa2) vs 소유(GPT-3.5, Bard, Claude) vs 최신(GPT-4)
- LLaMa2는 통찰력(Insightfulness), 메타인지(Metacognition)는 한 세대 떨어진 소유권 있는 모델과 비슷하지만 실제로 기업들의 서비스에 필요한 정보 가공능력, 논리적인 사고, 완결성, 상식 등은 떨어짐
- LLM은 주로 파인튜닝해서 쓸 수 있도록 다목적 작업 능력이 중요한데, 오픈소스를 자랑할 때는 한 두가지 잘 나온 것만 주로 발표. 따라서 오픈소스 LLM 파인튜닝 모델 도입 생각할 경우 목적에 부합하는지 체크할 필요 있음
- 골빈해커님(golbin)님의 의견 : 오픈소스 LLM이 크게 발전한다고 해도 대부분의 경우 Cloud, SaaS형 LLM을 사용하는 것이 이득. 온프레미스 대신 클라우드를 쓰는 것과 유사
- 각 모델들의 성능을 비교한 자료 : 오픈소스(VICUNA, ALPACA, LLaMa2) vs 소유(GPT-3.5, Bard, Claude) vs 최신(GPT-4)
- LLaMa2는 통찰력(Insightfulness), 메타인지(Metacognition)는 한 세대 떨어진 소유권 있는 모델과 비슷하지만 실제로 기업들의 서비스에 필요한 정보 가공능력, 논리적인 사고, 완결성, 상식 등은 떨어짐
- LLM은 주로 파인튜닝해서 쓸 수 있도록 다목적 작업 능력이 중요한데, 오픈소스를 자랑할 때는 한 두가지 잘 나온 것만 주로 발표. 따라서 오픈소스 LLM 파인튜닝 모델 도입 생각할 경우 목적에 부합하는지 체크할 필요 있음
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막대한 규모의 GPU 컴퓨팅이 본격적으로 시작됨 (자료: Suhail)
- There's a full blown run on GPU compute on a level I think people do not fully comprehend right now. Holy cow
* 글쓴이 Suhail은 이미지 생성AI 스타트업 Playground.ai 대표
📌 스레드
- 지난 7일간 많은 벤더사들과 이야기를 나눴음. 모두들 미친 듯. 엔비디아는 올해 공급량을 모두 매진했고 내년 1월까지 매진. 현재 엔비디아는 대기열을 처리하면서 누구한테 얼마나 줄지를 장기적인 고객(관계)가치를 따져가며 선택 중
- 따라서 현재 AI GPU를 구하고 싶다면 최소 $10M~ (128억원~) 이상이 필요할 것으로 예상. LLM을 만들고 싶다면 훨씬 더 많이 필요하거나 최적화를 극도로 잘해야 할 것
- 약 2개월 이내를 본다면, 최소 6개월을 기다리지 않고서는 128개의 상호 연결된 H100/A100 GPU를 확보할 수 없음. 즉, SOTA(State-of-the-art = 현 수준 최고의) 파운데이션 모델을 학습시킬 수 없음
- There's a full blown run on GPU compute on a level I think people do not fully comprehend right now. Holy cow
* 글쓴이 Suhail은 이미지 생성AI 스타트업 Playground.ai 대표
📌 스레드
- 지난 7일간 많은 벤더사들과 이야기를 나눴음. 모두들 미친 듯. 엔비디아는 올해 공급량을 모두 매진했고 내년 1월까지 매진. 현재 엔비디아는 대기열을 처리하면서 누구한테 얼마나 줄지를 장기적인 고객(관계)가치를 따져가며 선택 중
- 따라서 현재 AI GPU를 구하고 싶다면 최소 $10M~ (128억원~) 이상이 필요할 것으로 예상. LLM을 만들고 싶다면 훨씬 더 많이 필요하거나 최적화를 극도로 잘해야 할 것
- 약 2개월 이내를 본다면, 최소 6개월을 기다리지 않고서는 128개의 상호 연결된 H100/A100 GPU를 확보할 수 없음. 즉, SOTA(State-of-the-art = 현 수준 최고의) 파운데이션 모델을 학습시킬 수 없음
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막대한 규모의 GPU 컴퓨팅이 본격적으로 시작됨 (자료: Suhail) - There's a full blown run on GPU compute on a level I think people do not fully comprehend right now. Holy cow * 글쓴이 Suhail은 이미지 생성AI 스타트업 Playground.ai 대표 📌 스레드 - 지난 7일간 많은 벤더사들과 이야기를 나눴음. 모두들 미친 듯. 엔비디아는 올해 공급량을…
엔비디아와 관련해서 오늘 미국장엔 12시간 전에 올라온 요 글이 많이 도는 중 GN 🫡
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마이크로소프트(MSFT) 2Q23 실적발표 (시간외 -1%)
EPS : $2.69 vs 컨센 $2.55 (Beat)
매출 : $56.2B vs 컨센 $55.5B (Beat) (YoY +8%)
사업부별
1. Productivity and Business Processes : 매출 $18.29B vs 컨센 $18.06B (Beat) (YoY +10%)
2. Intelligent Cloud : 매출 $23.99B vs 컨센 $23.79B (Beat) (YoY +15%)
- Azure Cloud : YoY +26% vs 컨센 +25% (1Q23 YoY +27%)
3. More Personal Computing : 매출 $13.91B vs 컨센 $13.58 (Beat) (YoY -4%)
*CEO "올해 급여를 인상하지 않을 것"
*어닝콜은 한국시간 오전 6:30에 있을 예정
EPS : $2.69 vs 컨센 $2.55 (Beat)
매출 : $56.2B vs 컨센 $55.5B (Beat) (YoY +8%)
사업부별
1. Productivity and Business Processes : 매출 $18.29B vs 컨센 $18.06B (Beat) (YoY +10%)
2. Intelligent Cloud : 매출 $23.99B vs 컨센 $23.79B (Beat) (YoY +15%)
- Azure Cloud : YoY +26% vs 컨센 +25% (1Q23 YoY +27%)
3. More Personal Computing : 매출 $13.91B vs 컨센 $13.58 (Beat) (YoY -4%)
*CEO "올해 급여를 인상하지 않을 것"
*어닝콜은 한국시간 오전 6:30에 있을 예정
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구글(GOOGL) 2Q23 실적발표 (시간외 +7%)
EPS : $1.44 vs 컨센 $1.34 (Beat)
매출 : $74.6B vs 컨센 $72.8B (Beat) (YoY +7%)
사업부별
1. Google ads : $58.1B vs 컨센 $57.5B (Beat) (YoY +3.3%)
2. YouTube ads : $7.7B vs 컨센 $7.4B (Beat)
3. Google Cloud : $8.0B vs 컨센 $7.9B (Beat) (YoY +28%)
* Traffic acquisition costs : $12.5B vs 컨센 $12.4B
*마찬가지로 아직 컨콜은 나오지 않음
EPS : $1.44 vs 컨센 $1.34 (Beat)
매출 : $74.6B vs 컨센 $72.8B (Beat) (YoY +7%)
사업부별
1. Google ads : $58.1B vs 컨센 $57.5B (Beat) (YoY +3.3%)
2. YouTube ads : $7.7B vs 컨센 $7.4B (Beat)
3. Google Cloud : $8.0B vs 컨센 $7.9B (Beat) (YoY +28%)
* Traffic acquisition costs : $12.5B vs 컨센 $12.4B
*마찬가지로 아직 컨콜은 나오지 않음
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🇺🇸 7/26 미국시장리뷰
주요 지수 : 나스닥 > S&P > 다우=러셀
- 상승종목비율 : 낮음 (104%, 83%)
섹터 → 최근 로테이션에도 불구 주도주는 테크임을 다시 확인
- 📈강세 : 원자재, 테크, 에너지
- 📉약세 : 금융, 임의소비, 산업재
종목 → AI 반도체, 중국경기부양 관련
- 📈강세 : AI반도체, 원자력, 중국관련주, 반도체전반
- 📉약세 : 위성전화, 전기차, 항공, 방산
📌 실적발표
- 마이크로소프트 - MSFT(시간외 -4%) : AI CAPEX 계속 늘릴 것 (Capex To Rise Sequentially Each Quarter Of FY24)
- 구글 - GOOGL(시간외 +6%) : 매출성장 턴어라운드 확인, 2Q23 클라우드 OPM 5% (직전분기 사상 첫 흑전)
- GM - GM(-5%) : 자동화장비 공급업체의 배송 문제로 램프업에 예상치 못한 지연 발생. 물류혼잡이 계속되고 있어 철도차량 캐파 부족 겪는 중. 2025년 EV 수익성은 mid single digit%. 재고수준과 마진 유지하려고 일부 공장 캐파가동률을 낮췄음
📩 메이저 뉴스
- 엔비디아 - NVDA(+2.4%) : UBS 2027년 AI 가속기/GPU TAM $300B 콜, Mizuho의 2027 TAM $400B콜에 이어서 이전 컨센이었던 AMD의 27년 TAM $150B보다 계속 상향되는 모습. 그리고 내년 1월까지 매진된 것으로 벤더사 확인 콜 트윗이 많이 돌음
- 테슬라 - TSLA(-1.4%) : 업그레이드를 위한 Fremont 생산중단, 생각보다 부진한 중국 내수판매량 (이전 코멘트 확인)
- 자동차 - GM(-4%), F(-3%) : 상반기 5만대 생산완료, 하반기 10만대 생산 목표. 내년 중반에는 40만대 목표. EV 예약주문자 이탈율 낮음. 여기저기 문제는 O (실적발표 코멘트)
주요 지수 : 나스닥 > S&P > 다우=러셀
- 상승종목비율 : 낮음 (104%, 83%)
섹터 → 최근 로테이션에도 불구 주도주는 테크임을 다시 확인
- 📈강세 : 원자재, 테크, 에너지
- 📉약세 : 금융, 임의소비, 산업재
종목 → AI 반도체, 중국경기부양 관련
- 📈강세 : AI반도체, 원자력, 중국관련주, 반도체전반
- 📉약세 : 위성전화, 전기차, 항공, 방산
📌 실적발표
- 마이크로소프트 - MSFT(시간외 -4%) : AI CAPEX 계속 늘릴 것 (Capex To Rise Sequentially Each Quarter Of FY24)
- 구글 - GOOGL(시간외 +6%) : 매출성장 턴어라운드 확인, 2Q23 클라우드 OPM 5% (직전분기 사상 첫 흑전)
- GM - GM(-5%) : 자동화장비 공급업체의 배송 문제로 램프업에 예상치 못한 지연 발생. 물류혼잡이 계속되고 있어 철도차량 캐파 부족 겪는 중. 2025년 EV 수익성은 mid single digit%. 재고수준과 마진 유지하려고 일부 공장 캐파가동률을 낮췄음
📩 메이저 뉴스
- 엔비디아 - NVDA(+2.4%) : UBS 2027년 AI 가속기/GPU TAM $300B 콜, Mizuho의 2027 TAM $400B콜에 이어서 이전 컨센이었던 AMD의 27년 TAM $150B보다 계속 상향되는 모습. 그리고 내년 1월까지 매진된 것으로 벤더사 확인 콜 트윗이 많이 돌음
- 테슬라 - TSLA(-1.4%) : 업그레이드를 위한 Fremont 생산중단, 생각보다 부진한 중국 내수판매량 (이전 코멘트 확인)
- 자동차 - GM(-4%), F(-3%) : 상반기 5만대 생산완료, 하반기 10만대 생산 목표. 내년 중반에는 40만대 목표. EV 예약주문자 이탈율 낮음. 여기저기 문제는 O (실적발표 코멘트)
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