올바른입니다 :)
📆 네프콘 오늘 업로드한 글입니다.
1. <나스닥100 리밸런싱 비중변경 영향분석 #2> (https://naver.me/FlxbIRDa)
- IB가 추정한 나스닥100 리밸런싱 비중이 공개되었는데, 골드만삭스 예상치 기준 리밸런싱 비중이 어떻게 변하는지와 얼마나 영향을 받을 거라 예상되는지를 퀵 코멘트로 보내드립니다.
2. <미국주식 섹터체크 #4 - 방산/항공기제작, 신재생, 의료기기, 비만/당뇨> (https://naver.me/FHu4wsd1)
- 실적발표 시즌 전에 섹터체크 특집 1편부터 4편까지 총 19가지 섹터를 빠르게 둘러보았습니다. 이번에 인상 깊었던 어닝콜 코멘트는 Boeing을 통해서 본 항공사 강세배경, 전력망 및 BESS의 Tier 1 기업인 Quanta Services와 Fluence. 혁신의료기기기업 TransMedics, 비만치료제로 인한 피부 타이트닝 수요를 업은 Inmode가 인상적이었습니다.
💎 기업분석
→ <인모드: 마침내 긴 횡보를 끝낸 인모드. 소비둔화가 없는 비만치료제 수혜주> (https://naver.me/FWPaHSPt)
- 2021년 올해의 주식이었던 인모드, 2022년 capitulation 이후 2023년 하반기를 기대하는 이유가 담겨있습니다.
💡무료 공개 중인 글 (~7월 28일)
→ <미국주식 섹터별 동향체크 #1 - 빅테크7, AI바스켓, 반도체, 반도체장비, IT SW> (https://naver.me/GQY2ZUtH)
- 이번 주 테슬라를 시작으로 본격적인 2Q23 실적발표의 꽃, 빅테크 실적발표는 다음주부터 시작됩니다. 실적발표 시즌에 앞서서 1Q23를 점검하고 무엇이 중요한지 시간을 가져봅니다.
📆 네프콘 오늘 업로드한 글입니다.
1. <나스닥100 리밸런싱 비중변경 영향분석 #2> (https://naver.me/FlxbIRDa)
- IB가 추정한 나스닥100 리밸런싱 비중이 공개되었는데, 골드만삭스 예상치 기준 리밸런싱 비중이 어떻게 변하는지와 얼마나 영향을 받을 거라 예상되는지를 퀵 코멘트로 보내드립니다.
2. <미국주식 섹터체크 #4 - 방산/항공기제작, 신재생, 의료기기, 비만/당뇨> (https://naver.me/FHu4wsd1)
- 실적발표 시즌 전에 섹터체크 특집 1편부터 4편까지 총 19가지 섹터를 빠르게 둘러보았습니다. 이번에 인상 깊었던 어닝콜 코멘트는 Boeing을 통해서 본 항공사 강세배경, 전력망 및 BESS의 Tier 1 기업인 Quanta Services와 Fluence. 혁신의료기기기업 TransMedics, 비만치료제로 인한 피부 타이트닝 수요를 업은 Inmode가 인상적이었습니다.
💎 기업분석
→ <인모드: 마침내 긴 횡보를 끝낸 인모드. 소비둔화가 없는 비만치료제 수혜주> (https://naver.me/FWPaHSPt)
- 2021년 올해의 주식이었던 인모드, 2022년 capitulation 이후 2023년 하반기를 기대하는 이유가 담겨있습니다.
💡무료 공개 중인 글 (~7월 28일)
→ <미국주식 섹터별 동향체크 #1 - 빅테크7, AI바스켓, 반도체, 반도체장비, IT SW> (https://naver.me/GQY2ZUtH)
- 이번 주 테슬라를 시작으로 본격적인 2Q23 실적발표의 꽃, 빅테크 실적발표는 다음주부터 시작됩니다. 실적발표 시즌에 앞서서 1Q23를 점검하고 무엇이 중요한지 시간을 가져봅니다.
Naver
나스닥100 리밸런싱 비중 공개! : 리밸런싱 피해주, 수혜주 정리
안녕하세요. 올바른입니다. 나스닥100 리밸런싱 데이터에 대한 퀵 코멘트 자료를 보내드립니다. 이전에 나스닥100 특별 리밸런싱의 과거 추이, 추종자금, 특별 리밸런싱에 대한 예상치를 말씀드렸습니다. 나스닥100 추종자금 $1.4T와 40%로 낮추는 내용은 상당히 보수
❤3
삼성 3나노 GAA 공정, 중국 MicroBT 암호화폐 채굴기 ASIC 'Whatsminer M56S++'에 적용되었음을 확인 (자료: TechInsights, Tomshardware)
디지타임스 애널리스트 발언
- 삼성 SF3E 공정 3nm GAA 사용하여 칩 생산하기 시작했지만, 아직 캐파는 작다. ASIC은 아키텍처 면에서 비교적 생산하기 쉬운 칩
- 아직은 수율을 더 높이는 구간이므로 가능한 많은 고객을 확보하여 공정을 익히고 개선하는 중
디지타임스 애널리스트 발언
- 삼성 SF3E 공정 3nm GAA 사용하여 칩 생산하기 시작했지만, 아직 캐파는 작다. ASIC은 아키텍처 면에서 비교적 생산하기 쉬운 칩
- 아직은 수율을 더 높이는 구간이므로 가능한 많은 고객을 확보하여 공정을 익히고 개선하는 중
❤2
ASML 2Q23 실적발표 (자료: ASML)
- 매출 €6.9B (가이던스 상단)
- 이는 주로 수출규제에 따른 강한 중국/DUV 수요 때문
- 백로그 €38B 있으므로 단기적 불확실성 견딜 수 있을 것
3분기 가이던스 컨센 상회
- 매출 €6.5B~€7.0B vs 컨센 €6.49B (Beat)
연간 매출 가이던스 상향
- 매출성장률 : 이전 25% → 변경 30% (Raise)
어닝콜
- 여러 시장에 있는 고객들은 현재 거시경제 불확실성 때문에 투자를 신중히 결정하고 있어 시장회복이 늦어질 거라고 예상 중. 아직 회복의 기울기도 불확실
- 매출 €6.9B (가이던스 상단)
- 이는 주로 수출규제에 따른 강한 중국/DUV 수요 때문
- 백로그 €38B 있으므로 단기적 불확실성 견딜 수 있을 것
3분기 가이던스 컨센 상회
- 매출 €6.5B~€7.0B vs 컨센 €6.49B (Beat)
연간 매출 가이던스 상향
- 매출성장률 : 이전 25% → 변경 30% (Raise)
어닝콜
- 여러 시장에 있는 고객들은 현재 거시경제 불확실성 때문에 투자를 신중히 결정하고 있어 시장회복이 늦어질 거라고 예상 중. 아직 회복의 기울기도 불확실
❤5
오늘은 가격체크와 함께 지난주 월요일부터 있었던 AI 관련 뉴스들을 한 번 쭉 모아봤습니다.
7/19 엔비디아 AI GPU 가격체크 : 유지
: https://t.me/allbareun
- H100 80GB : $46,000 → $46,000 (=)
- A100 80GB : $15,350 → $16,899 (▲)
- A100 40GB : $5,035 → $5,200 (▲)
📌 지난주부터의 AI 관련 뉴스
- 7/10 : 오픈AI, Code Interpreter 공개 (글) 🔥
- 7/12 : 안트로픽 AI 챗봇 클로드-2 공개 (글)
- 7/13 : 일론머스크, xAI로 AI 경쟁 참여 (글) 🔥
- 7/13 : IBM Cloud, 기업용 AI 왓슨x 출시 (글)
- 7/13 : 유틸리티/에너지 기업의 40%가 생성AI 연구 (글)
- 7/13 : 中 생성형 AI 규제 생각보다 AI 산업에 당근 (자료)
- 7/14 : 구글 Bard, 유럽에서도 오픈 (글) 🔥
- 7/14 : 中 징동, 자체 LLM 'ChatRhino' 발표 서비스 1H24~ (글)
- 7/14 : TSMC CoWoS 내년에도 2배 늘어날 것 (글) 🔥
- 7/14 : NVDA, 중국수출 A800 대신 2.5배 비싼 H800 집중 (글) 🔥
- 7/17 : Citi, NVDA multiple new $2B+ US data center orders (글) 🔥
- 7/18 : BofA, AI 가속기 침투율 ~10%, 아직 많이 남았다 (글)
- 7/19 : MSFT, M365 AI Copilot $30 책정의 자신감 (글) 🔥
- 7/19 : 메타, LLaMa2 MSFT Azure 클라우드 통해 무료배포 및 퀄컴 통해 온디바이스 AI로 개발 (글)
- 7/19 : 세일즈포스, 아인슈타인GPT 기반 서비스 런칭 (글)
7/19 엔비디아 AI GPU 가격체크 : 유지
: https://t.me/allbareun
- H100 80GB : $46,000 → $46,000 (=)
- A100 80GB : $15,350 → $16,899 (▲)
- A100 40GB : $5,035 → $5,200 (▲)
📌 지난주부터의 AI 관련 뉴스
- 7/10 : 오픈AI, Code Interpreter 공개 (글) 🔥
- 7/12 : 안트로픽 AI 챗봇 클로드-2 공개 (글)
- 7/13 : 일론머스크, xAI로 AI 경쟁 참여 (글) 🔥
- 7/13 : IBM Cloud, 기업용 AI 왓슨x 출시 (글)
- 7/13 : 유틸리티/에너지 기업의 40%가 생성AI 연구 (글)
- 7/13 : 中 생성형 AI 규제 생각보다 AI 산업에 당근 (자료)
- 7/14 : 구글 Bard, 유럽에서도 오픈 (글) 🔥
- 7/14 : 中 징동, 자체 LLM 'ChatRhino' 발표 서비스 1H24~ (글)
- 7/14 : TSMC CoWoS 내년에도 2배 늘어날 것 (글) 🔥
- 7/14 : NVDA, 중국수출 A800 대신 2.5배 비싼 H800 집중 (글) 🔥
- 7/17 : Citi, NVDA multiple new $2B+ US data center orders (글) 🔥
- 7/18 : BofA, AI 가속기 침투율 ~10%, 아직 많이 남았다 (글)
- 7/19 : MSFT, M365 AI Copilot $30 책정의 자신감 (글) 🔥
- 7/19 : 메타, LLaMa2 MSFT Azure 클라우드 통해 무료배포 및 퀄컴 통해 온디바이스 AI로 개발 (글)
- 7/19 : 세일즈포스, 아인슈타인GPT 기반 서비스 런칭 (글)
👏2❤1
올해 YTD 생성AI 스타트업 펀딩규모
: https://t.me/allbareun
→ 간접적인 지표로서 매일 올려드리는 이베이 NVDA AI GPU 판매가격와 함께, 이렇게 올해 생성AI 스타트업 펀딩 규모로도 확인하실 수 있습니다. 펀딩 받은 기업들이 AI GPU를 구매하여 7/10 오픈AI Code Interpreter 출시. 7/12 안트로픽 클로드-2 출시를 마쳤습니다.
: https://t.me/allbareun
→ 간접적인 지표로서 매일 올려드리는 이베이 NVDA AI GPU 판매가격와 함께, 이렇게 올해 생성AI 스타트업 펀딩 규모로도 확인하실 수 있습니다. 펀딩 받은 기업들이 AI GPU를 구매하여 7/10 오픈AI Code Interpreter 출시. 7/12 안트로픽 클로드-2 출시를 마쳤습니다.
❤4👏1
닛산, NACS 충전표준 합류 (자료: Bussinesswire)
- Nissan to Adopt North American Charging Standard (NACS) for Ariya and Future EV Models
- 올해에만 Ford, GM, Rivian, Volvo, Polestar, Mercedes-Benz, Nissan이 합류하였고 현대차도 고려 중인 상태
- Nissan to Adopt North American Charging Standard (NACS) for Ariya and Future EV Models
- 올해에만 Ford, GM, Rivian, Volvo, Polestar, Mercedes-Benz, Nissan이 합류하였고 현대차도 고려 중인 상태
BusinessWire
Nissan to Adopt North American Charging Standard (NACS) for Ariya and Future EV Models
Nissan has reached an agreement with Tesla to adopt the North American Charging Standard (NACS) beginning in 2025, providing Nissan customers even mor
❤3👏2
중국 주간 전기차 판매량 (7/10~7/16)
: https://t.me/allbareun
- 테슬라 : 10,000대+
- FAB 4 : 16,000대+
- MIC 모델Y RWD 사례처럼 현재 수출로 많이 나가고 있어서 내수판매량이 크게 중요한 구간은 아님. 8월 중순부터 체크 필요
- 중국 모델Y RWD(SR)는 현재 263,900위안(=4630만원)인데, 한국 가격은 5699만원이므로 중국 가격에 비해 23% 비싸게 판매 가능. 배송비 포함해도 팔 수만 있다면 외국으로의 배송이 유리할 것
: https://t.me/allbareun
- 테슬라 : 10,000대+
- FAB 4 : 16,000대+
- MIC 모델Y RWD 사례처럼 현재 수출로 많이 나가고 있어서 내수판매량이 크게 중요한 구간은 아님. 8월 중순부터 체크 필요
- 중국 모델Y RWD(SR)는 현재 263,900위안(=4630만원)인데, 한국 가격은 5699만원이므로 중국 가격에 비해 23% 비싸게 판매 가능. 배송비 포함해도 팔 수만 있다면 외국으로의 배송이 유리할 것
❤5👏1
세일즈포스(CRM +3%), 자체 아인슈타인GPT 생성AI 서비스 공개
: https://t.me/allbareun
- 가격은 Sales GPT와 Service GPT 각각 Cloud Einstein에서 월 $50에 크레딧 제한 걸고 사용. 얼리액세스 하려면 무제한 에디션(Unlimited Edition) 사용자만 사용 가능. 어제 발표한 MSFT M365 AI Copilot에 묻힌 감이 있지만 시총 $222B, 연 매출 $31B의 SaaS 대표기업이 생성AI 서비스를 런칭한 것
Service GPT / Sales GPT / Einstein GPT Trust Layer 공개
- Service GPT : 실시간 데이터를 기반으로 개인화된 답변을 만들어줘서 고객상담원이 문제를 더 빨리 해결할 수 있도록 도움. 고객 참여에 대한 요약자료 만들기 가능
- Sales GPT : 영업담당자가 Gmail, Outlook을 사용하여 생성AI로 개인화된 이메일을 자동으로 만들어줌. 영업에서의 단순업무단계 축소
- Einstein GPT Trust Layer : 고객 데이터가 세일즈포스에 저장되지 않도록 한다는 내용. 또한 세일즈포스의 LLM으로 전송되는 프롬프트는 암호화하여 통신. 생성된 응답이 도움이 되었는지 피드백
: https://t.me/allbareun
- 가격은 Sales GPT와 Service GPT 각각 Cloud Einstein에서 월 $50에 크레딧 제한 걸고 사용. 얼리액세스 하려면 무제한 에디션(Unlimited Edition) 사용자만 사용 가능. 어제 발표한 MSFT M365 AI Copilot에 묻힌 감이 있지만 시총 $222B, 연 매출 $31B의 SaaS 대표기업이 생성AI 서비스를 런칭한 것
Service GPT / Sales GPT / Einstein GPT Trust Layer 공개
- Service GPT : 실시간 데이터를 기반으로 개인화된 답변을 만들어줘서 고객상담원이 문제를 더 빨리 해결할 수 있도록 도움. 고객 참여에 대한 요약자료 만들기 가능
- Sales GPT : 영업담당자가 Gmail, Outlook을 사용하여 생성AI로 개인화된 이메일을 자동으로 만들어줌. 영업에서의 단순업무단계 축소
- Einstein GPT Trust Layer : 고객 데이터가 세일즈포스에 저장되지 않도록 한다는 내용. 또한 세일즈포스의 LLM으로 전송되는 프롬프트는 암호화하여 통신. 생성된 응답이 도움이 되었는지 피드백
❤5👏3
2Q23 테슬라 : 차량생산캐파
캘리포니아 : 65만
상하이 : 75만
베를린 : 37.5만
텍사스 : 25만 (= 캐파는 202.5만)
사이버트럭 : 장비 구축중
세미 : 파일럿 생산중
차세대 플랫폼 : 개발중
로드스터 : 개발중
미국 : 기가텍사스 모델Y 램프 성공중이며 사이버트럭 생산을 위한 장비 설치 올해 초기 배송을 위한 준비 순조로움. 4680셀 생산라인 수율 향상에 눈에 띄는 진전. 미국에서 cathode 및 리튬 정제 위한 캐파 지속 구축
상하이 : 몇 달 동안 거의 풀캐파로 가동되고 있기 때문에 이제 주간 가동률이 의미있게 증가할 거 같지 않음. 기가상하이는 주요 수출허브
유럽 : 2분기에 기가베를린에서 처음으로 모델Y Standard Range 생산. Perf로 시작했으나 이제 다른 라인도 자리잡는 중
캘리포니아 : 65만
상하이 : 75만
베를린 : 37.5만
텍사스 : 25만 (= 캐파는 202.5만)
사이버트럭 : 장비 구축중
세미 : 파일럿 생산중
차세대 플랫폼 : 개발중
로드스터 : 개발중
미국 : 기가텍사스 모델Y 램프 성공중이며 사이버트럭 생산을 위한 장비 설치 올해 초기 배송을 위한 준비 순조로움. 4680셀 생산라인 수율 향상에 눈에 띄는 진전. 미국에서 cathode 및 리튬 정제 위한 캐파 지속 구축
상하이 : 몇 달 동안 거의 풀캐파로 가동되고 있기 때문에 이제 주간 가동률이 의미있게 증가할 거 같지 않음. 기가상하이는 주요 수출허브
유럽 : 2분기에 기가베를린에서 처음으로 모델Y Standard Range 생산. Perf로 시작했으나 이제 다른 라인도 자리잡는 중
❤5
2Q23 테슬라 : 핵심기술
AI : 자율주행을 대규모 기준으로 해결하려면 4가지 주요 기술 필요. ⓐextremely large real-world dataset, ⓑ신경망 학습 ⓒ자동차 하드웨어 ⓓ자동차 소프트웨어. 학습용 Dojo 컴퓨터 생산 시작하여 더 빠르고 저렴한 신경망 학습을 향한 한 걸음 내딛음
차량 및 소프트웨어 : 모델3, 모델Y 첫 구매 고객을 위해 전기차의 특성을 미리 알아보는 "Get To Know Your Tesla" 프로그램 실시
배터리 및 파워트레인, 제조 : 전 세계에서 사이버트럭 차량 테스트 중. 수십년 동안 나온 가장 독특한 차량일 것. 기술적으로나 설계적으로나 많은 경계를 무너뜨릴 것이라 예상
AI : 자율주행을 대규모 기준으로 해결하려면 4가지 주요 기술 필요. ⓐextremely large real-world dataset, ⓑ신경망 학습 ⓒ자동차 하드웨어 ⓓ자동차 소프트웨어. 학습용 Dojo 컴퓨터 생산 시작하여 더 빠르고 저렴한 신경망 학습을 향한 한 걸음 내딛음
차량 및 소프트웨어 : 모델3, 모델Y 첫 구매 고객을 위해 전기차의 특성을 미리 알아보는 "Get To Know Your Tesla" 프로그램 실시
배터리 및 파워트레인, 제조 : 전 세계에서 사이버트럭 차량 테스트 중. 수십년 동안 나온 가장 독특한 차량일 것. 기술적으로나 설계적으로나 많은 경계를 무너뜨릴 것이라 예상
❤7
2Q23 테슬라 : 기타 하이라이트
에너지 스토리지 : 2Q23 3.7GWh 판매 (YoY +222%) 캘리포니아 Lathrop 메가팩 전용 공장에서 램프업 함에 따라 계속 증가. 생산속도는 QoQ 더 좋아졌으나 프로젝트 타이밍에 의한 매출인식 차이
태양광 : 태양광 배치는 66MW으로 거의 변동 없었음
서비스 및 기타 사업 : 2Q23는 슈퍼차저 네트워크의 분기였음. 포드, GM, 메르세데스, 닛산, 폴스타, 리비안, 볼보, 일렉트리파이 아메리카 등이 테슬라가 개발한 충전 표준인 NACS를 북미 제품에 채택. 2024년 추가 개방 시 전체 전기차 시장 전환이 더 빨라질 거라 생각
에너지 스토리지 : 2Q23 3.7GWh 판매 (YoY +222%) 캘리포니아 Lathrop 메가팩 전용 공장에서 램프업 함에 따라 계속 증가. 생산속도는 QoQ 더 좋아졌으나 프로젝트 타이밍에 의한 매출인식 차이
태양광 : 태양광 배치는 66MW으로 거의 변동 없었음
서비스 및 기타 사업 : 2Q23는 슈퍼차저 네트워크의 분기였음. 포드, GM, 메르세데스, 닛산, 폴스타, 리비안, 볼보, 일렉트리파이 아메리카 등이 테슬라가 개발한 충전 표준인 NACS를 북미 제품에 채택. 2024년 추가 개방 시 전체 전기차 시장 전환이 더 빨라질 거라 생각
❤4
2Q23 테슬라 : 미래전망
생산캐파 : 2021년 초에 가이드했던 50% CAGR 목표에 따라 가능한 빨리 생산 늘릴 계획. 몇 년 동안 더 빠를 수도 더 느릴 수도 있음. 2023년에는 180만대 차량 판매할 것 (가이던스 바꾸지 않음)
현금 : 제품 로드맵이나 장기 캐파 확장계획, 비용 등을 충당할 충분한 유동성 갖고 있음
이익성 : 제조와 운영비용 줄이기 위해 혁신하는 동안 시간이 지남에 따라 하드웨어 매출이 AI와 소프트웨어의 Fleet 기반 매출의 가속화로 이어질 것을 예상
제품 : 사이버트럭은 올해 말 기가텍사스에서 초기 생산 시작할 예정. 또한 Next Gen Platform에서 계속 개발 중임
생산캐파 : 2021년 초에 가이드했던 50% CAGR 목표에 따라 가능한 빨리 생산 늘릴 계획. 몇 년 동안 더 빠를 수도 더 느릴 수도 있음. 2023년에는 180만대 차량 판매할 것 (가이던스 바꾸지 않음)
현금 : 제품 로드맵이나 장기 캐파 확장계획, 비용 등을 충당할 충분한 유동성 갖고 있음
이익성 : 제조와 운영비용 줄이기 위해 혁신하는 동안 시간이 지남에 따라 하드웨어 매출이 AI와 소프트웨어의 Fleet 기반 매출의 가속화로 이어질 것을 예상
제품 : 사이버트럭은 올해 말 기가텍사스에서 초기 생산 시작할 예정. 또한 Next Gen Platform에서 계속 개발 중임
❤8
테슬라 영업이익률, EBITDA 마진, 순이익률
: https://t.me/allbareun
영업이익률
- OPM : 1Q23 11.4% → 2Q23 9.6%
- Auto GPM(Ex- 크레딧, 리스) : 1Q23 18.3% → 2Q23 17.5%
- 기타 : 이번 분기에 R&D가 287M 늘어 OPM상 -80bp 영향
순이익률
- NPM(Non-GAAP) : 1Q23 12.6% → 2Q23 12.6%
- 기타 : Other income 1Q23 -48M → 2Q23 +328M으로 분기에 376M 만큼 늘어서 +150bp 영향
: https://t.me/allbareun
영업이익률
- OPM : 1Q23 11.4% → 2Q23 9.6%
- Auto GPM(Ex- 크레딧, 리스) : 1Q23 18.3% → 2Q23 17.5%
- 기타 : 이번 분기에 R&D가 287M 늘어 OPM상 -80bp 영향
순이익률
- NPM(Non-GAAP) : 1Q23 12.6% → 2Q23 12.6%
- 기타 : Other income 1Q23 -48M → 2Q23 +328M으로 분기에 376M 만큼 늘어서 +150bp 영향
❤8