Продажи первичного жилья в Московском регионе в октябре — один из лучших месяцев за почти 1.5 года. Снижение ключевой ставки с 21% до 16.5% оживило спрос. #цифры

Продажи жилья в Московском регионе (Москва и область) за октябрь 633 тыс. м2: +33% г/г, +18% м/м.

Лучшие продажи с момента окончания всеобщей льготной ипотеки в июне 2024 года за исключением сезонно сильного декабря 2024 (тогда продали 669 тыс. м2).

На ипотеку пришлось 68% продаж против 55% годом ранее. Девелоперы говорят, что снижение ключа с 21% до 16.5% заметно оживило спрос.

#SMLT, #PIKK, #ETLN, #LSRG, #GLRX

Аналитика by 😀 @AK47pfl

В моменте длинные ОФЗ, LQDT и валюта интереснее акций. Для терпеливого долгосрочного инвестора текущие уровни в акциях неплохие (РТС около 1000, SBER по 0.87x P/B). #тактика_на_РЦБ

Для любителей здесь и сейчас быть в самых интересных активах:

✍️ Согласно модели источника РДВ, длинные ОФЗ (например, ОФЗ 26248 под 14.55%) и LQDT выглядят в моменте интереснее акций. Кроме того, фиксированные купоны ОФЗ выглядят понятнее, чем прибыли/дивиденды от акций в условиях охлаждения экономики.

✍️ Валюта (юаневые бонды) немного интереснее акций. Однако триггеров валюте до конца года не хватает (собственно как и акциям).

✍️ На рынке РФ, судя по опросам в РДВ, оправдано или нет немного подросли ожидания мира: около 50% ждут окончания СВО до конца 2026 года против 40% по опросам на конец сентября — начало октября. Пружина не так уж и сильно сжата.

С точки зрения долгосрочного инвестора уровни в акциях неплохие:

✍️ РТС (RTSI) торгуется лишь немного выше 1000 — по мнению источника, долгосрочные покупки в российских акциях интересно делать не выше 1000 по РТС.

✍️ Сбер (SBER) торгуется по 0.87х P/B против исторического среднего за 10 лет 1.13х.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

🥹😅😂🤣🥲 Справедливая цена акций ВУШ (WUSH) 58 руб., даунсайд -43%. #сборник

✍️ Бизнес ВУШ (WUSH) страдает на операционном уровне: выручка во втором полугодии 2025 от -16% г/г до +2.3% г/г. https://t.me/AK47pfl/20752
✍️ ВУШ (WUSH) уступает долю рынка кикшеринга бигтехам (МТС, Яндекс). https://t.me/AK47pfl/20753
✍️ Доля ВУШ на рынке составит около 39–40%. https://t.me/AK47pfl/20754
✍️ Бизнес ВУШ (WUSH) не растет, теряет долю рынка и может оцениваться как лизинговая компания. https://t.me/AK47pfl/20755
✍️ ВУШ (WUSH) может стать "долговым монстром". Компания не может себе позволить платить дивиденды и делать байбеки. https://t.me/AK47pfl/20768
✍️ ВУШ (WUSH) скоро, вероятно, потеряет льготы резидентов Сколково. https://t.me/AK47pfl/20769
✍️ Справедливая цена акций ВУШ (WUSH) 58 руб., даунсайд -43%. https://t.me/AK47pfl/20756

Аналитика by 😀 @AK47pfl

💡 Рейтинг акций комьюнити РДВ. #опрос

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Комментарий представителей ВУШ (WUSH) по поводу доли на рынке кикшеринга и сохранении статуса резидента Сколково. #слово_эмитенту

Юрент не публикует контур раскрытия информации по количеству поездок. Включаются ли туда поездки их зарубежных проектов / зарубежных партнёров - мы не знаем. При этом в нашей операционке представлено разграничение между данными по Латинской Америке и РФ+СНГ. Мы - единственные в секторе, кто прозрачно публикует операционные результаты на регулярной основе. Для того, чтобы объективно оценить конкурентную ситуацию на текущий момент, необходимо собрать информацию по каждому участнику рынка и провести аудит этих данных, потому что те же поездки можно считать разными способами.

Индивидуальных условий по статусу резидента Сколково у нас нет. Утрата статуса может быть в связи с рядом причин. Истечение срока статуса (10 лет), нарушение правил, реорганизация, непредоставление отчётности. Также есть финансовые условия для предоставления налоговых льгот в рамках статуса резидента Сколково. Одним из таких условий является превышение накопленной налоговой прибыли порога в 300 млн руб. Тут, конечно, важно отличать бухгалтерскую прибыль от налоговой. По нашей модели получается, что утрата резидентства Сколково происходит в 2030 году. С этой моделью также соглашаются наши аудиторы, т.к. это необходимо для правильного учёта отложенных налоговых активов и обязательств.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию вторника (11.11):

👉 Значение индекса ЖиС: 49 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.36 ₽/¥, 63.71 $/барр.
📍 Трамп: США придется вернуть более $3 трлн, если пошлины признают незаконными.
📍 Трамп заявил о прекращении финансирования Киева.
📍 Поставки нефти через СМП в Азию в навигацию 2025 года сократились на 4.2%.
📍 Китай разрабатывает план, ограничивающий американским военным доступ к его редкоземельным магнитам.
📍 Власти не планируют возвращать полные выплаты топливного демпфера — действие понижающего коэффициента в формуле его расчета будет продлено на 2027 и 2028 годы.
📍 События сегодня:
(1) Отчеты; Аэрофлот (AFLT), Юнипро (UPRO).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Рэй Далио снова пророчит скорый конец доминированию США. #VIP_talk

История показывает, что чрезмерная задолженность во время экономического спада приводит к классическому, самоподдерживающемуся циклу.

👉 Ранее в РДВ: https://t.me/AK47pfl/20757

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Ян ЛеКун утверждает, что крупные языковые модели (LLM) — не пузырь ни с точки зрения ценности, ни с точки зрения инвестиций. Они станут основой множества полезных приложений и оправдывают масштабные вложения в инфраструктуру. #AI #VIP_talk

Ян ЛеКун (Yann LeCun) — французский учёный в области искусственного интеллекта, один из создателей современных нейронных сетей и сооснователь концепции глубинного обучения. Сейчас он главный исследователь AI в Meta и профессор Нью-Йоркского университета.

Пузырь — это вера в то, что только LLM могут достичь уровня человеческого интеллекта.

Для настоящего прорыва нужны не просто большие объёмы данных и вычислений, а качественные научные открытия.

Мы упускаем что-то очень важное

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Китай может первым создать массовый рынок автономных машин. #хайпердрайв #AI

Журналист WSJ прокатился по Пекину в беспилотных такси Baidu, Pony AI и WeRide — и говорит:

через пару минут я забыл, что за рулём нет человека.

Машина объезжала двойную парковку, притормаживала перед пешеходами и снова ускорялась — спокойно, как опытный водитель.

Китайцы ставят на масштаб:
✍️ Baidu уже провела 14 млн поездок и готовит экспансию через Uber (Азия, Ближний Восток) и Lyft (Европа).
✍️ Стоимость оборудования — в разы ниже, чем у Waymo, а комфорт выше: кресла с подлокотниками, музыка по голосовой команде.
✍️ К 2026 году в Китае будет десятки тысяч роботакси.

В США всё строже: Tesla и Waymo по-прежнему с водителями безопасности, а китайские EV заблокированы тарифами и политикой — опасаются утечки данных.

Бизнес пока не прибыльный (акции Pony AI и WeRide упали при выходе в Гонконг), но гонка идёт. И, судя по тому, как тихо и уверенно эти машины катят по Пекину, следующий виток автономного транспорта может прийти не из Калифорнии, а из Шэньчжэня.

👉 Подробнее: https://www.wsj.com/business/autos/china-robotaxi-self-driving-waymo-254ce0a1

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (12.11):

👉 Значение индекса ЖиС: 48 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.33 ₽/¥, 64.92 $/барр.
📍 Китай наращивает усилия по импорту санкционного российского газа, создает «теневой флот».
📍 Британия запретит использование британских морских услуг для перевозки российского СПГ.
📍 Российская нефть столкнулась с самым резким ростом дисконтов за последний год — дисконт на Urals достигл почти $20 за баррель.
📍 В этом году инвестиции в искусственный интеллект в России могут вырасти до $545 млн. Драйвером стали бигтех-компании: Яндекс (YDEX) и Сбер (SBER).
📍 Средняя стоимость Brent в 2026г может снизиться на 8% к уровню этого года до $63.1/барр. на фоне увеличения предложения сырья на рынке.
📍 События сегодня:
(1) Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26252, 29028 и 29029.
(2) СД по дивидендам: Татнефть (TATN), Х5 (X5).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Акции SFI (SFIN) прибавили 32% за месяц. Спекулятивные триггеры переоценки, о которых рассказывали Источники РДВ, отыграны. Осталось только дождаться объявление декабрьского дивиденда в ближайшие дни. #аналитика #сборник

Источники РДВ рассказывают о кейсе SFI с июля:

✍️ Недооценка холдинга SFI (SFIN): дешевле публичной доли в Европлане (LEAS) + страховой дом ВСК в виде бонуса. https://t.me/AK47pfl/20177
✍️ SFIN торгуется по 0.6х P / B — дешевле большинства финансовых акций и значительно дешевле принадлежащего ему LEAS. https://t.me/AK47pfl/20191
✍️ Раскрытие стоимости в ЭсЭфАй (SFIN): определяющий фактор — высокие дивиденды. Расчетная дивидендная доходность в следующие 12 месяцев  составляет 15.2% или 188 руб. на акцию. https://t.me/AK47pfl/20193
✍️ Один из главных триггеров раскрытия стоимости ЭсЭфАй (SFIN) — потенциальное погашение казначейского пакета в августе. https://t.me/AK47pfl/20199
✍️ Недооценка холдинга SFI (SFIN): дешевле публичной доли в Европлане (LEAS) на 4% + страховой дом ВСК в виде бонуса https://t.me/AK47pfl/20615
✍️ Триггеры раскрытия стоимости в ЭсЭфАй (SFIN) приблизились — погашение казначейского пакета и 10% дивидендной доходности в декабре. https://t.me/AK47pfl/20616
✍️ SFI погасил акции. Расчетный дивиденд в декабре — 118 руб, ДД 10.8%. https://t.me/AK47pfl/20708

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Рынок акций РФ спасет отскок нефти? Ждать осталось недолго? #РЦБ_в_мире #VIP_talk #AI

Винсент Делуар, директор по глобальной макростратегии брокера StoneX не ожидает рецессии:

Я остаюсь в лагере сильного экономического роста. Рецессии не будет. ФРС контролирует ликвидность.

✍️ Главная ставка 2026 — энергия:

Считается, что рынок нефти переполнен, а ОПЕК держит 2 млн баррелей “в запасе”. Но я думаю, причина слабой динамики цен на нефть — не переизбыток, а недооценка будущего спроса.

✍️ AI-фактор:
Дата-центры скоро будут потреблять почти столько же энергии, сколько Япония — третья экономика мира. Два года назад прогноз был вдвое меньше.

Энергия — сердце AI-эры: охлаждение, питание, инфраструктура — всё требует энергии.

✍️ Золото и сырьё:

Золото +60% за год — не шум, а сигнал. Исторически за ним через 6–12 месяцев растут и другие товары.

Подробнее: https://themarkethouse.substack.com/p/vincent-deluard-the-path-of-least

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию четверга (13.11):

👉 Значение индекса ЖиС: 46 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.36 ₽/¥, 62.65 $/барр.
📍 Рубио: США почти исчерпали возможности для новых санкций против РФ.
📍 Трамп подписал законопроект, прекращающий шатдаун.
📍 Первый заместитель министра иностранных дел Украины Сергей Кислица опроверг сообщения о том, что Киев официально приостановил мирные переговоры с Москвой.
📍 Золотые резервы России за последние 12 месяцев выросли на рекордные $92 млрд — больше чем за предыдущие четыре года вместе взятые.
📍 Металлурги ожидают снижения экспортной цены на сталь до минимума за 9 лет. Рентабельность экспорта снижается, но при падении спроса на сталь в России поставки за рубеж растут.
📍 События сегодня:
(1) Отчеты: Ростелеком (RTKM), МТС (MTSS), МТС-Банк (MBNK).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Апдейт Ethereum Fusaka — одно из самых крупных обновлений сети за последние годы. Запуск — 3 декабря 2025 года. #криптомания

Апдейты — это крупные обновления сети, которые меняют её устройство, повышают скорость, безопасность и функциональность.
Главная цель апдейта — масштабируемость. Fusaka увеличивает лимит максимального количества информации в блоке (лимит газа) с 45 млн до 150 млн транзакций, что потенциально поднимет пропускную способность сети в 3+ раза.

Чтобы понимать масштаб: обновления Ethereum работают как новые версии операционной системы — делают сеть быстрее, надёжнее и готовят её к будущей нагрузке (DeFi, NFT, L2, массовые приложения).

Предыдущие ключевые этапы развития Ethereum:
✍️ The Merge — переход с Proof-of-Work на Proof-of-Stake;
✍️ Shanghai / Dencun — вывод стейкинга, серьёзное удешевление L2 (надстройки поверх основной сети Ethereum, которые разгружают её и делают транзакции быстрее и дешевле);
✍️ Surge — долгосрочная программа масштабирования.

Теперь — Fusaka.

Что меняется технически
✍️ Лимит газа растёт с 45 млн до 150 млн
→ пропускная способность увеличивается более чем в 3 раза.
✍️ PeerDAS — технология выборочного сэмплирования
→ узлы проверяют блоки без скачивания всего блока целиком, что ускоряет работу всех L2 (Arbitrum, Optimism, Base и др.).
✍️ Verkle Trees — новый компактный формат хранения
→ меньше нагрузка на валидаторов, быстрее проверки, выше эффективность сети.

Почему Fusaka важен
✍️ продолжает стратегию масштабирования Surge;
✍️ успешно протестирован в Holesky, Sepolia и Hood (тестовые сети Ethereum);
✍️ сопровождается bug bounty (программа вознаграждений за найденные баги) до $2 млн, что подчёркивает внимание к безопасности.

Что получат пользователи и разработчики
✍️ более дешёвые и быстрые транзакции;
✍️ более производительные L2 и новые возможности для них;
✍️ лучшая совместимость с Web2-кошельками;
✍️ фундамент для роста DeFi, NFT и любых dApps.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Оценка Винлаба от Источника РДВ даёт 424 рубля на акцию Novabev Group (BELU) при текущей рыночной цене 403 рубля. #аналитика #мнение

Покупая акции Novabev Group по текущей цене*, инвестор фактически приобретает Винлаб со скидкой и получает крупнейшего производителя алкоголя в РФ — производственный бизнес группы — «в подарок».

* С учётом чистого долга группы по итогам первого полугодия 2025 и казначейского пакета на рынке акции Novabev Group можно купить по «чистой цене» около 400 рублей.

👉 Источник РДВ оценивает Винлаб в 53.6 млрд рублей (EV) по DCF-модели после отчёта за первое полугодие 2025, что в пересчёте на акцию Novabev Group даёт те самые 424 рубля.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

‼️ Дивиденд X5 — 368 руб. на акцию. Источники РДВ оказались правы в своих оценках. #аналитика #мнение

Дивидендная доходность составит 13.4%

По оценкам Источника РДВ соотношение «Чистый Долг / EBITDA» после выплаты дивидендов вырастет до ~1.3x

👉 Ранее в РДВ: https://t.me/AK47pfl/20696

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию пятницы (14.11):

👉 Значение индекса ЖиС: 46 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.35 ₽/¥, 63.96 $/барр.
📍 США готовят исключения из пошлин, чтобы сдержать рост цен на продукты.
📍 Китай в январе-октябре нарастил добычу нефти на 1.7%.
📍 В октябре объемы выдачи автокредитов в России достигли годового максимума — 213.5 млрд руб.
📍 Россия увеличила экспорт угля в октябре на 10% год к году. В ноябре возможно увеличение поставок в Китай, где в части регионов установилась холодная погода, а внутренняя добыча сокращается.
📍 События сегодня:
(1) Отчеты: Хэдхантер (HEAD), Интер РАО (IRAO), Совкомфлот (FLOT), Совкомбанк (SVCB).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Baidu перестраивает стратегию с «моделей ради моделей» на полноформатный стек — модели, агенты, инструменты и прикладные сервисы — и стремится занять позицию глобального игрока в корпоративном и мультимодальном ИИ. Это уже не локальный релиз, а попытка Китая сократить разрыв с США в технологической гонке за счёт практической, а не исследовательской экспансии. #AI #чтение_на_выходные

Baidu представила на Baidu World 2025 целый ряд прорывных AI-решений, включая ERNIE 5.0, GenFlow 3.0 и Famou, что знаменует переход к новой эре глобального искусственного интеллекта.

Основные анонсы
✍️ ERNIE 5.0 — это первый в мире нативно омни-модальный foundation model, способный одновременно обрабатывать и генерировать текст, изображения, аудио и видео в единой архитектуре.​
✍️ GenFlow 3.0 — обновлённый универсальный AI-агент с более чем 20 миллионами пользователей, который поддерживает мультимодальные взаимодействия и обладает расширенной памятью.​
✍️ Famou — коммерчески доступный self-evolving агент, способный решать сложные задачи в реальном времени без переобучения, с применением в логистике, энергетике, финансах и транспорте.​
✍️ Oreate — полноценная AI-платформа для продуктивности, объединяющая создание документов, презентаций, видео и подкастов в единой среде.​
✍️ MeDo/Miaoda — обновлённый no-code конструктор приложений, уже использованный для создания более 400 000 приложений.​
✍️ Digital human — технология цифровых людей, активно внедряемая в e-commerce и транслируемая на международные рынки.​

Дополнительные достижения
✍️ Apollo Go — сервис автономных такси, выполнивший более 17 миллионов поездок в 22 городах, что делает его крупнейшим в мире.​
✍️ Baidu Search — переработан с акцентом на мультимедийные и интерактивные результаты, 70% топовых результатов теперь представлены в формате видео, изображений и интерактивных панелей.​
✍️ AI-чипы — Baidu представила новые собственные AI-чипы и «суперноды» для ускорения вычислений, что подчёркивает стремление к технологической независимости.​

Реакция и перспективы
✍️ Инвесторы отмечают рост доверия к Baidu благодаря акценту на практическое применение AI и интеграцию в бизнес-процессы, несмотря на сложности на рынке поиска.​
✍️ Компания активно расширяет международное присутствие, предлагая API и SDK для разработчиков, а также экспортируя ключевые продукты, такие как цифровые люди и MeDo.​
✍️ Ожидается, что рост выручки от AI-сервисов и монетизация Apollo Go станут ключевыми драйверами роста в ближайшие кварталы.

👉 Подробнее: https://business-news-today.com/baidu-world-2025-why-ernie-5-0-genflow-3-0-and-famou-signal-a-new-global-ai-era/
👉 Ранее в РДВ: https://t.me/AK47pfl/20778

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Динамика основных активов в рублях. #цифры

С начала 2025 года:
ОФЗ (с купонами) +21%
Жилье в Мск (с арендой) +12%
Инфляция +5.3%
Акции (с дивидендами) -6%
Доллар -21%

С декабря 2016 года:
Жилье в Мск (с арендой) +167%
Акции (с дивидендами) +113%
ОФЗ (с купонами) +77%
Инфляция +74%
Доллар +33%

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Потенциал роста Novabev Group (BELU) составляет 82% по расчетам Источника РДВ. Поводом для роста может стать предстоящее IPO, где «дочка», вероятно, будет оценена дороже «материнской» компании, Novabev Group (BELU). Расчет и мнение Источника РДВ. Ч1. #аналитика #мнение

Аналитика by 😀 @AK47pfl