« Si la nouvelle chose n'est pas meilleure que ce qui est disponible, elle n'a pas atteint votre seuil ; cela élimine alors 99 % de ce que vous voyez, et c'est un énorme conservateur de pensée. Cela n'est pas enseigné dans les écoles de commerce. » - Charlie Munger.

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« La façon d'apprendre à connaître les entreprises consiste à absorber des informations à leur sujet, à réfléchir et à décider de ce qui compte et de ce qui ne compte pas. C'est le travail. Et vous ne pouvez pas le faire en regardant une série de petits chiffres sur un graphique qui montent et descendent, en lisant des commentaires de marché et des périodiques, ou quoi que ce soit de ce genre. Ce ne sera tout simplement pas suffisant. » - Warren Buffett.

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« L'art de l'investissement est la discipline de l'inaction en l'absence d'une bonne opportunité, mais une action agressive lorsqu'une telle opportunité est identifiée. » - Li Lu

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Warren Buffett a déjà souligné qu’il n’a jamais trouvé d’idée d’investissement dans un rapport de Wall Street, mais qu’il en a découvert de nombreuses en lisant des rapports annuels. 📈

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Milton Friedman sur l’impôt sur les successions

Milton Friedman s’interroge sur les conséquences d’un impôt sur les successions extrêmement élevé.

Selon lui, si le taux atteignait 100 %, les individus seraient davantage incités à dépenser leur fortune de leur vivant dans des plaisirs immédiats plutôt qu’à l’investir dans l’économie.

Il souligne qu’une telle fiscalité pourrait décourager l’accumulation de capital, ainsi que les investissements dans les entreprises, les usines et l’innovation technologique.

Pour Friedman, si une personne sait qu’elle ne pourra rien transmettre à ses enfants, elle aura moins de raisons de continuer à construire et à faire fructifier son patrimoine sur le long terme.

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Ayn Rand défendait l'idée que l'économie et l'État devraient être séparés, tout comme l'État et la religion le sont aujourd'hui. 💡

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Les fonds dépensés par l'État proviennent toujours de la population, que ce soit par l'impôt, l'emprunt ou la création monétaire. Chaque avantage distribué par le gouvernement implique un coût pour d'autres : aucune allocation n’est gratuite pour la société. Quand des responsables publics annoncent de nouvelles dépenses, il est essentiel de se demander non seulement ce que cela apporte, mais aussi qui en supportera la charge et à quelles autres utilisations ces ressources auraient pu servir. 💡

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Milton Friedman estime que le salaire minimum nuit à l’un des meilleurs moyens d’apprentissage : la formation sur le terrain.

Il explique que les premiers emplois offrent bien plus qu’un revenu : ils permettent aux débutants d’acquérir des compétences, de commencer leur parcours professionnel et d’augmenter leur productivité au fil du temps.

Selon lui, relever le salaire minimum rend l’embauche et la formation des employés non qualifiés plus coûteuse, ce qui pousse certains employeurs à limiter ces opportunités. Au final, cette mesure risque de priver ceux qui cherchent à démarrer leur carrière des expériences nécessaires pour progresser vers de meilleurs postes. 📊

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Les gouvernements ont souvent tendance à s’élargir et à étendre leurs domaines d’action. Les pouvoirs instaurés pour résoudre un problème ne disparaissent que rarement lorsque celui-ci est réglé ; ils continuent généralement d’exister sous différentes formes. 📈

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Milton Friedman expliquait : « Je ne suis pas un conservateur. Je ne l’ai jamais été. Hayek non plus n’était pas conservateur. »

Selon lui, le terme « libéral » doit être compris dans son sens original, lié à la liberté. Il insistait sur le fait que ce n’est pas le même mot que celui souvent utilisé aujourd’hui, qui désigne des personnes généreuses avec l’argent des autres. 📚

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La plus grande menace pour la liberté ne vient pas toujours de ceux qui veulent nuire, mais souvent de personnes convaincues d’agir pour le bien.

Il est courant que l’on se méfie des mesures gouvernementales qui menacent ouvertement nos libertés. Pourtant, lorsque ces restrictions interviennent sous couvert d’agir pour notre bien, elles sont plus difficiles à repérer et à contester.

Milton Friedman illustre cette idée en citant un ancien juge de la Cour suprême, Louis D. Brandeis : il rappelait qu’il faut être particulièrement vigilant lorsque les intentions affichées par le gouvernement sont positives. Les plus grands dangers pour la liberté se cachent souvent dans les atteintes discrètes provenant de personnes animées de bonnes intentions mais manquant de compréhension. 🧐

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Le secteur financier connaît actuellement de grands changements, portés par l’innovation technologique et les tendances économiques mondiales. De nouveaux outils numériques modifient la manière dont les transactions sont réalisées et gérées. Les acteurs du marché adaptent leurs stratégies afin de rester compétitifs, alors que la réglementation continue d’évoluer. Cette transformation crée des opportunités mais aussi des défis pour les entreprises et les particuliers qui doivent s’y adapter. 📈

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L’erreur du jeu à somme nulle est courante en économie : beaucoup pensent que si quelqu’un profite, c’est forcément au détriment d’un autre. Pourtant, dans de nombreux cas, les échanges économiques profitent à toutes les parties impliquées. Ce principe montre que la croissance et la collaboration permettent d’augmenter la valeur, plutôt que de simplement la redistribuer. 💡

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Selon Milton Friedman, si l’on pense que l’individu n’est pas responsable de ses actes et que la société l’est à sa place, il devient moins probable qu’il cherche à améliorer son comportement.

Transférer la faute à la société amoindrit le sens de la responsabilité personnelle. Quand on apprend à considérer ses choix comme le résultat de facteurs extérieurs, on est moins enclin à réfléchir à ses propres actions, à reconnaître ses erreurs et à changer.

La responsabilisation repose sur la prise de conscience que, quelles que soient les circonstances, chacun demeure Responsable de ses actes.✨

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La coopération volontaire prime sur la contrainte gouvernementale. Les marchés fonctionnent grâce au choix individuel et à l’accord mutuel, alors que l’État privilégie la contrainte et la force pour imposer ses décisions. 📈

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Découvrez qui a été la personne la plus riche du monde chaque année depuis 1987. Au fil des décennies, certains noms reviennent régulièrement parmi les grandes fortunes mondiales, mettant en évidence les tendances de l’économie et l’évolution des industries clés. Cette rétrospective dévoile comment la richesse s’est concentrée et déplacée au gré des avancées technologiques, des marchés et des investissements majeurs. 📈

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Les dépenses pour les data centers dépassent désormais celles consacrées aux canaux, aux chemins de fer et au réseau électrique réunis. Selon les projections, l’investissement dans l’infrastructure liée à l’IA devrait représenter en moyenne 3,63 % du PIB chaque année entre 2025 et 2032. À titre de comparaison, la construction des chemins de fer avait atteint 2,24 %, celle des autoroutes 1,13 %, et les télécoms et la fibre 1,1 %. Il s’agit du plus grand pari d’investissement jamais vu dans l’histoire. 📊

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“It seemed a miracle when West Germany—a defeated and devastated country—became one of the strongest economies on the continent of Europe in less than a decade. It was the miracle of a free market.”

— Milton Friedman

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How to analyze Free Cash Flow

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La liberté signifie non seulement que l'individu a à la fois l'opportunité et le fardeau du choix, mais aussi qu'il doit assumer les conséquences de ses actes. La liberté et la responsabilité sont inséparables. — Friedrich Hayek

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« Nous visons à obtenir des rendements supérieurs en étant propriétaires à long terme de sociétés de haute qualité (dotées de fossés économiques substantiels, d'un excellent potentiel de croissance et dirigées par des personnes dignes de confiance »).” - Li Lu

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