🌐 Новость: 25 сентября на Deribit истекли опционы на биткоин примерно на $15,6 млрд.

В расчет ушло около 182 тысяч BTC в контрактах, больше трети всего открытого интереса по биткоину на бирже. Коллов было заметно больше, чем путов, соотношение 0,70, а крупнейшие ставки на рост стояли на страйках $85 000, $90 000 и $100 000. Уровень максимальной боли находился на $76 000.

Расчет прошел в 11:00 мск, биткоин к этому моменту держался около $84 000.

💬 Быки в этот раз ушли ни с чем. До $85 000 цена так и не дотянулась, т.е. коллы на 85, 90 и 100 тысяч истекли пустыми, и премия по ним сгорела целиком.

Популярная у трейдеров идея про максимальную боль тоже не подтвердилась. Так называют цену, при которой без выплаты истекает больше всего опционов, и считается, что перед экспирацией рынок тянется к ней. Биткоин в итоге так и остался почти на 8 тысяч выше этой отметки.

Дальше рынку предстоит жить уже без этого блока контрактов. Пока он висел в стакане, хеджирование маркетмейкеров, судя по всему, удерживало цену около 84-85 тысяч. Теперь позиции закрыты, и следующее движение может выйти заметно резче в любую сторону.

#события

📌 Начните отсюда!

Добро пожаловать в Первый опционный, господа и дамы. Веду этот ресурс я, Михалыч, автор блога Биржевик, за плечами 14 лет торговли на Мосбирже, и Сэм Шарипов, основатель хедж-фонда, в рынке больше двадцати лет и последнее десятилетие работает исключительно с опционами.

🎓 Что здесь выходит:

#события - новости опционного рынка на Мосбирже и в мире с нашим комментарием;
#словарь - термины простым языком, от премии до волатильности;
#механика - как устроены отдельные элементы рынка, от доски опционов до экспирации;
#уроки - разборы типичных ошибок и того, во что они обходятся;
#история - истории срочного рынка, от рисовой биржи Осаки до наших дней;
#мифы - популярные заблуждения об опционах, проверенные на цифрах.

📖 С чего начать, если вы здесь впервые?

➤ Опционы опаснее акций? Разбираем главный миф 👉 Читать
➤ Премия, номинал и обеспечение, три суммы в одной сделке 👉 Читать
➤ Стакан и доска, два способа смотреть на один рынок 👉 Читать
➤ Маржируемые и премиальные опционы, что приходит на счет после экспирации 👉 Читать

📚 Обучение по опционам

Если хотите разобраться в опционах системно и с нуля, открыт доступ к обучению "Опционы с нуля" по методике Сэма Шарипова в самостоятельном формате. Внутри 43 темы, разбитые на введение и шесть модулей, с видео и тестами для закрепления, а проходить материал можно в своем темпе, возвращаясь к нужным темам сколько угодно раз. Узнать подробности и занять место можно по ссылке: https://options.birzhevik.su/

💬 Или пишите менеджеру: https://t.me/manager_Birzhevik

⭐️ Отзывы учеников: @investgidreview

Располагайтесь, задавайте вопросы в комментариях, и давайте разбираться вместе. С уважением, Михалыч и Сэм 🤝

🇺🇸 Новость: CBOE и S&P Dow Jones Indices продлили эксклюзивное лицензионное соглашение на 25 лет, до 2051 года.

Соглашение дает CBOE исключительное право торговать опционами на индекс S&P 500 с тикером SPX. На ценах этих опционов строится VIX, так что вместе с ними за биржей остается и вся линейка продуктов на волатильность. Партнерство длится с 1983 года, когда опционы на индекс S&P впервые появились на бирже.

В 2025 году по SPX прошло рекордное число контрактов, 970,6 млн, в среднем 3,9 млн в день. Это на 25% больше, чем годом раньше.

Отдельно в соглашении записано, что стороны займутся новыми продуктами за пределами классических индексных деривативов, в том числе токенизированными опционами. Сроков и подробностей пока нет.

💬 Главный опционный контракт американского рынка остается на одной площадке еще на четверть века, и конкуренты до него так и не доберутся.

Про токенизацию сказано пока одной строкой, и показательно, что она появилась именно сейчас, когда криптобиржи уже запускают опционы на американские акции. Видимо, CBOE хочет выпустить свой продукт раньше, чем эти объемы уйдут на криптоплощадки.

#события

🔥 Первый поток Опционы с нуля еще идет, а в чате группы уже обсуждают реальные сделки. Мест в нем хватило не всем желающим, поэтому по вашим просьбам Михалыч открывает второй поток.

Для второго потока появилась беспроцентная рассрочка на 3, 4 или 6 месяцев. На любом сроке первый взнос составляет 0 рублей и переплаты нет. Заниматься можно сразу, а платить частями по ходу обучения и после него.

Программа второго потока та же, проходится она за 4 недели вместо 7. Модули открываются чаще, эфиры идут дольше и плотнее, и до базы, с которой уже можно переходить к собственным сделкам, вы доберетесь почти вдвое быстрее.

В программе 43 темы и 4 прямых эфира с Сэмом Шариповым, который больше двадцати лет на рынке и последние 11 работает с опционами.

Что получается на практике, лучше всего видно по отзывам первого потока.

Старт уже 3 октября.

📝 Записаться на второй поток: https://options.birzhevik.su/

💬 Вопросы по программе и рассрочке можно задать менеджеру, он поможет выбрать удобный вариант.

🇪🇺 Новость: в опционах на EUR/USD с экспирацией в конце года самые медвежьи настроения с апреля.

1 октября евро терял почти 1% и опускался до 1,124 за доллар, это минимум с мая 2025 года. Risk reversal по трехмесячным опционам ушел до -1,132.

Подразумеваемая волатильность выросла до 6,45%, максимума с апреля.

💬 Давят на евро повышение ставки ФРС, самый резкий за квартал рост доходности американских облигаций с 1994 года и подорожавший из-за перебоев в Ормузском проливе газ в Европе.

Крупные игроки, похоже, закладываются на продолжение падения и активно скупают защиту, отсюда и отрицательный risk reversal, т.е. путы на евро сейчас заметно дороже коллов. Пока ФРС продолжает повышать ставку, а энергия в Европе дорожает, поводов для разворота немного.

Хотя единодушия нет. TD Securities, наоборот, ставят на отскок к концу года и считают, что рост доллара зашел слишком далеко.

#события

🌐 Новость: открытый интерес по опционам на биткоин сократился на 14,7% после квартальной экспирации.

По данным Glassnode, объем открытых позиций в опционах снизился с 42,2 до 36,0 млрд долларов. Перекос по 25-дельта опционам уменьшился с 2,5% до 2,1%. Открытый интерес по фьючерсам снизился на 3,8%, до 36,6 млрд, и остается у верхней границы обычного диапазона. Выплаты покупателей в бессрочных фьючерсах за длинные позиции выросли на 57%. Приток в биржевые фонды на биткоин за неделю составил 208 млн долларов, на 87,7% меньше предыдущей. Биткоин держится около 86 тысяч долларов, неделя закрылась ростом примерно на 2%.

💬 После квартальной экспирации мы писали, что без крупного блока контрактов следующее движение может выйти резче. Пока рынок обошелся без рывка, цена подросла спокойно, и опционы это подтверждают. Путы подешевели относительно коллов, т.е. спрос на защиту от падения ослаб.

Во фьючерсах настрой тоже сместился в сторону роста. Позиций там стало чуть меньше, и при этом покупатели снова охотно доплачивают за длинные позиции.

#события

🏦 В 1803 году лондонский банк Barings помог профинансировать покупку Луизианы. Соединенные Штаты купили ее у Франции. В 1818 году французский премьер герцог Ришелье назвал братьев Бэринг шестой великой державой Европы, наравне с Англией, Францией, Пруссией, Австрией и Россией. В 1995 году, через 233 года после основания, банк продали за один фунт стерлингов.

В 1992 году Barings открыл подразделение фьючерсов и опционов в Сингапуре и поставил во главе 25-летнего Ника Лисона. Лисон сам торговал на бирже SIMEX и сам же отвечал за расчеты по сделкам, то есть проверял себя.

Первую ошибку он спрятал почти сразу. Сотрудница перепутала направление сделки по двадцати фьючерсам, убыток составил около £20 тысяч, и Лисон списал его на служебный счет для ошибок под номером 88888. Восьмерка у китайцев считается счастливой цифрой. На этот же счет пошли его собственные неудачные сделки, и после убытков он удваивал ставку, чтобы отыграться. К концу 1994 года на счете скопилось £208 млн убытка. В Лондоне в это время считали Лисона звездой. По отчетам его сделки приносили около £10 млн за год, это примерно десятая часть прибыли всего банка.

16 января 1995 года Лисон продал стрэддл на японский индекс Nikkei 225. Это одновременная продажа колла и пута с одним страйком. Премию продавец получает сразу за оба опциона и оставляет ее себе, если рынок до экспирации стоит на месте. Когда рынок сильно уходит в любую сторону, продавец теряет, и чем дальше движение, тем больше убыток. По сути Лисон поставил на то, что японский рынок останется спокойным.

На следующее утро, в 5:46, в районе Кобе произошло землетрясение. Погибли больше 6 400 человек, разрушено или повреждено около 400 тысяч зданий. Рынок сначала реагировал сдержанно, а 23 января Nikkei упал за день на 5,6%, до 17 785 пунктов. Лисон начал скупать фьючерсы на индекс в расчете на отскок и продолжал наращивать позицию. Отскока не случилось.

✉️ 23 февраля Лисон оставил в офисе записку из двух слов, I'm sorry, и улетел из Сингапура. Через два дня ему исполнилось 28 лет, а еще через день, 26 февраля, Barings признали неплатежеспособным. Убыток составил £827 млн, это вдвое больше всего торгового капитала банка. 5 марта нидерландский ING купил Barings за £1 и принял на себя все его обязательства.

Лисона задержали в аэропорту Франкфурта и экстрадировали в Сингапур. Там его приговорили к шести с половиной годам тюрьмы, вышел он через четыре года и четыре месяца. В 1996 году вышла его книга Rogue Trader, а в 1999 году по ней сняли фильм с Юэном Макгрегором.

Сейчас Лисон живет в ирландском Голуэе и работает частным следователем по финансовым махинациям.

#история