Всегда хотел хотел быть VC-инвестором, но не понимал как начать - проекты не нравились, воронку не было времени создавать. Решил начать инвестировать через фонды. Оказалось, что они все разные и для насмотренности стоить зайти в несколько. Один из фондов, который мне понравился Mento VC.
Мне очень импонирует подход Саши Журавлева - основателя Mento VC. Фонд инвестирует в B2B AI на стадиях Seed и Series A, совместно с a16z, Sequoia, Google Ventures и другими top-tier фондами.
Возможно для тех, кто примеривает на себя роль инвестора будет полезно то, Саша простым языком пишет про венчур, делится своим видением рынка и тем, как принимает инвестиционные решения. Редко когда действующий GP открыто пишет про свои сделки.
Вот пример интересного:
• как Mento VC оказался в эпицентре скандала top tier фондов
• как инвестировали в стартап дочки Билла Гейтса
• кто станет следующей компанией с оценкой $1 трлн?
• упустили компанию, которая теперь стоит $10B
• как удается заходить в сделки, куда сложно попасть небольшому фонду?
Андрей Анищенко in London
Мне очень импонирует подход Саши Журавлева - основателя Mento VC. Фонд инвестирует в B2B AI на стадиях Seed и Series A, совместно с a16z, Sequoia, Google Ventures и другими top-tier фондами.
Возможно для тех, кто примеривает на себя роль инвестора будет полезно то, Саша простым языком пишет про венчур, делится своим видением рынка и тем, как принимает инвестиционные решения. Редко когда действующий GP открыто пишет про свои сделки.
Вот пример интересного:
• как Mento VC оказался в эпицентре скандала top tier фондов
• как инвестировали в стартап дочки Билла Гейтса
• кто станет следующей компанией с оценкой $1 трлн?
• упустили компанию, которая теперь стоит $10B
• как удается заходить в сделки, куда сложно попасть небольшому фонду?
Андрей Анищенко in London
1👍28💯5✍2
Zero-sum мышление - ржавый гвоздь западного общества
Не дает мне покоя разруха в головах вокруг: призывы 'tax the rich' вместо того, чтобы работать активнее. При этом никто из крикунов не напрягся прикинуть, что конфискация состояний всех миллиардеров США покрыла бы расходы западных стран на 3 месяца.
Откуда эта зараза?
Люди, чье формирование пришлось на период низкого роста экономики, воспринимают богатство как фиксированный пирог: если у кого-то много - значит, у меня отняли. В США молодые поколения более zero-sum, чем старшие: бумеры росли при 4% роста экономики, миллениалы - в стагнации после 2008-го.
Китаец и сингапурец видели, как доходы выросли в 10 раз за одно поколение - они физически наблюдали, что богатство создается. Отчасти так жили и мы в России: 20 лет отличного возврата на единицу сверхусилий. Британец за ту же жизнь почти не видел новых self-made богатых - и уверен, что богатство просто перекладывается из кармана в карман.
Самое неочевидное для меня оказалось в том, что достигаторство - не причина роста, а его следствие. Азиатские родители давят на детей не потому, что у них особые школы, а потому что верят: усилие конвертируется в результат. Они это видели. Европейский родитель этого не видел - и расслабился, тем более что в школах перестали требовать результат. Поэтому в Европе на high-ачиверов и смотрят как на чудаков.
В Китае начался похожий тренд: как только рост там замедлился и конкуренция подросла, молодежь независимо пришла к тому же выводу и придумала свое слово: 躺平, 'лежать плашмя'. Zero-sum мышление приходит туда, куда перестает приходить рост.
Общество от этого не вылечить. Но себя и детей - можно. Рецепт тот же, которому нас учат венчурные инвесторы: не оценивай себя внутри болота - не принимай стагнацию как норму, ищи рынки и среды с потенциалом роста, где усилие окупается. Это работает для бизнесов, работает и для карьеры.
А детям я объясняю - богатство не делят - его создают, и сосед разбогател не за твой счет. Если вокруг все требуют отнять чужое, при этом уходя домой в 5 вечера - беги от этой радиации. Выбирай среду, где усилие окупается и дает уважение, - и создавай ценность.
Андрей Анищенко in London
Не дает мне покоя разруха в головах вокруг: призывы 'tax the rich' вместо того, чтобы работать активнее. При этом никто из крикунов не напрягся прикинуть, что конфискация состояний всех миллиардеров США покрыла бы расходы западных стран на 3 месяца.
Откуда эта зараза?
Люди, чье формирование пришлось на период низкого роста экономики, воспринимают богатство как фиксированный пирог: если у кого-то много - значит, у меня отняли. В США молодые поколения более zero-sum, чем старшие: бумеры росли при 4% роста экономики, миллениалы - в стагнации после 2008-го.
Китаец и сингапурец видели, как доходы выросли в 10 раз за одно поколение - они физически наблюдали, что богатство создается. Отчасти так жили и мы в России: 20 лет отличного возврата на единицу сверхусилий. Британец за ту же жизнь почти не видел новых self-made богатых - и уверен, что богатство просто перекладывается из кармана в карман.
Самое неочевидное для меня оказалось в том, что достигаторство - не причина роста, а его следствие. Азиатские родители давят на детей не потому, что у них особые школы, а потому что верят: усилие конвертируется в результат. Они это видели. Европейский родитель этого не видел - и расслабился, тем более что в школах перестали требовать результат. Поэтому в Европе на high-ачиверов и смотрят как на чудаков.
В Китае начался похожий тренд: как только рост там замедлился и конкуренция подросла, молодежь независимо пришла к тому же выводу и придумала свое слово: 躺平, 'лежать плашмя'. Zero-sum мышление приходит туда, куда перестает приходить рост.
Общество от этого не вылечить. Но себя и детей - можно. Рецепт тот же, которому нас учат венчурные инвесторы: не оценивай себя внутри болота - не принимай стагнацию как норму, ищи рынки и среды с потенциалом роста, где усилие окупается. Это работает для бизнесов, работает и для карьеры.
А детям я объясняю - богатство не делят - его создают, и сосед разбогател не за твой счет. Если вокруг все требуют отнять чужое, при этом уходя домой в 5 вечера - беги от этой радиации. Выбирай среду, где усилие окупается и дает уважение, - и создавай ценность.
Андрей Анищенко in London
25❤159💯75🤔6
Прачечная
Вчера слетал пообедать на Гернси - остров у побережья Франции, 30 минут перелет из Лондона. Небольшие 'дачи' и стриженые изгороди, а между ними - стеклянные офисы аудиторских и трастовых фирм. Мой таксист - уже на пенсии - всю жизнь проработал в этой индустрии и помогал миллионерам и миллиардерам платить меньше налогов. Рассказал мне про один траст, который он сделал, где до сих пор лежит не инвестированный $1 млрд "на всякий случай".
Откуда это все? В 1957 произошел валютный кризис с фунтом, и правительство запретило банкам финансировать в фунтах торговлю между третьими странами. Банки Сити начали делать то же самое в долларах. Банк Англии посмотрел на это и постановил, что такие сделки как бы происходят не в Лондоне, то есть вне регулирования вообще любой страны. Так родилось слово 'офшор'.
Дальше колонии и зависимые территории получили нулевую ставку и стабильное право с возможностью обращаться в британские суды, а комиссии за обслуживание, управление, консультации - в Лондоне. Гернси: 64 тысячи жителей. Финансовый сектор - 44% ВВП, депозиты - £101,8 млрд.
Сильно большой размер на Кайманах - $16 трлн активов и $9,2 трлн чистых активов. Это 54% чистых активов всех американских хедж-фондов, отчитывающихся перед SEC. ФРС отдельно считала, что хедж-фонды с кайманской пропиской держат $1,85 трлн американских гособлигаций. Tax Justice Network считает, что Британия вместе с заморскими территориями и коронными владениями отвечает за треть мирового риска корпоративного ухода от налогов - причем 19,7% дают всего три юрисдикции: BVI, Кайманы и Бермуды.
Сейчас с контролем все сильно строже, KYC, автообмены информации и мне сложно оценить, сколько еще серых денег крутиться в этой системе. Выглядит, что прачечная 90-х - анонимность, чемоданы, номинальные директора - действительно почти закрылась. Теперь это скорее удобная упаковка активов и честная налоговая оптимизация.
Всегда остается вопрос где заканчивается нейтралитет и начинается прачечная. Границу проводят те же люди, которые на ней зарабатывают.
Андрей Анищенко in London
Вчера слетал пообедать на Гернси - остров у побережья Франции, 30 минут перелет из Лондона. Небольшие 'дачи' и стриженые изгороди, а между ними - стеклянные офисы аудиторских и трастовых фирм. Мой таксист - уже на пенсии - всю жизнь проработал в этой индустрии и помогал миллионерам и миллиардерам платить меньше налогов. Рассказал мне про один траст, который он сделал, где до сих пор лежит не инвестированный $1 млрд "на всякий случай".
Откуда это все? В 1957 произошел валютный кризис с фунтом, и правительство запретило банкам финансировать в фунтах торговлю между третьими странами. Банки Сити начали делать то же самое в долларах. Банк Англии посмотрел на это и постановил, что такие сделки как бы происходят не в Лондоне, то есть вне регулирования вообще любой страны. Так родилось слово 'офшор'.
Дальше колонии и зависимые территории получили нулевую ставку и стабильное право с возможностью обращаться в британские суды, а комиссии за обслуживание, управление, консультации - в Лондоне. Гернси: 64 тысячи жителей. Финансовый сектор - 44% ВВП, депозиты - £101,8 млрд.
Сильно большой размер на Кайманах - $16 трлн активов и $9,2 трлн чистых активов. Это 54% чистых активов всех американских хедж-фондов, отчитывающихся перед SEC. ФРС отдельно считала, что хедж-фонды с кайманской пропиской держат $1,85 трлн американских гособлигаций. Tax Justice Network считает, что Британия вместе с заморскими территориями и коронными владениями отвечает за треть мирового риска корпоративного ухода от налогов - причем 19,7% дают всего три юрисдикции: BVI, Кайманы и Бермуды.
Сейчас с контролем все сильно строже, KYC, автообмены информации и мне сложно оценить, сколько еще серых денег крутиться в этой системе. Выглядит, что прачечная 90-х - анонимность, чемоданы, номинальные директора - действительно почти закрылась. Теперь это скорее удобная упаковка активов и честная налоговая оптимизация.
Всегда остается вопрос где заканчивается нейтралитет и начинается прачечная. Границу проводят те же люди, которые на ней зарабатывают.
Андрей Анищенко in London
1❤45👍22👀2
Почему британцы не любят старательных и активных
Наткнулся на видео Лизы Moves про Великобританию, которое точно подсветило один из элементов ДНК системы, в которой мы живем.
Британское общество - классовое, и оно наказывает за открытое желание выскочить наверх. Главная местная добродетель - Effortless Superiority, 'непринужденное превосходство': побеждать так, будто это ничего не стоило. Слово keen или фраза trying very hard в британском офисе - осуждающее: выскочка, которому слишком 'надо'. Чем меньше вам надо, тем выше ваш статус. Открытые усилия, открытая амбициозность и сочетание "пота и крови" исторически ассоциируются с низшими классами - которым "нужно" было работать. Побеждать активно и открыто - вульгарно. Задача системы - оставить вас в вашем текущем социальном слое, и чтобы вы при этом были довольны и не дергались "наверх".
Контраст культур наглядно показывается в кино. Американский Рокки - гимн видимому усилию, поту и тренировкам. Британский Бонд спасает мир в смокинге, даже не вспотев. Катя из 'Москва слезам не верит' награждена за пахоту, а Бриджит Джонс получает любовь ровно тогда, когда перестает стараться. Наша и американские культуры построены на видимом усилии, британская - на его сокрытии. Совет из видео Елизаветы - 'работай тихо, не высовывайся, не намекай на повышение'.
Сколько стоит обществу культура, в которой стараться стыдно:
• В 2007 году ВВП на душу населения в США и Британии были сопоставимы. Сегодня - около $90 тыс. против $52 тыс. Производительность в UK стоит на месте с 2008 года, экономисты даже придумали термин productivity puzzle. Там, где усилие вульгарно, никто не усердствует.
• Деньги голосуют ногами - Лондонская биржа теряет эмитентов годами.
• Больше половины американских компаний-единорогов основаны иммигрантами или их детьми. CEO Google и Microsoft - иммигранты, основатель Nvidia - иммигрант. В культуре, где много стараться - круто, больше желающих биться, среда подстегивает и поддерживает.
• Красноречивый пример - Revolut, основанный Николаем Сторонским, оценен в $115 млрд - дороже Barclays с его 300-летней историей (около $95 млрд). Компания 'выскочек', где пашут все, обошла банк, где сидит местный истеблишмент. Классовая система проиграла меритократии.
Американская меритократия не идеальна - статистически социальная мобильность в США ниже, чем в Скандинавии. Но для нас как иммигрантов важно культурное отношение к амбиции, гораздо лучше, когда активность - актив.
Наша стратегия - мы в Англии ради конкретных вещей - и берем от нее лучшее, стараясь не увязать в классовом болоте. Детям мы рекомендуем ни в коем случае не попадать в компании с 'классовым менталитетом у менеджмента', а работать там, где ценят амбиции и результат.
P.S. у Лизы еще есть канал - @lizamoves
Андрей Анищенко in London
Наткнулся на видео Лизы Moves про Великобританию, которое точно подсветило один из элементов ДНК системы, в которой мы живем.
Британское общество - классовое, и оно наказывает за открытое желание выскочить наверх. Главная местная добродетель - Effortless Superiority, 'непринужденное превосходство': побеждать так, будто это ничего не стоило. Слово keen или фраза trying very hard в британском офисе - осуждающее: выскочка, которому слишком 'надо'. Чем меньше вам надо, тем выше ваш статус. Открытые усилия, открытая амбициозность и сочетание "пота и крови" исторически ассоциируются с низшими классами - которым "нужно" было работать. Побеждать активно и открыто - вульгарно. Задача системы - оставить вас в вашем текущем социальном слое, и чтобы вы при этом были довольны и не дергались "наверх".
Контраст культур наглядно показывается в кино. Американский Рокки - гимн видимому усилию, поту и тренировкам. Британский Бонд спасает мир в смокинге, даже не вспотев. Катя из 'Москва слезам не верит' награждена за пахоту, а Бриджит Джонс получает любовь ровно тогда, когда перестает стараться. Наша и американские культуры построены на видимом усилии, британская - на его сокрытии. Совет из видео Елизаветы - 'работай тихо, не высовывайся, не намекай на повышение'.
Сколько стоит обществу культура, в которой стараться стыдно:
• В 2007 году ВВП на душу населения в США и Британии были сопоставимы. Сегодня - около $90 тыс. против $52 тыс. Производительность в UK стоит на месте с 2008 года, экономисты даже придумали термин productivity puzzle. Там, где усилие вульгарно, никто не усердствует.
• Деньги голосуют ногами - Лондонская биржа теряет эмитентов годами.
• Больше половины американских компаний-единорогов основаны иммигрантами или их детьми. CEO Google и Microsoft - иммигранты, основатель Nvidia - иммигрант. В культуре, где много стараться - круто, больше желающих биться, среда подстегивает и поддерживает.
• Красноречивый пример - Revolut, основанный Николаем Сторонским, оценен в $115 млрд - дороже Barclays с его 300-летней историей (около $95 млрд). Компания 'выскочек', где пашут все, обошла банк, где сидит местный истеблишмент. Классовая система проиграла меритократии.
Американская меритократия не идеальна - статистически социальная мобильность в США ниже, чем в Скандинавии. Но для нас как иммигрантов важно культурное отношение к амбиции, гораздо лучше, когда активность - актив.
Наша стратегия - мы в Англии ради конкретных вещей - и берем от нее лучшее, стараясь не увязать в классовом болоте. Детям мы рекомендуем ни в коем случае не попадать в компании с 'классовым менталитетом у менеджмента', а работать там, где ценят амбиции и результат.
P.S. у Лизы еще есть канал - @lizamoves
Андрей Анищенко in London
10👍135❤47💯19
Лето - маленькая жизнь
Впервые за долгое время летом у меня нет операционных задач, а в Лондоне постоянно +30. Эти три месяца еще с детства включают режим 'просто жить': внешние раздражители становятся тише внутренних желаний, и можно не тормозить.
Прошел с товарищем вдоль Босфора, ехал на кабриолете по большому полю с громкой музыкой, пилил ветки на даче, соглашался на спонтанные поездки, встречал рассвет и говорил всем, кого ценю, что их ценю.
Вывод у лета банальный - следующее дело выбираю не по размеру рынка, а по тому, хочется ли мне в понедельник утром им заниматься=)
Хорошее лето.
Андрей Анищенко in London
Впервые за долгое время летом у меня нет операционных задач, а в Лондоне постоянно +30. Эти три месяца еще с детства включают режим 'просто жить': внешние раздражители становятся тише внутренних желаний, и можно не тормозить.
Прошел с товарищем вдоль Босфора, ехал на кабриолете по большому полю с громкой музыкой, пилил ветки на даче, соглашался на спонтанные поездки, встречал рассвет и говорил всем, кого ценю, что их ценю.
Вывод у лета банальный - следующее дело выбираю не по размеру рынка, а по тому, хочется ли мне в понедельник утром им заниматься=)
Хорошее лето.
Андрей Анищенко in London
11❤191😁12🔥8
Обнаружил в Англии сущность похлеще раздельных кранов - это форма для ввода паролей, которая часто используется постоянно в старых британских финансовых заведениях. Как работает - нужно в окошко вбить буквы/цифры определенного номера в слове/цифре, которое вы ввели заранее. Почему нельзя всю цифру/слово запросить - мне неведомо. Больше нигде такого не видел.
😁61👍7❤4
Где пик хайпа AI?
Размышляю о том, насколько мы близки к максимуму хайпа. С одной стороны уже выглядит как общепризнанный консенсус, что Ai-новая большая волна изменений по мощности как появление интернета. Если это так-то мы в 6-12 мес от пика. С другой-‘все только начинается’ и может ехать сильно дальше. А вы как смотрите? Продолжаете покупать или ‘hold’?
Размышляю о том, насколько мы близки к максимуму хайпа. С одной стороны уже выглядит как общепризнанный консенсус, что Ai-новая большая волна изменений по мощности как появление интернета. Если это так-то мы в 6-12 мес от пика. С другой-‘все только начинается’ и может ехать сильно дальше. А вы как смотрите? Продолжаете покупать или ‘hold’?
1❤15😁1
Критерий ‘лучший друг’ 15 лет назад-может прийти без приглашения. Критерий ‘лучший друг’ сейчас-поднимаю трубку без согласованного времени звонка.
7😁109💯50✍5
Менеджеры как легенды
Лет 30-40 назад были очень модными 'менеджеры' - как примеры правильных лидеров компаний. Джек Уэлч (GE), Ли Якокка (Chrysler). Потом это все забыли и звездами стали основатели - Билл Гейтс (Microsoft), Ларри Пейдж и Сергей Брин (Google), Стив Джобс (Apple).
Но компании переживают своих создателей. И кажется, что на этапе зрелости компании новые менеджеры как минимум не хуже основателей. Два примера - Тим Кук (Apple) и Сатья Наделла (Microsoft).
Сегодня у Тима Кука последний день в Apple. CEO он стал 15 лет назад. За это время инвесторы Apple стали богаче на 4 триллиона долларов.
Что новые менеджеры делают иначе - и чем старые легенды, и чем основатели?
Уэлч резал. Каждый год увольнял нижние 10% сотрудников по рейтингу. Якокка спасал Chrysler харизмой - сам снимался в рекламе и лично выбивал в Конгрессе госгарантии по кредитам. Оба - герои-спасатели.
Наделла первым делом отменил в Microsoft тот самый рейтинг сотрудников. Выпустил Office на iPad, помирился с Linux, купил GitHub, поставил на Azure и OpenAI. По сути отказался от главного принципа Гейтса 'все вокруг Windows'.
Кук перестроил то, что уже было - расширил линейку продуктов (Джобс, уверен, в гробу перевернулся от этого), перевел Mac на свои чипы, вырастил выручку сервисов. И все это - без культа личности.
Старые менеджеры перекраивали активы. Основатели придумывали продукт. Новые менеджеры управляют экосистемой вокруг чужой идеи. Для меня это иллюстрация, что после прорывов нужно десятилетие дополнительной монетизации.
Выглядит скучнее, но за 10 лет удесятеряет стоимость. Интересно, что будет в следующие 10 лет, и смогут ли эти великие компании не превратиться в IBM.
Андрей Анищенко in London
Лет 30-40 назад были очень модными 'менеджеры' - как примеры правильных лидеров компаний. Джек Уэлч (GE), Ли Якокка (Chrysler). Потом это все забыли и звездами стали основатели - Билл Гейтс (Microsoft), Ларри Пейдж и Сергей Брин (Google), Стив Джобс (Apple).
Но компании переживают своих создателей. И кажется, что на этапе зрелости компании новые менеджеры как минимум не хуже основателей. Два примера - Тим Кук (Apple) и Сатья Наделла (Microsoft).
Сегодня у Тима Кука последний день в Apple. CEO он стал 15 лет назад. За это время инвесторы Apple стали богаче на 4 триллиона долларов.
Что новые менеджеры делают иначе - и чем старые легенды, и чем основатели?
Уэлч резал. Каждый год увольнял нижние 10% сотрудников по рейтингу. Якокка спасал Chrysler харизмой - сам снимался в рекламе и лично выбивал в Конгрессе госгарантии по кредитам. Оба - герои-спасатели.
Наделла первым делом отменил в Microsoft тот самый рейтинг сотрудников. Выпустил Office на iPad, помирился с Linux, купил GitHub, поставил на Azure и OpenAI. По сути отказался от главного принципа Гейтса 'все вокруг Windows'.
Кук перестроил то, что уже было - расширил линейку продуктов (Джобс, уверен, в гробу перевернулся от этого), перевел Mac на свои чипы, вырастил выручку сервисов. И все это - без культа личности.
Старые менеджеры перекраивали активы. Основатели придумывали продукт. Новые менеджеры управляют экосистемой вокруг чужой идеи. Для меня это иллюстрация, что после прорывов нужно десятилетие дополнительной монетизации.
Выглядит скучнее, но за 10 лет удесятеряет стоимость. Интересно, что будет в следующие 10 лет, и смогут ли эти великие компании не превратиться в IBM.
Андрей Анищенко in London
👍62🔥20👏4