어제 말씀드린 영문기사가 오늘 서울경제 기사화되었습니다. 관련 내용 참고하시기 바랍니다.

https://m.sedaily.com/NewsView/22SXGVIHEN#cb

금일 원전 관련주들이 지수 대비 매우 양호한 흐름을 보이고 있습니다. 레임덕 테마적인 이벤트를 제외하더라도 펀더멘탈적인 측면에서도 반드시 원전을 봐야하는 이유에 대해서도 말씀드린 바 있습니다.

#골프존 - 외형성장 + 수익성 개선 콤보

3분기 영업이익 372억원(yoy,+23.8%), OPM 30.2%(yoy 10.6%p개선)
- 영업레버리지를 위한 라운드 수 22만회, 평균 회원수도 지속적으로 증가 추세 중
해외 사업 진출로 인한 성장 기대감 유효

앞서 말씀드린 것처럼 2군 게임사까지 온기가 퍼지고 있습니다.

위메이드가 JPM 컨콜에서의 긍정적 모습 + NHN-위믹스의 협약으로 오르면서
협약 당사자인 NHN과 후발업체인 게임빌/컴투스 + 룽투코리아 등이 모두 강한 상승을 보이고 있습니다.
NHN은 현재로서는 페이코나 한국사이버결제 등 결제 위주로 움직일 가능성으로 보이지만 향후 게임 개발에서도 for WEMIX를 탑재할 가능성이 있습니다.

#클리오
화장품 업종 내에서 몇 안되는 실적 개선이 뚜렷한 종목입니다. 오프라인 매장의 구조조정에 따른 고정비 절감 효과가 나타나는 가운데 일본 시장에서의 견조한 성장을 보이고 있습니다.

3분기 실적 리뷰 리포트 첨부합니다.
클리오 - 이미 시작된 회복
3분기 영업이익 41억(291%,yoy)로 컨센서스 부합
- 오프라인 구조정으로 매장 축소 중이나 온라인 및 글로벌 채널의 성장 지속

비덴트가 17% 오르는 등 빗썸 형제들의 주가가 매우 강한 모습을 보이고 있습니다만, 투자주의에 들어간 버킷스튜디오도 언제 올라도 이상하지 않은 종목입니다.

NFT에 대한 기본 개념이 잘 설명되어 있으니 한번 읽어보시면 도움이 되실 듯합니다.
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https://cm.fntimes.com/html/view.php?ud=202110271707228718dd55077bc2_18

[요약]
- 암호화폐라는 가상자산은 한 순간의 버블로 끝나는 듯 보였으나. 금융 역사를 바꾸는 거대한 패러다임의 변화
- NFT는 블록체인 기술을 기반으로 하는 암호화된 디지털 자산
- 각각의 인식 값이 다르기 때문에 대체불가하기 때문에 진위나 소유권을 증명으로 활용되며 소유권 매매 가능
- NFT거래 시장은 올 3분기에만 100억달러, yoy 380배 성장

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위메이드의 단기 펀더멘털 리스크는 다음주에 발표될 3분기 실적에 대한 기대입니다. 컨센서스는 2분기 대비 소폭 감소이지만 주변에는 기대치가 좀 더 높게 보시는 분들이 많습니다.
그러나 미르4 및 위믹스/드레이코의 실적기여 본격화는 4분기부터로 보셔야 합니다.

참고로 2분기 실적은 OP 269억. 3분기 컨센서스는 OP 236억입니다.

📮[메리츠증권 정유/화학 노우호]

2021.10.29(금) SK이노베이션
3Q21 잠정실적 공시

매출액 12.3조원 / 당사 추정치 11.6조원
영업이익 6,185억원 / 당사 추정치 6,117억원
순이익 5,109억원 / 당사 추정치 3,863억원

주요 사업부문별 영업이익
정유 2,906억원 / 당사 추정치 3,203억원
화학 844억원 / 당사 추정치 1,310억원
루브리컨츠 3,293억원 / 당사 추정치 1,718억원
소재 401억원 / 당사 추정치 480억원
배터리 -987억원 / 당사 추정치 -644억원

* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

받은글)

정부의 정책은 일관됩니다. 전세대출을 막아 전세가상승을 억제시킨다면 갭투자하기 힘들어지는 환경이 조성되고 그러면 집값을 잡을 수 있다는 생각입니다.

정부가 생각하는 집값상승의 원인은 전세대출의 유동성이 전세가를 밀어올리고 전세가가 매매가를 밀어올린다고 생각하고있습니다. 당장 공급도 어려우니 일단 최대한 수요를 억제해서 상승동력을 차단코자 함입니다.

그럼 대출규제 효과는 둘째치고 각종 금융규제로 전세가 점점 사라진다면 어떤 현상이 일어날지 생각해 보겠습니다.

1. 갭투자가 힘들어집니다. 당연하게도 월세시대에는 갭투자가 불가능해집니다. 즉 고액자산가 이외에는 다주택 포지션이 힘들어집니다.

2. 전세가 없어질수록 월세가격은 올라갑니다. 원룸 오피스텔 월세는 서울중심부를 제외하면 10년간 크게오르지 않았습니다. 전세라는 강력한 라이벌의 존재때문입니다. 그런데 전세가 사라진다면? 당연하게도 월세수요가 늘어나고 수요가 늘어나면 가격은 자연스레 올라갑니다.

3. 서민의 자산축척이 불가능한 사회가 됩니다. 그나마 전세가 있으니 열심히 모아서 청약받아서 내집마련이라도 가능하지 월세시대가 도래하면 자산축척이 불가능해집니다. 어느나라나 자가보유율은 50프로를 넘기기 힘든 이유가 여기에 있습니다.

4. 서민들이 집을 사줄수가 없으니 건설사는 분양에 보수적이 될수밖에 없습니다.

미분양이 나도 투자자가 진입해야 완판이 가능한데 입주장때 전세세팅이 불가하면 월세세팅 가능한 투자자외에는 진입이 불가능 해집니다. 결국 투자 수요 감소는 미분양 증가로 이어지고 건설사는 공급에 소극적이 됩니다.

5.전세가 없는 선진국에 답이 있습니다.

전세계 유래없는 대단지 아파트가 한국에만 있는 이유는 선분양 제도로 인한 디벨로퍼의 자금부담 완화와 전세제도로 인한 미분양 우려 해소 때문입니다.

위 두가지가 없다면 왠만큼 우량한 디벨로퍼 외에는 분양이 불가능해집니다.

우량한 시행사 외에 사업진행이 어려워진다면 전체 아파트 공급물량은 줄어들 수밖에 없습니다. 즉 주택가격의 하락요인 중 하나가 없어지게 되는 셈입니다.

6.결론

전세대출이 힘들어지고 갱신종료로 인해 전세가마저 치솟기 시작한다면 월세로 내몰릴 것이고 월세내느니 차라리 매매하려는 수요가 증가하며 담보대출이 잘나오는 저가주택수요가 늘것이고 저가주택들은 늘 그랬듯이 대출상한선까지 상승할겁니다. 뭐 고가주택이야 대출이 안나와도 잘상승하고 있으니 내년에도 당연히 상승예약이고요.

전세도 문제지만 공급은 더 큰 문제입니다. 3기 신도시는 토지보상도 제대로 안되니 2029년은 돼야 본격 입주할 듯 합니다. 본격 입주할 때쯤이면 1기 신도시는 이미 40년을 바라보게 됩니다.

즉 향후 10년간은 만성적인 신축부족에 시달릴듯합니다.

재건축 재개발 드라이브를 걸려면 멸실주택을 커버할 버퍼 주택이 필요한데 지금은 버퍼는 커녕 살던 사람도 밀려밀려 외곽으로 나가고 있습니다.

서울공급 부족이야 말할 필요도 없고 경기권조차 하염없이 낡아가고 주택재생은 엄두도 못내고 3기신도시는 기약이 없고 그 사이 전세는 사라지고 월세가 상승한다면 지금보다 주택취득이 쉬워지긴 힘들어보입니다.

엑시가 끌어줍니다

말씀드린 것처럼 셀트리온의 가장 큰 우려는 내년 성장률 하락입니다. (회계이슈도 있다고 하지만 확인 불가)

지주사 상장 위주로 진행된다면 3사 합병은 주가 상승의 트리거가 되기는 힘들고
성장률 상승을 다시 기대할 수 있을때까지 극적인 반등은 쉽지 않을 수 있습니다.

https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=014&aid=0004730811

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최근 약보합을 보이는 지수에 비해 체감이 극도로 갈리는건 NFT를 제외하면 코스닥의 하락폭은 더 높습니다.

NFT에 몰빵한 투자자들은 신나고
NFT에 분산한 투자자들은 숨돌릴만하고
NFT가 없는 투자자들은 지수 대비 체감 난이도가 매우 높은 시장입니다.

어제 기준 2개월간 코스닥 낙폭은 -1.6%. NFT 제외시 -4.1%

두나무와의 CB 발행 얘기가 구체적으로 나오고 있습니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0004731198?sid=101

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현재 기준으로 업데이트해서 다시 말씀드립니다.

2개월간 코스닥 -2.5%, NFT 제외시 -5.4%
고점대비로는 코스닥 -3.7%, NFT 제외시 -6.7% 입니다.

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11월 양도세 눈치보기 싸움이 시작됐습니다.

우려처럼 급락은 아니지만 11~12월 지루한 눈치싸움 후 연말 2주전에 매수가 2010년 이후 평균 데이터에서는 가장 유효한 전략입니다.

이번 한 주도 수고많으셨습니다.