호프의 스터디 공지

[잭팟 패러독스. 불장의 시작, 읽으면 좋을 글]

업비트 거래 대금, 펌프펀 세일 등 몇 가지 신호를 봤을 때
향후 일주일 이상은 불장이 지속될 것 같다는 생각이 듭니다.
코인은 365일 하는 것 보다, 1년 중 불장인 30일 열심히하고, 다른 때는 쉬는게 가장 현명한 방식이라고 생각합니다.

저도 불장을 현명하게 보내기 위해 마음을 다잡고 있습니다.

제 방에서는 야핑 포함 에드 + 가끔씩 매매 + 아비트라지 + 제 관점을 올릴텐데

남과 비교하는게 아니라
벌지 못한 것에 아쉬워 하는 것이 아니라
더 많은 엣지를 쌓기 위해 스스로도 노력하고 싶습니다.
돈은 버는 것 보다 지키는게 중요하고
준비된 자에게 기회는 온다..

해외 졸업자 Thiccy의 글입니다.
제가 존경하는 동료 중 하나인 찬님의 추천으로 정독하게 되었습니다.
제가 의역한 내용이라, 아래에 원본글을 읽어보시는 것도 좋을 것 같습니다.

잭팟 시대 (Jackpot Age)
우리 사회에서 risk taking의 방식이 어떻게 바뀌고 있을까요?
특히 '잭팟'을 향한 집착, 즉 드물게 찾아오는 대박의 가능성에 모든 것을 거는 태도가 어떻게 개인과 사회 전체에 영향을 미치는지 살펴봅니다.

Coin flip game
상상해보세요. 당신은 이런 게임에 초대받았습니다:

동전을 던집니다.
앞면이 나오면 자산이 20% 증가합니다.
뒷면이 나오면 자산이 17% 감소합니다.

표면적으로는 이 게임이 돈을 찍어내는 기계처럼 보입니다. 기대수익(산술평균)이 플러스이기 때문에 무한히 반복하면 결국 엄청난 부를 얻게 될 것처럼 느껴지죠.

하지만 시뮬레이션을 돌려보면 놀라운 결과가 나옵니다. 25,000명이 이 게임을 1,000번 반복할 경우, 거의 모두가 자산을 잃고 0원에 수렴합니다.

그 이유는 이 게임이 곱셈적(compounding) 구조를 갖고 있기 때문입니다. 산술적으로는 이익이 있어 보이지만, 기하평균(geometric mean)은 음수입니다. 즉, 장기적으로는 손실이 쌓이는 구조인 셈이죠.

잭팟 패러독스 (Jackpot Paradox)
이 현상을 직관적으로 설명하자면:
산술평균은 모든 가능한 결과의 평균 자산을 보여줍니다. 극단적인 대박이 평균을 끌어올리죠.
반면 기하평균은 대부분의 사람들이 실제로 겪게 되는 중간 결과를 보여줍니다.

이 시뮬레이션에 따르면, 당신은 앞면이 570번, 뒷면이 430번 나와야 본전을 칠 수 있습니다. 현실적으로는 거의 불가능에 가까운 결과입니다.

대부분의 사람은 0으로 향하고, 극소수만이 엄청난 부를 얻습니다. 기대값은 잭팟에 숨어 있습니다. 이게 바로 '잭팟 패러독스'입니다. 물리학자들은 이를 비가역성(ergodicity) 문제라고 부르고, 금융인들은 변동성 드래그(volatility drag)라고 부릅니다.

선호의 전환: 로그, 선형, 지수
로그 자산 선호 (Log Wealth Preference)
자산이 많을수록, 한 푼의 가치가 낮아지고 위험 감수 성향도 줄어듭니다.

선형 자산 선호 (Linear Wealth Preference)
자산이 많아져도 각 돈의 가치는 동일하게 느껴지고, 위험 감수 성향도 그대로 유지됩니다.

지수 자산 선호 (Exponential Wealth Preference)
자산이 많아질수록, 새로 버는 돈의 가치가 더 커 보이고, 점점 더 큰 위험을 감수합니다.

SBF(FTX), Su Zhu(3AC) 등은 선형 혹은 지수 선호를 공공연히 드러내며, 끝없는 리스크를 감수했습니다. 그리고 그 결과는 모두가 알다시피, 수십억 달러의 손실이었습니다.

대중화된 잭팟 심리
이제 이 마인드셋은 벤처 캐피탈 창업자뿐 아니라 일반 대중에게도 퍼지고 있습니다.
임금은 정체되고, 자본 수익률은 급등하는 사회.
많은 사람들이 현실적인 부의 축적보다 잭팟에 기대게 됩니다.

0DTE 옵션, 밈 주식, 스포츠 도박, 밈 코인... 모두가 비슷한 현상을 보여줍니다.
"이번엔 내가 될 수 있어"라는 환상이, 많은 사람들을 마이너스 기대값의 도박으로 이끕니다.

AI, 그리고 인간의 농장화
AI의 부상은 이 현상을 더욱 심화시킵니다. 노동의 가치는 떨어지고, 극소수에게 모든 보상이 집중됩니다.

Marc Andreessen은 이렇게 말했습니다.
“Man was not meant to be farmed; man was meant to be useful, to be productive, to be proud.”
그러나 우리는 점점 '자본의 효율'을 위해 소모되는 인적 자원이 되어가고 있습니다.
문명은 성장하겠지만, 그 속의 인간은 소외되고 있습니다.

대안은 있는가?
저자는 트레이더로서 수많은 사람들의 파멸을 직접 목격했다고 고백합니다. 모두 너무 큰 리스크를 지고, 너무 빠르게 이기려 하다 무너졌습니다.
그가 제시하는 조언은 간단합니다:
더 많은 '엣지'를 쌓아라. (Just win more이 아니라, 일관된 우위를 갖춰라)
무리하지 말고, 50번째 백분위수(median)의 결과를 최대화해라.

그러나 이 조언은 모든 사람에게 실현 가능한 것은 아닙니다. 세상은 점점 더 승자독식 구조가 되고 있습니다.

어쩌면 지금 우리에게 필요한 것은...
기독교나 불교처럼, 누구에게나 구원 혹은 깨달음의 길이 열려 있다고 말하는 새로운 형태의 종교 혹은 정신적 시스템인지도 모릅니다.

마무리
우리는 평균을 높이고 있지만, 중간값을 희생하고 있습니다. 의미와 존엄이 선택된 소수에게만 주어지고, 나머지는 잭팟을 좇다 소모됩니다.
이것이 바로 잭팟 시대입니다.
"결국 우리가 잃고 있는 건 돈이 아니라, 인간으로서의 의미일지도 모른다."

전문(제트위터)
Thiccy의 해외 원본 글

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