Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸😎 〽️🔻 Дыра в балансах маркетмейкеров – главная причина снижения крипторынка Том Ли
〽️🔻 Проблемы начались 10 октября, когда отвязка стейблкоина #USDe на Binance спровоцировала каскад ликвидаций. Маркетмейкеры потеряли капитал и образовалась «дыра» в балансах.
〽️🔻 Маркетмейкеры – «центральные банки» в мире крипты. Их слабость запустила цепную реакцию. Ликвидность снижается, цены дрейфуют вниз, что вынуждает их еще больше сокращать позиции.
〽️🔻 Этот рефлексивный цикл – главная причина обвала крипторынка в последние недели. В 2022 году на восстановление ушло примерно 8 недель – сейчас с 10 октября прошло лишь 6 недель.
〽️🔻 Ошибка с отвязкой USDe на Binance – не системная неполадка, а серьезный сбой в системе (ошибка в коде). Криптоиндустрии придется это исправлять.
〽️🔻 Когда ликвидность восстановится, рынок тоже оклемается.
〽️🔻 Проблемы начались 10 октября, когда отвязка стейблкоина #USDe на Binance спровоцировала каскад ликвидаций. Маркетмейкеры потеряли капитал и образовалась «дыра» в балансах.
〽️🔻 Маркетмейкеры – «центральные банки» в мире крипты. Их слабость запустила цепную реакцию. Ликвидность снижается, цены дрейфуют вниз, что вынуждает их еще больше сокращать позиции.
〽️🔻 Этот рефлексивный цикл – главная причина обвала крипторынка в последние недели. В 2022 году на восстановление ушло примерно 8 недель – сейчас с 10 октября прошло лишь 6 недель.
〽️🔻 Ошибка с отвязкой USDe на Binance – не системная неполадка, а серьезный сбой в системе (ошибка в коде). Криптоиндустрии придется это исправлять.
〽️🔻 Когда ликвидность восстановится, рынок тоже оклемается.
✴️ #обзор #прогноз #крипто
🇺🇸😎 〽️🔻GRAYSCALE СБРОСИЛ 440 000 $BTC И ЛИКВИДИРОВАЛ 70% СВОИХ ДЕРЖАТЕЛЕЙ КРИПТОВАЛЮТЫ КРУПНЕЙШИЙ ЗА ВСЕ ВРЕМЯ КРИПТОФОНД ПРОДАВАЛ БЕЗ ОСТАНОВКИ - ТЕПЕРЬ У НИХ МЕНЬШЕ БИТКОИНОВ, ЧЕМ В 2019 ГОДУ ЧТО ПРОИСХОДИТ??
😎⚡️Интересные дела в Мире происходят. Мир на пороге грандиозного Шухера😁
🇺🇸😎 〽️🔻GRAYSCALE СБРОСИЛ 440 000 $BTC И ЛИКВИДИРОВАЛ 70% СВОИХ ДЕРЖАТЕЛЕЙ КРИПТОВАЛЮТЫ КРУПНЕЙШИЙ ЗА ВСЕ ВРЕМЯ КРИПТОФОНД ПРОДАВАЛ БЕЗ ОСТАНОВКИ - ТЕПЕРЬ У НИХ МЕНЬШЕ БИТКОИНОВ, ЧЕМ В 2019 ГОДУ ЧТО ПРОИСХОДИТ??
😎⚡️Интересные дела в Мире происходят. Мир на пороге грандиозного Шухера😁
🚩🇷🇺 Выдающиеся технологические достижения космического проекта СССР будут работать на развитие суверенного ИИ в России
▪️19 ноября 2025 года Глава государства, выступая на Международной конференции по искусственному интеллекту, подчеркнул стратегическую важность развития отечественной ИИ-инфраструктуры: «У нас есть уникальные решения, которые могут быть использованы для энергоснабжения ЦОДов. Формирование дата-центров должно стать драйвером новой электронной индустрии, рабочих мест и компонентной базы»
▪️20 ноября Фонд «Кристалл роста» стал акционерным стоимостным партнёром компании «ТК Связь» — российского лидера в сфере инновационных решений и иммерсионного охлаждения для дата-центров нового поколения и инфраструктуры искусственного интеллекта
▪️Иммерсионное охлаждение выросло на отечественных технологических решениях космического проекта, которые использовались для стабильной и эффективной работы сверхчувствительных датчиков
▪️На этом технологическом заделе компания «ТК Связь» с учётом лучших мировых технологических достижений (GreenCooling, Submer от IBM), создала собственную архитектуру иммерсионных систем, которая сегодня превосходит мировые аналоги по энергоэффективности и плотности вычислений:
— на 400% выше плотность ИИ-вычислений;
— на 60% ниже энергопотребление;
— на 40% ниже операционные расходы;
— на 20% ниже капвложения
▪️Стоимостное партнёрство с «Кристаллом роста» обеспечит масштабирование технологий ТК «Связь», рост капитализации компании и интеграцию решений в стратегические проекты страны
Ранее Фонд «Кристалл роста» стал акционерным стоимостным партнёром компании «Hive Mind AI» — передового отечественного разработчика прорывных цифровых платформ производственного планирования на базе математических моделей Нобелевского лауреата по экономике Л.Канторовича
▪️19 ноября 2025 года Глава государства, выступая на Международной конференции по искусственному интеллекту, подчеркнул стратегическую важность развития отечественной ИИ-инфраструктуры: «У нас есть уникальные решения, которые могут быть использованы для энергоснабжения ЦОДов. Формирование дата-центров должно стать драйвером новой электронной индустрии, рабочих мест и компонентной базы»
▪️20 ноября Фонд «Кристалл роста» стал акционерным стоимостным партнёром компании «ТК Связь» — российского лидера в сфере инновационных решений и иммерсионного охлаждения для дата-центров нового поколения и инфраструктуры искусственного интеллекта
▪️Иммерсионное охлаждение выросло на отечественных технологических решениях космического проекта, которые использовались для стабильной и эффективной работы сверхчувствительных датчиков
▪️На этом технологическом заделе компания «ТК Связь» с учётом лучших мировых технологических достижений (GreenCooling, Submer от IBM), создала собственную архитектуру иммерсионных систем, которая сегодня превосходит мировые аналоги по энергоэффективности и плотности вычислений:
— на 400% выше плотность ИИ-вычислений;
— на 60% ниже энергопотребление;
— на 40% ниже операционные расходы;
— на 20% ниже капвложения
▪️Стоимостное партнёрство с «Кристаллом роста» обеспечит масштабирование технологий ТК «Связь», рост капитализации компании и интеграцию решений в стратегические проекты страны
Ранее Фонд «Кристалл роста» стал акционерным стоимостным партнёром компании «Hive Mind AI» — передового отечественного разработчика прорывных цифровых платформ производственного планирования на базе математических моделей Нобелевского лауреата по экономике Л.Канторовича
💥 🇺🇸 Вскоре популярные платформы YouTube*, Instagram*, Spotify, Roblox, Discord и Xbox внедрят систему проверки возраста с помощью искусственного интеллекта, заставляя пользователей сканировать свое лицо или удостоверение личности. Иначе они потеряют аккаунт и доступ.
* - принадлежат Meta, признанной в РФ экстремистской.
* - принадлежат Meta, признанной в РФ экстремистской.
💥 🇺🇸 От эйфории к паническому сливу
Меня удивила реакция инвестиционного сообщества и ведущих западных отраслевых СМИ среди первого эшелона, освещающих отчет Nvidia в контексте «отчет развенчал опасения относительно ИИ пузыря, типа все норма и продолжаем отжигать дальше», что вновь возбудило и вздрючило рынок почти на 3% в начале торгов от минимумов предыдущего дня, но к закрытию рынок обвалился от максимумов на 3.5% - сильнейшее движение с 10 октября и апреля этого года.
На самом деле, отчет как раз показал, что ИИ пузырь набухает. Вообще не было никакой интриги относительно хороших данных Nvidia, т.к. выручка Nvidia – это производная от капитальных расходов гиперскейлеров, которые достигают 400 млрд (на протяжении двух месяцев об этом пишу).
Вопрос не в текущем успехе Nvidia (здесь нет интриги), а вопрос в устойчивости подобной бизнес-модели:
– Смогут ли бигтехи отбивать сотни миллиардов инвестиций? Работает ли вообще экономика ИИ? Сомнительно, а если нет, инвестцикл быстро потеряет темп (ранее множественно обосновывал, почему именно так).
– Nvidia убыточная компания вне ИИ, где всю прибыль с 2022 генерирует только ИИ подразделение, сможет ли Nvidia с моно-профилем диверсифицировать бизнес?
– Буквально 8-10 клиентов обеспечивают около 80% выручки Nvidia в сегменте ЦОД, а что будет, если инвестцикл бигтехов развернется? Пропорциональный разворот финпоказателей Nvidia.
– Как минимум, AMD, Google и Amazon пытаются взобраться на высокомаржинальную вершину ИИ чипов, т.е. в долгосрочной перспективе доминирование Nvidia неустойчиво и что дальше?
Каждый отчет, каждая пресс-конференция и каждое выступление Хуанга зацикливается на уровне заклинаний возле одного центрального нарратива – «ИИ не пузырь, все только начинается», где не скрывает истинных намерений - стать безальтернативным оператором мировой вычислительной инфраструктуры. Так и в этот раз.
▪️Происходит одновременная реализация трех трансформаций: переход от CPU к GPU (ускоренные вычисления), генеративный ИИ и агентный/физический ИИ.
• Закон Мура замедлился, что делает переход на ускоренные вычисления необходимым для снижения затрат.
• Генеративный ИИ заменяет классическое машинное обучение в поиске и рекомендациях.
• Появление «агентного ИИ», способного рассуждать и планировать, кратно увеличит потребление токенов.
▪️Инвестиции в GPU подаются, как способ снижения стоимости будущих вычислений.
• Спрос зашкаливает, а платформа Blackwell — это самый успешный запуск продукта в истории компании с гигантским портфелем заказов.
• Прогнозы капитальных затрат гиперскейлеров на 2026 год выросли до $600 млрд
• Хуанг видит потенциальную выручку в размере $500 млрд от поколений Blackwell и Rubin в период с начала этого года до конца 2026 календарного года.
• Nvidia оценивает ежегодные вложения в ИИ-инфраструктуру к концу десятилетия в $3–4 триллиона.
Но, что если гиперскейлеры не увидят монетизации своих AI-продуктов в ближайшие 12-18 месяцев, возможна резкая коррекция заказов (хотя Дженсен это отрицает, ссылаясь на ROI)
▪️ИИ переходит от создания контента к выполнению работы. Это создает прямую экономическую выгоду (ROI) за счет повышения производительности сотрудников.
Хуанг привел несколько неверифицируемых, поверхностных примеров (без внятной методологии) в крупных американских компаниях, но пока все это не так очевидно, как в презентациях.
Это пока сомнительно. Многие компании предпочтут открытые и локальные модели, что «осушит» денежный поток бигтехов, а во-вторых, и это самое главное – зрелость ИИ агентов на очень низком уровне, а надежность и стабильность все еще неприемлемы для бизнес-процессов.
▪️Также Хуанг выступал в защиту собственной экосистемы ИИ, заверяя в стратегическом превосходстве высокоразвитой концепции «полного цикла», но это лучше разобрать отдельно и более подробно.
▪️Несмотря на потерю китайского рынка, компания компенсирует это нарративом о том, что «Америка должна победить», позиционируя себя как стратегический актив США.
Неадекватный рынок начал искать подвох?
Меня удивила реакция инвестиционного сообщества и ведущих западных отраслевых СМИ среди первого эшелона, освещающих отчет Nvidia в контексте «отчет развенчал опасения относительно ИИ пузыря, типа все норма и продолжаем отжигать дальше», что вновь возбудило и вздрючило рынок почти на 3% в начале торгов от минимумов предыдущего дня, но к закрытию рынок обвалился от максимумов на 3.5% - сильнейшее движение с 10 октября и апреля этого года.
На самом деле, отчет как раз показал, что ИИ пузырь набухает. Вообще не было никакой интриги относительно хороших данных Nvidia, т.к. выручка Nvidia – это производная от капитальных расходов гиперскейлеров, которые достигают 400 млрд (на протяжении двух месяцев об этом пишу).
Вопрос не в текущем успехе Nvidia (здесь нет интриги), а вопрос в устойчивости подобной бизнес-модели:
– Смогут ли бигтехи отбивать сотни миллиардов инвестиций? Работает ли вообще экономика ИИ? Сомнительно, а если нет, инвестцикл быстро потеряет темп (ранее множественно обосновывал, почему именно так).
– Nvidia убыточная компания вне ИИ, где всю прибыль с 2022 генерирует только ИИ подразделение, сможет ли Nvidia с моно-профилем диверсифицировать бизнес?
– Буквально 8-10 клиентов обеспечивают около 80% выручки Nvidia в сегменте ЦОД, а что будет, если инвестцикл бигтехов развернется? Пропорциональный разворот финпоказателей Nvidia.
– Как минимум, AMD, Google и Amazon пытаются взобраться на высокомаржинальную вершину ИИ чипов, т.е. в долгосрочной перспективе доминирование Nvidia неустойчиво и что дальше?
Каждый отчет, каждая пресс-конференция и каждое выступление Хуанга зацикливается на уровне заклинаний возле одного центрального нарратива – «ИИ не пузырь, все только начинается», где не скрывает истинных намерений - стать безальтернативным оператором мировой вычислительной инфраструктуры. Так и в этот раз.
▪️Происходит одновременная реализация трех трансформаций: переход от CPU к GPU (ускоренные вычисления), генеративный ИИ и агентный/физический ИИ.
• Закон Мура замедлился, что делает переход на ускоренные вычисления необходимым для снижения затрат.
• Генеративный ИИ заменяет классическое машинное обучение в поиске и рекомендациях.
• Появление «агентного ИИ», способного рассуждать и планировать, кратно увеличит потребление токенов.
▪️Инвестиции в GPU подаются, как способ снижения стоимости будущих вычислений.
• Спрос зашкаливает, а платформа Blackwell — это самый успешный запуск продукта в истории компании с гигантским портфелем заказов.
• Прогнозы капитальных затрат гиперскейлеров на 2026 год выросли до $600 млрд
• Хуанг видит потенциальную выручку в размере $500 млрд от поколений Blackwell и Rubin в период с начала этого года до конца 2026 календарного года.
• Nvidia оценивает ежегодные вложения в ИИ-инфраструктуру к концу десятилетия в $3–4 триллиона.
Но, что если гиперскейлеры не увидят монетизации своих AI-продуктов в ближайшие 12-18 месяцев, возможна резкая коррекция заказов (хотя Дженсен это отрицает, ссылаясь на ROI)
▪️ИИ переходит от создания контента к выполнению работы. Это создает прямую экономическую выгоду (ROI) за счет повышения производительности сотрудников.
Хуанг привел несколько неверифицируемых, поверхностных примеров (без внятной методологии) в крупных американских компаниях, но пока все это не так очевидно, как в презентациях.
Это пока сомнительно. Многие компании предпочтут открытые и локальные модели, что «осушит» денежный поток бигтехов, а во-вторых, и это самое главное – зрелость ИИ агентов на очень низком уровне, а надежность и стабильность все еще неприемлемы для бизнес-процессов.
▪️Также Хуанг выступал в защиту собственной экосистемы ИИ, заверяя в стратегическом превосходстве высокоразвитой концепции «полного цикла», но это лучше разобрать отдельно и более подробно.
▪️Несмотря на потерю китайского рынка, компания компенсирует это нарративом о том, что «Америка должна победить», позиционируя себя как стратегический актив США.
Неадекватный рынок начал искать подвох?
💥 🇬🇧 Глава британского МВД Шабана Махмуд устроила показуху с депортацией христианских мигрантов, которые прибыли из Африки. Она выдвинула Анголе, ДР Конго и Намибии ультиматум c требованием забрать своих нелегалов назад, иначе им будет прекращена выдача британских виз. Эти три африканские страны — христианские. Из Анголы за последний квартал прибыло целых четыре нелегала. Исламским странам, например, Пакистану, откуда приехала семья Махмуд, ультиматум не выдвигался.
💥 Ученые выяснили, что роботы, использующие алгоритмы искусственного интеллекта, могут быть опасны для людей.
В рамках эксперимента роботам предложили использовать популярные модели искусственного интеллекта, чтобы проверить, как они себя поведут. Им дали доступ к личным данным человека, национальности, религии. В итоге модели одобряли нарушение закона и насильственные действия.
Так, например, робот принял решение отобрать инвалидную коляску у человека, посчитал допустимым пугать людей ножом и проявлял признаки расизма, соглашался красть данные банковских карт.
Исследования показали, что такие системы не прозрачны, их результаты трудно предсказать, что повышает риски для безопасности.
В рамках эксперимента роботам предложили использовать популярные модели искусственного интеллекта, чтобы проверить, как они себя поведут. Им дали доступ к личным данным человека, национальности, религии. В итоге модели одобряли нарушение закона и насильственные действия.
Так, например, робот принял решение отобрать инвалидную коляску у человека, посчитал допустимым пугать людей ножом и проявлял признаки расизма, соглашался красть данные банковских карт.
Исследования показали, что такие системы не прозрачны, их результаты трудно предсказать, что повышает риски для безопасности.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💥 🇺🇸 〽️🔻Сегодняшний обвал рынка совершенно бессмыслен. Индекс S&P 500 потерял 1,5 триллиона долларов с сегодняшнего максимума. Биткоин упал до 87 000 долларов. Капитализация криптовалютного рынка ниже 2,95 трлн долларов. И самое безумное? Сегодня не было ни одного негативного заголовка. Никаких политических сюрпризов. Никаких предупреждений о новой рецессии. Никаких пошлин или плохих прибылей. Даже NVIDIA, на долю которой приходится 8% всего индекса S&P 500, вчера опубликовала оптимистичный отчёт о прибылях, и теперь весь рост откатился назад. Ничего, что могло бы объяснить распродажу такого масштаба.
😎⚡️Интересные дела в Мире происходят. Мир на пороге грандиозного Шухера😁
Инсайдеры получили инсайд сливать Конец Близок
1,5 ТРИЛЛИОНА ДОЛЛАРОВ… ПРОПАЛИ. И всё без заголовков. С 10:40 до 12:20 индекс S&P 500 терял 15 миллиардов долларов В МИНУТУ — одно из самых быстрых падений рыночной капитализации в современной истории. Так что же происходит? Не крах. Не чёрный лебедь. Что-то гораздо более тревожное😁
😎⚡️Интересные дела в Мире происходят. Мир на пороге грандиозного Шухера😁
Инсайдеры получили инсайд сливать Конец Близок
1,5 ТРИЛЛИОНА ДОЛЛАРОВ… ПРОПАЛИ. И всё без заголовков. С 10:40 до 12:20 индекс S&P 500 терял 15 миллиардов долларов В МИНУТУ — одно из самых быстрых падений рыночной капитализации в современной истории. Так что же происходит? Не крах. Не чёрный лебедь. Что-то гораздо более тревожное😁
❗️🇯🇵#япония #стимулирование #ликвидность
Япония одобрила программу стимулирования экономики на сумму $135 млрд — WSJ
Япония одобрила программу стимулирования экономики на сумму $135 млрд — WSJ
Если у вас есть доллары — готовьтесь платить за американский банановый социализм: реальная экономика в США далеко не в лучшей форме. За 10 месяцев года — 655 банкротств. Больше было в 2010 году, когда Америка только-только отходила от кризиса 2008-2009 годов. То есть в этом году в США рекордное число компаний «невписавшихся в рынок» за 15 лет. И динамика числа банкротств угрожающая: 2025 год для американского бизнеса будет хуже, чем 2024 год, а тот был хуже 2023 года.
На графике видно, что американский бизнес чувствует себя хорошо, когда Минфин за руку с ФРС разбрасывает деньги с вертолета. Минимальное число банкротств в Штатах наблюдалось в 2021-2022 годах — период, когда внутренний рынок пух от пособий, раздаваемых правительством на постковидном восстановлении. В 2026 году Дональд Трамп планирует аналогичную Байденовской программу: по 2000 долларов выплат семьям с доходами ниже среднего. И очевидно, что без печатного станка осуществить задуманное не удастся.
Но за «бешеный» принтер заплатит инфляцией доллара США весь остальной мир и, в первую очередь, держатели долга Минфина и американских корпораций. То есть североамериканский коммунизм, когда от каждого по возможностям, но каждому по потребностям, профинансирует все хранители доллара. Уже в следующем году на счетах и под подушкой окажется всё то же число нолей, но купить на них будет можно значительно меньше. И это форма неоколониального налога.
На графике видно, что американский бизнес чувствует себя хорошо, когда Минфин за руку с ФРС разбрасывает деньги с вертолета. Минимальное число банкротств в Штатах наблюдалось в 2021-2022 годах — период, когда внутренний рынок пух от пособий, раздаваемых правительством на постковидном восстановлении. В 2026 году Дональд Трамп планирует аналогичную Байденовской программу: по 2000 долларов выплат семьям с доходами ниже среднего. И очевидно, что без печатного станка осуществить задуманное не удастся.
Но за «бешеный» принтер заплатит инфляцией доллара США весь остальной мир и, в первую очередь, держатели долга Минфина и американских корпораций. То есть североамериканский коммунизм, когда от каждого по возможностям, но каждому по потребностям, профинансирует все хранители доллара. Уже в следующем году на счетах и под подушкой окажется всё то же число нолей, но купить на них будет можно значительно меньше. И это форма неоколониального налога.
⚠️🇷🇺#отчетности #россия
Аналитики отмечают тенденцию к ухудшению отдельных финансовых показателей крупнейших публичных компаний нефинансового сектора из топ-50. В частности, фиксируется значительный рост отношения процентных платежей к выручке по компаниям выборки на фоне роста рыночных ставок по кредитам в последние годы. — Ведомости
Аналитики отмечают тенденцию к ухудшению отдельных финансовых показателей крупнейших публичных компаний нефинансового сектора из топ-50. В частности, фиксируется значительный рост отношения процентных платежей к выручке по компаниям выборки на фоне роста рыночных ставок по кредитам в последние годы. — Ведомости