Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸😎💱Круговорот денег в ИИ закончился?🤑💰
😎Лопнет сейчас?🔥
😎Лопнет сейчас?🔥
🇺🇸😎Акционеры Tesla одобрили рекордный бонус для Илона Маска в 1 трлн💰
Результаты голосования были объявлены на собрании акционеров Tesla. За выплату проголосовало более 75% акционеров.
Совет директоров Tesla в сентябре предложил Маску крупнейший в истории пакет вознаграждений почти на $1 трлн. План предусматривает, что миллиардеру будет принадлежать примерно 25% акций (сейчас у него около 13%).
Чтобы получить этот бонус в полном объеме, Маск за десять лет должен достичь нескольких целей, в том числе расширить развивающийся бизнес Tesla по производству роботакси и увеличить рыночную стоимость компании как минимум до $8,5 трлн. Но если Маск не достигнет целей, он не получит ничего.
Председатель совета директоров Tesla Робин Денхолм ранее предупредила акционеров, что Маск может покинуть компанию, если они не одобрят предложенный ему компенсационный пакет. Однако еще до собрания несколько крупных акционеров, в том числе Норвежский государственный фонд благосостояния, выступили против бонуса. 💰
Результаты голосования были объявлены на собрании акционеров Tesla. За выплату проголосовало более 75% акционеров.
Совет директоров Tesla в сентябре предложил Маску крупнейший в истории пакет вознаграждений почти на $1 трлн. План предусматривает, что миллиардеру будет принадлежать примерно 25% акций (сейчас у него около 13%).
Чтобы получить этот бонус в полном объеме, Маск за десять лет должен достичь нескольких целей, в том числе расширить развивающийся бизнес Tesla по производству роботакси и увеличить рыночную стоимость компании как минимум до $8,5 трлн. Но если Маск не достигнет целей, он не получит ничего.
Председатель совета директоров Tesla Робин Денхолм ранее предупредила акционеров, что Маск может покинуть компанию, если они не одобрят предложенный ему компенсационный пакет. Однако еще до собрания несколько крупных акционеров, в том числе Норвежский государственный фонд благосостояния, выступили против бонуса. 💰
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸😎Маск: "В долгосрочной перспективе, откровенно говоря, за все будет отвечать искусственный интеллект, а не люди".
🇺🇸🇷🇺😎У Трампа и Путина скоро наступит Момент “Суммы всех страхов”. Это оно? Это происходит? 🔥
Саммит России и США в Будапеште может состояться через несколько дней после того как Москва и Вашингтон урегулируют "один-два" вопроса, заявил премьер-министр Венгрии Виктор Орбан.
Саммит России и США в Будапеште может состояться через несколько дней после того как Москва и Вашингтон урегулируют "один-два" вопроса, заявил премьер-министр Венгрии Виктор Орбан.
"В американо-российских переговорах есть один-два неурегулированных вопроса. Если они будут решены, в течение нескольких дней может состояться мирный саммит в Будапеште, а после него, в зависимости от согласия сторон, могут последовать (в украинском конфликте - ред.) прекращение огня и мир", - заявил премьер в интервью газете Magyar Nemzet.
💥 🇺🇸 «Рефлексивная петля» - когда капитальные расходы финансируются за счет рыночной капитализации (в основном через венчурное финансирование для стартапов и дешевые рыночные займы для бигтехов) или ожидании будущей рыночной капитализации (пример OpenAI), которая, в свою очередь, оправдывается нарративом о будущем прорыве, который должен быть создан этими же капитальными расходами.
Что в этой схеме не так? Все это базируется на доверии, что когда нибудь суперинтеллект решит все проблемы человечества и сделает нас сказочно богатыми.
В августе я делал масштабную серию материалов по ИИ, в которых описал архитектурные и технологические ограничения.
🔘Принцип убывающей отдачи работает здесь наиболее выражено. Расходы на обучение, интеграцию, развертывание и обслуживание каждой новой модели растут непропорционально быстро, при этом эффект на каждом переходе все менее заметен.
Путь к AGI и тем более ASI невозможен через существующую архитектуру трансформеров, но теоретически возможен в будущем, как комбинация оптимизированной архитектуры трансформеров в совокупности с квантовыми вычислениями и биотехнологиями (синтез машины и человеческого мозга).
🔘Этот бизнес неработоспособен при текущей бизнес-модели. Слишком высокие инвестиционные, операционные и R&D расходы при очень узком спектре инструментов монетизации, особенно в массовом розничном сегменте. Сейчас наблюдается «передоз» LLMs, которыми вдоль и поперек нашпиговано все пространство (буквально все обмазаны нейросетями), в этих условиях сложно получить финансовую отдачу.
🔘Концепция неудержимых расходов не учитывает фактор Китая с его открытыми и достаточно эффективными ИИ моделями. Если американские разработчики и ИИ провайдеры начнут заламывать цены, потребители и бизнес перейдут на более доступные китайские модели. Конкуренцию с открытыми моделями будет сложно выдержать, что по-умолчанию ограничивает потенциал монетизации.
🔘Отсутствие конфиденциальности. Крупный бизнес не будет напрямую платить ИИ провайдерам, а будет развертывать собственные локальные ИИ модели. Чистое безумие сливать корпоративные секреты (результаты и процесс R&D, финансовая, юридическая документация и т.д.) на сервера бигтехов (это забава только для розницы и малого бизнеса).
🔘Неизбежный процесс регулирования ИИ во многих измерениях в ближайшей перспективе ограничит пространство возможностей и маневров для ИИ-провайдеров.
🔘Ограничения в инфраструктуре, в особенности в энергетической инфраструктуре не позволяет масштабировать вычислительные мощности в соответствии с потребностями.
В данном материале я не рассматривал макро-аспект, где крайне неоднозначное воздействие ИИ на межсекторальное взаимодействие приведет к сильной диспропорции распределение ресурсов, капитала и технологий (одни отрасли сильно выиграют в производительности, эффективности и маржинальности, а другие умрут, причем количество «подавленных» направлений функционирования бизнеса будет в разы или кратно выше, чем количество прямых бенефициаров).
Не рассматривал социальные аспекты (влияние ИИ на паттерны взаимодействия общества, влияние на когнитивное развитие, распределение предпочтений между онлайн и офлайн экономикой и т.д).
Обрыв доверия неизбежен, т.к. сказываются: технологические ограничения архитектуры LLMs, высокая стоимость развертывания, крайне высокая конкуренция, ограниченное пространство для монетизации, давление со стороны Китай, неизбежные регуляторные ограничения.
Главное во всем этом то, что скорость превращения ИИ-внедрений/интеграций/инноваций будет неоднозначной на макро уровне и несоизмерима затратам на содержание всего этого ИИ-чуда.
Концепция монетизации триллионных затрат через внедрение ИИ маркетплейсов, продажу рекламы, данных клиентов и специализированные ИИ агенты выглядит не особо впечатляющей на фоне масштаба инвестиций и ожиданий (до 100 трлн эффекта при уже оформленных 52 трлн).
Что в этой схеме не так? Все это базируется на доверии, что когда нибудь суперинтеллект решит все проблемы человечества и сделает нас сказочно богатыми.
В августе я делал масштабную серию материалов по ИИ, в которых описал архитектурные и технологические ограничения.
🔘Принцип убывающей отдачи работает здесь наиболее выражено. Расходы на обучение, интеграцию, развертывание и обслуживание каждой новой модели растут непропорционально быстро, при этом эффект на каждом переходе все менее заметен.
Путь к AGI и тем более ASI невозможен через существующую архитектуру трансформеров, но теоретически возможен в будущем, как комбинация оптимизированной архитектуры трансформеров в совокупности с квантовыми вычислениями и биотехнологиями (синтез машины и человеческого мозга).
🔘Этот бизнес неработоспособен при текущей бизнес-модели. Слишком высокие инвестиционные, операционные и R&D расходы при очень узком спектре инструментов монетизации, особенно в массовом розничном сегменте. Сейчас наблюдается «передоз» LLMs, которыми вдоль и поперек нашпиговано все пространство (буквально все обмазаны нейросетями), в этих условиях сложно получить финансовую отдачу.
🔘Концепция неудержимых расходов не учитывает фактор Китая с его открытыми и достаточно эффективными ИИ моделями. Если американские разработчики и ИИ провайдеры начнут заламывать цены, потребители и бизнес перейдут на более доступные китайские модели. Конкуренцию с открытыми моделями будет сложно выдержать, что по-умолчанию ограничивает потенциал монетизации.
🔘Отсутствие конфиденциальности. Крупный бизнес не будет напрямую платить ИИ провайдерам, а будет развертывать собственные локальные ИИ модели. Чистое безумие сливать корпоративные секреты (результаты и процесс R&D, финансовая, юридическая документация и т.д.) на сервера бигтехов (это забава только для розницы и малого бизнеса).
🔘Неизбежный процесс регулирования ИИ во многих измерениях в ближайшей перспективе ограничит пространство возможностей и маневров для ИИ-провайдеров.
🔘Ограничения в инфраструктуре, в особенности в энергетической инфраструктуре не позволяет масштабировать вычислительные мощности в соответствии с потребностями.
В данном материале я не рассматривал макро-аспект, где крайне неоднозначное воздействие ИИ на межсекторальное взаимодействие приведет к сильной диспропорции распределение ресурсов, капитала и технологий (одни отрасли сильно выиграют в производительности, эффективности и маржинальности, а другие умрут, причем количество «подавленных» направлений функционирования бизнеса будет в разы или кратно выше, чем количество прямых бенефициаров).
Не рассматривал социальные аспекты (влияние ИИ на паттерны взаимодействия общества, влияние на когнитивное развитие, распределение предпочтений между онлайн и офлайн экономикой и т.д).
Обрыв доверия неизбежен, т.к. сказываются: технологические ограничения архитектуры LLMs, высокая стоимость развертывания, крайне высокая конкуренция, ограниченное пространство для монетизации, давление со стороны Китай, неизбежные регуляторные ограничения.
Главное во всем этом то, что скорость превращения ИИ-внедрений/интеграций/инноваций будет неоднозначной на макро уровне и несоизмерима затратам на содержание всего этого ИИ-чуда.
Концепция монетизации триллионных затрат через внедрение ИИ маркетплейсов, продажу рекламы, данных клиентов и специализированные ИИ агенты выглядит не особо впечатляющей на фоне масштаба инвестиций и ожиданий (до 100 трлн эффекта при уже оформленных 52 трлн).
💥 🇩🇪 Профсоюз IGBCE оценил глубину кризиса в химическом секторе Германии. Более 200 заводов и фабрик уже закрылись, с начала года более 260 компаний сократили рабочие места. Под угрозой увольнения 40 000 рабочих. Причины сложной ситуации хорошо известны: стоимость энергии выросла после взрыва Северного потока и остановки поставок ресурсов из России.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💥 🇺🇸 🇨🇳 Китайский конгломерат Trina Solar построил в США завод солнечных панелей. В конце прошлого года, через несколько дней после открытия завода, Trina была вынуждена продать его компании Freyr Battery (теперь переименованной в T1 Energy). Произошло это из-за того, что Конгресс США пригрозил принять законопроект под названием «Закон о налогах на американское производство солнечных батарей», что уничтожило бы бизнес-модель завода, если бы он остался в собственности китайцев. Так Америка смогла создать собственный современный завод по производству панелей для солнечной энергетики. Но национализация это в России.
💥 🇺🇸 Илон Маск может стать первым в мире триллионером. Акции Tesla подскочили на 1,8% после того, как акционеры одобрили пакет вознаграждения Илона Маска в размере 1 триллион долларов. Tesla заявляет, что более 75% голосов проголосовали за выплату Маску. Соглашение о вознаграждении открывает Маску, самому богатому человеку в мире, возможность стать триллионером и увеличить свою долю в Tesla до 12%. Это станет крупнейшей выплатой руководителю компании в истории США, сообщает Bloomberg.
Он получит акции, если Tesla достигнет целей — капитализации в 8,5 трлн долларов (сейчас это 1,5 трлн долларов), продажи 20 млн автомобилей и запуска 1 млн роботакси.
Он получит акции, если Tesla достигнет целей — капитализации в 8,5 трлн долларов (сейчас это 1,5 трлн долларов), продажи 20 млн автомобилей и запуска 1 млн роботакси.
💥 🇺🇸 🇨🇳 Китай опережает американцев без огромных трат ресурсов и денег. Китайская Kimi выпустила «рассуждающую» модель K2 Thinking. Она обошла GPT-5 в тесте OpenAI «Последний экзамен человечества», заявляют разработчики. Kimi K2 Thinking поддерживает русский язык и доступна бесплатно.
В октябре китайские модели опередили американские в трейдинге. Шесть ИИ, включая ChatGPT и Gemini, протестировали в криптотрейдинге с депозитом по $10 тыс. ChatGPT утратил 60% средств, Gemini — 57%. Лишь китайские DeepSeek и QWEN3 завершили торговлю с прибылью $489 и $2232 соответственно.
Ранее генеральный директор Nvidia Дженсен Хуан предупредил, что Китай победит США в гонке за искусственный интеллект благодаря более низким затратам на электроэнергию и более мягкому регулированию. На текущий момент половина ведущих мировых исследователей ИИ из Китая и он же лидер в области разработки ИИ с открытым исходным кодом. Также в Китае недорогая энергия.
В октябре китайские модели опередили американские в трейдинге. Шесть ИИ, включая ChatGPT и Gemini, протестировали в криптотрейдинге с депозитом по $10 тыс. ChatGPT утратил 60% средств, Gemini — 57%. Лишь китайские DeepSeek и QWEN3 завершили торговлю с прибылью $489 и $2232 соответственно.
Ранее генеральный директор Nvidia Дженсен Хуан предупредил, что Китай победит США в гонке за искусственный интеллект благодаря более низким затратам на электроэнергию и более мягкому регулированию. На текущий момент половина ведущих мировых исследователей ИИ из Китая и он же лидер в области разработки ИИ с открытым исходным кодом. Также в Китае недорогая энергия.
💥 🇫🇷 Наставник Макрона теперь называет его «худшим президентом Франции». Раньше Ален Минк пел дифирамбы президенту Франции, сравнивая его с Наполеоном. Он говорил, что Макрон необыкновенный, наделен талантом и удачей.
Но прошло восемь лет, и Минк теперь называет его «худшим» президентом со времен основания Пятой республики во Франции в 1958 году.
Минк утверждает, что нарциссизм президента заставил его принимать безрассудные решения, которые «поставили под угрозу французские институты» и усилили позиции крайне правых перед президентскими выборами 2027 года.
Но прошло восемь лет, и Минк теперь называет его «худшим» президентом со времен основания Пятой республики во Франции в 1958 году.
Минк утверждает, что нарциссизм президента заставил его принимать безрассудные решения, которые «поставили под угрозу французские институты» и усилили позиции крайне правых перед президентскими выборами 2027 года.
Нефтегазовые доходы России продолжают интенсивно снижаться
В октябре нефтегазовые доходы составили 889 млрд руб (-26.7% г/г) vs 1212 млрд годом ранее и 1635 млрд в окт.23.
За 10м25 нефтегазовые доходы составили 7.5 трлн (-21.4% г/г) vs 9.54 трлн за 10м24 и 7.2 трлн за 10м23.
▪️НДПИ + таможенные пошлины собрали 927 млрд (-26.8% г/г) в октябре vs 1266 млрд в окт.24, за 10м25 – 7.92 трлн (-25% г/г) vs 10.55 трлн за 10м24 и 8.06 трлн за 10м23.
▪️НДД в октябре составил 328 млрд (-33% г/г) vs 492 млрд в окт.24, а за 10м25 – 1.61 трлн (-21.5% г/г) vs 2.05 трлн за 10м24 и 1.3 трлн за 10м23.
▪️Совокупные льготы, вычеты и демпферы из бюджета в пользу нефтяников составили 149.3 млрд (-38.2% г/г) vs 241.5 млрд годом ранее, за 10м25 – 2.03 трлн (-33% г/г) vs 3.06 трлн за 10м24 и 2.15 трлн за 10м23.
Из представленных категорий состоит нефтегазовый бюджет России.
При какой конъюнктуре сложились данные результаты?
🔘За 10м25 средний курс USD/RUB составил 84.4 (-7% г/г) vs 90.7 за 10м24 и 84.1 за 10м23.
🔘Средняя цена нефти марки Brent составила $70.2 ($58.3 для марки Urals) за 10м25 vs $82 ($68.9) за 10м24 и $83 ($61.7) за 10м23.
🔘Соответственно, рублевые цены составили 4947 руб (-20.8% г/г) для Urals за 10м25 vs 6248 за 10м24 и 5305 за 10м23.
В ноябре-декабре прошлого года цена Urals была в среднем 6.4-6.5 тыс руб, а сейчас около 4.2 тыс или на 35% ниже.
Учитывая вероятные проблемы с поставками нефти в Индию, нефтегазовые доходы в ноябре-декабре этого года могут составить в совокупности около 1 трлн vs 1.6 трлн годом ранее.
Это сформирует годовые нефтегазовые доходы на уровне 8.5 трлн руб (минимум с 2020) vs 11.1 трлн в 2024, 8.8 трлн в 2023, 11.6 трлн в 2022 и 9.1 трлн в 2021.
Продажи валюты в следующий месяц (с 10 ноября по 4 декабря) составят 9 млрд руб в день, что на 0.5 млрд ниже продаж за прошлый месяц.
Продажи складываются из зеркалировании трат ФНБ на 4.8 млрд + зеркалирование инвестиций ФНБ на 4.15 млрд и корректировки операций Минфина, в том числе в рамках бюджетного правила на +0.1 млрд.
В октябре нефтегазовые доходы составили 889 млрд руб (-26.7% г/г) vs 1212 млрд годом ранее и 1635 млрд в окт.23.
За 10м25 нефтегазовые доходы составили 7.5 трлн (-21.4% г/г) vs 9.54 трлн за 10м24 и 7.2 трлн за 10м23.
▪️НДПИ + таможенные пошлины собрали 927 млрд (-26.8% г/г) в октябре vs 1266 млрд в окт.24, за 10м25 – 7.92 трлн (-25% г/г) vs 10.55 трлн за 10м24 и 8.06 трлн за 10м23.
▪️НДД в октябре составил 328 млрд (-33% г/г) vs 492 млрд в окт.24, а за 10м25 – 1.61 трлн (-21.5% г/г) vs 2.05 трлн за 10м24 и 1.3 трлн за 10м23.
▪️Совокупные льготы, вычеты и демпферы из бюджета в пользу нефтяников составили 149.3 млрд (-38.2% г/г) vs 241.5 млрд годом ранее, за 10м25 – 2.03 трлн (-33% г/г) vs 3.06 трлн за 10м24 и 2.15 трлн за 10м23.
Из представленных категорий состоит нефтегазовый бюджет России.
При какой конъюнктуре сложились данные результаты?
🔘За 10м25 средний курс USD/RUB составил 84.4 (-7% г/г) vs 90.7 за 10м24 и 84.1 за 10м23.
🔘Средняя цена нефти марки Brent составила $70.2 ($58.3 для марки Urals) за 10м25 vs $82 ($68.9) за 10м24 и $83 ($61.7) за 10м23.
🔘Соответственно, рублевые цены составили 4947 руб (-20.8% г/г) для Urals за 10м25 vs 6248 за 10м24 и 5305 за 10м23.
В ноябре-декабре прошлого года цена Urals была в среднем 6.4-6.5 тыс руб, а сейчас около 4.2 тыс или на 35% ниже.
Учитывая вероятные проблемы с поставками нефти в Индию, нефтегазовые доходы в ноябре-декабре этого года могут составить в совокупности около 1 трлн vs 1.6 трлн годом ранее.
Это сформирует годовые нефтегазовые доходы на уровне 8.5 трлн руб (минимум с 2020) vs 11.1 трлн в 2024, 8.8 трлн в 2023, 11.6 трлн в 2022 и 9.1 трлн в 2021.
Продажи валюты в следующий месяц (с 10 ноября по 4 декабря) составят 9 млрд руб в день, что на 0.5 млрд ниже продаж за прошлый месяц.
Продажи складываются из зеркалировании трат ФНБ на 4.8 млрд + зеркалирование инвестиций ФНБ на 4.15 млрд и корректировки операций Минфина, в том числе в рамках бюджетного правила на +0.1 млрд.