(tiếp tục)

🔹 Năm 2020 khi đại dịch covid bùng nổ làm gián đoạn thậm chí ngừng trệ nền kinh tế, FED đã bơm thanh khoản lớn (QE) và cắt giảm lãi suất để kích thích chi tiêu.

🔹 Năm 2021-2022, khi người dân chi tiêu quá đà khiến lạm phát leo thang, FED bắt đầu QT và tăng lãi suất để kiềm chế mức tiêu dùng của người dân.

Nhưng hiện nay nền kinh tế lại đang ở giai đoạn lạm phát cao + tiêu dùng thấp. Giả sử FED thực hiện 2 kế hoạch sau:

1. Cắt giảm lãi suất và bơm thanh khoản (QE): điều này sẽ thúc đẩy tiêu dùng tăng lên, nhưng kèm theo đó lạm phát cũng tăng cao.

2. Tăng lãi suất: lạm phát sẽ giảm, nhưng tiêu dùng lại suy yếu thêm 👉 nền kinh tế không hồi phục.

Cả 2 bước đi này đều không mang lại hiệu quả tốt cho cả nền kinh tế và danh tiếng của FED. Do vậy, ở thời điểm hiện tại, FED vẫn đang thận trọng và tiếp tục quan sát và theo dõi các chỉ số vĩ mô trước khi ra quyết định. Nhưng chắc chắn FED không thể cứ chờ và không làm gì trước khi tình hình trở nên khó cứu vãn.

(còn tiếp).

Tỷ lệ thất nghiệp (unemployment rate) giữ nguyên ở mức 4.2%. Nước Mỹ có thêm 177000 việc làm trong tháng 4.

Các thông tin về kinh tế vĩ mô đang khá đan xen và trái chiều.

GDP Q1 âm, lạm phát vẫn đang trên đà giảm nhẹ, nhưng tỷ lệ thất nghiệp lại giữ ở mức ổn định và số lượng việc làm phi nông nghiệp lại cao hơn nhiều so với dự báo (177k thực tế so với 138k dự báo).

Tất cả các ánh mắt đang đổ dồn vào cuộc họp của FED vào ngày 7/5 để quan sát các động thái của ông Powell.

Tuần sau chúng ta sẽ livestream lại bình thường để update sâu hơn về thị trường ae nhé.

Kết thúc kỳ nghỉ lễ dài ngày rồi thì ae ta quay lại thị trường thôi. Có rất nhiều thứ cần cập nhật và chia sẻ với ae. Hẹn mn tối thứ ba vào 20:00 trên livestream như thường lệ nhé.

Đêm 7/5 chúng ta cũng sẽ có cuộc họp rất quan trọng của FED. Mình hoặc TS Markus sẽ sắp xếp thời gian để dịch live cho ae.

Công ty Berkshire của huyền thoại Warren Buffet có thật sự đang lo ngại suy thoái ngay trong năm 2025?

Đầu năm nay nhiều ae luôn nói rằng Berkshire bán cổ phiếu và lấy về 300 tỷ tiền mặt do lo sợ suy thoái kinh tế sắp diễn ra.

Nhưng thực tế trên bảng cân đối của Berkshire, với hơn 1160 tỷ tài sản, thì con số 300 tỷ đó không phải là quá ghê gớm.

Tính đến hiện tại cụ Buffet vẫn ôm hơn 300 tỷ đô trái phiếu ngắn hạn và còn hơn 260 tỷ đô cổ phiếu trong tay. Chưa kể đến còn có hơn 176 tỷ tài sản cố định dài hạn (đầu tư vào lĩnh vực hạ tầng và năng lượng).

Ae thấy đó, kể cả huyền thoại Buffett cũng không bao giờ đưa ra những đự báo về tương lai với độ tự tin 100%. Tất cả đều quay về câu chuyện lên trước những kịch bản về phòng hộ và quản lý rủi ro.

(tiếp tục)

Dù bảng cân đối kế toán không tăng đột biến, nhưng chắc chắn nó có ảnh hưởng tới thanh khoản của thị trường. Hay nói cách khác, QT sẽ được dừng và tiền được bơm dần ra thị trường.

Dù vậy chúng ta cũng không loại trừ trường hợp QE thực sự diễn ra nếu có “chất xúc tác” buộc FED phải hành động:

1. Khủng hoảng tài chính lan rộng ở một số mảng.
2. Sự kiện thiên nga đen (chiến tranh, đại dịch…).
3. Hoảng loạn ở thị trường Trái phiếu kho bạc.
4. Suy thoái sâu.

Điều khiến mọi người lo lắng nhất có lẽ là mục số 3 - nếu lợi suất Trái phiếu kho bạc 10 năm tiếp tục tăng cao và vượt quá 5%, sẽ dẫn đến tình trạng khẩn cấp ở thị trường Trái phiếu buộc FED phải can thiệp.

II. Lãi suất
Theo dự đoán, khả năng giảm lãi suất của FED vào tháng 6 này không hề cao (Hình 3), thị trường vẫn đang thận trọng và đón chờ cuộc họp FOMC sắp tới. Nhưng chắc chắn FED sẽ phải có động thái để bình ổn thị trường khi cần thiết.

Trái ngược với sự cẩn trọng của FED, các ngân hàng Trung Ương khác trên thế giới lại có động thái dứt khoát và mạnh tay hơn. Sẽ không hề ngạc nhiên nếu sắp tới họ sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay + bơm thanh khoản ồ ạt để giúp mọi thứ có vẻ ổn.

👉 Về mặt trung hạn: nó sẽ thúc đẩy tiêu dùng và niềm tin tăng lên một chút, đồng thời thúc đẩy thị trường tài chính, tài sản rủi ro trong đó có crypto sẽ được hưởng lợi.

👉 Về dài hạn (từ giữa 2026): lạm phát sẽ tăng lên. Việc bơm thanh khoản chỉ gây siêu lạm phát ở một số quốc gia chứ không còn tác động tích cực tới nền kinh tế, khi đó tăng lãi suất lại gây ra suy thoái kinh tế nghiệm trọng hơn.

Có thể vài năm nữa kinh tế vẫn còn rất khó khăn, cũng có thể kịch bản và dự đoán trên không xảy ra (hy vọng), nhưng chúng ta cần chuẩn bị tâm lý cho điều tồi tệ nhất có thể xảy ra.

Hẹn ace vào 20:00 tối nay cùng phân tích các kịch bản Sell In May hay Buy In May nhé

https://www.youtube.com/watch?v=3pGsZak15DM