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美联储巴尔金：AI对生产力影响尚不明确

美联储巴尔金表示，目前尚不清楚人工智能对整体生产力水平的影响有多大。他同时提到，仍然从接触者那里听到很多关于通胀和成本压力的信息。

巴尔金此番表态聚焦于AI技术与宏观经济的关系。他指出，尽管人工智能被视为潜在的生产力变革力量，但其对整体经济生产力的实际影响仍缺乏清晰评估。

在通胀方面，巴尔金称仍持续从商业接触者处获得关于通胀压力和成本上升的反馈，显示价格压力仍是当前经济环境中的突出议题。

该言论反映出美联储官员在评估经济前景时，对技术变革效应的谨慎态度，以及通胀观察在政策考量中的持续重要性。

AI对生产力的潜在影响与通胀压力并存，成为美联储观察经济走势的两个关键变量。

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AI大模型转向分时定价，DeepSeek拟推峰谷计价

据央视财经报道，中国AI大模型周调用量达28.13万亿词元，连续十四周位居全球首位。面对激增的词元需求与阶段性算力紧缺，多家大模型企业正从“按量计费”转向精细化与动态定价。

数据显示，7月27日至8月2日，中国AI大模型周调用量达28.13万亿词元，已连续十四周位居全球首位。多家词元供应平台表示，目前词元需求处于高速增长阶段，高峰期供不应求。

在此背景下，Kimi推出每月39元至559元的四档订阅套餐；DeepSeek则将上调大模型开放接口价格，并预计未来推出“峰谷定价”，即每日上午9点到12点、下午2点到6点为高峰时段，价格为平时的两倍。

定价模式从按量计费走向分时动态调整，反映算力资源紧张对AI服务商业模式的直接影响。

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贝莱德二季度末持有SpaceX逾5000万股

贝莱德向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，截至6月30日，该公司持有SpaceX 5100万股A类普通股股份。

据PANews 8月8日消息，贝莱德（BLK.N）在最新SEC文件中披露了其对SpaceX（SPCX.O）的持股情况。文件显示，截至二季度末，贝莱德持有SpaceX 5100万股A类普通股。

此次披露是机构投资者按监管要求定期提交的持仓报告的一部分。贝莱德作为全球最大的资产管理公司之一，其对SpaceX的持股规模受到市场关注。

该持仓披露反映了传统大型资管机构对SpaceX这一非上市科技企业的资本配置动向。

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花旗维持闪迪买入评级，目标价2500美元

花旗在闪迪财报后发布管理层电话回访报告，维持「买入」评级与2500美元目标价，较8月5日收盘价1350.50美元对应85.1%预期回报。尽管财报强劲，闪迪股价8月6日盘中一度下跌13.3%至1178美元，市场关注点转向NAND价格涨幅放缓及指引未达更高预期。

闪迪8月5日公布FY26第四季度收入89.65亿美元，环比增长51%；Non-GAAP摊薄每股收益39.25美元。FY26全年收入202.48亿美元，同比增长175%，其中数据中心业务收入同比增长437%。公司预计FY27第一季度收入103亿至108亿美元，Non-GAAP摊薄每股收益44至46美元。

花旗看多核心依据是「新业务模式」长期协议。据管理层口径，长期合同覆盖FY27约50%、FY28约三分之二的NAND出货容量，平均期限超四年，对应约940亿美元最低收入承诺及约165亿美元财务担保。自4月宣布5份NBM协议以来，公司又签署5份协议，包括3份新客户和2份既有协议扩展。

花旗认为收入可见度支持更高估值倍数，报告以约11倍CY27E EPS估值，高于Kioxia约8倍中位数及同业6至8倍区间。花旗预测闪迪FY27 EPS为222.15美元、FY28 EPS为225.88美元，但FY与CY口径不应直接混用。

管理层表示，超大规模云厂商仍在扩大NAND采购承诺，需求受AI推理演进和云资本开支上升推动。花旗预计CY27数据中心存储容量需求增长约35%，衡量exabyte容量而非销售额。目前没有迹象显示DRAM获取困难拖慢NAND部署。

长期合同按底价执行时毛利率约80%，但仅限合同范围内。闪迪FY26第四季度整体毛利率84.6%，FY27第一季度指引83%至85%。公司约170天库存为主动建立的履约缓冲，DRAM等组件成本上升推高库存金额。闪迪与Kioxia通过Flash Ventures合作延续至2034年，闪迪承担约一半固定成本。

花旗提示风险：行业未充分利用产能重新释放可能转向过剩，中国厂商扩张、价格竞争和宏观环境恶化或影响需求及利润率。

2500美元目标价押注的不是NAND周期消失，而是AI数据中心需求与长期合同降低盈利季度波动，使其获得高于传统周期股估值。后续需观察940亿美元最低收入承诺执行节奏、合同价格调整机制、数据中心容量需求兑现及行业产能恢复速度。

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DeepMind换帅或重塑Google算力分配

8月7日，SemiAnalysis发布报告称，Google DeepMind领导层调整后，Google Cloud可能成为短期内最大的财务受益方。报告将人事变化与Google内部算力分配联系起来，认为更多TPU流向外部客户，将更快转化为云业务收入与积压订单。

据Axios报道，Demis Hassabis卸任Google DeepMind CEO，转任DeepMind董事长和Alphabet首席科学家；原DeepMind CTO Koray Kavukcuoglu接手日常管理，并向Alphabet CEO Sundar Pichai汇报。与此同时，Jeff Dean、Sanjay Ghemawat、Oriol Vinyals和Quoc Le离开Google，共同创办AI研究机构Discovery Loop，Google将作为创始投资者参与，并与其建立云服务合作。

SemiAnalysis判断，Google Cloud负责人Thomas Kurian在内部算力竞争中的影响力正在上升。不过Alphabet并未将此次组织调整归因于Gemini开发受阻，公司在第二季度财报会上表示Gemini 4正在进行迄今最雄心勃勃的预训练，AI服务仍受供给限制。Pichai强调，TPU分配的首要任务仍是确保Google具备参与前沿AGI竞争所需的算力。

Alphabet第二季度财报显示，Google Cloud收入同比增长82%至247.68亿美元，云业务积压订单增至5140亿美元。Google自有模型API处理量达每分钟约220亿个token，上一季度为160亿个。Alphabet已开始向客户数据中心交付完整TPU系统，并在第二季度首次确认相关收入，现有合同大部分收入预计在2027年确认。

SemiAnalysis估算，TPU系统销售按总额法确认的收入约为每GW 350亿美元，2026年第二季度确认的相关收入约12亿美元。剔除这部分收入后，Google Cloud核心业务同比增速仍在70%出头。报告估算目前TPU系统相关积压订单已超1500亿美元，若按计划交付并在2027年确认，Google Cloud当年收入增速可能达150%左右，卖方共识预期约为64%。

报告还预测，未来几个季度可能出现更多数GW级交易，并向剩余履约义务中新增超2500亿美元TPU订单。TPU系统销售EBIT利润率略低于核心云业务30%出头的水平，但Google Cloud整体EBIT利润率仍可能维持在35%至39%，相关业务可能在2027年为Alphabet贡献约3美元EPS。

SemiAnalysis对Gemini长期竞争力持悲观态度。Gemini第一方API的token增速已放缓，2026年第二季度处理量升至220亿个，但增幅从60%降至约38%。Google企业AI平台也向客户提供Claude等第三方模型，即便自研模型不再领先，Google Cloud仍可通过出售算力、平台服务和TPU系统捕捉AI行业资本开支。

TPU系统销售可迅速做大Google Cloud收入，但估值取决于市场如何判断其持续性。投资者需重点观察TPU系统订单在2027年的收入确认规模，以及Google Cloud利润率能否维持在35%至39%。若交付推迟或利润率低于预期，这轮增长更可能体现为一次由大额硬件订单推动的收入跃升。

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摩根士丹利维持韩系存储龙头增持评级

摩根士丹利8月6日发布亚洲科技报告《Memory – A Small Wrinkle》，维持SK海力士和三星电子增持评级，目标价分别为260万韩元和38.1万韩元，对应约74%和65%的潜在上行空间。报告同时判断内存行业将在2026年四季度转入周期后段。

报告认为，内存价格涨幅正在收窄，渠道库存回升，新增产能逐步进入市场。但AI资本开支继续上调、长期供货协议提高盈利可见度、估值回落已反映部分周期见顶担忧，构成继续看多的三条主线。

盈利预测方面，摩根士丹利将SK海力士2026年预期EPS上调13%，主要计入二季度63.27万亿韩元一次性投资收益，同期营业利润预测下调7%。三星电子2026年预期EPS下调10%，反映消费业务走弱。两家公司2027年EPS预计分别同比增长约25%和49%。

价格层面，TrendForce数据显示DRAM和NAND合同价环比涨幅已在2026年一季度达到96%和88%的阶段高位，二季度预计分别上涨61%和58%，三季度降至16%和13%，四季度进一步降至6%和3%。三季度DRAM合同价早期成交约环比上涨15%，略低于此前20%的预期。PC DRAM三季度合同价预计环比上涨15%至20%，较二季度45%至50%明显收窄。

云资本开支方面，报告援引美国四家大型云厂商表态，Alphabet和微软云计算需求仍高于内部产能，亚马逊预计2026年产能不足，Meta预计算力供给持续偏紧。摩根士丹利将2027年云资本开支增速预测从14%上调至29%。

长期供货协议方面，SK海力士已与约10家关键客户完成LTA谈判，协议通常持续约五年。三星计划将60%至70%产能纳入长期协议，已与五家全球大型数据中心客户达成协议，另有五家进入最后谈判阶段。研报中列出的AWS、微软、Google、Meta和Oracle等潜在客户均标注为媒体报道。

报告同时提示风险：当前DRAM毛利率接近90%，处于历史高位，高回报可能吸引扩产或新进入者。长鑫存储规划最早从2027年开始在中国市场供应HBM，长江存储新增供应可能削弱部分产品紧缺程度。主要厂商2027至2028年仍会有新产能进入生产。

高目标价背后的关键假设并非内存价格无限上涨，而是AI需求延长盈利周期、LTA降低波动、估值回落已计入周期风险。后续需验证长期协议能否穿越价格下行期，以及2028年后内存公司能否找到新的EPS增长动力。

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AI基金向芯片初创Source Foundry追加4亿美元

前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立的AI对冲基金Situational Awareness，在濒临崩溃数日后完成一笔约4亿美元的投资，对象为芯片制造初创公司Source Foundry。

据彭博社报道，知情人士透露，Situational Awareness此前已向Source Foundry投资1亿美元，此次追加4亿美元后，其对该公司的总投资额达5亿美元。

Source Foundry正试图从不同物理原理出发，构建更简单、更便宜、更快的芯片制造方案。

7月底，Situational Awareness因公开科技投资大幅贬值而濒临崩溃，后与Ken Griffin旗下机构达成相关安排。

该基金在危机后迅速完成大额押注，显示其对芯片制造新路线的持续看好。

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爆仓后硅谷资本反涌向AI股神

爆仓危机过后，大批硅谷投资者主动联系该基金并表达追加投资意愿，红杉资本合伙人Pat Grady公开表态称其“将长期是硅谷的重要人物”，风投人Elad Gil也宣布首次申请投资该基金。

据PANews报道，在经历爆仓危机之后，该基金并未失去硅谷资本圈的信任，反而迎来新一轮投资意向。红杉资本合伙人Pat Grady公开表态：“他将长期是硅谷的重要人物”，认为此次挫折反而强化了其“英雄人设”。风投人Elad Gil则宣布首次申请投资该基金。

与硅谷的态度形成对比，华尔街将此次爆仓视为杠杆过度的经典教训，更强调保全本金与严格的风控管理。两地对同一事件的风险认知呈现明显分化。

硅谷与华尔街对该事件的态度分化，折射出科技资本与传统金融在风险偏好与投资哲学上的深层差异。

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xAI上线Imagine Image 2.0图像生成模型

xAI宣布图像生成模型Imagine Image 2.0正式在Grok平台及iOS、安卓应用上线，支持精确图像生成与编辑，在Arena排行榜图像编辑和文生图两项均位列第二。

Imagine Image 2.0具备区域编辑、背景移除、多图融合和智能尺寸调整等功能，可处理设计、排版和文字细节，适用于真实创意工作。

在Arena Image Edit和Text-to-Image排行榜中，该模型在图像编辑和文生图两项均排名第二。

xAI同步推出多种模板，涵盖照片编辑、产品图、头像、图标、游戏素材等常见图像工作流。

此次更新将图像生成能力直接集成至Grok及移动端应用，为创意工作流提供更完整的工具链支持。

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上半年人形机器人新设企业11.6万户

市场监管总局数据显示，2026年上半年人形机器人领域新设企业11.6万户，同比增长9.5%。

据财联社报道，市场监管总局公布数据显示，2026年上半年新产业新赛道相关企业持续增动能，人形机器人领域新设企业11.6万户，同比增长9.5%。

同期，服务业相关经营主体亮点突出，制造业企业转型加快，产业发展亮点纷呈。

人形机器人赛道企业注册量保持高速增长，反映该领域产业化进程持续提速。

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7月非农转负，加息预期降温

美国劳工统计局8月7日公布的7月就业报告显示，非农就业减少2.3万人，远低于市场预期的增加8万至9.5万人。前值同步大幅下修，5月新增就业从12.9万下修至6.3万，6月从5.7万下修至2.0万，合计下修10.3万。修正后，过去三个月平均每月新增就业约2.0万人。市场反应直接：美债收益率下行，美元走弱，利率期货重新定价，继续加息的压力明显下降，部分时点甚至开始计入降息可能。

7月非农的冲击在于改变了美联储的风险排序。此前通胀仍高于2%目标，能源等供给冲击仍在，官员内部并不一致。7月29日FOMC会议上，美联储以9比3投票维持利率在3.50%至3.75%，三名反对者主张加息25个基点。弱就业和前值下修同时出现后，三个月平均新增就业降至约2万人，足以让继续加息的理由变弱。

就业减少和失业率下降同时出现，核心在劳动力参与率。7月美国劳动力参与率降至61.4%，部分退出求职的人不再被统计为失业者，因此4.1%的失业率不能被简单读成就业市场仍然强劲。单月非农转负也不足以直接推出美国已进入衰退。当前需要观察企业招聘放慢与劳动力供给收缩是否同步发生，若两边同步降温，将出现新增岗位很少但失业率未快速上升的不典型状态。

里士满联储主席Tom Barkin此前提出，低招聘未立刻转化为失业率上升，可能因劳动力供给增长也在放慢。净移民放缓、人口老龄化等因素会让劳动力供给与需求同步降温，对应低招聘、低裁员的弱平衡。另一解释来自生产力叙事，AI、自动化和资本投入可能提高单位员工产出，但更适合作为远期假设，不能直接证明7月就业转负由AI造成。

美联储内部分歧不会因一份报告消失。通胀优先一派仍强调价格压力和供给冲击未完全消退，就业走弱可改变9月加息概率，但不能替代通胀证据。若8月CPI显示通胀粘性，尤其服务价格和工资压力未进一步缓解，美联储仍可能保持鹰派口径，通过更长时间维持高利率压制需求。若下一份非农继续疲软、前值再下修且通胀确认降温，暂停交易才可能升级为更明确的降息路径。

7月非农的核心信号是加息交易的确定性被打破，但尚未回答美国是走向需求衰退，还是进入低招聘、低裁员、依靠生产力维持增长的弱平衡。下一轮CPI和就业报告将决定风险资产反弹只是政策赔率修复，还是更大级别的定价切换。

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孔涛加盟小米任机器人基座模型团队负责人

PANews 8月9日消息，据21世纪经济报道从多方独立信源确认，原字节跳动机器人团队负责人孔涛已加盟小米，现担任小米机器人基座模型团队负责人。

知情人士称，孔涛于2025年夏季加入小米，并带来多名前字节跳动员工。目前，小米机器人事业部约有200人，研究方向覆盖机器人本体、“小脑”“大脑”及操作系统等。

孔涛的加入为小米机器人研发带来人才补充，基座模型团队负责人一职的落定，也意味着小米在机器人智能化方向上的布局进一步明确。

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Naval：开源AI不威胁前沿实验室盈利

AngelList创始人、知名投资人Naval在X平台发文称，开源AI模型不会威胁前沿实验室的盈利能力。

Naval指出，经济中最具价值的领域，包括投资、产品开发、战争、网络安全乃至科学发现，本质上都具有对抗性和竞争性。参与者必须为获胜付费，否则赢家将是别人。

这一观点回应了业界关于开源模型可能侵蚀商业AI公司收入与竞争壁垒的担忧。Naval认为，前沿实验室的核心价值在于对抗性竞争中的胜出能力，而非单纯依赖模型闭源。

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中国男子巴拉圭30层高楼坠亡，警方介入调查

据La Tribuna报道，巴拉圭亚松森Trinidad区高层公寓Jade Park外发现一具中国籍男子遗体，初步确认身份为Harry Chun Tak Yeh。警方称其疑似从该楼30层坠下，遗体被发现时全裸且被黑色塑料袋覆盖。

调查人员在其疑似居住的30层公寓发现房门敞开、室内严重凌乱，并确认其在同一栋楼还拥有27层另一套公寓。刑事技术人员已在楼外及两套公寓取证，相关物证移交检方。

检方目前将意外、疑似自杀及他杀等多种可能性并列调查，司法部门将通过尸检确定具体死因与死亡经过。

案件仍在调查中，具体死因有待尸检结果公布。

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伊朗议会批准霍尔木兹海峡安全纲要

伊朗议会国家安全与外交政策委员会批准确保霍尔木兹海峡安全与发展的战略行动计划纲要。

据新华社援引伊朗迈赫尔通讯社报道，伊朗议会国家安全与外交政策委员会批准了确保霍尔木兹海峡安全与发展的战略行动计划纲要。

该纲要聚焦霍尔木兹海峡的安全保障与区域发展，相关战略行动计划的具体内容尚未对外披露。

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AI加密初创公司半年烧掉97%现金

AIxCrypto Holdings，一家尚未产生收入的AI加密初创公司，因加密交易亏损及向电动汽车公司Faraday Future投资，六个月内消耗了97%的现金储备。

该公司截至6月底仅剩577,328美元现金，而年初时这一数字为1,933万美元。资金流失主要源于一笔1,200万美元的Faraday Future证券购买，以及公司1,027万美元的运营亏损。

这家公司正在构建机器人租赁市场，同时持有数字资产。其RoboShare试点项目和折价股权融资安排目前仍处于有条件状态。

RoboShare原计划在8月启动活动并争取第三季度收入，但时间安排和资金支持均未最终确定。

公司进入第三季度时现金储备大幅缩水，财务状况面临严峻挑战。此前的加密交易失误和对外投资决策共同导致了现金流急剧恶化。

该公司目前面临资金链紧张的局面，其试点项目能否按计划推进存在不确定性。

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