Forwarded from [신한 리서치본부] 주식전략/시황/퀀트
마켓레이더(3월 4일, 오전) 리서치본부 주식전략팀
『저가 매수보다 앞선 대외 불안감』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
KOSPI는 5.9% 하락한 5,452.0p. 저가 매수세 유입 시도에도 해소되지 않은 지정학적 불안
KOSDAQ은 6.7% 하락한 1,062.1p. 외국인 순매수에도 투심 전반 악화되며 주요 업종 약세
KOSPI는 5.9% 하락한 5,452.0p. 저가 매수세 유입 시도에도 해소되지 않은 지정학적 불안
금리 변동성을 나타내는 MOVE 지수 소폭 하락. 달러-원 환율도 밤사이 1,500원 돌파 후 다소 진정
: Trump의 호르무즈 해협 통과 선박에 대한 美 해군 군사적 보호조치 언급에 미국 시장 장 막판 만회
: 완전한 위험 요인 해소가 아닌 일시적 보호조치이지만 시장 반등 기대하며 저가매수세 일부 유입
지난 2거래일 KOSPI 12조원 순매도하는 등 9일 연속 순매도 지속중인 외국인의 매도액 축소(8천억원)
: 신고가 랠리 주도했던 금융투자 순매수 전환 속 장 초반 2%대까지 하락폭 축소하며 반등 시도
: 다만 확전 양상 지속됨에 따라 반등세 이어가지 못하고 추가 하락하며 5,400p선 위협
: 방산(한화에어로 -7.1%)·해운(HMM -13.7%) 등 반사수혜 기대 업종도 상승분 반납하는 흐름
: KOSPI 2월 19.5% 상승. 지수 단기 급등 부담과 차익실현 심리에 여타 아시아 증시 대비 하락폭 확대
KOSDAQ은 6.7% 하락한 1,062.1p. 외국인 순매수에도 투심 전반 악화되며 주요 업종 약세
: 전일 KOSPI 대비 아웃퍼폼 이끌었던 바이오(에임드바이오 -12.6%)도 흘러내리며 1,100p 하회
: 소부장 기업 선방(리노공업 +0.9%, 원익IPS +2.3%). 반도체 사이클 자체는 아직 유지된다는 판단
달러-원 환율은 4.9원 하락한 1,480.8원. 전쟁 장기화 우려에 밤사이 1,500원 돌파하는 등 달러 강세
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349966
위 내용은 2026년 3월 4일 11시 8분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
『저가 매수보다 앞선 대외 불안감』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
KOSPI는 5.9% 하락한 5,452.0p. 저가 매수세 유입 시도에도 해소되지 않은 지정학적 불안
KOSDAQ은 6.7% 하락한 1,062.1p. 외국인 순매수에도 투심 전반 악화되며 주요 업종 약세
KOSPI는 5.9% 하락한 5,452.0p. 저가 매수세 유입 시도에도 해소되지 않은 지정학적 불안
금리 변동성을 나타내는 MOVE 지수 소폭 하락. 달러-원 환율도 밤사이 1,500원 돌파 후 다소 진정
: Trump의 호르무즈 해협 통과 선박에 대한 美 해군 군사적 보호조치 언급에 미국 시장 장 막판 만회
: 완전한 위험 요인 해소가 아닌 일시적 보호조치이지만 시장 반등 기대하며 저가매수세 일부 유입
지난 2거래일 KOSPI 12조원 순매도하는 등 9일 연속 순매도 지속중인 외국인의 매도액 축소(8천억원)
: 신고가 랠리 주도했던 금융투자 순매수 전환 속 장 초반 2%대까지 하락폭 축소하며 반등 시도
: 다만 확전 양상 지속됨에 따라 반등세 이어가지 못하고 추가 하락하며 5,400p선 위협
: 방산(한화에어로 -7.1%)·해운(HMM -13.7%) 등 반사수혜 기대 업종도 상승분 반납하는 흐름
: KOSPI 2월 19.5% 상승. 지수 단기 급등 부담과 차익실현 심리에 여타 아시아 증시 대비 하락폭 확대
KOSDAQ은 6.7% 하락한 1,062.1p. 외국인 순매수에도 투심 전반 악화되며 주요 업종 약세
: 전일 KOSPI 대비 아웃퍼폼 이끌었던 바이오(에임드바이오 -12.6%)도 흘러내리며 1,100p 하회
: 소부장 기업 선방(리노공업 +0.9%, 원익IPS +2.3%). 반도체 사이클 자체는 아직 유지된다는 판단
달러-원 환율은 4.9원 하락한 1,480.8원. 전쟁 장기화 우려에 밤사이 1,500원 돌파하는 등 달러 강세
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349966
위 내용은 2026년 3월 4일 11시 8분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[3/4, 장 중 서킷브레이커 발동 코멘트, 키움 한지영]
1.
13시 30분 코스피 -9.6%, 코스닥 -10.3%
무차별적이고 폭력적인 주가 하락세네요.
점심 때는 코스피와 코스닥 모두 서킷브레이커(8% 이상 하락이 1분 이상 지속) 발동된 것을 넘어,
아까 전에는 -12%를 넘으면서, 역대 1위었던 9.11테러(-12.0%) 당시의 하락률을 제치기도 했습니다.
지금은 -9%대로 조금이나마 낙폭을 줄이기는 헀지만,
국내 증시 역사상 소수 사례에 해당되는 서킷브레이커가 발동됐다는 사실만으로도 공포에 사로잡히게 만들고 있는 모양새입니다.
일단 왜 이렇게 하락하는지를 살펴보면, 1) 미국과 이란의 전쟁 불안 확대, 2) 미국 사모시장 신용불안 지속 등 기존 악재 이외에 추가된 것은 없습니다.
물론 중동 전쟁 리스크가 최악의 상황(전면 무력충돌, 지상군 투입, 유가 폭등 등)을 가정해서 급락을 맞는 것일 수도 있겠지만
현재 미국 나스닥 선물은 -0.6%대, WTI는 +0.7%대에 그치고 있다는 점을 미루어 보아, 최악의 시나리오 현실화 리스크는 아닌 듯 하네요.
2.
이런 이유로 (일본 닛케이도 -3% 넘게 빠지고 있기는 한데),
국내 증시가 -10% 넘는 폭락을 맞은 것을 1), 2)의 요인만으로 설명하는 한계가 있는거 같습니다.
그럼 왜 국장만 이렇게 폭락을 맞는 것은,
과도하게 빠른 속도로 급등한 데에 따른 빠른 주가 되돌림의 성격이 강하다는 의견을 유지하고 있습니다.
외국인 입장에서도 지금 바깥 상황이 심상치 않으니,
전세계에서 유동성과 환금성이 가장 좋은 한국 시장에서 현금화 하려는 전략을 우선순위에 놓고 있는 듯 합니다.
3.
장 종료까지도 이 같은 공포감에 사로잡히 변동성 장세가 이어질 수 있을 것이며,
언제 이 같은 살벌한 가격 움직임이 진정될 지, 현재 시점에서 주식을 팔아야 할까라는 고민으로 연결되는 시간대입니다.
코스피 하락의 정확한 종료 시점, 외국인 매도세의 정확한 중단 시점을 알 수 없으나,
적어도 현재 자리에서는 투매 결정은 보류하는게 맞지 않나 싶네요.
오늘을 기점으로 코스피가 5000 이하로 내려가고 4000 혹은 그 이하로 레벨 다운되기 위해서는
코스피 랠리의 동력인 이익 개선 전망이 완전 훼손되어야 하는데, 아직 그 징후는 결코 보이지 않습니다.
4.
또 12개월 선행 PER 밸류에이션을 5,240pt 기준으로 계산 시, 8.35배로 2025년 1월 코스피 강세장 돌입 직전 당시 수준까지 내려온 상황이며,
아까 보고왔던 5050pt대 기준으로 계산 시 8.05배로 금융위기 다음으로 최저 수준까지 다녀왔었네요.
(금융위기 당시 6.3배, 역사상 최저 수준 평균 레벨은 8.0배 초반, 위의 그림을 참고)
그만큼 오늘의 10%대 폭락, 2거래일 누적 약 19%대 폭락은 제 아무리 지수 과열 리스크, 러-우 전쟁급 리스크를 반영하더라도,
비이성적인 속도의 주가 급락이라는 결론을 내릴 수 있습니다.
러-우 전쟁 터졌을 당시 6개월에 걸쳐 코스피가 하락세를 보였고, 그 기간동안 누적 등락률이 -20% 였으니,
이번 주가 폭락은 현시점에서 예상 가능한 악재를 거의 다 반영한 성격도 있지 않나 싶네요.
아직 공포가 시장을 지배하면서, 변동성을 분 단위로 확대시키고 있기는 해도,
지금은 공포의 절정을 지나고 있는 구간이라고 생각하고 있기에, 이 자리에서 매도 의사 결정은 지양할 필요가 있습니다.
그럼 남은 시간 멘탈 케어 잘 하시면서 힘내셨으면 좋겠습니다.
키움 한지영
1.
13시 30분 코스피 -9.6%, 코스닥 -10.3%
무차별적이고 폭력적인 주가 하락세네요.
점심 때는 코스피와 코스닥 모두 서킷브레이커(8% 이상 하락이 1분 이상 지속) 발동된 것을 넘어,
아까 전에는 -12%를 넘으면서, 역대 1위었던 9.11테러(-12.0%) 당시의 하락률을 제치기도 했습니다.
지금은 -9%대로 조금이나마 낙폭을 줄이기는 헀지만,
국내 증시 역사상 소수 사례에 해당되는 서킷브레이커가 발동됐다는 사실만으로도 공포에 사로잡히게 만들고 있는 모양새입니다.
일단 왜 이렇게 하락하는지를 살펴보면, 1) 미국과 이란의 전쟁 불안 확대, 2) 미국 사모시장 신용불안 지속 등 기존 악재 이외에 추가된 것은 없습니다.
물론 중동 전쟁 리스크가 최악의 상황(전면 무력충돌, 지상군 투입, 유가 폭등 등)을 가정해서 급락을 맞는 것일 수도 있겠지만
현재 미국 나스닥 선물은 -0.6%대, WTI는 +0.7%대에 그치고 있다는 점을 미루어 보아, 최악의 시나리오 현실화 리스크는 아닌 듯 하네요.
2.
이런 이유로 (일본 닛케이도 -3% 넘게 빠지고 있기는 한데),
국내 증시가 -10% 넘는 폭락을 맞은 것을 1), 2)의 요인만으로 설명하는 한계가 있는거 같습니다.
그럼 왜 국장만 이렇게 폭락을 맞는 것은,
과도하게 빠른 속도로 급등한 데에 따른 빠른 주가 되돌림의 성격이 강하다는 의견을 유지하고 있습니다.
외국인 입장에서도 지금 바깥 상황이 심상치 않으니,
전세계에서 유동성과 환금성이 가장 좋은 한국 시장에서 현금화 하려는 전략을 우선순위에 놓고 있는 듯 합니다.
3.
장 종료까지도 이 같은 공포감에 사로잡히 변동성 장세가 이어질 수 있을 것이며,
언제 이 같은 살벌한 가격 움직임이 진정될 지, 현재 시점에서 주식을 팔아야 할까라는 고민으로 연결되는 시간대입니다.
코스피 하락의 정확한 종료 시점, 외국인 매도세의 정확한 중단 시점을 알 수 없으나,
적어도 현재 자리에서는 투매 결정은 보류하는게 맞지 않나 싶네요.
오늘을 기점으로 코스피가 5000 이하로 내려가고 4000 혹은 그 이하로 레벨 다운되기 위해서는
코스피 랠리의 동력인 이익 개선 전망이 완전 훼손되어야 하는데, 아직 그 징후는 결코 보이지 않습니다.
4.
또 12개월 선행 PER 밸류에이션을 5,240pt 기준으로 계산 시, 8.35배로 2025년 1월 코스피 강세장 돌입 직전 당시 수준까지 내려온 상황이며,
아까 보고왔던 5050pt대 기준으로 계산 시 8.05배로 금융위기 다음으로 최저 수준까지 다녀왔었네요.
(금융위기 당시 6.3배, 역사상 최저 수준 평균 레벨은 8.0배 초반, 위의 그림을 참고)
그만큼 오늘의 10%대 폭락, 2거래일 누적 약 19%대 폭락은 제 아무리 지수 과열 리스크, 러-우 전쟁급 리스크를 반영하더라도,
비이성적인 속도의 주가 급락이라는 결론을 내릴 수 있습니다.
러-우 전쟁 터졌을 당시 6개월에 걸쳐 코스피가 하락세를 보였고, 그 기간동안 누적 등락률이 -20% 였으니,
이번 주가 폭락은 현시점에서 예상 가능한 악재를 거의 다 반영한 성격도 있지 않나 싶네요.
아직 공포가 시장을 지배하면서, 변동성을 분 단위로 확대시키고 있기는 해도,
지금은 공포의 절정을 지나고 있는 구간이라고 생각하고 있기에, 이 자리에서 매도 의사 결정은 지양할 필요가 있습니다.
그럼 남은 시간 멘탈 케어 잘 하시면서 힘내셨으면 좋겠습니다.
키움 한지영
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정부, 중동사태 원자재 수급 우려에 “석유 가스 비축량 충분 당분간 문제 없다"
https://www.lawissue.co.kr/view.php?ud=202603041410551865b3279dfb36_12
https://www.lawissue.co.kr/view.php?ud=202603041410551865b3279dfb36_12
로이슈
정부, 중동사태 원자재 수급 우려에 “석유·가스 비축량 충분…당분간 문제 없다"
미국과 이란의 전쟁으로 중동 정세가 혼란에 휩싸인 가운데 원자재 수급에 정부가 단기적인 수급에는 문제가 없다는 입장을 밝혔다.연합뉴스에 따르면 국회 한미의원연맹 소속 더불어민주당 간사인 김영배 의원은 이날 오전 국회에서 '한미 관세 관련 간담회'에서 이번 전쟁의 영향과 대응책에 관해 정
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[속보] 금융위원장 “100조+α 시장안정프로그램 적극 운영하라”
https://n.news.naver.com/article/082/0001369297
https://n.news.naver.com/article/082/0001369297
Naver
[속보] 금융위원장 “100조+α 시장안정프로그램 적극 운영하라”
Forwarded from 독립리서치 밸류파인더
증권사에서 나온지 좀 오래 돼서 반대매매 담보비율 기준이 NXT인지, 정규장인지 주변에 한 번 여쭤봤는데요.
KRX 정규장 기준이라고 합니다.
그 말인 즉, NXT에서 종목들이 상승이 나오든 하락이 나오든 금일 15시 30분 담보비율 기준으로 내일 8시 NXT 거래소가 아닌, 정규장 9시에 반대매매가 나온다는 뜻으로 해석할 수 있습니다.
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Forwarded from 소중한추억.
국내_긴급시황_증시_하락_배경_점검과_전망_삼성증권_260304.pdf
156.5 KB
**[증권/증시/시황]**
제목: 증시 하락 배경 점검과 전망
작성일: 2026.03.03
작성자: 삼성증권 리서치센터
핵심 요약 3개:
1. 금일 국내 증시는 이란 전쟁 심화 우려에 코스피와 코스닥이 큰 폭의 하락세를 보였으며, 장중 사우디 주재 미국 대사관 드론 공격 소식에 낙폭을 확대했습니다. 외국인 투자자의 대규모 순매도가 하락세를 심화시키는 요인으로 작용했습니다.
2. 한국 증시의 하락폭이 상대적으로 큰 이유는 연초 강세에 따른 차익실현 압력과 더불어, 한국 수입 원유의 상당 부분이 호르무즈 해협을 통과하여 에너지 의존도가 높은 한국 경제에 대한 우려가 확산되었기 때문입니다.
3. 이란 사태로 인한 금융시장 변동성이 확대될 수 있으나, 미국과 이란의 협상 재개를 기본 시나리오로 전망합니다. 다만, 장기전 확산 시 유가 상승이 물가 압박 및 금리 정책 불확실성으로 이어질 수 있다는 점은 유의해야 합니다. 현재 코스피 5,500pt에서 하방 경직성을 확보할 것으로 예상하며, 단기 불확실성은 투자 확대의 기회로 활용하는 전략이 여전히 유효합니다.
제목: 증시 하락 배경 점검과 전망
작성일: 2026.03.03
작성자: 삼성증권 리서치센터
핵심 요약 3개:
1. 금일 국내 증시는 이란 전쟁 심화 우려에 코스피와 코스닥이 큰 폭의 하락세를 보였으며, 장중 사우디 주재 미국 대사관 드론 공격 소식에 낙폭을 확대했습니다. 외국인 투자자의 대규모 순매도가 하락세를 심화시키는 요인으로 작용했습니다.
2. 한국 증시의 하락폭이 상대적으로 큰 이유는 연초 강세에 따른 차익실현 압력과 더불어, 한국 수입 원유의 상당 부분이 호르무즈 해협을 통과하여 에너지 의존도가 높은 한국 경제에 대한 우려가 확산되었기 때문입니다.
3. 이란 사태로 인한 금융시장 변동성이 확대될 수 있으나, 미국과 이란의 협상 재개를 기본 시나리오로 전망합니다. 다만, 장기전 확산 시 유가 상승이 물가 압박 및 금리 정책 불확실성으로 이어질 수 있다는 점은 유의해야 합니다. 현재 코스피 5,500pt에서 하방 경직성을 확보할 것으로 예상하며, 단기 불확실성은 투자 확대의 기회로 활용하는 전략이 여전히 유효합니다.
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코스피 12%·코스닥 14% 폭락 마감…양시장 서킷브레이커 [MTN 마감시황]
https://news.mtn.co.kr/news-detail/2026030415454877486
https://news.mtn.co.kr/news-detail/2026030415454877486
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