#삼양컴텍 (484590 KS)
Defense Optics Supplier With Order Visibility
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(1) 투자 판단
투자의견 Buy (Cycle). 목표가 19,500원.
현재 주가 15,980원.
방산 수주 확대 국면에서 실적 가시성이 개선되는 구간이다.
추가 상승은 신규 수주 지속성과 영업이익률 방어 여부에 달려 있다.
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(2) 투자 논리
· 방산 광학·정밀 부품 중심 사업 구조. 국내 방위산업 예산과 직접 연동.
· 완성 체계업체 향 공급 구조로 수주 잔고가 실적을 선행.
· 해외 수출 비중 확대 시 매출 성장 탄력 증가 가능.
결론적으로 수주 잔고가 기업가치의 핵심 변수다.
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(3) 실적 전망
수주 증가에 따라 매출은 점진적 확대 예상.
영업이익률은 프로젝트 믹스에 따라 10~13% 구간 가능.
ROE 15% 이상 유지 시 밸류 확장 정당화 가능.
핵심 변수는 매출 증가율이 아니라 마진 유지 여부다.
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(4) 밸류에이션 기준
현재 주가는 방산 모멘텀을 일부 반영한 구간이다.
· ROE 12% 수준 유지 시 15,000원대 정당화
· ROE 17% 이상 확대 시 19,000~21,000원 가능
목표가 19,500원은 ROE 17% 가정, P/B 2.1배 적용 기준이다.
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(5) 주가 촉매
· 대형 방산 프로젝트 수주 공시
· 해외 수출 계약 체결
· 영업이익률 두 자릿수 고착
· 방산 예산 증액 발표
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(6) 주요 리스크
· 수주 지연
· 원가 상승
· 정부 방산 예산 조정
· 체계업체 발주 감소
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[결론]
삼양컴텍은 방산 수주 가시성에 기반한 사이클 종목이다.
추가 상승은 수주 확대 지속과 마진 방어 여부가 결정한다.
Defense Optics Supplier With Order Visibility
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(1) 투자 판단
투자의견 Buy (Cycle). 목표가 19,500원.
현재 주가 15,980원.
방산 수주 확대 국면에서 실적 가시성이 개선되는 구간이다.
추가 상승은 신규 수주 지속성과 영업이익률 방어 여부에 달려 있다.
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(2) 투자 논리
· 방산 광학·정밀 부품 중심 사업 구조. 국내 방위산업 예산과 직접 연동.
· 완성 체계업체 향 공급 구조로 수주 잔고가 실적을 선행.
· 해외 수출 비중 확대 시 매출 성장 탄력 증가 가능.
결론적으로 수주 잔고가 기업가치의 핵심 변수다.
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(3) 실적 전망
수주 증가에 따라 매출은 점진적 확대 예상.
영업이익률은 프로젝트 믹스에 따라 10~13% 구간 가능.
ROE 15% 이상 유지 시 밸류 확장 정당화 가능.
핵심 변수는 매출 증가율이 아니라 마진 유지 여부다.
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(4) 밸류에이션 기준
현재 주가는 방산 모멘텀을 일부 반영한 구간이다.
· ROE 12% 수준 유지 시 15,000원대 정당화
· ROE 17% 이상 확대 시 19,000~21,000원 가능
목표가 19,500원은 ROE 17% 가정, P/B 2.1배 적용 기준이다.
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(5) 주가 촉매
· 대형 방산 프로젝트 수주 공시
· 해외 수출 계약 체결
· 영업이익률 두 자릿수 고착
· 방산 예산 증액 발표
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(6) 주요 리스크
· 수주 지연
· 원가 상승
· 정부 방산 예산 조정
· 체계업체 발주 감소
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[결론]
삼양컴텍은 방산 수주 가시성에 기반한 사이클 종목이다.
추가 상승은 수주 확대 지속과 마진 방어 여부가 결정한다.
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중동 전역 전쟁 불길…美 "매서운 타격 아직 시작도 안해"(종합)
https://vo.la/xjGVRJ5
https://vo.la/xjGVRJ5
연합뉴스
중동 전역 전쟁 불길…美 "매서운 타격 아직 시작도 안해"(종합) | 연합뉴스
(카이로·서울=연합뉴스) 김상훈 특파원 김승욱 기자 = 미국·이스라엘과 이란 간 무력 충돌이 나흘째 거대한 '전쟁의 소용돌이'로 비화하고 있다.
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Forwarded from 도널드 J. 트럼프 대통령 (공부의여신)
[공부의여신 네트워크] 이란의 군사 행동과 호르무즈 해협 실질적 폐쇄로 중동 석유 생산·수출이 급격히 위축되고 있다. 세계 석유 공급의 약 20%가 통과하는 이 해협이 사실상 막히면서 글로벌 에너지 시장이 혼란에 빠졌다.
주요 사건 요약
• UAE 푸자이라 항구 피해: 이란 드론 공격(또는 요격 잔해물)로 항구 내 석유 저장 시설에 화재 발생. 호르무즈 우회 루트의 핵심 터미널로, 수출 용량이 크게 줄었다.
• 이라크 루마일라 유전 생산 전면 중단: 세계 2위 유전으로, 해협 폐쇄로 남부 항구 저장 탱크가 포화 상태에 이르러 생산이 멈췄다. 이라크 전체 생산량 20% 이상 타격 예상.
• 쿠르디스탄 지역 및 샤팍 유전 중단: 쿠르디스탄 수출(하루 약 20만 배럴) 완전 중단, 샤팍 등 북부 유전도 가동 정지. 보안 불안과 수출 경로 차단이 원인.
현재 상황 및 영향
중동 전체 석유 생산·수출은 하루 500~800만 배럴 감소할 전망이다. 이라크는 최대 피해국으로, UAE·사우디 등도 추가 공격 위협에 노출돼 있다. 브렌트유 가격은 급등하며 이미 80~100달러 선을 위협하고, 수퍼탱커 운임은 사상 최고치를 기록했다.
경제적 충격: 한국·중국·일본 등 아시아 수입국들의 물가 상승과 성장 둔화 불가피. 글로벌 공급망 교란으로 인플레이션 압력이 커지고 있다.
지정학적 파장: 미·이란 갈등 심화로 지역 전쟁 위험이 고조됐으며, 장기화 시 미국 셰일오일 생산 확대나 에너지 다변화가 가속될 수 있다.
단기 해결이 어려운 가운데, 국제 사회는 해협 재개방을 촉구하고 있지만 상황은 여전히 유동적이다.
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Forwarded from 하나증권 미국주식 강재구
이런거 보면 사실 시장이 불편한 건 전쟁보다는 인플레이션이겠다 싶기도 하네요
물론 전 이코노미스트나 전략 애널은 아니지만
지난 번 발표된 예상보다 강했던 PPI 기억하실거에요
물론 전 이코노미스트나 전략 애널은 아니지만
지난 번 발표된 예상보다 강했던 PPI 기억하실거에요
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# 금일 KOSPI -7.2% 하락은 2000년 이후 -5.1 Sigma에 해당하는 Tail Risk 급 아웃라이어 😭
"그래서 지금이 리세션인가?라는 질문을 우리 스스로에게 던져봐야!" 🧏♀🧏🧏♂
"그래서 지금이 리세션인가?라는 질문을 우리 스스로에게 던져봐야!" 🧏♀🧏🧏♂
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
└ 통계를 보면 두려울 것 없습니다. 펀더먼털은 변한 것 없습니다. 지정학 딱국질 정도에 일희일비하게되면 평정심을 잃게됩니다. 이럴 때 일수록 멀리 보셔야 합니다. 🔭
❤5
경훈님이 쫄지마시랍니다. 그런데 국내장은 이번에 누구나 처음 맞이하는 대 상승장인데 통계가 있나요? 이번이 주식시장 열린 이례로 처음인데요?
🙈8❤4👍2