글로벌 전력기기 실적 발표에 따른 아시아 시장 전망 및 투자 포인트 (JPM)

1. 글로벌 시장 수요 및 수주 현황

- 글로벌 전력망 및 전기화 부문의 신규 수주가 시장 예상치를 지속적으로 상회하며 강력한 업황을 입증

- 주요 기업들의 수주 잔고가 연간 매출의 3~4배에 달하며, 2028~2029년까지의 매출 가시성을 확보

- 재생에너지 통합을 위한 송전 투자뿐만 아니라 데이터센터 수요가 급증하며 일부 제품은 2~3년치 수주 잔고를 형성

- 노후 설비 교체를 위한 '막대한 수요'가 향후 시장의 핵심 동력으로 작용할 전망. 지멘스 에너지는 전력망 노후화에 따른 교체 수요를 과소평가해서는 안 된다고 강조

2. 가격 환경 및 수익성 전망

- 가스 터빈과 송배전 기기 분야에서 공급자 우위의 우호적인 가격 환경이 장기화되고 있음

- 수주 잔고 내 마진율이 전년 대비 상승하고 있으며, 원자재 가격 상승분을 판가에 적극적으로 전가하고 있음

- 수요가 공급을 앞지르면서 기업들은 이익률 보호를 위해 선별적 수주 전략을 취하고 있음

3. 지역별 주요 지표 및 트렌드

- 미국 시장은 2027년부터 전력 부하 성장이 본격화되어 유틸리티 기업들의 전력망 지출이 가속화될 것으로 예상

- 2025년 글로벌 가스 터빈 수주 규모는 약 100GW로 전년 대비 대폭 증가하며 다년기 업사이클에 진입

- 800V DC 아키텍처 및 고체 변압기 등 신기술은 2027~2028년부터 본격적인 시장 영향을 미칠 것

4. 아시아 기업 투자 의견

- 글로벌 업황 호조가 한국과 중국 전력기기 업체들에게 긍정적인 파급 효과를 줄 것으로 전망