[미래에셋 제약/바이오 김승민·조세은]
2/24 Daily

https://t.me/bioksm

<글로벌>
▶ Johnson&Johnson(JNJ.US): EC, Rybrevant SC의 Q4W(4주 1회) 및 Q3W(3주 1회) 투여 요법을 추가 승인. 이번 결정은 2상 PALOMA-2 및 1상 PALOMA 연구에 근거하며, 기존에 승인된 모든 IV 적응증에 대해 사용이 가능해졌음.
https://han.gl/ByM1F

▶ Merck(MRK.US): 28년 Keytruda의 미국 특허 만료를 앞두고 핵심 제약 사업을 oncology 부문과 specialty·pharma·infectious diseases 부문으로 분리할 예정. 이번 조직 개편은 Keytruda 이후 성장 전략의 일환에 해당.
https://han.gl/It3ER

▶ Eli Lilly(LLY.US): FDA, Zepbound의 라벨 확장을 승인해 multi-dose KwikPen(1개월 4회분) 제형이 추가되었음. 처방 환자는 LillyDirect를 통해 self-pay 기준 월 $299(2.5mg 시작 용량)부터 구매 가능.
https://han.gl/rCOZZ

▶ AbbVie(ABBV.US): 미국 내 API 생산 역량 확대를 위해 North Chicago 캠퍼스에 $380mn을 투자해 두 개의 신규 API 생산시설을 건설할 예정. 공사는 26년 봄 착공 및 29년 완전가동을 목표로 함.
https://han.gl/LnsVM

▶ Gilead(GILD.US): CAR-T 치료제 anito-cel의 전면적 권리를 확보하기 위해 Arcellx를 총 $7.8bn에 인수하기로 합의. 계약에 따라 주당 $115(68% 프리미엄)의 현금을 지급하며, anito-cel(PDUFA date 12/23) 매출 $6bn 달성 시 $5 추가 지급 예정.
https://han.gl/XOUyO

▶ Novo Nordisk(NOVO.DK): GLP-1/Amylin CagriSema가 비만 3상 오픈라벨 연구에서 84주간 평균 23%의 체중 감량을 기록하며 Lilly의 Zepbound(25.5%) 대비 열위. Novo는 Redefine 추가 3상 및 2H26 개시 고용량 연구에 초점.
https://han.gl/1NLIX

▶ FDA, 희귀·치명적 유전질환을 대상으로 한 맞춤형 유전자 치료제의 승인 절차를 신속화하기 위한 새로운 프레임워크 제시. 해당 초안은 지난 11월 첫 공개되었으며, 잘 설계된 소규모 연구를 근거로 승인 신청이 가능하도록 허용하는 것이 핵심.
https://han.gl/x4t4t

<한국>
▶ 대웅제약(069620.KS): 대웅제약 "AI로 디지털 헬스케어 연 매출 3천억원 달성할것"
https://han.gl/oLkhN

▶ 유한양행(000100.KS): 유한양행 자회사 와이즈메디 "진천 제2공장 GMP 인증"
https://han.gl/ht9J7

▶ 동아에스티(170900.KS): 동아ST, 자사주 50% 소각·감액배당 추진
https://han.gl/lYbFw

▶ 디앤디파마텍, '오랄링크' 러시아·캐나다 신규 특허 등록 결정
https://han.gl/j5mQj

▶ 케어젠, 'CG-P5' 임상 1상 주요 데이터 국제 학회서 공개 예정
https://han.gl/ESCmU

▶ 알지노믹스–글루진, 차세대 RNA 유전자치료제 공동 개발
https://han.gl/SIaMc

▶ 듀켐바이오, 뉴로핏 손잡고 퇴행성 뇌질환 진단 플랫폼 개발 착수
https://han.gl/MfDE1

▶ 지투지바이오, 1500억원 규모 CPS·CB 발행 결정
https://han.gl/5W7Me

[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Feb 24 2026)

● Daily News Clipping

▶️ 삼성 파운드리의 2026년 1분기 가동률이 80%를 넘어서며 1년여 만에 최고치를 기록 (Digitimes) < https://vo.la/GN9eoTF >

▶️ 삼성전자, 메모리 가격 급등으로 인해 갤럭시 S26 울트라 1TB의 가격을 전작 대비 약 20% 인상 (Trendforce) < https://vo.la/YyuA2fn >

▶️ 삼성전자, 6세대 SSD 양산준비 본격화…상반기 테스터 도입 (Zdnet) < https://vo.la/RTYXCyN >

▶️ 삼성전자, 차세대 D램 '수율 80%' 돌파…생산 안정권 진입 (전자신문) < https://vo.la/S10Ew3v >

▶️ TSMC가 현재 건설 중인 팹과 2026년 착공 예정인 팹을 포함해 최대 10개의 팹을 건설할 가능성이 제기됨 (Trendforce) < https://vo.la/RBGdWkE >

▶️ ASML, 현재 600와트 수준인 EUV 광원의 출력을 1,000와트로 높여 2030년까지 시간 당 웨이퍼 처리량을 50% 늘릴 수 있는 기술 공개 (Reuters) < https://vo.la/JCpeQ8Q >

▶️ 키옥시아, 2026년 Capa가 이미 모두 예약되었으며, 공급제약은 2027년까지 지속될 것으로 예상 (Digitimes) < https://vo.la/Zd7Z2Kx >

▶️ 레노버, 메모리 가격 상승으로 인해 북미 고객사들에게 2026년 3월부터 일부 제품의 가격을 인상할 계획이라고 통보 (Digitimes) < https://vo.la/CghviE4 >


텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon

<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_2/24 Bloomberg>

1) 달러-원 하락
간밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 약세를 반영해 전일대비 4원 가량 내린 1443원 수준 마감. 바클레이즈는 미국발 관세 변동이 향후 몇 주간 아시아 통화 방향에 큰 영향을 미치진 않을 것으로 예상. 소시에테제너랄은 11월 및 1월 금통위 당일에 보였던 가파른 금리 상승 흐름은 이번에 재현되지 않을 것으로 전망

2) EU, 무역협정 비준 보류
유럽연합(EU)은 트럼프 관세 정책이 분명해질 때까지 미국과 체결한 무역협정의 비준을 보류. EU 의회는 미국과 합의한 무역협정의 승인을 위한 입법 절차를 중단. 트럼프 대통령은 “이번 대법원 판결을 가지고 ‘장난치려’는 나라들, 특히 미국을 ‘착취해 온’ 국가들은 최근 합의한 것보다 훨씬 더 높은 관세, 그보다 더 가혹한 조치를 받게 될 것”이라고 주장

3) AI 테일 리스크 부각
인공지능(AI)이 여러 부문에 미칠 잠재적 위험을 시나리오로 분석한 시트리니 리서치 보고서 영향으로 소프트웨어는 물론 배달·결제 관련 업체의 주가 급락. 도어대시와 아메리칸 익스프레스, 블랙스톤 모두 장중 한때 7% 이상 급락. 보고서에서 언급된 다른 기업들, 우버 테크놀로지스, 마스터카드, 비자, 캐피털원 파이낸셜, 아폴로 글로벌 매니지먼트, KKR 등의 주가도 모두 최소 3% 내렸음. 존스트레이딩은 “실제 악재에도 놀라울 만큼 회복력을 보였던 시장이 가상의 시나리오에 가까운 내용만으로 급락하고 있다”고 진단

4) 월러 이사, ‘3월 금리는 노동시장에 달려’
크리스토퍼 월러 연준 이사는 관세 효과를 제외한 기저 인플레이션이 2%에 근접했다고 판단하고, 다음 정책결정 회의에서 자신이 금리 인하를 지지할지 여부는 향후 발표될 노동시장 지표에 달려 있다고 언급. 그는 2월 데이터가 1월과 마찬가지로 노동시장의 하방 위험이 감소했음을 확인시켜준다면, 3월 FOMC 회의에서 금리를 동결하는 것이 적절할 수 있다고 밝힘. 또한 연방대법원의 관세 위헌 판결이 통화정책 결정에 대한 자신의 견해에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상

5) 레바논 美 대사관 일부 철수
미 국무부는 레바논 베이루트 주재 대사관에서 근무하는 직원들에게 비상 인력을 제외하고 대피하라는 명령을 내렸음. 이는 트럼프 대통령이 조만간 이란에 대한 대규모 공습을 단행할 수도 있다는 추측 속에 나온 조치. 미국과 이란은 최근 몇 주 동안 핵 합의 타결을 위해 노력해 왔으며, 목요일 추가 협상을 가질 예정. 트럼프 대통령은 최근 이란을 상대로 제한적 공격을 “고려하고 있다”고 밝혔으며, 이란에게 핵협상 시한이 얼마 남지 않았다고 경고
(자료: Bloomberg News)

• 세계 최대 MLCC 제조사인 일본 무라타가 가격 인상을 예고하면서 글로벌 MLCC 관련 주가가 일제히 반등. 대만 내 4대 MLCC 종목인 Yageo(2327.TT), Walsin Tech(2492.TT), Holy Stone(3026.TT), Prosperity Dielectrics(6173.TT)는 강세를 보이며 시가총액이 하루 만에 215억 TWD 가량 급증. 한국의 삼성전기는 13.13%나 폭등

• Yageo는 이달 25일 법인설명회를 개최할 예정. 외국계 증권사들은 설명회에 앞서 보고서를 통해 Yageo의 TP를 300TWD 이상으로 상향 조정. 1분기 매출은 전년 및 전분기 대비 모두 성장하며 분기별 사상 최고치를 경신할 것으로 전망. 또한 2026-2027년 EPS를 각각 14.75TWD, 16.68TWD로 예상했는데, 이는 주식 분할 전 액면가로 환산 시 각각 59TWD, 66.72TWD에 달하는 실적. 이러한 수익성은 '슈퍼 사이클'이었던 2018년 이후 최고 수준이 될 것으로 기대
(대만공상시보)

> https://www.ctee.com.tw/news/20260224700224-439901

[하나증권 반도체 김록호/김영규]
Industry Research

반도체 소재/부품/장비(Overweight): 무엇을 볼 것인가?

링크: https://vo.la/inE6i2l

■ 메모리 수요의 구조적 성장

·추론 AI의 고단화 및 보편화로 인해 메모리 수요가 구조적으로 변화하고 있음. 데이터 워크로드가 폭증하면서 메모리의 중요성이 강조되고 있음. 학습 및 훈련용 AI 투자가 본격화되기 시작한 2023~2024년은 GPU 가속기에 탑재되는 HBM 수요가 급증. 해당 시기에는 AI 수혜가 HBM 중심으로 이루어짐

·2025년 Deepseek 등장 이후에 오픈 모델의 가파른 성장은 추론 AI의 침투 속도를 가속화했음. 이로 인해 추론 AI에 의한 서버 및 데이터센터향 일반 DRAM 수요가 급증중. 2026년 수요의 축은 HBM과 서버향 DRAM이며, 해당 수요는 전년대비 40% 증가해 전체 DRAM 수요에서 43%의 비중을 차지할 전망

■ B2C 부담 증가하지만, B2B 커버 가능하다

·예상보다 빠른 메모리 가격의 상승으로 인해 스마트폰 및 PC 업체들의 원가 부담은 불가피할 전망. 스마트폰 및 PC의 제조원가 내에서 메모리가 차지하는 비중은 10% 초반대인데, 최근 3개 분기의 가격 상승만 반영해도 2배 이상 원가 비중이 확대되었음. 당장 26년 1분기부터 B2C 업체들의 영업이익률이 기존대비 5~6% 축소될 것으로 추정

·이로 인해 저가 스마트폰 및 PC의 생산 및 출하 계획은 전년대비 10% 이상 감소할 것으로 가정. 이는 전체 DRAM 수요를 기존대비 4~5% 하향하는 것인데, 서버 DRAM의 수요가 이를 상쇄하며 수급 밸런스에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단

■ AI 생태계 내에서 스토리지 역할 강화

·스토리지가 과거 단순 데이터 저장소 역할에서 벗어나 AI 모델의 성능과 효율을 결정짓는 핵심 인프라로 급부상하고 있음. GPU 연산 속도도 중요하지만, 모델 규모가 커지면서 데이터를 GPU로 실시간 공급하는 ‘데이터 파이프라인’의 병목 현상을 해결하는 것이 중요해졌기 때문

·아울러 추론 AI 비중이 확대되고 검색 증강 생성 기술이 보편화되면서, 실시간으로 방대한 지식 베이스에서 데이터를 검색해 답변을 생성하는 고속 스토리지의 역할이 더욱 중요해짐. 스토리지 수요는 NAND 업황에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망

■ 메모리 및 장비/소재 업체 비중확대 추천

·메모리 및 소부장 업종에 대한 비중확대 의견을 지속 추천. HBM 중심으로 신규 투자가 진행되고 있어 전공정 및 HBM 관련 장비 업체들의 실적 증가가 돋보일 것으로 전망. 소재 업체들은 DRAM보다 NAND 업황에 실적이 연동되는 구조인데, 삼성전자와 SK하이닉스의 NAND 고단화 비중이 빠르게 확대되고 있어 2026년 실적 증가의 원년이 될 것으로 기대. 피에스케이와 씨엠티엑스, 원익머트리얼즈에 대한 커버리지를 개시

Top Picks

삼성전자 BUY(유지) 목표주가 250,000원(상향)

SK하이닉스 BUY(유지) 목표주가 1,450,000원(상향)

피에스케이 BUY(신규) 목표주가 90,000원(신규)

피에스케이홀딩스 BUY(유지) 목표주가 120,000원(상향)

씨엠티엑스 BUY(신규) 목표주가 210,000원(신규)

원익머트리얼즈 BUY(신규) 목표주가 65,000원(신규)


(컴플라이언스 승인을 득함)

2026.02.24 07:39:15
기업명: 지아이이노베이션(시가총액: 9,894억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항(임상시험계획승인신청등결정) (림프구 감소증을 동반한 성인 및 암 생존자를 대상으로 한 GI102 요법의 노화 관련 생체지표를 평가하기 위한 임상시험계획 승인)

* 임상명칭 : 림프구 감소증을 동반한 성인 및 암 생존자를 대상으로 한 GI-102 요법의 생체지표를 평가하기 위한 2a상, 개념 증명, 다국적, 8주, 무작위배정, 단일 눈가림, 위약 대조 임상시험
* 대상질환 : 림프구 감소증을 동반한 성인 및 암 생존자
* 임상단계 : 제2a상

* 승인기관 : 한국 식품의약품안전처 (MFDS)
* 임상국가 : 대한민국

* 시험목적 : 일차 목적:
1) GI-102 요법 전후의 면역 반응의 베이스라인 대비 변화 평가 및 비교
2) GI-102 요법의 안전성 및 내약성 평가
* 임상방법 : GI-102 요법의 생체 지표를 평가하기 위한 제2a상, 개념 증명, 다국적, 8주, 무작위배정, 단일 눈가림, 위약 대조 임상시험으로 안전성 도입기와 등록기 2개 파트로 진행할 예정임.

- 임상시험 목표 대상자 수: 15명
- 실시기간: 약 1년
- 실시 방법: GI-102(± GIB-7) 요법의 안전성 도입기와 무작위배정이 포함된 등록기로 구성
- GIB-7 복용 정도에 따른 하위군 분석 수행

* 기타투자판단 관련사항

- 상기 사실발생(확인)일은 한국 식품의약품안전처(MFDS)로부터 임상시험계획승인(IND)을 득한 날짜입니다.
- 임상시험계획승인 과정을 통해 국내에서 대상질환을 ‘건강한 성인 및 암 생존자’에서
‘림프구 감소증을 동반한 성인 및 암 생존자’로 변경하였습니다.
- 호주에서는 건강한 성인 및 암 생존자를 모집하여 GI-102 요법의 생체지표를 평가합니다.
- GI-102 요법은 GI-102 및 GIB-7으로 구성되며, 대상자는 GIB-7의 복용 정도를 선택할 수 있습니다.
- 임상시험기간은 최초 IND 승인일로부터 11개월로 진행과정에서 변경될 수 있습니다.
- 본 임상은 엑스프라이즈 헬스스팬(XPRIZE Healthspan) 대회 결승 진출을 위한 임상시험으로 한국과 호주에서 동시에 진행됩니다.
- 본 공시 이후 당사의 보도자료 및 IR 자료로 활용할 예정입니다.

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260224900001
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=358570

아시아 테크 투자자 피드백 (JPM)

1. 메모리 반도체 사이클 전망

- Bull market 지속 전망: 대다수 투자자는 AI 동력의 업사이클이 당분간 지속될 것으로 낙관하며, 미국 투자자가 유럽 대비 상대적으로 더 긍정적

- 비즈니스 모델의 변화: 메모리 산업이 과거 단순 '인프라' 성격에서 탈피해 '필수 소비재'로 전환되고 있다는 관점에 투자자 2/3가 동의함

- 사이클 정점 논란: 전통적 지표상 2026년 3분기경 단기 모멘텀 정점 가능성이 있으나, 2027~2028년까지는 ASP와 출하량 측면의 상승세가 이어질 것이란 의견 다수

2. 장기 공급 계약 및 공급 제한

- LTA에 대한 긍정적 시각: 투자자의 절반 이상이 CSP와의 장기 공급 계약 논의를 공급자 협상력 강화 및 수익 안정화의 신호로 해석

- 공급 부족 우려: 고객사 수요 대비 공급 충족률이 50~60%에 불과하며, 이러한 공급 제약이 AI 사이클의 지속 가능성을 저해할 수 있다는 우려를 표명

- Capex 확대 기대: 공급 부족 해결을 위한 반도체 제조사들의 공격적인 인프라 투자 확대가 향후 6~12개월 내 가속화될 것으로 예상

3. 섹터별 투자 선호도 및 관심사

- NAND의 재발견: DRAM의 성장성은 이미 인지하고 있으며, 차세대 성장 동력으로서 eSSD 등 NAND 부문의 잠재력에 높은 관심을 보임

- 반도체 장비 선호: 지난 6개월간 메모리 제조사 주가가 장비주를 크게 상회함에 따라, 향후 설비투자 본격화 시 업사이드가 큰 장비주를 대안으로 검토

- 기타 부품 및 거버넌스: ABF 기판 및 MLCC 섹터에 대한 관심이 유효하며, 한국의 기업 거버넌스 개혁 Agenda에 대해서도 지속적으로 주목

4. 주요 기업별 피드백

- 삼성전자 관심 고조: HBM4 실행력 개선 및 전통적 메모리 사이클 회복에 따른 영업 레버리지 기대감으로 2026년 탑픽으로 꼽는 투자자가 증가

- SK하이닉스 신뢰 유지: 일관된 기술 실행력과 적극적인 주주 환원 정책을 바탕으로 업사이클 내내 보유하기 적합한 종목이라는 신뢰가 공고

- 기업별 배분: 투자자들은 포트폴리오 내 메모리 비중 확대를 위해 기존 SK하이닉스 비중을 높게 유지하면서 삼성전자를 추가 매수하는 전략을 취함

미국 NBI 나스닥생명공학지수가 장중 6,059 사상 최고치 경신 후 소폭 하락 마감했지만 6,000선 지지 중, 노보 노디스크가 카그리세마와 릴리 젭바운드 비교 임상 우위 실패하며 크게 하락

02/23 미 증시, 관세 불확실성과 소프트웨어 및 사모신용 우려로 하락

미 증시는 관세 이슈를 소화하며 보합권 출발했으나, 시트리니 리서치의 보고서를 빌미로 소프트웨어 업종의 비즈니스 모델 붕괴 공포가 확산되며 지수는 하락. 특히 소프트웨어 기업들의 부진이 이들을 주요 담보로 삼는 사모신용대출의 부실 확대로 이어질 수 있다는 우려가 제기되며 금융주 또한 급락. 트럼프 미 대통령이 관세 위헌 판결 직후 보편 관세를 하루 만에 10%에서 15%로 인상하겠다고 발표하며 정책 불확실성이 확대되자 자동차 등 관세 민감주도 동반 하락(다우 -1.66%, 나스닥 -1.13%, S&P500 -1.04%, 러셀2000 -1.61%, 필라델피아 반도체 지수 -0.57%)


*변화요인: 시트리니 리서치, 트럼프 관세, 메타와 무디스의 경고

독립 리서치 회사인 시트리니 리서치가 AI 에이전트가 기존 소프트웨어 산업의 수익 모델인 계정당 과금 구조를 구조적으로 약화시킬 수 있다고 주장하는 부정적 시나리오를 제시. 특히 앤트로픽의 클로드 기반 자동화 사례 등을 언급하며 기업들이 기존 SaaS 지출을 축소할 가능성이 높다고 분석. 이에 소프트웨어 업종 전반에 대한 멀티플 재평가 우려가 확산. UBS도 재융자 수요가 중단되며 소프트웨어 기업들의 채무불이행 비율이 시장 예상치인 1~2%보다 높은 3~5%까지 상승할 수 있다고 평가하는 등 신용 리스크 우려를 자극.

문제는 이러한 소프트웨어 산업 둔화 우려가 약 3조 달러 규모의 사모신용 시장으로 전이될 가능성이 높아진 점. 사모신용 시장은 반복 매출 기반의 소프트웨어 기업을 우량 담보로 간주해 포트폴리오의 약 20% 내외를 구성해왔으나, AI발 수익성 둔화가 현실화될 경우 담보 가치 재평가가 불가피. 특히 이자를 지급하지 않고 원금에 더하는 PIK 대출 구조를 활용해 온 기업들의 부담이 확대될 수 있다는 점이 부각. 이에 사모신용 부실 우려가 은행권 익스포저 점검으로 이어지며 금융주 변동성이 확대. 최근 블루아울(-3.42%)의 환매 중단 이슈 등 불안이 점점 확대. 즉, 소프트웨어 수익 구조에 대한 의구심이 신용시장 리스크 재평가를 촉발하며 은행주 약세로 연결된 흐름.

한편, 미 연방 대법원은 트럼프 행정부의 국제비상경제권한법(IEEPA)을 근거로 부과한 보편적 상호 관세와 펜타닐 관련 관세에 대해 6대 3으로 위헌 판결. 트럼프는 즉각적으로 무역법 제122조를 동원해 10% 즉각 부과 후 하룻만에 15%로 인상. 글로벌 각국은 이에 협상을 중단을 발표. 캐나다와 멕시코는 새로 부과된 제122조 관세에 대해서도 강력한 이의를 제기. EU는 미국의 관세 불확실성이 지속됨에 따라 지난해 체결된 무역 협정의 비준 중단. 트럼프는 이날 미 대법원 판결을 악용하는 국가들에게 기존 합의보다 훨씬 높은 관세와 더 강한 조치를 취할 것이라고 경고. 결국 관련 이슈가 점차 불확실성을 높이는 상태로 진행돼 불안 심리가 확대

메타 플랫폼(-2.81%)은 2025년 436억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 보고했으나, 실상은 자사주 매입에 FCF의 96%에 달하는 420억 달러가 소모됐다고 WSJ가 보도. 이로 인해 가용 현금이 부족해진 메타는 부채를 587억 달러로 늘렸으며, 특히 블루아울과 협력한 270억 달러 규모의 프로젝트처럼 특수목적법인(SPV)을 활용해 대차대조표에 잡히지 않는 방식으로 데이터 센터 건설 자금을 조달하고 있음. 이에 대해 무디스는 빅테크 기업들이 회계 규정의 허점을 이용해 데이터 센터 리스 갱신 및 잔존가치보증(RVG) 관련 수백억 달러의 잠재 부채를 은폐하고 있다고 경고. 향후 기술 기업의 신용 등급 부여 시 숨겨진 미래 부채 리스크를 엄격히 점검할 계획이라고 발표.

*특징 종목: 대형기술주, 테슬라, 금융주, 소프트웨어 부진 Vs. 제약주 강세

반도체: 엔비디아 상승 Vs. 브로드컴 하락
엔비디아(+0.91%)는 실적 발표 앞두고 반발 매수세가 유입되며 상승. 더불어 GTC에 대한 기대 또한 긍정적인 영향. 반면, 브로드컴(-0.69%)은 씨티가 단기적인 매출 총이익률 압박을 이유로 목표 주가를 458달러로 하향 조정하자 하락. 물론, 2026년 이후 인공지능 기반 성장에 대한 확신을 이어가며 매수세는 유지. AMD(-1.77%)는 지난 주 후반 크로스에 대한 대출 보증을 하는 등 순환 구조에 대한 불안으로 하락. 필라델피아 반도체지수는 0.57% 하락

반도체: 마이크론, 견조하나 향후 공급 과잉에 대한 불안을 제시하자 하락
마이크론(-1.68%)은 메모리 칩 가격 급등 영향이 이어지고 있지만 하락. 특히 3월 실적 발표에서 전년 대비 매출은 두배, 영업이익은 5배 이상 증가할 것으로 기대하고 있지만, 다만 메모리 산업은 구조적으로 사이클 산업이어서, 현재와 같은 공격적 증설과 약 12~18개월 후(2027년 중반 이후) 본격화될 신규 캐파가 결국 공급 과잉과 가격 하락으로 이어질 수 있다는 점이 부각되자 하락. 특히 중국의 증설이 확대되고 있다는 점을 반영 시기가 빨라질 수 있다는 불안도 부담. 샌디스크(+2.54%)는 콜옵션 급증의 영향으로 크게 상승했지만 매물 출회되며 상승폭 축소. 웨스턴디지털(-1.79%), 시게이트(-0.90%) 등은 하락

기술서비스: IBM, 앤트로픽의 COBOL 시스템 현대화 발표로 급락
IBM(-13.15%)은 앤트로픽이 COBOL 시스템을 현대화하면서 클로드 코드가 비용과 시간 장벽을 낮출 수 있는지 설명하자 큰 폭으로 하락. 미국 ATM 거래의 약 95%를 처리하는 COBOL 시스템은 고도의 전문 인력이 필요해 IBM이 유지보수와 현대화 컨설팅으로 독점적 수익을 얻는 구조. 그러나 앤트로픽의 발표로 시간이 크게 단축되고 AI를 통해 레거시 코드를 현대적 언어로 변환이 용이하자 고객들의 대거 이탈 가능성이 제기. IT 컨설팅 서비스 기업인 액센추어(-6.58%), 금융결제 솔루션 피서브(-4.99%) 등도 동반 하락

자동차: 테슬라, 하락 요인에 민감한 모습 보이며 하락
테슬라(-2.91%)는 12월 전기차 평균 판매 가격이 전년 대비 3% 하락했고 관련 흐름이 올해에도 지속될 것이라는 평가에 하락. 특히 테슬라의 전기차 차량 판매 위축이 확산되고 있는 가운데 로봇 등은 매출이 반영되는 시기가 지연될 수 있다는 불안도 부담. 여기에 사이버 트럭의 저가형 신형 모델 발표 후 상승하기도 했지만, 관련 차량 판매가 지속적으로 위축될 수 있다는 점도 부담. 더 나아가 관세 불확실성에 대한 불확실성은 차익 실현 욕구를 확대. GM(-2.27%), 포드(-2.64%) 등 내연기관차량도 무역 협상 불확실성 확대 등으로 하락.

대형 기술주: 메타 플랫폼, 가용 현금 흐름 불안등을 이유로 하락
메타 플레폼(-2.81%)은 잉여현금흐름(FCF)이 견조하지만 이는 상당부분 주식보상 관련 현금 흐름으로 소모되고 있다는 보도에 하락. 이는 현금 창출력보다 실제 가용 현금 흐름이 적을 수 있어 AI 투자 확대를 위해서 어쩔 수 없이 부채를 늘려야 하는 우려가 부각되며 하락. 이는 재무 부담으로 이어질 수 있음. 무디스도 AI 관련 부채를 대규모 은폐 가능성이 있다고 발표하며 이를 정밀하게 살펴볼 것이라고 발표한 점도 부담. MS(-3.21%)는 시트로니 리서치의 보고서 여파로 소프트웨어 부문의 사업 불안 가능성이 제기되며 하락. 더불어 AI 지출 부담도 영향. 알파벳(-1.02%)은 웰스파고가 클라우드 성장을 이유로 비중확대로 투자의견을 상향 조정하자 상승 출발했지만 자본 지출 불안 여파로 하락 전환.

대형 기술주: 애플, 앱스토어 매출 성장 기대로 강세
아마존(-2.30%)은 AI 투자로 인한 잉여현금흐름 감소 우려가 부각되며 여타 대형 기술주와 동반 하락. 여기에 관세 불확실성도 부담. 애플(+0.60%)은 모건스탠리가 앱스토어 매출 성장세가 2월에 강화됐고 1분기에 성장 속도가 더욱 빨라질 것으로 예상한다고 발표하자 상승. 특히 여타 대형 기술주와 달리 자본투자가 제한적이였던 만큼 재무적으로 안정되어 있다는 평가 또한 상승 요인

소프트웨어: 시트리니 리서치와 앤트로픽 여파로 하락
오라클(-4.57%)은 메타 플랫폼에 대한 FCF 흐름에 대한 부정적인 소식이 전해지자 하락. 특히 관련 여파로 재무 불안 이슈가 높아진 점이 부담을 준 것으로 추정. 팔란티어(-3.43%)를 비롯해 클라우드 스트라이크(-9.85%), 지스케일러(-10.31%) 등 보안회사들은 앤트로픽이 클라우드에 내장된 보안도구를 공개하자 큰 폭으로 하락. 세일즈포스(-3.78%), 어도비(-4.61%) 등 소프트웨어 기업들은 시트리니 리서치가 관련 산업에 대한 불확실성을 높이는 보고서를 발표하자 하락

양자컴퓨터, 원자력: 목표주가 하향 조정 소식 등으로 하락
아이온큐(-3.51%)는 모건스탠리가 상용화 시점에 대한 불확실성과 장기 수익성에 대한 우려를 반영하며 목표주가를 58달러에서 35달러로 크게 하향 조정하자 하락. 리게티컴퓨팅(+0.63%), 디웨이브 퀀텀(-0.06%) 등 여타 양자 컴퓨터 기업들은 보합권 등락. 뉴스케일 파워(-6.25%)는 최근 UBS가 38달러에서 20달러로 목표주가를 하향 조정하는 등 매출 수익 창출하지 못하는 기업들에 대한 부정적인 발표가 이어지자 하락. 오클로(-1.16%)도 부진.

금융주: 시트로니 리서치 보고서 여파로 사모 신용 이슈가 부각되며 하락
사모신용 이슈가 부각되자 블루아울(-3.42%)이 크게 하락한 가운데 아레스 매니지먼트(-6.97%), 아폴로 매니지먼트(-5.00%), 유동성 민감도가 높은 블랙스톤(-6.23%) 등이 하락. JP모건(-4.22%), BOA(-3.75%)등 대형 은행주는 물론, 모건스탠리(-4.91%), 골드만삭스(-3.25%) 등 투자은행도 하락. 아메리칸 익스프레스(-7.20%)는 실적 부진을 반영해 에버코어가 목표주가를 하향 조정하자 크게 하락. 비자(-4.50%)는 멕시코 규제 당국이 프로사 인수를 거부와 시트로니 보고서 여파로 하락. 마스터카드(-5.77%)도 부진. AI로 고소득층의 실직 우려가 높아지고 이는 매출이 둔화될 수 있다는 점이 결제 산업 위축으로 전환. 페이팔(+5.76%)은 M&A 이슈로 상승

제약주: 일라이릴리, 노보노디스크 임상과 경기 방어 성향을 반영하며 상승
일라이릴리(+4.86%)는 노보노디스크(-16.43%)의 체중 감량 약물 임상 시험에서 일라이릴리와의 비교에서 목표에 달성하지 못했다는 소식에 일라이릴리는 상승하고 노보노디스크는 급락. 바이킹 테라퓨틱스(+11.05%)도 큰 폭 상승. 머크(+1.28%), 암젠(+1.25%), 에브비(+2.08%) 등 여타 제약주는 경기 방어 성향을 반영하며 강세. 반다 테라퓨틱스(+41.49%)은 조울증 및 주헌병 치료제의 FDA 승인 소식에 급등

소매유통업종: 월마트 상승 Vs. 타겟 하락
월마트(+2.29%)는 관세 불확실성에도 불구하고 최근 견조한 실적에 대한 부분이 재부각되며 상승했지만 코스트코(+0.08%)는 보합권, 타겟(-2.87%)은 하락하는 등 소매 유통업체들은 혼재된 모습. 음료 업체인 몬스터 베버리지(+1.11%)는 에버코어가 목표주가를 상향 조정한 데 이어 경기 방어성격을 반영하며 상승. 코카콜라(+0.90%), 펩시코(+2.05%)도 상승. P&G(+2.73%), 필립 모리스(+2.08%), 알트리아(+2.09%) 등 경기 방어주 중심으로 강세.

항공, 여행: 눈폭풍과 AI 여파로 부진
델타항공(-3.69%), 유나이티드항공(-5.18%) 등 항공주는 뉴욕의 대형 눈폭풍으로 대규모 결항 여파로 하락. 부킹홀딩스(-5.05%), 익스피디아(-7.36%) 등 여행주는 AI가 온라인 여행 관련 주식 산업에 타격을 줄 수 있다는 평가에 소프트웨어 기업들과 함께 하락. 로얄케라비아(-3.95%), 카니발(-4.91%) 등 크루주 업종을 비롯해 라스베가스 샌즈(-3.95%) 등 리조트, 매리어트(-1.53%) 등 호텔 기업들도 경기에 대한 불안을 반영하며 하락

✅2월 24일 시장 주도주

▶️테크
“반도체 다음 주자는 MLCC”…삼성전기, 12%대 급등
(https://buly.kr/6MtBjo1)
-반도체: 삼성전자, SK하이닉스, 제주반도체, 주성엔지니어링, 원익IPS, 매커스,
-MLCC: 삼성전기, 삼화콘덴서
-퓨리오사: DSC인베스트먼트, 포바이포, TS인베스트먼트, 엑스페릭스

▶️전력
“AI 슈퍼사이클, 부품사로 확산”…전력기기 관련주, 줄줄이 급등
(https://buly.kr/1vuQRo)
-원전: 우리기술, 한전기술, 한전산업,현대건설, 두산에너빌리티, 보성파워텍,
-전력: HD현대일렉트릭, LS ELECRTRIC, 효성중공업

▶️금융
3차 상법, 최종 통과 임박…대미투자법 계획대로
(https://buly.kr/613fmDi)
-증권: 미래에셋증권, 신영증권, 부국증권, SK증권, 현대차증권, 한화투자증
-보험: 미래에셋생명, 흥국화재, 롯데손해보험, 삼성생명, 한화손해보험, 한화생명

▶️이란
이란 "합의안 마련중…美와 26일 제네바서 신속 합의 가능"
(https://buly.kr/DaQFqHs)
-유가: 흥구석유, 중앙에너비스,
-방산: 퍼스텍, 빅텍, 한일단조
-해운: HMM, STX그린로지스

▶️로봇
"LG그룹, AI 진출 본격화"...LG전자 · LG디스플레이 '장중 껑충'
(https://buly.kr/6ByQl39)
-로봇: 현대차, LG전자, LG디스플레이, 레인보우로보틱스,

▶️제약바이오
‘민관 협력’ 국가대표 초격차 기업, K-바이오 미래 만든다
(https://buly.kr/7FSydx4)
-제약바이오: 삼천당제약, 유투바이오, 옵투스제약, 현대ADM, 파미셀, 지투지바이오
-오가노이드: 토모큐브, 로킷헬스케어,

✅ 온코닉테라퓨틱스, FDA 희귀의약품 지정

https://www.accessdata.fda.gov/scripts/opdlisting/oopd/detailedIndex.cfm?cfgridkey=1126325