제목 : 엔비디아, 6개월간 박스권 변동… 실적발표가 박스권 돌파 견인할지 관심 *연합인포맥스*
엔비디아(NAS: NVDA)는 오는 2월 25일에 FY26 4분기(‘25년 11월~’26년 1월) 실적을 발표할 예정이다. 배런스는 이번 주 실적발표에서 엔비디아 주가가 박스권을 돌파할 수 있을지에 대한 관심이 커지고 있다고 보도했다. “오늘 25일(수)에 실적발표가 예정되어 있는 엔비디아 주가는 이번 주 첫 거래일을 상승출발하고 있다. 대법원의 상호관세 위법 판결 이후트럼프 대통령이 재차 관세 위협을 확대하면서 미국 증시 전반이 불확실성에 위축된 상황에서, 증시를 outperform하고 있는 것이다”고 전했다. “최근 ▲ SK하이닉스가 인공지능용 메모리 생산을 확대한 것이 엔비디아에 호재로 작용했을 수 있다. 메모리 공급이 원활해지는 것은 인공지능 인프라 보급을 빠르게 하며 엔비디아의 판매량을 증가시킬 수 있다”고 언급했다. “하지만 엔비디아 주가는 지난 6개월간 박스권 내에서 거래된 상태로, 금일 상승압력이 엔비디아의 주가 흐름에 큰 영향을 주는 것은 아니다”고 평가하면서, “이번 실적발표에서 주가 상승을 자극할 수 있을 정도로 강력한 실적이나 성장 전망이 제시될지 주목해야 한다”고 전했다.

S&P500 map

트럼프 관세, 블루아울(OWL, -3.42%) 사모신용 펀드 환매 중단으로 촉발된 사모신용 시장 유동성 경색 우려, AI의 기존 소프트웨어 업종 파괴 우려, 이란 문제가 모두 꼬인 날


헬스케어, 필수소비재 등 방어주 상승

바이킹 테라퓨틱스(VKTX) +11.05%, 일라일릴리(LLY) +4.86%

프록터앤갬블(PG) +2.73%, 월마트(WMT) +2.29%


이 외 희토류 관련주 특징적 강세

[2/24, 이슈 분석, 키움 한지영]

"코스피 상단 추가 상향: 7,000pt대를 향한 여정"

(요약)

- 올해 코스피 연간 상단을 기존 6,000pt에서 7,300pt로 상향 조정

- 여타 증시 대비 한국 증시의 이익 모멘텀 독주 현상 지속되고 있는 가운데, 상반기 중 영업이익 추가 상향 여력, 낮은 밸류에이션 부담, 3차 상법개정안 통과 이후 ROE 개선 전망 등이 상향 조정의 배경

- 연초 이후 코스피에서 10조원 순매도를 기록 중인 외국인 수급 불안이 상존하나, 반도체, 자동차에 순매도가 집중된 차익실현 성격이 짙음. 반면 ETF를 통한 자금 유입은 역대 최대치를 기록하는 등 외국인 패시브 수급 환경은 갈수록 긍정적으로 변하고 있는 중

- 단기적으로 약 40% 가까운 지수 폭등(YTD) 부담 속 트럼프 관세 불확실성, 미국 AI 업체 실적 경계심리 등이 증시 하방 압력을 만들어 낼 수 있겠으나, 방향성에는 제한적인 영향에 그칠 전망

- 하지만 대외 역풍을 견딜 정도의 이익과 정책 모멘텀이 뒷받침되고 있는 만큼, 반도체, 방산, 조선, 금융, 소매 유통 등 기존 주도 업종과 주도 테마를 중심으로 매수 접근하는 것을 베이스 대응 전략으로 설정할 필요

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1273

[제약/바이오] 알츠하이머 치료제 - 미충족 수요를 향한 다각적 시도

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

1. 아밀로이드 베타 항체 개발 방향성
- Leqembi(Lecanemab); 질병 진행 속도 지연 입증, 최초의 실질적 DMT(Disease-modifying therapy)
- 그러나 ARIA 부작용이 처방 확산의 제한으로 작용
- ARIA 부작용 해소는 항아밀로이드 베타 항체 전반의 당면 과제이며, BBB shuttle 기반의 Roche의 Trontinemab이 임상 3상에서 ARIA 발생률 약 5% 미만을 시현
- 국내에서는 에이비엘바이오가 IGF1R 기반 Grabody-B BBB 플랫폼을 보유, 2025년 GSK 및 Eli Lilly와 연속 기술이전 계약 체결하며 플랫폼 가치 대외적 검증

2. Tau target의 접근법 변화
- 다수의 N-terminal anti-tau 항체가 임상 연속 실패, 업계의 관심이(1) tau epitope 변화 및 (2) intracellular 접근 가능 modality로 이동 중
- Eisai의 Etalanetug(anti-MTBR tau)와 Biogen의 BIIB080(tau ASO)이 현 단계 가장 앞선 파이프라인
- 각각 올해 중 중간 데이터 공개가 예정되어 있어 tau DMT PoC 입증 여부가 섹터 모멘텀의 핵심 촉매가 될 전망
- 국내에서는 오스코텍/아델의 ADEL-Y01(anti-MTBR tau, K280 acetylation 타겟)이 2025년 12월 Sanofi와 L/O 체결하며 에피토프 차별화 전략으로 접근

3. 차세대 타겟: neuro-inflammation & gene regulation
- ApoE ε4: 알츠하이머 발병 위험을 가장 크게 높이는 유전적 위험인자. 단 기존 ASO/siRNA 방식 직접 타겟 한계 존재
- Lexeo의 LX1001은 보호 효과를 지닌 ApoE2를 AAV 벡터로 직접 발현
- 알지노믹스는 RNA editing 수준에서 ApoE4를 ApoE2로 전환하는 접근법 시도
- Microgli 기능 이상을 저해하는 전략
- TREM2; Abbvie/Alector AL002 임상 2상 실패. 이후 사노피가 저분자 치료제 개발사 vigil 인수, 임상 1상 완료 단계

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다

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[DS Defense Daily] 2026-02-24

DS투자증권 연구원 강태호

■ 미 국방부, 이란에 대한 대규모 작전의 위험성 경고
- 미 국방부는 이란에 대한 장기적인 군사 작전에 대해 트럼프 대통령에게 우려를 표명하며 검토 중인 전쟁 계획에는 미국과 동맹국의 사상자 발생, 방공망 약화, 병력 과부하 등의 위험이 따른다고 조언
-해군 관계자들은 이란에 대한 잠재적 작전을 위해 항공모함 USS 제럴드 R. 포드함을 장기간 배치할 경우 발생할 수 있는 부담과 비용 문제도 강조
- 미국 입장에서도 이란과의 전면·장기전은 부담이기에 여러 옵션을 두고 고민하고 있는 상황으로 파악
URL: https://bit.ly/3OEEyT9

■ 이란, 미국의 공습으로부터 테헤란을 보호하기 위해 S-300 방공 시스템과 코브라-V8 전자전 시스템 배치
- 이란은 테헤란 남쪽 지역에 장거리 방공 자산과 고성능 전자전 차량을 재배치하여 미국과 동맹국의 공습 및 미사일 공격에 대한 수도 테헤란의 방어력을 강화
- 코브라-V8과 S-300 을 함께 배치하면 이란이 대비하고 있는 위협에 최적화된 다층 방어 체계를 구축할 수 있음
- 이란은 미국과의 미래 대결이 미사일 교전 지역뿐 아니라 전자기 스펙트럼에서도 결정될 것이라고 예상하고 있으며, 그에 맞춰 테헤란의 안보를 강화하고 있는 것
URL: https://bit.ly/4aPHrrQ

■ 미국, 이란과의 전쟁 우려 고조에 레바논 대사관 직원 철수
- 미국과 이란 간의 잠재적인 군사적 충돌에 대한 우려가 커지는 가운데 워싱턴은 월요일 필수적이지 않은 외교관과 그 가족 구성원들에게 레바논에서 떠나라고 명령
- 레바논은 이란의 지역 동맹 대리 세력 네트워크에서 오랫동안 가장 강력한 세력 중 하나인 시아파 무장 단체 헤즈볼라 본거지
- 이는 미국의 이란 공격이 지역적 분쟁으로 확대되어 대리 세력이 개입할 가능성을 우려하고 있음을 시사
URL: https://bit.ly/4qTBeRw

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[DS 시황 데일리] 현시점 2026-02-24

DS투자증권 연구원 김현지

■ 지수 종합
- 한국 : 코스피는 0.7% 상승, 코스닥은 0.2% 하락. 외국인 삼성전자와 SK하이닉스 중심 4거래일 연속 순매도. 장중 비트코인 4%대 급락하면서 $6.5만 하회, 미국 선물도 하락 전환. 미 대법원의 트럼프 관세 판결에도 122조를 통한 15% 관세 부과를 시작으로 우회적 관세 부과 가능성 커지면서 불확실성 증가. 약달러 전환하면서 원/달러 환율 1,440원대로 하락
- 미국 : 전일 3대 지수 하락. 대법원 관세 판결 하루 만에 트럼프 대통령은 보편관세를 122조에 근거한 10%→15% 인상하겠다고 발표. 관세 불확실성 확대. 한편, 시트리니 리서치는 AI로 인한 소프트웨어 업종의 수익성 악화→사모 신용시장 리스크 확산 경고. 소프트웨어와 금융주 부진 (IGV ETF -4.8%, XLF ETF -3.4%)

■ 업종 이슈
- 원전 : 한미 원전 협력 모멘텀과 해외 수주 확대 기대감 반영 지속 (우리기술 +16.3%)
- 보험 : 금일 오후 예정된 국회 본회의에서 자사주 소각 포함한 3차 상법 개정안 처리 계획. 금융주 내에서도 주가 키맞추기 지속 (미래에셋생명 +30.0%)

■ 테마 이슈
- MLCC : 가격 인상에 보수적인 무라타가 빠르면 2분기 중으로 가격 인상 검토 예상. 글로벌 MLCC 업체의 12M/F EPS 증가율 무라타(+29.7%), 삼성전기(+52.2%), 야게오(+2.5%), 화신(+8.3%)
- AI인프라(전력기기/광케이블) : 엔비디아 실적 발표(02/25) 전 AI발 전력 인프라 수요 증가 기대감 선반영
- 수출(반도체/자동차/소비재) : 2월 ~20일 수출 반도체 중심의 역대 최대 규모. 자동차 업종은 연간 수출 증가율 감소했음에도 미 대법원 판결에 따른 관세 불확실성 해소된 점이 긍정적으로 작용

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[미래에셋 제약/바이오 김승민·조세은]
2/24 Daily

https://t.me/bioksm

<글로벌>
▶ Johnson&Johnson(JNJ.US): EC, Rybrevant SC의 Q4W(4주 1회) 및 Q3W(3주 1회) 투여 요법을 추가 승인. 이번 결정은 2상 PALOMA-2 및 1상 PALOMA 연구에 근거하며, 기존에 승인된 모든 IV 적응증에 대해 사용이 가능해졌음.
https://han.gl/ByM1F

▶ Merck(MRK.US): 28년 Keytruda의 미국 특허 만료를 앞두고 핵심 제약 사업을 oncology 부문과 specialty·pharma·infectious diseases 부문으로 분리할 예정. 이번 조직 개편은 Keytruda 이후 성장 전략의 일환에 해당.
https://han.gl/It3ER

▶ Eli Lilly(LLY.US): FDA, Zepbound의 라벨 확장을 승인해 multi-dose KwikPen(1개월 4회분) 제형이 추가되었음. 처방 환자는 LillyDirect를 통해 self-pay 기준 월 $299(2.5mg 시작 용량)부터 구매 가능.
https://han.gl/rCOZZ

▶ AbbVie(ABBV.US): 미국 내 API 생산 역량 확대를 위해 North Chicago 캠퍼스에 $380mn을 투자해 두 개의 신규 API 생산시설을 건설할 예정. 공사는 26년 봄 착공 및 29년 완전가동을 목표로 함.
https://han.gl/LnsVM

▶ Gilead(GILD.US): CAR-T 치료제 anito-cel의 전면적 권리를 확보하기 위해 Arcellx를 총 $7.8bn에 인수하기로 합의. 계약에 따라 주당 $115(68% 프리미엄)의 현금을 지급하며, anito-cel(PDUFA date 12/23) 매출 $6bn 달성 시 $5 추가 지급 예정.
https://han.gl/XOUyO

▶ Novo Nordisk(NOVO.DK): GLP-1/Amylin CagriSema가 비만 3상 오픈라벨 연구에서 84주간 평균 23%의 체중 감량을 기록하며 Lilly의 Zepbound(25.5%) 대비 열위. Novo는 Redefine 추가 3상 및 2H26 개시 고용량 연구에 초점.
https://han.gl/1NLIX

▶ FDA, 희귀·치명적 유전질환을 대상으로 한 맞춤형 유전자 치료제의 승인 절차를 신속화하기 위한 새로운 프레임워크 제시. 해당 초안은 지난 11월 첫 공개되었으며, 잘 설계된 소규모 연구를 근거로 승인 신청이 가능하도록 허용하는 것이 핵심.
https://han.gl/x4t4t

<한국>
▶ 대웅제약(069620.KS): 대웅제약 "AI로 디지털 헬스케어 연 매출 3천억원 달성할것"
https://han.gl/oLkhN

▶ 유한양행(000100.KS): 유한양행 자회사 와이즈메디 "진천 제2공장 GMP 인증"
https://han.gl/ht9J7

▶ 동아에스티(170900.KS): 동아ST, 자사주 50% 소각·감액배당 추진
https://han.gl/lYbFw

▶ 디앤디파마텍, '오랄링크' 러시아·캐나다 신규 특허 등록 결정
https://han.gl/j5mQj

▶ 케어젠, 'CG-P5' 임상 1상 주요 데이터 국제 학회서 공개 예정
https://han.gl/ESCmU

▶ 알지노믹스–글루진, 차세대 RNA 유전자치료제 공동 개발
https://han.gl/SIaMc

▶ 듀켐바이오, 뉴로핏 손잡고 퇴행성 뇌질환 진단 플랫폼 개발 착수
https://han.gl/MfDE1

▶ 지투지바이오, 1500억원 규모 CPS·CB 발행 결정
https://han.gl/5W7Me