<유가, 보수적 관점 유지하되 호르무즈 해협 이슈 경계(2/20)>
(대신증권 원자재 최진영)

✅️ 3월 OPEC+ 회의 앞두고 내부에서 증산 재개 가능성 거론. 비수기란 이유로 증산 잠정 중단했던 OPEC+, 중동 냉방 시즌(4~9월) 도래 시 중단 명분 상실, 이는 유가 하방 요인

✅️ 다만, 당장은 경계 필요한 구간. 17일 핵 협상 결과를 두고 미 백악관 내부에서는 협상 무용론, 군사 옵션 거론. 이미 2개 항모 전단은 페르시아만 접근, 양측 군사 충돌 시 호르무즈 해협 봉쇄, 전 세계 석유 해상 물동량의 21%(아시아향 83%) 차질 불가피

✅️ 그러한 점에서 3/4분기까지 유가 상단 제한적이라는 기존 보수적인 View 유지하되 지정학 리스크에 대한 경계 유지 권고. 중간선거 고려하면 돌발 행동 제한적, 2주간 추가 협상 시한도 제공. 그러나 2025년 6월에도 추가 시한(2주) 제시하고 공습, 이를 감안해 경계 필요

📩 자료 URL:
https://is.gd/CWUuc0

이란, 며칠 내에 핵 제안 초안 마무리 예정, 긴장 고조 아바스 아라그치에 따르면, 이란은 미국에 전달하기 전에 승인을 거쳐 2~3일 내에 핵 제안 초안을 마무리할 예정이다. 제네바 회담 이후, 그는 미국이 우라늄 농축 제로를 요구하지 않았고, 이란 역시 이를 제안하지 않았다고 언급했다. 그는 평화적인 핵 프로그램 유지가 목표임을 강조했다. 미국이 며칠 내에 이란에 대한 제한적인 공격을 고려할 수 있다는 보도와 함께 긴장은 지속되고 있다.

원문:
IRAN NUCLEAR PLAN DUE IN DAYS AMID TENSIONS

ABBAS ARAGHCHI SAYS IRAN WILL FINALIZE A DRAFT NUCLEAR PROPOSAL WITHIN TWO TO THREE DAYS, PENDING APPROVAL BEFORE SENDING IT TO THE UNITED STATES. FOLLOWING TALKS IN GENEVA, HE NOTED WASHINGTON DID NOT DEMAND ZERO URANIUM ENRICHMENT, AND IRAN DID NOT OFFER IT.

HE STRESSED THE GOAL REMAINS A PEACEFUL NUCLEAR PROGRAM. TENSIONS PERSIST, WITH REPORTS THAT THE U.S. MAY CONSIDER LIMITED STRIKES AGAINST IRAN IN THE COMING DAYS. [...](https://x.com/FirstSquawk/status/2024825343685935503)

출처: @marketfeed
번역제공: 구글

원자재 슈퍼사이클 + 지정학적 리스크...유가 튀어오를 가능성 염두에 둬야 할 듯.

사실 기술적인 부분이 아니라도 현재 에너지섹터(XLE) 기업들의 움직임을 보면 이미 상방이 열렸다는 것을 볼 수 있습니다.

지금 미국은 엡스타인 파일로 난리가 나서 트럼프 탄핵해야 한다는 실질적인 움직임도 감지되고 있다는 점.

넷플릭스 다큐가 나오면서 더 폭발적으로 이어지고 있는 듯...

어쨋든 트럼프의 성향상 내부의 불만과 노이즈를 이란 사태로 해결하려는 모습을 보일 가능성도 있다는 판단.

월가 IB들이 이란과의 충돌을 대비하고 있다는 점도 주시해야 할듯.

ITK / 미주투

**중국언론에서 국내 관심 진짜 많네요

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>>‘우회 투자’로 SpaceX IPO 베팅… 한국 증권주 연초 이후 200% 급등
(중국 언론)

•한국 증권사 Mirae Asset Securities 주가가 올해 들어 200% 이상 급등했음. 투자자들이 이를 스페이스X IPO(추정 기업가치 1조2,500억 달러) 기대에 베팅할 수 있는 희소한 ‘그림자 주식’으로 인식했기 때문임.

•미래에셋은 그동안 스페이스X와 xAI 등에 4억 달러 이상을 투자한 것으로 알려졌음. 이에 따라 직접 상장이 어려운 스페이스X에 대한 간접 투자 수단으로 주목받고 있음. 다만 회사의 본업 실적도 견조하지만, 현재 밸류에이션은 최근 5년 평균의 약 3배 수준까지 상승해 있음. 시장 기대가 과도하게 선반영됐을 경우, 단기 조정 리스크도 경계해야 한다는 지적이 나옴

>https://wallstreetcn.com/articles/3765900#from=ios

» 미국 4분기 GDP가 시장 컨센서스를 큰 폭으로 하회

» 12월 PCE 물가는 Bloomberg, 주요 IB들의 예상치에 부합

» 미국 GDP 항목별 성장률을 살펴보면, 일단 셧다운 여파로 정부지출 부문이 3분기 +2.2%에서 -5.1%로 급감

» 가계 소비 부문도 +3.5%에서 +2.4%로 둔화되었고, GDP에 앞서 확인한 무역수지 데이터에서 살펴본 것처럼 순수출(수출: +9.6% → -0.9%) 부문이 크게 약화

S&P 500은 여전히 비싸며 BOFA는 추가 하락을 예상합니다

뱅크 오브 아메리카에 따르면 S&P 500 지수는 20개의 밸류에이션 지표 중 18개 지표에서 여전히 비싸고 비싸며, 4개 지표는 거의 사상 최고치에 가깝습니다.

• BOFA는 견조한 주당순이익 전망치(+14%)에도 불구하고 수익 중심의 PE 압축을 예상하고 있습니다.

• 소프트웨어는 AI 우려로 인해 10년 만에 최저치를 기록하며 전년 대비 2026년 최악의 실적을 기록한 섹터로 눈에 띕니다.

• 멀티플을 압박하는 주요 요인: 가격 하락, IPOS 급증, 레버리지 상승, 강력한 EPS 연도를 보여주는 역사적 패턴으로 인해 주가가 하락하는 경우가 많습니다.

• BOFA는 연말 S&P 500 목표를 7,100으로 유지하며 빠른 반등 가능성은 낮다고 경고합니다. ... link

✅ 26/02/19 (목)

1. #유투바이오(헬스케어) 4.77% → 29.99%🔥
2. #한올바이오파마(제약/바이오) 4.95% → 7.25%🔥

누적 +27%🎉
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✅ 26/02/20 (금)

1. #티씨머티리얼즈(초전도체) 0.95% → 14.56%🔥
2. #부광약품(제약/바이오) 2.19% → 0.00%
3. #아이엘(자동차부품) 4.58% → 6.87%🔥
4. #대신증권(증권) 3.74% → 12.50%🔥
5. #코리안리(보험) 4.65% → 5.24%

누적 +21%🎉
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✅ (+) 포워딩 종목
1종목 상한가 보유
2종목 보유중

#한주간고생하셨습니다

#미장 #반도체 양호

미국과 이란의 긴장감 고조에 따라 석유 슈퍼탱커 비용은 빠르게 상승 중

중국과 중동 노선 비용은 올해 들어 3배가까이 상승한 15만불 가량 (2020년 이후 최고치)