*이제 정유주는 유가 플레이가 아니라 스프레드 플레이의 영역으로 넘어왔음 + 전 세계에 넘치는 중질원유를 처리할 수 있는 고도화 설비를 갖춘 플레이어들이 파이를 더 많이 누릴 수 있는 환경이 된 것

스탠다드차타드, 비트코인 2026년 목표가를 33% 삭감하며 추가 하락 경고 -

원문:
STANCHART SLASHES #BITCOIN 2026 TARGET BY 33%, WARNS OF MORE PAIN -
[...](https://x.com/LiveSquawk/status/2021965118087606464)

출처: @marketfeed
번역제공: 구글

26.02.13.(금) #투경

투자경고 지정예고(투자주의) > 종가 고가 여부
2/2, ~2/13 > 젬백스 유진테크 엠아이큐브솔루션 엘앤씨바이오 그래피
2/3, ~2/19 > 육일씨엔에쓰 와이즈버즈 뉴로핏 네오팩트
2/4, ~2/20 > 이미지스
2/5, ~2/23 > 태성 자화전자 이수스페셜티케미컬 액트로 삼천당제약 미래에셋벤처투자 대성산업
2/6, ~2/24 > 코이즈 제이에스링크 엠아이큐브솔루션 모두투어 덕산하이메탈
2/9, ~2/25 > 이엠앤아이 엘케이켐 스피어 메디아나 누리플렉스
2/10, ~2/26 > 한화솔루션 태성 이녹스 알톤 성호전자 선익시스템 삼천당제약 HD현대에너지솔루션
2/11, ~2/27 > 삼화페인트
2/12, ~3/3 > 우진플라임
2/13, ~3/4 > 현대ADM 케이바이오 자화전자 서남 뉴인텍 나무기술

투경
1/27, ~2/9 > 다원넥스뷰
2/2, ~2/13 > 현대바이오 코리아써키트 케어젠 원익IPS 씨어스테크놀로지 네오티스
2/3, ~2/19 > 쎄노텍 삼표시멘트
2/4, ~2/20 > 모베이스전자 네오팩트
2/5, ~2/23 > 한스바이오메드 인콘 유디엠텍 아모센스 삼미금속
2/6, ~2/24 > 휴림로봇 현대무벡스 한화갤러리아우 동아엘텍
2/9, ~2/25 > 협진 파두 셀루메드 뉴로메카
2/10, ~2/26 > LK삼양
2/11, ~2/27 > 플루토스 유진로봇 웰킵스하이텍
2/12, ~3/3 > x
2/13, ~3/4 > 유투바이오 우리기술 스피어 레이저쎌

투자위험
2/3(정지), ~2/20 > 비엘팜텍

단기과열종목 지정(3일 단일가)
2/11~2/13 신성이엔지
2/12~2/20 브리지텍

투경 해제(주의 1일) - 코아스템켐온

*단기급등=5일+60% / 단기상승+불건전=5일+40%(+소수계좌) / 중장기=15일+100% / 초장기+불건전=1년 지수+200%(+소수계좌)
*초장기는 시총 100위 이내 제외
*거래정지=투경에서 2일+40%
*투경 해제=주의 1일 + 10거래일 재지정(2일+40%) 예고

02/12 미 증시, AI 투자 수익성 재평가 속 기술, 금융 동반 약세

미 증시는 상승 출발했으나 시스코 시스템즈(-12.32%)와 앱로빈(-19.68%)이 실적 발표 후 급락하자 하락 전환. 반도체 가격 급등에 따른 하드웨어 기업들의 수익성 둔화 우려와 AI 서비스 확산이 기존 사업을 잠식할 수 있다는 구조적 우려가 해소되지 못하면서 매물이 확산. 더불어 그동안 시장 수급을 주도했던 개인투자자들의 비중이 2023년 이후 최저치를 기록하고 있어 반발 매수세도 사라짐. 장 마감 직전에는 트럼프가 한달 안에 합의 불발 시 이란에 충격적 상황이 올 수 있다고 언급 후 낙폭 확대(다우 -1.34%, 나스닥 -2.03%, S&P500 -1.57%, 러셀2000 -2.01%, 필라델피아 반도체 지수 -2.50%)


변화요인: 시스코시스템즈, 앱로빈 실적과 AI 투자 효율성

오늘 증시 부진의 핵심은 AI 인프라 투자 대비 수익성(ROI)에 대한 의문이 제기된 점. 시스코 시스템즈(-12.32%)는 사상 최대 분기 매출을 달성했지만 메모리 반도체 가격의 급등으로 매출총이익률 가이던스를 전년 대비 130bp 하향 제시하며 큰 폭으로 하락. 이는 단순한 개별 기업 이슈를 넘어, 부품 가격 상승이 하드웨어 기업 전반의 마진 구조를 압박하고 있음을 보여줌. 이러한 흐름은 최근 알파벳의 100년 만기 초장기 채권 발행 이슈와 맞물리며, AI 지출 경쟁이 장기적인 부채 부담 및 신용 리스크로 이어질 수 있다는 우려를 자극.

최근 RBC 캐피털 등은 빅테크의 AI 인프라 지출 증가분 중 약 45%가 실제 연산 능력 확대가 아닌 DRAM과 HBM 가격 급등에 따른 가격 주도형 지출이라고 언급. 시스코가 메모리 물량 확보를 위해 선행 구매 약정을 전년 대비 73% 확대했다는 점은 공급망 내 가격 결정력 강화를 의미. 결국 메모리 가격 급등은 반도체 제조사에는 단기 호재일 수 있으나, 인프라 장비 업체에는 수익 악화를, 빅테크에는 비용 우려를 부각

이런 가운데 금융주와 소프트웨어 업종 부진도 지수 부담으로 작용. 모건스탠리(-4.88%)는 CEO 보수 인상 논란과 미 재생에너지 프로젝트 관련 대출 및 자금 조달을 축소한다는 보도가 겹치며 하락. 이는 비용 통제 및 신용 리스크 관리에 대한 시장의 경계심을 반영한 것으로 추정. 더불어 알파벳의 100년 채권 발행은 회사채 시장 장기 신용 리스크 확산 가능성을 부각시키며 금융업종 투자심리를 위축

최근 앤트로픽과 OpenAI, 알트루이스트의 AI 애플리케이션의 발표로 관련 사업 영역이 직접 잠식될 수 있다는 구조적 우려가 부각. 특히 앱로빈(-19.68%)이 견고한 실적에도 불구하고 AI 경쟁 심화 및 사업 모델 훼손 가능성에 대한 우려를 해소하지 못하며 급락한 점이 관련 우려를 자극. 실제 생성형 AI가 고부가가치 전문 영역을 플랫폼 차원에서 흡수하기 시작하면서, 라이선스 모델과 수수료 기반 수익 구조의 지속 가능성에 대한 의문이 제기되며 소프트웨어 기업들이 하락.

결국 이날 시장은 단순 실적 충격을 넘어, AI 투자 사이클의 질적 지속 가능성과 산업 구조 재편 리스크를 동시에 재평가하는 흐름이 나타남. 특히 낙폭이 확대되자 금과 은, 비트코인 등은 마진콜 이슈가 재부각되며 관련 품목의 하락도 확대. 다만, 월마트(+3.78%) 등 경기 방어 기업들의 경우는 매수세가 유입되며 차별화가 진행