>>왜 해외 빅테크는 ‘돈 태우기’를 멈추지 못하나… 모건스탠리 “2026년 글로벌 클라우드 CAPEX 7,350억 달러 YoY+60%”

•모건스탠리는 2026년 글로벌 클라우드 CAPEX는 약 7,350억 달러에 이를 것으로 예상되며, YoY+60% 증가해 3년 연속 고속 확장세를 이어갈 전망임.

•이 같은 증가는 미국 4대 클라우드 사업자(메타, 알파벳, 아마존, 마이크로소프트)가 자본지출 가이던스를 대폭 상향한 것이 주요 배경임. 이는 AI 연산 수요가 공급을 지속적으로 초과하고 있음을 반영

•보고서는 클라우드 기업들이 장기적인 공급 제약에 직면해 있다고 지적. GPU, 데이터센터, 전력, 네트워크 등 인프라 전반이 부족한 상황에서, 수요 증가 속도를 따라잡기 위해서는 선제적이고 공격적인 투자 확대가 불가피하다는 것

•이에 따라 빅테크들은 단기 수익성 악화에도 불구하고 투자를 줄이기 어려우며, 고강도 CAPEX 사이클이 장기간 지속될 가능성이 높다고 평가했음

>https://wallstreetcn.com/articles/3765414#from=ios

[한투증권 위해주/이다용] 에이프릴바이오(397030): 역시 바이오는 짜릿해

보고서: https://vo.la/jWkqYrP

■ R3 아토피 임상 2상 성공한다 했제
- 파트너 에보뮨 주가 +70.8% 상승 마감. EVO301(APB-R3) 아토피 임상 2상 성공 발표 때문. 에보뮨 목표주가 상향되는 중
- 단 2회 주사만으로 4주, 8주, 12주차 EASI(아토피 피부염 중증도 평가 지표) 위약 대비 23%, 34%, 33% 감소 달성(p<0.01). 일차 평자 지표인 12주차 EASI 감소 기준, 이전 보고서에서 제시한 성공 기준인 위약 보정 32% 감소를 소폭 상회
- 4주차부터 관찰된 빠른 효능이 특징. 이전 보고서에서 언급한 SAFA의 DDS 기능이 빠른 효능으로 이어진 것. 내약성 우수했고 중대한 이상 반응 보고되지 않음
- 에보뮨은 상세한 2a상 결과를 다가오는 학회에서 발표할 예정. 추가적으로 피하 제형 R3를 이용한 용량 범위 설정 임상 2b상을 계획 중이라고 밝힘. 한편 작년 말에는 궤양성대장염 임상 2상으로도 확장할 계획이라고 밝힘

■ 회사도 이렇게 빨리 나올지 몰랐다
- 전일 에이프릴바이오 정규장 주가는 10% 하락 마감. 일부 임원의 보유 주식 장내 매도 공시 때문. R3 임상 결과 발표를 앞둔 매도라 부정적인 시그널로 비춰지며 넥스트에서 최대 17% 하락
- 이번 에보뮨의 아토피 임상 2상 성공 발표로 전일 하락 만회 이상으로 주가 상승할 것 추정. 투자의견 매수, 목표주가 10만원 유지
- R3 임상 성공은 에이프릴바이오의 SAFA 플랫폼 기여도 높았기 때문. SAFA는 바이오의약품의 반감기 개선뿐만 아니라 DDS이기도 함. 염증/암 부위로 약물 전달하는 기능이 동물모델에서 확인됨(에보뮨 포스터). 룬드벡/에보뮨이 진행한 환자 대상 임상 결과에서도 입증
- 에이프릴바이오가 발표한 SAFA 결합 차세대 신약 후보 발표 기대 + REMAP 플랫폼 기술이전 가속화될 수 있을 것으로 추정