1월 19일 시황. 5,000p 앞두고 생긴 변수들

주말 미 증시는 약보합 마감
차기 연준 의장, 관세 관련 변수는 매물 요인
마이크론 등 반도체 강세는 방어 요인으로 작용

트럼프. 케빈 헤셋 백악관에서 업무 지속하길
가장 유력한 차기 연준 의장 후보였음
케빈 워시 차기 연준 의장 가능성 급부상
워시가 매파라기 보다 헤셋이 비둘기파였음
헤셋을 전망했던 채권, 주식시장 일부 투자자들 반응
이런 배경은 연준의 현재 상황 때문인듯
파월은 5월 의장 임기 종료. 이사직은 2028년
당초 이사직도 의장 임기 끝내며 그만둘 예상
그러나 이번 수사 반발에 이사직 유지 가능성 급부상
트럼프가 임명할 이사 자리가 안 나오는 것
이 때 트럼프 최측근 지명시 의회 인준도 어려워짐
그럼 파월이 임시로 의장직 지속 수행 가능성도
여러 상황을 고려한 아이디어로 추정

지정학 문제도 지수에 영향
그린란드 문제 동의 안 하는 나라에 관세 부과 경고
관세 + 지정학 문제 동시 자극한 점 부담

반도체주 강세는 지수 방어 요인
마이크론. 마크 리우 이사의 주식 매입에 7.7%
13일~14일 782만달러 규모 매수한 것
2022년 이 후 첫 내부자 매수로 주목
큰폭으로 오른 주가대에서 매수했다는 점 평가
브로드컴, 슈퍼마이크로 등 주요 반도체주 강세

우리 증시는 11일 연속 상승 중, 역대 최대는 13일
10일 이상 연속 기간중 상승률은 역대 1위
또 연초 11일 상승률은 역대 3위
90년대 후반 인터넷 혁명. 2000초 IT 버블 때가 최대
해외 언론, 분석가들의 한국 증시 코멘트도 늘어남

다만 5,000p 앞이라는 점은 변수
당초 코스피 5,000은 당국의 목표치 같은 인식
이 구간 부근에서 매물이 나올 가능성은 있음
또 관세 문제, 이번주 미국 대법원 이슈 등도 변수
결국 이 위치는 외국인 매수, 대형주에 달려있음
특히 삼성전자등 시총 최상위 종목들 역할 필요
5000 부근에서도 외국인 매수가 이어지는지
이 경우 5000 이상을 본다는 의미 해석

코스닥은 알테오젠 효과로 금요일 950 재회복
다만 여전히 하락 종목수가 더 많은 상태
개인 투자자들이 코스피 대형주에 집중하는 상황
대형주들 변동성이 코스닥 같은 상황이기 때문
일부 변화가 생기는지 주목해 볼 필요
개인 고객 예탁금 증가세 이어지는 중
미국의 러셀2000 지수 최고치 경신
한국 코스닥과 러셀2000 방향은 비슷하게 가는 경향

기존 대형 주도주 관심은 지속 이어가야
그 외 눌려있던 중소형 실적주들 변화 여부도 체크 필요

<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_1/19 Bloomberg>

1) 달러-원 1470원대
금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 결제수요 등의 영향 속에 전일 대비 6원 가량 오른 1475원 수준 마감. 지난주 달러-원은 스콧 베선트 미국 재무장관의 이례적인 원화 지지 발언으로 급락하기도 했지만, 전반적으로 달러 매수 수요에 상방으로 향하는 모습 여전. 씨티그룹은 달러-엔 환율이 160엔 수준의 당국 개입 가능성 영역에 근접하고 있고, 한국의 경우는 미 재무부의 압박 포인트가 더해지고 있기 때문에 이르면 이번 분기에 한-일 깜짝 공조 개입이 나올 수 있다고 분석

2) 연준 의장 인선 판도 뒤집기?
해싯은 일찌감치 유력 후보였으나 트럼프가 해싯을 현 직책에서 잃고 싶지 않다고 말하면서 판도가 뒤집힐 수 있다는 추측이 불거졌음. 현재 경쟁은 해싯 및 릭 리더 블랙록 CIO와 더불어 크리스토퍼 월러 연준이사, 케빈 워시 전 연준이사 등 4파전. 최근 상원 인준이 보다 쉬울 수 있다는 점에서 블랙록의 글로벌 채권 최고투자책임자(CIO)인 릭 리더가 지명될 가능성이 부상하고 있음

3) 트럼프와 EU 충돌
트럼프 대통령은 그린란드 장악 추진을 반대하는 유럽 8개국에게 2월 1일부터 10%의 수입 관세를 부과한다고 발표. 그는 “그린란드의 완전 매입에 대한 합의가 이루어지지 않으면” 6월에 관세를 25%로 인상하겠다고 위협. 구체적으로 덴마크와 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 영국, 네덜란드, 핀란드가 지목. 그러자 이를 강하게 비난한 프랑스 마크롱 대통령은 EU의 가장 강력한 보복 수단인 통상위협대응조치(ACI)의 발동을 공식 추진할 계획인 것으로 알려짐

4) 보우먼, ‘추가 인하 준비해야’
미셸 보우먼 연준 부의장은 정책이 여전히 다소 제약적 수준이라며, 고용 상황이 개선되지 않는 한 기준금리를 추가로 내릴 준비가 되어 있어야 한다고 주장. 보우먼은 “노동시장 상황이 뚜렷하고 지속적으로 개선되지 않는 한, 정책을 중립에 가깝게 조정하는 데 주저하지 말아야 한다”고 강조. 이어 “상황 변화를 명확히 밝히지 않은 채 일시 중지를 시사하지 말아야 한다. 그렇게 하면 최근 노동시장의 추세와 예상되는 흐름에 대응하지 않는다는 인상을 줄 수 있다”고 우려

5) 유럽 가스 가격 급등
이례적인 한파 속에 시장심리가 전환되면서 트레이더들이 숏 포지션을 급히 청산한 영향으로 유럽 가스 가격이 지난주 30% 급등. 이번 급등은 난방 수요 증가와 재점화된 지정학적 리스크가 맞물리면서 나타났음. 글로벌 리스크 매니지먼트의 Arne Lohmann Rasmussen은 “퍼펙트 스톰이라 할 수 있을 정도로 심리가 완전히 뒤집혔다”고 진단. 가스 재고량은 52% 미만으로 떨어졌으며, 이는 약 67%인 5년 계절 평균치보다 낮은 수치
(자료: Bloomberg News)

✅ [FnGuide 리포트 요약]


오늘 발간된 증권사 기업분석 보고서 한 눈에 보기!

http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Report_Summary.asp?pGB=1&gicode=A005930&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=901&stkGb=701


#증권사리포트요약

01/19 그린란드 사태

* 18(일) EU 대사급 비상회의 : 보복 관세 규모 및 품목 확정
* 21(수)~22(목) 다보스포럼에서 트럼프와 마크롱등 유럽 국가 비공개 회담
* 22(목) EU 정상 긴급 특별 정상회의: 최종 보복 조치 공식 발표 가능성

그린란드는 1814년 킬 조약 이후 덴마크의 식민지가 되었으나, 1953년 덴마크 왕국의 정식 일원이 되었음. 이후 1979년 광범위한 자치권을 획득했고, 2009년 자치권 확대 공표를 통해 외교와 국방을 제외한 대부분의 행정권을 독자적으로 행사 중. 미국은 1867년 알래스카 매입 직후 그린란드와 아이슬란드 매입을 처음 검토했으며, 1946년트루먼 대통령이 1억 달러에 매입 제안을 했지만 덴마크가 거절

현재 미 행정부는 북극항로의 통제권 확보와 러시아, 중국의 북극 진출 견제를 위해 그린란드를 핵심 요충지로 보고 있음. 특히 17일 트럼프가 그린란드 매입에 반대하거나 그린란드에 병력을 파견한 유럽 8개국에 대해 2월 1일부터 10%의 관세 부과 발표. 6월 1일에는 25%로 인상

18일, EU는 트럼프의 관세 위협에 대응하여, 약 930억 유로(1.077억 달러) 규모의 대미 보복 관세를 검토 중이라고 발표. 특히 EU는 회원국에 대한 경제적 압박에 공동으로 대응하기 위해 설계된 반강압 조치를 즉각 가동하여, 미국산 수입품에 대해 광범위한 제재를 가할 준비를 마침

특히 EU의 보복 관세 리스트는 미국의 핵심 수출 산업을 정밀 타격하도록 구성. 주요 타격 대상은 보잉, GM, 포드, 테슬라 등 자동차 및 관련 부품, 캐터필라 등 기계 장비등 고부가가치 산업 제품. 또한, 정치적 영향력을 고려하여 미국의 주요 농업 지역에서 생산되는 와인, 위스키, 맥주 등 주류업체(브라운 포먼)과 농축산물도 포함. 단순 관세 부과 외에도 미국 기업의 유럽 내 시장 접근을 제한하거나 공공 조달 입찰에서 배제하는 초강수 조치까지 논의 중이라는 점을 감안 유럽 매출 비중이 70%가 넘는 에스티로더 등도 피해 가능성이 높음. 더 나아가 빅테크의 강력한 제재 가능성도 배제 못함

과거 관련 이슈로는 영향이 제한됐지만, 트럼프의 관세 부과로 달러화는 현재 강세를 보이고 있는데 이는 트럼프 관세 부과에 따른 영향을 받는 유로화와 파운드화가 약세를 보이기 때문. 엔화는 지정학적 리스크 확대로 인해 제한적인 강세.

미국 국채 금리는 관세 도입에 따른 인플레이션 우려와 안전자산 수요가 충돌하며 변동성이 높일 것으로 판단. 비트코인은 매물 소화하며 크게 하락 가능성 제기

국제유가는 그린란드의 잠재적 석유 자원보다는 현재의 지정학적 긴장과 무역 전쟁 우려에 더 민감하게 반응하며 변화가 예상. 천연가스가 시간 외 10% 넘게 급등 중. 금과 은도 1~2% 상승하는 등 안전자산 선호심리 강화 가능성이 제기.

주식시장에서는 무역 분쟁 확산 가능성이 제기될 것으로 판단. 실제 지난 주 유럽 수출 비중이 높은 기업들에 대한 풋옵션 거래가 증가. 현재 미국 시간외 선물 0.5~0.9% 내외 하락 중.