[미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] 주간 이익동향(1월 3주차)

★ 주간 이익동향 개편 내용
1) 업종 재분류(방산/전력기기/지주/2차전지 등)
2) 이익 레벨/증가율 데이터 추가

★ Summary ★

[글로벌] 주요국 실적 전망 상향. 한국/일본/미국↑

[한국] 이익 모멘텀 개선 지속. 반도체/지주/증권/조선↑

■ 글로벌 이익동향 및 밸류에이션(MSCI, 12MF EPS)

* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.9%(DM: +0.8%, EM: +1.3%)

* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 한국(+7.3%), 일본(+1.0%), 미국(+1.0%), 대만(+0.8%)

* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 중국(-0.3%), 인도(-0.1%)

* 선진국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+3.6%), 소재(+0.9%), 금융(+0.3%) / 에너지(-0.6%), 헬스케어(-0.3%), 필수소비재(-0.2%)

* 신흥국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+4.8%), 산업재(+2.7%), 소재(+1.5%) / 헬스케어(-4.5%), 에너지(-2.2%), 필수소비재(-0.6%)

■ 국내 이익동향 및 밸류에이션

* 4Q25 영업이익 컨센서스 변화
: +4.0%(1W), +6.6%(1M)

* 2026년 영업이익 컨센서스 변화
: +5.2%(1W), +9.5%(1M)

* 2026년 영업이익 증가율 변화(전체/반도체/반도체 제외)
: 49%→59% / 107%→139% / 23%→23%

* 2026년 영업이익 증가율 상위 업종(Top5)
: 2차전지(흑전), 화학(+163%), 반도체(+139%), 에너지(+104%), 디스플레이(+75%)

* 2026년 영업이익 기여도 상위 업종(Top5)
: 반도체(111.5조원), 지주(6.0조원), 에너지(6.0조원), 조선(5.2조원), 2차전지(3.3조원)

* KOSPI 12MF PER, PBR(TTM)
: 10.2배, 1.46배

■ 국내 업종별 이익동향(2026년 영업이익 1W 변화율 기준)

▶️컨센서스 상향 업종(1W)
: 반도체(+12.5%), 지주(+2.6%), 증권(+1.2%), 조선(+1.2%), 헬스케어(+1.1%), ITHW(+1.1%), 자동차(+0.3%)

*컨센서스 상향 기업(Top 20, 1W)
: 삼성전자, SK하이닉스, SK스퀘어, 미래에셋증권, HD현대중공업, RFHIC, 에코프로비엠, NHN, 셀트리온, 한세실업, LG이노텍, 티엘비, GS, 삼성전기, HD한국조선해양, 산일전기, GS리테일, 한국금융지주, 현대위아

▶️컨센서스 하향 업종(1W)
: 2차전지(-13.5%), 철강/비철(-2.1%), 화학(-1.8%), 게임(-1.6%), 운송(-1.4%), 필수소비재(-0.6%), 보험(-0.4%)

*컨센서스 하향 기업(Bottom 20, 1W)
: 삼성SDI, 카카오게임즈, 롯데케미칼, LG에너지솔루션, SK아이이테크놀로지, 대한항공, OCI홀딩스, 현대제철, LG생활건강, 인텔리안테크, SK이노베이션, 엘앤에프, 태웅, 포스코퓨처엠, SK가스, 크래프톤, CJ제일제당, 현대해상, LG화학, GKL

▶️ Earnings Revision(1월 3주차)
https://han.gl/Y17Tb

*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae

편안한 주말 보내시길 바랍니다. 감사합니다.

트럼프, 중간선거 앞두고 민심공약…카드이자 '제한'

도널드 트럼프 미국 대통령이 올해 중간선거를 앞두고 민심을 잡으려는 듯 신용카드 이자 제한이라는 공약을 꺼내들었습니다.

현지시간 9일 트럼프 대통령은 트루스소셜에 올린 글에서 "신용카드 회사가 미국인에게 더 이상 바가지를 씌우는 일이 없게 하겠다"며 "신용카드 이자율을 1년간 최대 10%로 제한할 것을 요구한다"고 밝혔습니다.

신용카드 이자율은 카드 사용 금액 중 미결제 잔액에 부과되는 수수료를 의미합니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미국 신용카드 이자율은 평균 23%며 1994년까지 거슬러 올라가도 10% 아래로 떨어진 적은 없습니다.

https://naver.me/xTsFROcP

스타링크 위성 크기 비교

*V3이 스타쉽에 실릴 위성

삼성전자 4Q25 잠정 실적에 더해
[삼성증권 반도체,IT/이종욱]

메모리를 굳이 빨리 차익 실현할 필요가 없습니다. AI는 추론의 영역에 돌입했고, 엔비디아는 추론의 핵심을 메모리라고 언급했습니다. 이제 AI 투자의 중심에 메모리가 있습니다.

메모리 가격 상승 속도가 1Q에도 빠지지 않습니다. 가격 상승폭은 결국 둔화되겠지만, Physical AI가 램프업하는 속도나, 산업 공급이 대응하는 속도를 볼 때 이익의 지속성이 떨어지지 않을 것으로 생각합니다. 결국 시장은 27년의 이익과 북밸류를 주가에 반영하기 시작할 것입니다.

우리는 26년의 영업이익을 129조원으로 추정합니다. 연평균 디램 ASP 상승률을 103%로 봅니다. 목표가도 27년 BPS에 P/B 2.0배를 적용하여 18만원으로 상향합니다.

보고서 링크: http://bit.ly/49jjvfu

감사합니다.

(2026/1/9 공표자료)

엔비디아 vs 테슬라

🛞 테슬라 FSD 업데이트

1️⃣ 엔비디아 CEO 젠슨 황, "테슬라의 FSD는 가장 발전된 자율주행 스택" (TSLT)

CES 2026의 애널리스트 QnA 세션에서, 젠슨 황은 테슬라의 FSD를 "가장 발전된 자율주행 스택"이며 "완전히 세계 최고 수준"이라고 치켜세웠습니다. 단순히 주행 거리(Miles)뿐만 아니라 설계 방식, 학습, 데이터 큐레이션, 합성 데이터 생성 및 시뮬레이션 기술 등 모든 면에서 최첨단(State-of-the-art)라 평했습니다. 특히 테슬라가 "엔드투엔드(End-to-End) AI 방식을 성공적으로 구현"하고 있다는 점을 강조하며 일론 머스크의 기술적 방향성이 옳았음을 인정했습니다. 본인도 집에서 테슬라 차량을 운전하며 FSD를 사용하고 있는데, "놀라울 정도로 잘 작동하며 비판하기 어렵다"고 덧붙였습니다.

2️⃣ 미국 하원, 1월 13일 자율주행 입법 청문회 개최 (INVT)

1. 청문회 주요 안건
밥 라타(Bob Latta)와 데비 딩겔(Debbie Dingell) 의원이 발의한 이 법안은 연방 차원의 자율주행 안전 프레임워크를 구축하는 것을 목표로 합니다. 현재 자율주행 차량의 운행 승인 쿼터(연간 약 2,500대)를 최대 9만 대까지 대폭 상향하는 방안이 논의됩니다.

2. '인간 제어장치 없는 차량' 관련 핵심 쟁점
수십 년 전 '인간 운전자'를 전제로 만들어진 안전 기준(사이드미러, 브레이크 페달 의무화 등)이 자율주행차 보급의 걸림돌이 된다고 보고, 이를 소프트웨어 정의 차량(SDV) 시대에 맞게 업데이트하는 방안을 다룹니다. 여러 주가 각기 다른 자율주행 법안을 운영하고 있어 발생하는 혼선을 막기 위해, 연방 정부가 통합적인 가이드라인을 제시하고 주의 개별 규제를 제한하는 내용이 포함될 예정입니다.

#트래킹 #미국주식 #테슬라 #TSLA