지금까지 전닉 감사 세일에 참여해 주셔서 대단히 감사합니다.

월요일부터는 정가로 찾아뵙겠습니다.

[키움 허혜민] Merck, Revolution Medicines $30bn 인수 추진 WSJ 보도

협상 진행 중이며 $28bn~$32bn 사이 규모로 인수 논의 중

수요일에 WSJ에서 Abbvie가 Revolution Medicines 인수 위해 협상 중이라고 보도했고, Abbvie는 부인한 바 있음

https://bit.ly/3NbUR9n

Revolution Medicines 주가 +11% 상승 마감

Revolution Medicines은 RAS 저해제 개발사. 역시 JP모건 컨퍼런스 초반에 대형 M&A 소식이 나오려나보네요.

키트루다 특허만료 방어 + 표적항암제와 병용 요법으로 항암 시장 지배력 연장 전략..

Trade Whisperer(데이터 사이언티스트, 통계 엔지니어)

향후 수년간 AI 추론 페이즈 확장과 금리인하가 겹치면 무슨 일이 벌어질까?

메모리 빅뱅
구조적 변화

펩트론, 에이비엘바이오, 알테오젠 모두 "플랫폼" 기업이긴 합니다.
(요즘에는 플랫폼이라는 의미가 오남용되는 경우가 많습니다만)

다만 에이비엘바이오같은 경우는 벨류에이션 측정이 "정성적"이라는 차이점이 있습니다.

펩트론과 알테오젠은 간단합니다.
젭바운드/키트루다+엔허투 매출액에 로열티를 곱하면 그냥 숫자가 나옵니다
그 숫자를 기반으로 "정량적인" 벨류가 가능합니다.

하지만 에이비엘바이오는....
임상통과, 매출액, 기술이전에 대한 가치 산정을 깔끔하고 객관적으로 할 수가 없습니다....

"미국에 드날리 테라퓨틱스가 10조 이상 갔으니... 에이비엘은 20조 가야한다... "
이런 주관적/정성적인 로직으로 가야하는 것입니다...

즉 펩트론/알테오젠은 정량적 추정이 되지만...
에이비엘바이오는 정성적 추정만 가능하다는 점을 염두해셨으면 좋겠습니다

= 유동성에 보다 탄력적으로 움직일 것이다...


#에이비엘바이오

[미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] 주간 이익동향(1월 3주차)

★ 주간 이익동향 개편 내용
1) 업종 재분류(방산/전력기기/지주/2차전지 등)
2) 이익 레벨/증가율 데이터 추가

★ Summary ★

[글로벌] 주요국 실적 전망 상향. 한국/일본/미국↑

[한국] 이익 모멘텀 개선 지속. 반도체/지주/증권/조선↑

■ 글로벌 이익동향 및 밸류에이션(MSCI, 12MF EPS)

* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.9%(DM: +0.8%, EM: +1.3%)

* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 한국(+7.3%), 일본(+1.0%), 미국(+1.0%), 대만(+0.8%)

* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 중국(-0.3%), 인도(-0.1%)

* 선진국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+3.6%), 소재(+0.9%), 금융(+0.3%) / 에너지(-0.6%), 헬스케어(-0.3%), 필수소비재(-0.2%)

* 신흥국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+4.8%), 산업재(+2.7%), 소재(+1.5%) / 헬스케어(-4.5%), 에너지(-2.2%), 필수소비재(-0.6%)

■ 국내 이익동향 및 밸류에이션

* 4Q25 영업이익 컨센서스 변화
: +4.0%(1W), +6.6%(1M)

* 2026년 영업이익 컨센서스 변화
: +5.2%(1W), +9.5%(1M)

* 2026년 영업이익 증가율 변화(전체/반도체/반도체 제외)
: 49%→59% / 107%→139% / 23%→23%

* 2026년 영업이익 증가율 상위 업종(Top5)
: 2차전지(흑전), 화학(+163%), 반도체(+139%), 에너지(+104%), 디스플레이(+75%)

* 2026년 영업이익 기여도 상위 업종(Top5)
: 반도체(111.5조원), 지주(6.0조원), 에너지(6.0조원), 조선(5.2조원), 2차전지(3.3조원)

* KOSPI 12MF PER, PBR(TTM)
: 10.2배, 1.46배

■ 국내 업종별 이익동향(2026년 영업이익 1W 변화율 기준)

▶️컨센서스 상향 업종(1W)
: 반도체(+12.5%), 지주(+2.6%), 증권(+1.2%), 조선(+1.2%), 헬스케어(+1.1%), ITHW(+1.1%), 자동차(+0.3%)

*컨센서스 상향 기업(Top 20, 1W)
: 삼성전자, SK하이닉스, SK스퀘어, 미래에셋증권, HD현대중공업, RFHIC, 에코프로비엠, NHN, 셀트리온, 한세실업, LG이노텍, 티엘비, GS, 삼성전기, HD한국조선해양, 산일전기, GS리테일, 한국금융지주, 현대위아

▶️컨센서스 하향 업종(1W)
: 2차전지(-13.5%), 철강/비철(-2.1%), 화학(-1.8%), 게임(-1.6%), 운송(-1.4%), 필수소비재(-0.6%), 보험(-0.4%)

*컨센서스 하향 기업(Bottom 20, 1W)
: 삼성SDI, 카카오게임즈, 롯데케미칼, LG에너지솔루션, SK아이이테크놀로지, 대한항공, OCI홀딩스, 현대제철, LG생활건강, 인텔리안테크, SK이노베이션, 엘앤에프, 태웅, 포스코퓨처엠, SK가스, 크래프톤, CJ제일제당, 현대해상, LG화학, GKL

▶️ Earnings Revision(1월 3주차)
https://han.gl/Y17Tb

*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae

편안한 주말 보내시길 바랍니다. 감사합니다.

트럼프, 중간선거 앞두고 민심공약…카드이자 '제한'

도널드 트럼프 미국 대통령이 올해 중간선거를 앞두고 민심을 잡으려는 듯 신용카드 이자 제한이라는 공약을 꺼내들었습니다.

현지시간 9일 트럼프 대통령은 트루스소셜에 올린 글에서 "신용카드 회사가 미국인에게 더 이상 바가지를 씌우는 일이 없게 하겠다"며 "신용카드 이자율을 1년간 최대 10%로 제한할 것을 요구한다"고 밝혔습니다.

신용카드 이자율은 카드 사용 금액 중 미결제 잔액에 부과되는 수수료를 의미합니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미국 신용카드 이자율은 평균 23%며 1994년까지 거슬러 올라가도 10% 아래로 떨어진 적은 없습니다.

https://naver.me/xTsFROcP

스타링크 위성 크기 비교

*V3이 스타쉽에 실릴 위성