[장 중 시황] 전일 상승 이후 숨고르기, 고개를 든 FOMC 경계 [FICC리서치부 전략/시황: 이경민 / 정해창]

- 국내 증시 수익률(14시 20분): KOSPI -0.41% 하락 / 4,137.66pt
(KOSDAQ: +0.14% 상승 / 929.13)
- 원/달러 환율 1470.8원 (+1.0원, 야간 종가대비)
- 업종 Top3: 종이·목재(+1.12%), 금속(+0.99%), 제약(+0.91%)
- 업종 Bottom3: 전기·가스(-1.86%), 전기·전자(-1.25%), 증권(-1.01%)

- 국내증시 오후장 흐름 및 코멘트
코스피, 전일 상승이후 경계심리 유입되며 약세
거래소: 외국인 -3,133 억원 순매도 / 기관 +1,305 억원 순매수 / 개인 +1,451 억원 순매수

*코스피200선물: 외국인 -2,419 억원 순매도 / 기관 +1,762 억원 순매수 / 개인 +609 억원 순매수
*국고채3년선물: 외국인 -17,739 억원 순매도 / 기관 +17,385 억원 순매수 / 개인 +414 억원 순매수

- FOMC회의를 앞둔 경계감이 강화. 특히 10년물 국채금리가 상승하면서 시장 전반에 하방 압력으로 작용하는 중

ECB 위원의 금리 인상 시사발언 또한 경계, 슈나벨 이사 현재 금리는 당분간 적절하지만 "다음 조정은 금리 인상일 것" 이라는 매파적 발언 또한 위험자산 투자심리를 약화

연준 또한 기준금리가 점도표상 장기금리인 3% 부근에 근접하고 있기에 속도조절이 불가피, 12월 FOMC에서 금리인하 여부에 더해 통화정책 점도표를 통해 장기 금리경로와 연준 위원들이 고려하는 중립금리 수준을 확인할 필요

FOMC 결과와 점도표가 발표되기 전까지 시장의 신중론과 관망심리가 나타날 수 있는 상황. 파월의 후임으로 거론되는 케빈 헤싯의 정치적 독립성 논란도 국채 금리의 리스크 프리미엄을 확대시킨다는 우려가 국채금리 상승으로 작용

코스피는 반도체 업종을 중심으로 하락세를 주도. 트럼프 대통령이 수익의 25%를 미국 정부에 지급하는 조건으로 엔비디아의 H200 등 AI 반도체를 중국을 포함한 승인된 고객에게 판매하는 것을 허용

그러나 엔비디아 등 미국 기술주 주가 상승에도 국내 반도체 기업들의 주가는 약세 흐름. SK하이닉스가 전일 급등 이후 투자경고 종목으로 지정된 영향 등

또한, OpenAI의 신모델인 ChatGPT-5.2 공개가 임박한 것으로 관측, GPT 신모델이 Gemini의 추격을 뿌리친다면 AI 경쟁은 지속되겠으나 기대에 미치지 못한다면 AI 경쟁 판도의 변화 불가피, 이에 대한 경계심리 또한 존재하는 것으로 판단

- 주도업종: 최근 상승 업종의 숨고르기와 함께 순환매 흐름

조선/기자재 업종 강세. HD현대그룹의 인도 신규 조선소 업무협약 체결로 HD현대중공업(+5.9%), HD현대마린엔진(+8.8%) 등 강세. MASGA 프로젝트발 기대감에 삼성중공업(+4.3%), 한화엔진(+6.1%) 등 상승

제약/바이오 업종 강세. 미국 국방수권법 타협안에 생물보안법이 포함되었다는 소식. 탈 중국 공급망의 반사수혜 볼 수 있는 삼성에피스홀딩스(+10.9%), 삼천당제약(+9.6%), 일동제약(+8.4%), 에스티팜(+2.0%) 등 제약업종 강세

풍력에너지 업종 강세. 미국 연방법원, 트럼프 행정부의 풍력 발전 임대·허가 중단 명령을 행정절차법 위반으로 무효화 결정. SK이터닉스(+7.7%), LS마린솔루션(+5.7%), SK오션플랜트(+4.7%), 씨에스윈드(+2.6%) 등 강세

반도체 업종은 미국 기술주 상승에도 훈풍 유입 제한. SK하이닉스(-2.0%)가 전일 급등 이후 투자 경고종목으로 지정되며 상승폭 축소. 삼성전자(-0.9%), 테크윙(-4.5%), 이오테크닉스(-2.3%) 등 장비주 동반 하락. GPT 5.2 발표를 앞두고 경계심리 일부 존재

2차전지 업종은 전일 급등 이후 숨고르기. 모건스탠리의 전기차 수요 둔화와 테슬라 투자 의견 하향 여파로 LG에너지솔루션(-2.1%), 삼성SDI(-1.6%), 에코프로(-0.3%), POSCO홀딩스(-1.7%) 등 하락

자동차 업종 또한 숨고르기, 로봇 테마는 시기상조라는 JP모건의 평가에 현대차(-2.6%), HL만도(-6.6%), 현대모비스(-1.2%), 현대오토에버(-2.2%) 등 차익실현 흐름 강화

- 해외증시 오후장 흐름 및 코멘트

미국S&P500선물(+0.08%)
: 트럼프 엔비디아 H200 AI 칩 대중국 판매 승인, 미국은 25% 수익 공유 조건
: 트럼프, 무역전쟁으로 타격 입은 농민 위해 120억 달러 지원책 발표

중국상해종합지수(-0.13%), 홍콩항셍지수(-0.84%)
: 중국 리창 총리, 관세의 상호 파괴적 영향 점점 더 뚜렷해진다
: 미국 법무부, 중국인 2명 엔비디아 칩 밀수 시도 혐의로 기소

일본니케이225(+0.13%)
: 일본, 규모 7.5 지진 발생 후 쓰나미 경보 해제


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✅ 모나미 상승 이유로 보입니다.

日 다카이치 총리, "독도는 일본땅" 또 망언
https://imnews.imbc.com/news/2025/world/article/6783460_36725.html

금산분리 규제 완화 항목 별 수혜 기대 기업

마감 시황. FOMC. 투자경고예고. 급등 되돌림

전일 막판 상승 되돌림, FOMC 앞둔 신중함에 매물
미 증시 소폭 하락한 가운데 하락 업종이 대부분
11개 업종 중 10개 업종 하락해 숨고르기 양상
FOMC 직전이라 확인하자는 신중함
금리인하 전제로 이미 어느 정도 오른 상태
기대감 보다는 확인 심리가 더 작용하는 모습
코스피 역시 초반 이 후 신중함에 매물
코스닥은 제약, 로봇, 막판 이차전지 오르며 상승
양시장 모두 오늘 역시 하락 종목수가 더 많았음

전일 오후장 오른 것 일부 되돌린 측면도
LG에너지솔루션 벤트사 2조원대 계약
SK하이닉스 미 증시 ADR 발행설에 지수 급등
다만 LG에너지솔루션은 규모 대비 주가 큰 반응
SK하이닉스 ADR 발행은 현재 확정된 내용은 아님
대형주 수급으로 오른 점 일부 되돌린 것
또 '투자경고 예고' 종목으로 지정된 점도
'예고'는 1년간 200% 급등, 15일간 비정상적 거래
일정 기간 내 매수 집중, 급등 등에 해당
실제 경고 종목 지정시 거래 정지도 될 수 있음
통상 경고 예고 뜨면 단기 조정 가능성이 높아짐

다만 지수 낙폭 역시 제한적인 수준
금리인하 전망 자체에 대한 큰 변화 없는 상태
엔비디아 H200 중국 수출 허용 보도
엔비디아 상승에 오늘 미 증시 오를 가능성 염두
장마감 전 삼성전자가 움직이며 낙폭 만회

최근 강했던 SK하이닉스, 자동차 업종 매물 출회
반면 로봇. 제약, 조선 업종 등은 상승

외국인 전기전자 집중 순매도. 그 외 금속, 음식료 매도
운송장비, 제약, 금융, IT 서비스는 매수
코스닥 전기전자, 제약 업종 순매수.
기관은 전기전자, 운송장비, 기계, 금속 등 순매수
증권, 화학, 음식료 등은 순매도

코스피는 변동성은 있으나 3900~4200 박스권 상태
4,000p 위에서 매수하던 외국인 4,200p 부근은 주춤
FOMC 내용 보고 움직이려는 신중함으로 판단
또 이번주 동시 만기 주간라는 점도 일부 영향

다만 주초 매물 출회되며 과열권에서는 다시 멀어짐
ADR상 과매수 부근에서 밀려 가격 부담 덜어낸 상태
종목 장세가 꾸준하게 이어질 조건은 되는 것
최근 시세 주도하는 외국인, 기관 매수 누적 종목들
매도 후 매수로 전환된 수급 반전 종목들 지속 관심

2025.12.09.(화) 📈미미의 신고가
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(제약/바이오) 쓰리빌리언, 오르멫라퓨틱, 삼성제약, 현대약품, 이수앱지스, 코미팜, JW중외제약, 에스티팜, 대웅제약, 엘앤씨바이오
(반도체) 브이엠, 에스티아이, 성호전자, 제이스텍, 액트로, 인터플렉스, 삼성전기, 성도이엔지, 태성, 코리아써키트, 대덕, 삼지전자, LG이노텍
(로봇) 에스비비테크, 서암기계공업, 고영, 와이투솔루션
(2차전지/ESS) 에코프로비엠, 비츠로셀
(전력기기) 피에스텍
(자동차) 넥센타이어
(건설) 자이에스앤디
(금융) 한화리츠
(한일령) 경인양행
(호실적) 시지메드텍, 일신방직, BGF에코머티리얼즈, 동아지질, INVENI, 제일기획, HS화성
(기타) 테라뷰-신규상장
동양고속-서울고속터미널 재개발 호재
TKG휴켐스-일본 야소지마 인수 추진
삼성물산-홍라희, 삼성물산 전량 이재용 증여
SK스퀘어-노무라 인베스트먼트, 지분 6.38% 취득
케이아이엔엑스-행동주의 펀드 가비아 공개매수

12/9

#HD현대마린엔진 5.23% → 9.85%🔥
#레인보우로보틱스 6.62% → 3.30%

누적 +4%

HD현대마린엔진에 발주한 중국 조선사 두곳. 납기시점 3~4개월 미룸

얘들이 뒤로 미뤄달라고 했답니다. 우리 측 문제 아닙니다.

국내 주식 마감 시황 - 12월 9일

『금반차 부진과 조선·방산 로테이션』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

코스피 4,143.55 (-0.27%), 코스닥 931.35 (+0.38%)

Nvidia 호재에도 반도체 상승 제약

금일 KOSPI, KOSDAQ 각각 -0.3%, +0.4% 등락했습니다. 간밤 미국 시장은 상무부에서 Nvidia(+1.7%)의 H200 대중국 판매를 허용할 것이라는 소식에도 FOMC에 대한 경계가 짙어지며 약세였습니다. 필라델피아 반도체지수(+1.1%) 사상 최고가 경신했고 장 마감 후 Trump가 H200 대중국 수출을 승인하면서 Nvidia를 비롯한 반도체주 시간외 강세 보였습니다. 다만 한국 반도체 종목들은 전날 강세에 따른 되돌림에 더해 SK하이닉스(-1.9%) 투자주의종목 지정으로 부진했습니다(삼성전자 -1.0%). 자동차·금융 등 가치주도 약세 요인이었지만(현대차 -2.7%, KB금융 -1.5%), 조선·방산이 지수를 지탱했습니다(HD현대중공업 +6.3%).

2차전지 찬물에도 소재주 선방

전날 LGES(-1.8%)과 Benz 간 2조원 규모 계약 체결 소식 하루 만에 2차전지 반락했습니다(삼성SDI -1.3%). Morgan Stanley가 Tesla의 투자의견을 하향(비중확대→중립)하면서 투심에 악영향을 미쳤습니다. 다만 에코프로형제(+0.3%, BM +5.1%)는 유럽 산업촉진법 발의 및 알테오젠 이전상장 수혜 기대감에 강세였습니다.
#특징업종: 1)풍력: Trump 행정부 풍력 프로젝트 중단 명령 취소 판결(SK이터닉스 +9.3%, 씨에스윈드 +3.0%) 2)CDMO: 中 바이오 기업과 거래 제한 美 생물보안법 연내 통과 전망(삼성바이오 +1.9%, 삼천당제약 +9.4%) 3)탈플라스틱: UN환경총회 ‘플라스틱 국제협약’ 합의 기대(삼륭물산 +15.1%, 코오롱ENP +3.2%)

FOMC 관망세, 정책 모멘텀 만회 기대

최근 고용지표 냉각에 따라 12월 FOMC 금리 인하 기대 87.2% 수준으로 올랐지만 시장 불안은 여전합니다. 셧다운 이후 데이터 부재로 기준금리가 동결될 가능성도 있고, 12월 점도표에서 연준위원 간 의견 분열이 드러날 수 있기 때문입니다. 그 가운데 내일 150조원 규모 국민성장펀드가 출범합니다. 그간 배분안(AI·반도체·모빌리티·바이오·2차전지 등 중심)에서 보다 세분화된 내용을 통해 투자 심리를 회복시키면서 온기를 불어넣을지 지켜봐야 합니다.
#주요일정: 1)美 10월 JOLT’s 보고서(24:00) 2)美 AutoZone 등 실적 발표 3)韓 11월 실업률(10일 08:00) 4)中 11월 생산자·소비자물가지수(10일 10:30) 5)韓 국민성장펀드 출범(10일)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=342463
위 내용은 2025년 12월 9일 17시 2분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.