1. 미국 성장률 전망 상향
세제 변화, 재정 부양, 연준의 금리 인하가 맞물리며 2026년 미국 GDP 성장률이 컨센서스보다 높을 것으로 예상함.

2. AI 버블 부정
AI 관련 지출이 이미 GDP를 견인하고 있으며, 핵심 미국 기술주에서 버블성 불안정성은 보이지 않는다고 평가함.

3. 신흥국 우호 환경
약달러, 금리 하락, 유가 하락이 EM 자산에 긍정적 배경을 제공할 것으로 전망함.

4. 중국 성장률 전망 상향
트럼프–시진핑 회담 이후 정책 자극책이 강화되면서 2026년 중국 GDP가 컨센서스보다 양호할 것으로 내다봄.

5. S&P 500 수익률은 제한적
2026년 EPS 성장률은 약 14%로 예상하나, 지수 상승률은 4~5% 수준에 그칠 전망임. 강점은 광범위한 설비투자(cycle)에서 나올 것으로 분석함.

6. 미국은 낮은 인플레이션 필요 → 장기채 선호
2026년 상반기 장기 국채 비중 확대가 유리하다고 판단함.

7. 장기금리·주택가격은 보합권
10년물 국채금리는 2026년 말 4.0~4.25% 예상. 주택가격 상승 폭도 제한적일 것으로 전망함.

8. 변동성 확대 예상
AI가 성장·물가·투자에 미치는 영향이 가시화되는 과정에서 변동성이 높아지고, 여타 거시 충격도 더해질 것으로 봄.

9. 프라이빗 크레딧 수익률 둔화
2026년 프라이빗 크레딧 수익률은 낮아질 것으로 예상해 고수익채권(HY)을 선호한다고 밝힘.

10. 구리 강세 전망
공급 타이트함과 견조한 수요에 힘입어 구리가 강세를 보일 것으로 예상하며, 산업금속 전반도 2026년까지 지지받을 것으로 전망함.