알지노믹스는 국내외 기관투자자들을 대상으로 진행한 수요예측에서 최종 공모가를 희망밴드(1만7000~2만2500원) 상단인 2만2500원에 확정했다고 공시를 통해 5일 밝혔다.


이번 수요예측에는 총 2229곳에 달하는 국내외 기관투자자들이 참여해 총 13억1156만2395주를 신청했고, 848.91 대 1의 경쟁률을 기록했다. 참여 수량 100%가 밴드 최상단 이상의 가격을 제시했으며, 최종 공모금액은 464억 원, 공모가 기준 시가총액은 3095억 원 규모가 될 전망이다

https://www.etoday.co.kr/news/view/2533285

[이슈 브리핑] 2025년은 항암 분야 이중 특이 항체의 해

□ 2025년은 거래 규모가 폭발적으로 증가한 해는 아니지만, 두 개 이상의 표적에 결합하는 이중·다중 특이 항체(bispecific/multispecifics)가 주도하며 글로벌 기술거래에 있어 명확한 중심축으로 자리 잡았음.

- 지난해까지 ADC가 주도하던 종양학 파이프라인 논의가 올해는 항체 공학 기반의 이중 특이 플랫폼으로 이동한 것이 가장 두드러진 변화로 꼽혔으며 가장 큰 세 건의 라이선스 계약과 올해 두 번째로 큰 M&A가 모두 이중 특이 자산에 기반할 만큼 이중 특이 항체 기술은 종양학·면역질환 분야에서 전략적 핵심이 되었음.

□ 주목할 만한 점은 글로벌 기술거래에 있어서 절반 이상이 중국 기업의 항체·T세포 관련 자산 중심으로 이루어졌다는 점임.

- 글로벌 제약사에게 중국은, 소규모 인체시험에서 신속·저비용으로 초기 "신호 검증(Proof of Signal)" 확보가 가능한 장점이 있으며 항체 및 단백질 엔지니어링 역량인 BCMA, CD19, EGFR, VEGF 등의 검증 표적 기반의 고효율 파이프라인을 보유하고 있다는 점이 거래로 이어지는 매력 포인트라고 할 수 있음.

□ 한편, 시장조사기관 딜포마 자료에 따르면, 바이오제약 거래량은 2025년(1월~10월)에 215건으로 2024년 317건, 2023년 298건에 비해 전반적으로 감소세가 뚜렷했음.

□ 또한, 2025년 상위 20개 라이선스 중 6개가 이중 특이 플랫폼이었고, 투자자·제약사 모두 이를 미래 백본(backbone) 기술로 간주하고 있어 이중 특이 플랫폼이 ‘전략적 기본축’으로 확대되고 있음. 이중 특이 항체를 견인하는 요인은 세 가지임.
❶ 비즈니스 모델 측면
❷ 임상 데이터 축적
❸ 고형암 T세포 인게이저(TCE) 승인

□ 앞으로 이중 특이 항체의 모멘텀이 2026년에도 지속될지는 임상데이터가 기존 단일 표적 항체를 대체하는 차세대 약물의 위치를 차지하느냐에 달려 있음. 임상데이터가 이를 증명한다면 올해의 ‘이중 특이 항체의 해’는 일시적인 현상이 아니라 계속 이어져 내년이 ‘기본 모달리티로서의 시작을 알리는 해’로 기록될 수 있을 것임.

자동차(Physical AI) 정리

업황
- 관세 해결, 고환율 긍정적, 미국 생산, 신차 사이클
- 테슬라 옵티머스 내년 양산 > 보스턴 다이내믹스(아틀라스) 가치 부각될 것
- 현대차&엔비디아 협업은 Physical AI 상호 이해관계(SDV 이후 휴머노이드) (+탈중국)
- 기존 로봇(레인보우/로봇손 등)에서 자동차(완성차/부품/액추에이터)로 넘어가는 흐름
- 모멘텀 > CES2026(1/6~9) 로보틱스 관련 비전&기술 발표 / 트럼프 정부 로보틱스 행정명령

#현대차
- 315,000원/ 시총 64.5조 (우 4.8조, 2우B 7.4조, 3우B 0.5조 = 12.7조) > 77조
- 25F 매출 188조, OP 12.6조, NP 10.9조 > P/E 5.7, P/B 0.7
- 26F 매출 194조, OP 13.3조, NP 11.5조 > P/E 5.4, P/B 0.6 (우선주 포함 P/E 25년 6.8, 26년 6.5)
- 배당 분기 최소 2,500원, 연간 10,000원 이상(3.3%)

#현대모비스
- 362,500원 / 시총 32.8조
- 25F 매출 61.5조, OP 3.3조, NP 4조 > P/E 8.2, P/B 0.7
- 26F 매출 65.8조, OP 3.8조, NP 4.4조 > P/E 7.4
- 25~27 배당성향 30% 계획 > 6,500원(2% 수준)
- 지배구조 개편 때 그룹 최상단 위치 / GM 협업 / 향후 액추에이터 A/S사업 영위할 것
- BofA 49만콜

#현대오토에버
- 283,500원 / 시총 7.7조
- 25F 매출 4.1조, OP 0.26조, NP 0.19조 > P/E 40배, P/B 4.2배
- 26F 매출 4.6조, OP 0.3조, NP 0.23조 > P/E 33배, P/B 3.8배
- 로보틱스 SI/유통, 로보틱스 부품AS, GPUaaS / 26년 페이스카 출시 관련해서 역할 나올 듯
- 오너가 현대오토에버 지분(7.3%)

지배구조 개편 관련 > 토요타 케이스
- 토요타 자동직기 비상장화(순환출자 고리), 지배구조 개편 시작
- 창업일가로의 지배력 강화 움직임
- 자사주 매입, 지배고주 개편 등이 필요한 상황

현대모비스
- 현대차 또한 국내 10대 그룹 중 유일하게 순환 출자 구조. 모비스 중심 그룹 지배구조 개편 유력
- 현대모비스 인적분할 이후 지분 정리. 정의선(31.6%)->존속 모비스(22.4%)->현대차
- 정의선 회장 매입 필요 3조 내외, 부담 상/증여세 규모 약 2.8조 = 5.8조
> 계열사 기업가치 리레이팅 = 승계 재원 레버리지

#HL만도
- 59,200원 / 시총 2.8조
- 25F 매출 9.5조, OP 3,929억, NP 1,413억 > P/E 19.7, P/B 1.1
- 26F 매출 10.1조, OP 4,532억, NP 2,354억 > P/E 11.8, P/B 1.0
- 배당성향 25%, 700원(1.1%)
- 고객사가 폭 넓고(현기, GM, 포드, 중국 OEM), 액추에이터로의 확장 가능성(ASP 상승) / 안정적 희토류 조달
- 미국 관세 비용을 완성차에서 보전(26년 실적 가시성)
- 이슈) 원주공장 스티어링 플랜트에 에이로봇의 휠형 휴머노이드 '앨리스 M1' 투입
- 12/11 CID. 휴머노이드 R&D 등

[네이버뉴스] 넷플릭스, 106조원에 워너브러더스 인수 합의…시장 독점 우려 커진다

https://n.news.naver.com/mnews/article/310/0000131976?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

삼성전기·SKC·LG이노텍, ‘차세대 먹거리’ 유리 기판 시장 선점 속도

https://stockinfo7.com/news/pick/url/8055004

강현기 DB

#전략
- 이번 AI 싸이클에서는 필요 캐팩스가 커서 종목장세가 발생하기 어렵다
> (뻔하게) 가는 놈이 간다

알테오젠 다시 부각된 특허 이슈

• 할로자임, 독일내 머크의 키트루다SC 유통/판매 금지 가처분 승소 <-> 머크 항소 예상

• 알테오젠/머크 VS 할로자임 특허 분쟁 재점화로 단기적 불확실성 확대

• 알테오젠 공식 IR 해명: https://www.alteogen.com/ir_1/?uid=2637&mod=document