[장 중 시황] 산타랠리 기대 전 불안심리 확산 [FICC리서치부 전략/시황: 이경민 / 정해창]

- 국내 증시 수익률(14시 25분): KOSPI -0.62% 하락 / 3,902.05pt
(KOSDAQ: +0.61% 상승 / 918.23)
- 원/달러 환율 1471원 (+4.2원, 야간 종가대비)
- 업종 Top3: 운송·창고(+1.24%), 제약(+0.79%), 보험(+0.49%)
- 업종 Bottom3: 전기·가스(-4.00%), 운송장비·부품(-3.28%), 음식료·담배(-2.80%)

- 국내증시 오후장 흐름 및 코멘트
외국인 눈치보기, 기관 매도에 등락을 보이며 혼조세
거래소: 외국인 +878 억원 순매수 / 기관 -2,014 억원 순매도 / 개인 +1,505 억원 순매수

*코스피200선물: 외국인 +4,678 억원 순매수 / 기관 -1,843 억원 순매도 / 개인 -2,582 억원 순매도
*국고채3년선물: 외국인 -8,454 억원 순매도 / 기관 +8,512 억원 순매수 / 개인 -58 억원 순매도

- 12월의 첫 거래일 국내증시는 지난 금요일 코스닥의 상대강세 흐름을 이어가는 중. 코스피는 혼조세

코스피 등락의 이유는 크게 두가지. 최근 단기유동성 불안의 선행지표로 관찰되는 비트코인 시장의 급락. 다만 이는 코인 시장 내의 일부 해킹사건(yearn finance)과 단기 포지션 청산 영향으로 판단

엔화 강세 또한 영향. 12월 금리인상 가능성을 시사하는듯한 일본 BOJ 총재의 발언으로 달러엔 환율은 155원대에서 낙폭 확대. 일본 2년물 국채는 2007년 이후 처음으로 1%를 돌파

12월 초 단기 유동성의 변곡을 지나는 상황에서 유동성 환경에 영향을 미칠 수 있는 두 지표가 불안심리를 키우면서 S&P500 선물은 -0.7% 하락 중

글로벌 금융시장의 불안한 흐름에도 국내증시는 비교적 견조한 흐름 유지. 11월 수출이 전년동기대비 +8.4% 증가하면서 서프라이즈를 기록. 특히 반도체 수출이 +38.6% 증가하면서 수출 호조를 주도했으며, 반도체 업종의 상승이 코스피 하방을 지지하는 중

바이오헬스 품목도 역대 최대 수출 실적을 기록, 2차전지 수출은 플러스 전환 하는 등 지난 금요일에 이어 코스닥 상대적 강세에 힘을 실어주는 중

- 주도업종:

반도체 장비/소부장 업종 강세. 11월 반도체 수출이 전년 대비 +38.6% 증가하며 역대 최대치를 기록하며 SK하이닉스(+1.7%), 삼성전자(-0.1%) 등 상승. 일본의 中향 포토레지스트 출하 중단 정황까지 더해지면서 국내 소부장 반사수혜 기대감 가세. 솔브레인(+12.0%), 이오테크닉스(+6.0%)등 강세

2차전지 업종 강세. 11월 수출 YoY 플러스 전환과, 에코프로그룹이 한국 양극재 업체 최초로 유럽(헝가리) 생산기지를 확보하며 공급망 현지화, 에코프로(+8.3%), 에코프로비엠(+5.0%) 등 소재주와 포스코퓨처엠(+0.7%), 엘앤에프(+1.4%) 등 상승.

호텔/관광 업종 강세. 중국에서 ‘한일령’ 본격화 전망에 한국 호텔·면세·리테일·카지노 업종 전반 반사 수혜 기대감 지속. 파라다이스(+5.5%), GS피앤엘(+5.0%) 등 호텔 업종과. 신세계(+7.6%), 현대백화점(+6.3%) 등 면세점 기업 강세

한편, 방산 업종은 우크라이나 종전 협상 진전과 트럼프 대통령의 “타결 가능성 높다”는 발언으로 지정학 프리미엄이 약화. 한화에어로스페이스(-5.5%), LIG넥스원(-5.0%) 등 약세. HD현대중공업(-5.4%), 현대로템(-4.2%) 등 조선 업종은 11월 수출 역성장에 하락

전력설비 업종은 11월 수출 호조에도 차익실현 매도 출회. 효성중공업(-5.4%), HD현대일렉트릭(-4.7%), 한국전력(-4.6%), LS ELECTRIC(-4.1%) 등 약세

특징주로 삼양식품(-8.2%)은 11월 라면 수출이 전월 대비 소폭 둔화되며 실망매물 출회.

- 해외증시 오후장 흐름 및 코멘트

미국S&P500선물(-0.79%)
: 미국, 플로리다에서 우크라이나와 회담 후 "진전 보였지만 합의 도출 위해 추가 작업 필요"

중국상해종합지수(+0.31%), 홍콩항셍지수(+0.46%)
: 중국 11월 제조업 PMI 소폭 상승했으나 8개월 연속 위축세

일본니케이225(-2.03%)
: 우에다 일본은행 총재 "12월 금리 인상 여부 적절히 판단할 것"
: 일본 3분기 자본지출 성장률 2.9%로 둔화


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마감 시황. 비트코인. 코스닥 부양. 포토레지스트

금리, 비트코인, 수출 재료 엇갈리며 변동성
코스닥은 정책 효과 이어지며 연속 상승

장초반 주말 미 증시 상승, 정책 효과에 강세
미 증시는 금리 인하, 쇼핑 시즌 기대
관세에 따른 우려 불구 양호한 쇼핑 수치 보도
AI 논란 지나가면서 일부 대기 매수 가동되는 모습
엔비디아 제외한 반도체주, 빅테크 대부분 상승

국내 정책 효과도 투자자들 움직이는 계기
배당 소득 분리과세율 여야정 합의된 결과
최선은 아니나 대체로 무난해 불확실성 통과
특히 코스닥 부양책에 대한 주목도 크게 높아짐
11월 수출 지표 호조도 상승 요인으로 작용
반도체, 자동차 등 호조에 11월 수출 8.4% 증가

다만 오후들어 비트코인, 금리 문제 불거지며 매물
대규모 포지션 청산에 비트코인 급락
하락 요인은 몇 가지가 겹친 것으로 추정
우레다 BOJ 총재. 금리인상 가능성 언급
이 경우 엔캐리 자극, 코인 자금 이탈 우려
코인 약세에 테더 지급 능력 약화 가능성
업비트 해킹 문제도 우려 자극했다는 해석
코인 강세론자 마이클 세일러가 매도 가능성 시사
트럼프 정치력 약화도 코인 약세 이유로 지적
최근 비트코인과 증시 움직임이 연동되곤 했음
코인 급락 소식 알려지며 코스피도 밀림

반면 코스닥은 정책 효과에 장중 내내 상승 기조
제약 바이오. 이차전지 등 대형주 강세
오후에는 소부장 종목군들 강세
일본이 중국에 포토레지스트 수출 중단했다는 보도
한국 기업들 반사이익 가능성에 매수 유입

외국인 전기전자 중심으로 순매수 전환
특히 SK하이닉스 매수가 강했던 것으로 보임
음식료. 기계, 금융, 화학, 전기가스 등은 매도
기관은 화학, 유통 매수. 전기전자, 운송장비 등 매도
코스닥 반도체. 제약 등 대부분 업종 순매수

11월 대비 증시 주변 상황은 일부 개선
금리 인하 논란. AI 버블론 정점은 통과한 상태
차기 연준 의장으로는 케빈 헤셋 유력하다는 보도
금리인하 전망은 당분간 유지될 듯
AI 논란도 이제는 대장주 경쟁으로 관심 전환

반면 아직 주포와 주도주가 없는 상태
외국인의 확실한 매수 컴백이 아직은 없음
코스닥 강세에 코스피가 밀리는 점도
자금 유입이 아닌 돌리기식 운용이 되는 것
비트코인 변동성에 쉽게 밀리는 모습도
여전히 불안정한 투자심리가 해소되지는 못한 것
다만 종목 장세가 이어질 환경은 된다고 봐야
특히 코스닥 저평가 혹은 실적주 관심 계기로 작용
기관, 외국인 매수 누적되고 있는 종목들
업황 대비 주가 눌려있는 종목들 관심 지속

정부가 엔비디아와 협의한 그래픽처리장치(GPU) 공급 계획에 따라 초도 물량 일부를 들여온 것으로 확인됐다.

1일 과학기술정보통신부 등에 따르면 정부는 최근 엔비디아로부터 약 1만3천개의 GPU를 공급받아 국내로 반입했다.

젠슨 황 약속 지켰다…한국, GPU 1만3천장 도입
- 초도 물량 국내 반입 확인…B200 포함 다기종
- 대학·연구소·스타트업에 내년 초 우선 공급
https://n.news.naver.com/article/001/0015771997?sid=101