[장 중 시황] 위험자산 투자심리 회복 중, 매파적 금통위 [FICC리서치부 전략/시황: 이경민 / 정해창]

- 국내 증시 수익률(14시 40분): KOSPI +0.73% 상승 / 3,989.75pt
(KOSDAQ: +0.46% 상승 / 881.32)
- 원/달러 환율 1461.8원 (-6.5원, 야간 종가대비)
- 업종 Top3: 금속(+3.90%), 오락·문화(+2.60%), 전기·전자(+1.54%)
- 업종 Bottom3: IT 서비스(-1.99%), 전기·가스(-1.02%), 일반서비스(-0.90%)

- 국내증시 오후장 흐름 및 코멘트
외국인, 기관 동시 순매수에 장 초반 4,000선 탈환, 오후 상승폭 축소
거래소: 외국인 +1,634 억원 순매수 / 기관 +3,665 억원 순매수 / 개인 -5,431 억원 순매도

*코스피200선물: 외국인 -293 억원 순매도 / 기관 -909 억원 순매도 / 개인 +1,039 억원 순매수
*국고채3년선물: 외국인 -9,408 억원 순매도 / 기관 +8,454 억원 순매수 / 개인 +1,048 억원 순매수

- 전일 미국 뉴욕증시의 AI 관련 기술주 랠리 및 연방준비제도(Fed)의 완화적인 정책 기대감을 반영하면서 위험자산 선호심리 강화. 특히 구글과의 경쟁 우려로 하락했던 엔비디아 진영의 반도체 기업 주가가 반등하면서 SK 하이닉스의 주가가 회복세를 보였음

연준의 11월 베이지북에서 경제활동 둔화 신호가 나타났고, 선물시장의 12월 기준금리 인하 가능성은 85%까지 상승하며 유동성 환경에 대한 불확실성 완화. 암호화폐 시장도 회복세를 보이는 등 단기 유동성환경의 개선 기대

WSJ에서는 앞으로 며칠동안 단기 자금 시장을 진정시키기 위한 연준의 스탠딜레포 제도가 시험대에 오를 것이라고 평가. 11월 25일과 26일 레포 창구에서 246억 달러가 집행되었으나 아직 시장에서 나타나는 스트레스는 관측되지 않는 중

오늘 밤은 미국 추수감사절로 금융시장이 휴장할 예정이며 28일은 단축운영 예정. 이번 주말 단기 유동성에 대한 불확실성은 정점을 통과할 것으로 예상

오전 한국은행 금통위 이후 코스피 상승폭 축소. 한국은행은 금리 2.5% 동결과 함께 추가 금리인하에 대해 의결문의 '인하 기조'표현을 '가능성'으로 조정. 금리인하가 종료될 가능성을 시사하는 매파적 스탠스

금통위 이후 달러원 환율 1,462원까지 하락반전, 경제전망에서 올해와 내년 성장률을 0.9%, 1.6%에서 1.0%, 1.8%로 상향.

한국은행의 매파적 결정이 단기적으로는 성장 촉진 기대를 낮출 수 있지만, 중장기적인 한국 경제 펀더멘탈과 기업의 이익성장이 견조하다면 환율 안정과 함께 외국인 수급에 우호적일 수도 있다고 생각

정부의 확장적 재정정책, 자본시장 선진화 등 행정부의 정책 방향성은 여전히 증시에 우호적인 상황

- 주도업종:

반도체 업종 강세. 미국 기술주 상승과 D램 현물가 상승 추세. 삼성전자(+0.6%)의 DDR5 증설로 메모리 업황 회복 기대 강화. HBM 수요 전망 또한 견고한 상황에서 SK하이닉스(+3.8%), DB하이텍(+2.9%) 등 반도체업종과 테크윙(+5.1%) 등 상승.

AI 투자심리 완화되면서 전력기기 업종 또한 상승. 효성중공업(+2.5%), LS ELECTRIC(+4.1%), 산일전기(+3.9%) 등 상승. 두산에너빌리티(-0.1%) 등 원전 섹터는 일본의 펀드가 투입되는 미국 대형 원전 프로젝트에서 일본 기업의 우선수주 전망에 전일 상승폭 반납

로봇 업종 강세. 글로벌 빅테크향 수주 기대에 삼현(+30.0%) 상한가. 휴머노이드 로봇 시장 확대 기대에 하이젠알앤엠(+9.8%), 레인보우로보틱스(+2.8%), 두산로보틱스(+2.4%) 등 상승.

바이오텍 기업은 저금리 기대와 함께 이뮨온시아(+25.2%) 항암 파이프라인 기술협업 기대감 등 호재에 온코닉테라퓨틱스(+13.4%), 지아이이노베이션(+5.3%), 에스티팜(+5.2%) 등 상승

특징주로 한화에어로스페이스(-0.7%)는 장 초반 누리호 발사성공 소식에 급등이후 상승폭 반납. 고려아연(+14.6%)은 영풍(+12.5%)과의 미국 이그니오 인수를 둘러싼 법적 분쟁 재점화에 경영경 갈등 재부각. NAVER(-4.6%)는 두나무와의 합병비율 발표. 10조원 규모의 투자 발표 이후 차익실현 출회

- 해외증시 오후장 흐름 및 코멘트

미국S&P500선물(+0.06%)
: 연준의 단기 자금 시장 안정화 도구 SRF의 시험대
: MIT 연구 AI가 이미 미국 노동력의 11.7%를 대체할 수 있음

중국상해종합지수(+0.60%), 홍콩항셍지수(+0.52%)
: 홍콩 아파트단지 대형 화재로 36명 사망, 300명 가까이 실종
: FT 보도, 중국 기술 대기업들이 엔비디아 칩을 활용하기 위해 AI 모델 교육을 해외로 이전

일본니케이225(+1.24%)
: 트럼프, 일본 총리에 대만에 대한 발언권 낮춰달라고 지시
: 토요타 10월 생산량, 미국 수요 강세로 5개월 연속 증가


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