Forwarded from 한국투자증권/기관영업부/이민근
코로나 팬데믹(2020년 초) 당시 임대료 인하 지역 수가 급증하며 정점(약 70개 도시)에 도달했지만,
2025년 10월 현재 다시 그 수준을 초과했습니다. 즉, 현재 더 많은 도시에서 임대료가 하락하고 있다는 의미
임대료 하락은 CPI(소비자물가지수) 중 주거비 비중이 큰 만큼, 인플레이션 둔화 요인으로 작용할 가능성이 큼
2025년 10월 현재 다시 그 수준을 초과했습니다. 즉, 현재 더 많은 도시에서 임대료가 하락하고 있다는 의미
임대료 하락은 CPI(소비자물가지수) 중 주거비 비중이 큰 만큼, 인플레이션 둔화 요인으로 작용할 가능성이 큼
Forwarded from [삼성/조현렬] 정유/화학 Newsfeed
[(삼성/조현렬) LG화학, 양극재 신규 수주]
보고서: bit.ly/43vRZto
■ News, LG화학 신규 수주 공시
금일 장 종료 후,
LG화학은 양극재 신규 수주를 공시.
고객사는 미국이며,
계약금액은 3.76조원(25.7억달러).
계약물량은 총 11.1만톤(79GWh).
계약기간은 25년 11월~29년 7월.
실질적으론 26년 1월~29년 7월로 추정.
따라서
26년 1.7만톤(11.9GWh),
27년 3.6만톤(26.0GWh),
28년 3.6만톤(26.0GWh),
29년 2.1만톤(15.2GWh) 공급 추정.
■ Details, Panasonic향 공급 개시 추정
구체적 고객 정보는 알 수 없으나,
언론 보도를 통해 유추할 수 있는
고객사는 Panasonic으로 추정.
Panasonic은
기존 Nevada 공장(41GWh) 외
Kansas 공장(30GWh) 신설 중이나,
풀 가동 시점을 26년말에서 연기.
기존 NCA 양극재를
NCMA 양극재로 전환하는 과정에서
한국 양극재업체에게 발주 진행 중이며,
동사의 수주가 첫 사례로 추정.
Kansas의 풀 가동이 연기되었더라도,
동사 외 추가 수주 업체 나타날 것으로 전망.
■ View, Captive 의존도 하향이 긍정적
현재 동사의 Captive 고객향 판매는
북미 OEM의 판매 급락 및
유럽 OEM의 저가 제품 전환으로 급락.
이 과정에서 금번 수주로
Captive 의존도 보다 하향하여
고객 다각화 추구할 수 있는 점이 긍정적.
특히 Tesla의 북미 판매에 있어
모든 트림에 Panasonic 양극재가
투입되기 시작했기에
(신규 Standard 트림 출시),
향후 1~2년 수요 확실성 높을 전망.
[LG화학 양극재 판매 추이]
- 2022년: 6.3만톤
- 2023년: 6.9만톤
- 2024년: 9.0만톤
- 2025E: 4.3만톤
(컴플라이언스 기승인)
보고서: bit.ly/43vRZto
■ News, LG화학 신규 수주 공시
금일 장 종료 후,
LG화학은 양극재 신규 수주를 공시.
고객사는 미국이며,
계약금액은 3.76조원(25.7억달러).
계약물량은 총 11.1만톤(79GWh).
계약기간은 25년 11월~29년 7월.
실질적으론 26년 1월~29년 7월로 추정.
따라서
26년 1.7만톤(11.9GWh),
27년 3.6만톤(26.0GWh),
28년 3.6만톤(26.0GWh),
29년 2.1만톤(15.2GWh) 공급 추정.
■ Details, Panasonic향 공급 개시 추정
구체적 고객 정보는 알 수 없으나,
언론 보도를 통해 유추할 수 있는
고객사는 Panasonic으로 추정.
Panasonic은
기존 Nevada 공장(41GWh) 외
Kansas 공장(30GWh) 신설 중이나,
풀 가동 시점을 26년말에서 연기.
기존 NCA 양극재를
NCMA 양극재로 전환하는 과정에서
한국 양극재업체에게 발주 진행 중이며,
동사의 수주가 첫 사례로 추정.
Kansas의 풀 가동이 연기되었더라도,
동사 외 추가 수주 업체 나타날 것으로 전망.
■ View, Captive 의존도 하향이 긍정적
현재 동사의 Captive 고객향 판매는
북미 OEM의 판매 급락 및
유럽 OEM의 저가 제품 전환으로 급락.
이 과정에서 금번 수주로
Captive 의존도 보다 하향하여
고객 다각화 추구할 수 있는 점이 긍정적.
특히 Tesla의 북미 판매에 있어
모든 트림에 Panasonic 양극재가
투입되기 시작했기에
(신규 Standard 트림 출시),
향후 1~2년 수요 확실성 높을 전망.
[LG화학 양극재 판매 추이]
- 2022년: 6.3만톤
- 2023년: 6.9만톤
- 2024년: 9.0만톤
- 2025E: 4.3만톤
(컴플라이언스 기승인)
Samsungpop
삼성증권
신뢰에 가치로 답하다
P_Strategy_20251113_IBK_1049470.pdf
553.9 KB
코스닥, 계속 그냥 놔두실 거에요?
1. 과도한 코스닥 시장 소외 현상
Strategy 변준호 02) 6915-5670 / ymaezono@ibks.com
코스닥 시장의 과도한 소외 현상이 2년째 지속되고 있다. 작년 이후 최근까지 약 2년간 글로벌 주요국 증시는 30~60% 급등한 상황에서 코스닥 시장은 4% 상승에 그치고 있다.
특히, 나스닥 시장과 코스피가 각각 56% 상승했음을 감안했을 때 4% 상승은 매우 미미한 수치로 판단된다. 더군다나 코스닥 시장 시가총액 1위 기업인 알테오젠 주가가 최근 2년간 약 5배 폭등했기 때문에 알테오젠을 제외하고 코스닥 시장을 볼 경우, 사실 상 최근 2년 간 거의 상승하지 못했다고 봐도 무방할 정도이다.
코스닥150지수로 보더라도 상황은 유사하다. 코스닥 150지수는 작년과 올해 코스피대비 크게 언더퍼폼했다. 하지만 3분기 실적의 윤곽이 대부분 드러난 상황에서 투자자들의 시선은 이제 내년으로 향할 공산이 크다.
코스닥150지수는 2010년부터 산출되는데 2010년 이후로 코스닥150지수가 코스피대비 2년 연속 언더퍼폼한 경우 그 다음 해 혹은 그 다다음 해까지 코스피대비 두 자리수의 아웃퍼폼을 기록했다는 점에 주목할 필요가 있다.
이는 자산 배분 및 자금 흐름의 관점상 내년에 코스닥150지수에 대한 투자 메리트가 증가할 수 있는 주요한 요인이 된다. 중소형주 및 코스닥150지수가 상대적으로 부진했던 큰 이유는 실적 모멘텀 및 정책 기대감 등에서 열위 했던 영향이 크다. 이제 그 부분의 변화 가능성을 살펴 보자.
1. 과도한 코스닥 시장 소외 현상
Strategy 변준호 02) 6915-5670 / ymaezono@ibks.com
코스닥 시장의 과도한 소외 현상이 2년째 지속되고 있다. 작년 이후 최근까지 약 2년간 글로벌 주요국 증시는 30~60% 급등한 상황에서 코스닥 시장은 4% 상승에 그치고 있다.
특히, 나스닥 시장과 코스피가 각각 56% 상승했음을 감안했을 때 4% 상승은 매우 미미한 수치로 판단된다. 더군다나 코스닥 시장 시가총액 1위 기업인 알테오젠 주가가 최근 2년간 약 5배 폭등했기 때문에 알테오젠을 제외하고 코스닥 시장을 볼 경우, 사실 상 최근 2년 간 거의 상승하지 못했다고 봐도 무방할 정도이다.
코스닥150지수로 보더라도 상황은 유사하다. 코스닥 150지수는 작년과 올해 코스피대비 크게 언더퍼폼했다. 하지만 3분기 실적의 윤곽이 대부분 드러난 상황에서 투자자들의 시선은 이제 내년으로 향할 공산이 크다.
코스닥150지수는 2010년부터 산출되는데 2010년 이후로 코스닥150지수가 코스피대비 2년 연속 언더퍼폼한 경우 그 다음 해 혹은 그 다다음 해까지 코스피대비 두 자리수의 아웃퍼폼을 기록했다는 점에 주목할 필요가 있다.
이는 자산 배분 및 자금 흐름의 관점상 내년에 코스닥150지수에 대한 투자 메리트가 증가할 수 있는 주요한 요인이 된다. 중소형주 및 코스닥150지수가 상대적으로 부진했던 큰 이유는 실적 모멘텀 및 정책 기대감 등에서 열위 했던 영향이 크다. 이제 그 부분의 변화 가능성을 살펴 보자.
[국민연금 국고투입] "지금부터 10조 투입하면 30년 뒤 500조 가치"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4383811&fbclid=IwdGRjcAOCwf1jbGNrA4LB6WV4dG4DYWVtAjExAHNydGMGYXBwX2lkDDM1MDY4NTUzMTcyOAABHv09MC4IlHQSZQTJ4JklGrlX45-nYMDJXfOFLVtETfwC_X8SemKHusamjKXR_aem_C39zs8UunOEChYYYB-fieg
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4383811&fbclid=IwdGRjcAOCwf1jbGNrA4LB6WV4dG4DYWVtAjExAHNydGMGYXBwX2lkDDM1MDY4NTUzMTcyOAABHv09MC4IlHQSZQTJ4JklGrlX45-nYMDJXfOFLVtETfwC_X8SemKHusamjKXR_aem_C39zs8UunOEChYYYB-fieg
연합인포맥스
[국민연금 국고투입] "지금부터 10조 투입하면 30년 뒤 500조 가치"
국민연금기금의 재정 안정성과 세대 형평성을 모두 잡기 위한 해법으로 '사전 국고투입'이 제기됐다.같은 100조원을 투입하더라도 10년간 매년 10조원씩 국민연금에 사전 투입할 경우 기금운용수익률을 4.5%로 유...
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Forwarded from (NH PB 김성민)#주관시#Technon First Capital Co.
2025_11_14금_주관적인_시황이야기_NH투자증권_PB삼성동_김성민PB.pdf
1.6 MB
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Forwarded from [하나증권 해외채권] 허성우
셧다운 종료 이후 경제지표 발표 시나리오
1️⃣고용
- 9월 고용은 일주일 이내 발표 예상
-10월 고용은 11월 고용과 함께 발표되거나, 기업대상조사 데이터 먼저 발표. 가구대상조사는 수집되지 않았기 때문. 결국 10월 실업률은 12월에나 발표될 가능성
2️⃣물가
- 10월 데이터 수집 X. 11월도 일부 수집되지 않았음
- 10월 CPI는 건너뛰거나 재량으로 채워넣을 것
3️⃣소매판매
- 9월과 10월 데이터는 2주일 이내 혹은 11월과 함께 발표 예상
Source: JPM
1️⃣고용
- 9월 고용은 일주일 이내 발표 예상
-10월 고용은 11월 고용과 함께 발표되거나, 기업대상조사 데이터 먼저 발표. 가구대상조사는 수집되지 않았기 때문. 결국 10월 실업률은 12월에나 발표될 가능성
2️⃣물가
- 10월 데이터 수집 X. 11월도 일부 수집되지 않았음
- 10월 CPI는 건너뛰거나 재량으로 채워넣을 것
3️⃣소매판매
- 9월과 10월 데이터는 2주일 이내 혹은 11월과 함께 발표 예상
Source: JPM
✅ 테마별 주도 종목 & 투자 포인트
───────────────
💊 바이오·헬스케어
📈 주도종목
#에이비엘바이오
일라이 릴리 3.8조 기술이전 2건 연속
#로킷헬스케어
AI 기반 심장재생 패치 개발
#셀트리온
美 바이오시밀러 3종 시장점유율 1위
#디앤디파마텍
美 바이오 강세 수혜
🔣 단기 포인트
1. 기술이전·임상 모멘텀
글로벌 빅파마 딜 → 단기 급등 패턴 반복
예) 에이비엘바이오 연속 기술이전 수급 집중
2. 미국 바이오 섹터 강한 흐름의 동조화
디앤디파마텍처럼 해외지표 연동주 강세 지속
🔣 중기 포인트
- FDA 일정 / 임상 데이터 발표 구간
→ 중기 변동성 확대
- 기술수출 기반의 성장성 재평가 국면
───────────────
🔋 2차전지·전기차 소재
📈 주도종목
#엘앤에프
LFP 사업 본격화
#LG화학
전기차용 양극재 3.8조 계약
🔣 단기 포인트
1. LFP 시장 확대 모멘텀
- 중국 중심 → 글로벌 OEM으로 확산
- 예) 엘앤에프의 신사업 기대감 반영
2. 대형 계약 수주 뉴스플로우
- LG화학의 3.8조 계약 → 단기 탄력 상승
🔣 중기 포인트
* 전기차 수요 둔화 vs LFP 확대
→ 시장 내 '옥석 가리기' 진행
* IRA·유럽 규제 변화**가 중기 흐름 좌우
───────────────
🖥 반도체·장비·소재
📈 주도종목
#하나머티리얼즈
반도체 슈퍼사이클 기대
#한미반도체
AMD 실적 상향에 패키징 장비 수혜
🔣 단기 포인트
1. HBM·AI 반도체 공급 부족
- 하나머티리얼즈(소재), 한미반도체(패키징) 모두 수혜
2. 미국 반도체 빅테크 실적 연계 트레이딩
- AMD·엔비디아 실적 → 장비주 동반 강세
🔣 중기 포인트
* HBM4·CoWoS 투자 사이클 지속
→ 소재·장비의 중기 구조적 성장
* 서버·AI CAPEX 지연 여부 체크 필수
───────────────
🚢 조선·중공업
📈 주도종목
#HD현대중공업
조선 업황 강세 지속
🔣 단기 포인트
1. 고부가가치 선박 가격 상승
- LNG선, 초대형 선박 중심 수익성 확대
2. 수주잔량 지표 강세
- 분기별 order momentum 이어지는 구간
🔣 중기 포인트
* 친환경 선박 교체 수요
→ 3~5년 장기 업황 사이클 진입
* 중동·유럽 대형 프로젝트 발주 재개 가능성
───────────────
☢️ 원전 테마
📈 주도 종목
#두산에너빌리티
원전 수출 모멘텀 지속
🔣 단기 포인트
1. 중동·유럽 신규 원전 프로젝트 입찰
2. 정부 에너지 정책 방향성 재부각 시 단기 랠리
🔣 중기 포인트
* 글로벌 원전 시장이 40조+ 장기 사이클**로 재편
* 두산은 기자재·정비 분야에서 **중장기 확실한 수혜 모델
───────────────
🎯 인사이트
🔣 단기(1~4주)
✔️ 뉴스·테마 중심 단기 탄력:
- 바이오 기술이전
- HBM·AI 반도체
- 조선 수주
- 양극재 대형 수주
🔣 중기(3~6개월)
✔️ 실적 기반 우상향 가능성 있는 섹터
- 반도체 소재·장비
- 양극재(고객사 확대)
- 원전
- 고부가 조선
───────────────
💊 바이오·헬스케어
📈 주도종목
#에이비엘바이오
일라이 릴리 3.8조 기술이전 2건 연속
#로킷헬스케어
AI 기반 심장재생 패치 개발
#셀트리온
美 바이오시밀러 3종 시장점유율 1위
#디앤디파마텍
美 바이오 강세 수혜
1. 기술이전·임상 모멘텀
글로벌 빅파마 딜 → 단기 급등 패턴 반복
예) 에이비엘바이오 연속 기술이전 수급 집중
2. 미국 바이오 섹터 강한 흐름의 동조화
디앤디파마텍처럼 해외지표 연동주 강세 지속
- FDA 일정 / 임상 데이터 발표 구간
→ 중기 변동성 확대
- 기술수출 기반의 성장성 재평가 국면
───────────────
🔋 2차전지·전기차 소재
📈 주도종목
#엘앤에프
LFP 사업 본격화
#LG화학
전기차용 양극재 3.8조 계약
1. LFP 시장 확대 모멘텀
- 중국 중심 → 글로벌 OEM으로 확산
- 예) 엘앤에프의 신사업 기대감 반영
2. 대형 계약 수주 뉴스플로우
- LG화학의 3.8조 계약 → 단기 탄력 상승
* 전기차 수요 둔화 vs LFP 확대
→ 시장 내 '옥석 가리기' 진행
* IRA·유럽 규제 변화**가 중기 흐름 좌우
───────────────
🖥 반도체·장비·소재
📈 주도종목
#하나머티리얼즈
반도체 슈퍼사이클 기대
#한미반도체
AMD 실적 상향에 패키징 장비 수혜
1. HBM·AI 반도체 공급 부족
- 하나머티리얼즈(소재), 한미반도체(패키징) 모두 수혜
2. 미국 반도체 빅테크 실적 연계 트레이딩
- AMD·엔비디아 실적 → 장비주 동반 강세
* HBM4·CoWoS 투자 사이클 지속
→ 소재·장비의 중기 구조적 성장
* 서버·AI CAPEX 지연 여부 체크 필수
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🚢 조선·중공업
📈 주도종목
#HD현대중공업
조선 업황 강세 지속
1. 고부가가치 선박 가격 상승
- LNG선, 초대형 선박 중심 수익성 확대
2. 수주잔량 지표 강세
- 분기별 order momentum 이어지는 구간
* 친환경 선박 교체 수요
→ 3~5년 장기 업황 사이클 진입
* 중동·유럽 대형 프로젝트 발주 재개 가능성
───────────────
☢️ 원전 테마
📈 주도 종목
#두산에너빌리티
원전 수출 모멘텀 지속
1. 중동·유럽 신규 원전 프로젝트 입찰
2. 정부 에너지 정책 방향성 재부각 시 단기 랠리
* 글로벌 원전 시장이 40조+ 장기 사이클**로 재편
* 두산은 기자재·정비 분야에서 **중장기 확실한 수혜 모델
───────────────
🎯 인사이트
- 바이오 기술이전
- HBM·AI 반도체
- 조선 수주
- 양극재 대형 수주
- 반도체 소재·장비
- 양극재(고객사 확대)
- 원전
- 고부가 조선
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뉴욕증시, 3대 지수 일제히 하락 출발…나스닥 0.6%↓
https://www.newsis.com/view/NISX20251113_0003402383
https://www.newsis.com/view/NISX20251113_0003402383
뉴시스
뉴욕증시, 3대 지수 일제히 하락 출발…나스닥 0.6%↓
[서울=뉴시스]임철휘 기자 = 13일(현지 시간) 뉴욕증시 주요 지수는 일제히 하락세로 출발했다.이날 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 오전 9시30분 기준 다우존스30산업평균지수는 전장보다 78.94포인트(0.16%) 내린 4만8175.88에 거래됐다.스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 30.50포인트(0.45%) 하락한 6820.42, 나스닥지수는 155...
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