Citi) 일라이 릴리(LLY.N) - GLP-1 약가 합의로 대규모 최신 MFN 계약 체결/ 목표가 $1250

오늘 오후, 상용화된 GLP-1 시장의 주요 기업들은 트럼프 행정부와 함께 2026년 4월 1일부터 적용되는 TrumpRx, 메디케어(Medicare), 메디케이드(Medicaid)를 통한 GLP-1의 MFN(최혜국 대우) 가격 정책(세부 사항 아래 참조)을 발표했습니다.
중요한 점은 이번 진전으로 '파트 D 시범 프로그램'을 통해 대부분의 메디케어 수혜자들에게 비만 치료 보장이 제공된다는 것입니다. 이는 현 정책하에서는 보장을 받지 못했을 약 400만~500만 명의 메디케어 연령대 비만 환자들을 전체 GLP-1 총 유효 시장(TAM)에 새롭게 편입시키는 효과를 가져옵니다. 사실 그동안 접근성(access) 문제는 꾸준히 시장 확대의 걸림돌로 작용해 왔기에, 당사는 이번 변화로 인한 판매량 유입이 가격 인하분을 상쇄하고도 남을 것으로 예상합니다.

또한, 릴리는 향후 몇 주 내에 오포글리프론(경구용 GLP-1)에 대한 CNPV를 수령할 예정이며, 이로 인해 승인 시점(2026년 1분기 예상)과 상용화 일정이 앞당겨질 전망입니다. 이를 현재 확대된 잠재 고객 규모와 결합하면 첫해 매출은 10억 달러(블룸버그 컨센서스 5억 6,700만 달러)에 이를 수 있으며, 2030년 이후의 기회는 400억 달러를 넘어설 것으로 보입니다.
투자의견 '매수' 유지, 목표주가는 1,250달러로 상향 조정합니다(기존 1,190달러).

같은 뉴스. 같은 업계. 같은 합의.

하지만 $LLY는 성장의 승리라고 포장했고, $NVO는 위기 수습처럼 들렸다.

🔔 모닝 브리핑 (2025년 11월 7일)

1. AI 대장주 조정 본격화, 기술주 주도 약세장 전개

엔비디아, 오라클, 팔란티어, 브로드컴 등 주요 AI 관련주가 주간 기준 4~12% 하락하며 나스닥 약세 주도. 고평가 우려에 따른 밸류에이션 조정과 AI 섹터의 과열 신호가 혼재. 기술주 집중도가 높은 시장 구조상 전체 지수에도 압력. 엔비디아는 이달 중순 실적 발표 앞두고 관망세 강화.

2. 미국 고용 부진 심화, 정부 셧다운 여파로 지표 공백

10월 감원 규모가 20년래 최고치 기록. 11월 비농업고용보고서는 정부 셧다운으로 발표 지연. 실업률 4.5% 예상치 속에 고용 둔화 시그널 확산. 항공기 결항 700편 이상 발생하며 셧다운 현실적 피해로 부각. 정부 예산안 표결이 시장 주목 요인으로 부상.

3. 비트코인 $100,000 붕괴, 디지털자산 전반 조정

비트코인, $100,000 지지선 재차 이탈하며 20% 이상 하락. 중순 레버리지 포지션 청산 여파 지속되는 가운데 연준 금리 인하 가능성 약화, 셧다운 지속 등이 매도 요인. 암호화폐 시장 전반의 조정세가 리스크자산 전반에 부담 요인으로 작용.

4. 에어비앤비·어펌 등 일부 성장주 실적 선방

에어비앤비는 3분기 매출 호조 및 4분기 가이던스 상향으로 +4% 상승. 어펌은 실적 및 거래량 모두 예상을 상회하며 +10% 급등. 오픈도어는 매출 -30% 급감 및 전략 전환 발표에도 주가 -23% 폭락. 성장주 내 실적 차별화 본격화.

5. 테슬라, 일론 머스크 1조달러 보상안 통과

테슬라 주주총회에서 머스크 CEO에 대한 초대형 보상안 통과. 시총 2조 달러 달성 조건 하에 12단계 주식 보상 예정. 머스크 지분율 25%로 확대 가능성. xAI와의 시너지 강화 기대와 함께 지배구조 리스크도 병존. 테슬라 주가 반응은 제한적.

✅ 오늘의 결론

이번 주 시장은 결과적으로 AI 고평가에 대한 우려, 셧다운으로 인한 정보 공백 및 손실, 그리고 통화정책의 불확실성이라는 3중 악재로 시장이 조정 압력을 받고 있습니다.

이것이 단순한 3~5% 수준의 풀백이 될지 혹은 좀 더 심각한 수준의 조정장이 될지 아직 알 수 없지만 약해진 시장의 건전성과 불확실성을 고려할때 아직 긍정적인 뉴스는 보이지 않고 있습니다.

특히 고용시장의 침체 가능성이 더 커지면서 월가에서 실업률이 4.5%로 늘어났을 것으로 보고있는 시각이 강해지고 있습니다.

일부 민간지표 및 실적은 여전히 미국 경제가 견고하게 유지되고 있다고 말하지만 문제는 바로 이겁니다.

데이터의 공백이 길어지면서 정보의 비대칭성도 커지고 있다는 점입니다. 시장이 가장 싫어하는 것은 악재가 아니라 불확실성이라는 점을 고려할때 시장의 하방 압력은 당분간 유지될 가능성이 높아 보입니다.

다만 트럼프가 최근 중간선거의 참패 원인으로 셧다운의 영향이 공화당에게 불리하게 작용했음을 인정한만큼 곧 의회가 돌파구를 보여줄 가능성도 있습니다.

데이터 공백이 불확실성을 만들어내고 있는만큼 일단의 정책의 변화 가능성에 주시해야 할 것으로 판단합니다.

ITK / 미주투

✅ 상원, 정부 셧다운 종식 위한 수정안 검토 중

계획에 정통한 관계자들에 따르면, 존 슌(공화당, 사우스다코타) 상원 원내대표는 목요일 공화당 상원의원들에게 정부 셧다운을 종식시키기 위한 새로운 안건에 대해 금요일 표결이 있을 것이라고 밝혔다. 이는 공화당 지도부가 합의 도출을 위한 추진력을 확보하려는 시도다.

👉셧다운이 빨리 해결이 되어야 나스닥도 좀 반등이 나올듯.

척 슈머 민주당 상원 원내대표는 이날 상원 연설에서 셧다운 해소를 위한 새로운 제안을 내놨다.

민주당은 그동안 예산안 협상에서 올해 만료되는 공공의료보험 '오바마 케어' 보조금지급 연장 논의가 함께 이뤄져야 한다고 주장해왔는데, 일단 1년만 연장하면 이번 예산안 처리에 협조하겠다는 것이 새로운 제안의 골자다.

https://www.newsis.com/view/NISX20251108_0003395066

주말 칼럼 “200배, 두번의 10분의 1토막”

엔비디아 주식은 닷컴 버블이 한창일 때 상장해서 2002년과 2008년 두 번이나 고점대비 90% 폭락했습니다. 지금 기준 수정주가로 보면 1달러짜리 주식이 0.1달러가 됐습니다. 그걸 견뎌야 2009년부터 200배를 먹을 수 있었습니다.

http//rafikiresearch.blogspot.com/

멧세라, 화이자의 주당 65.6달러 + CVR 20.65달러 = 최대 주당 86.25달러 인수 제안 합의

미국 독점 금지법 관련 잠재적 리스크 고려 시, 노보 제안보다 화이자의 제안이 주주 가치에 실질적 이득일 것으로 판단

11월 13일 주주총회 예정이며 이후 인수 절차 빠르게 마무리 할 것

https://www.prnewswire.com/news-releases/pfizer-and-metsera-enter-into-merger-agreement-amendment-metseras-board-of-directors-reaffirms-support-of-merger-with-pfizer-302609256.html

>젠슨 황 대만 방문 코멘트

•삼성, SK하이닉스, 마이크론이 엔비디아를 지원하기 위해 생산량을 확대했음

•BLACKWELL 칩 수요가 매우 강력함

•TSMC와 가격 협상은 하지 않았으며, 단지 감사 인사를 전하기 위해 방문했음

•비즈니스가 강력하게 성장하고 있어, 다양한 제품에서 공급 부족 가능성이 있을 것

>英伟达CEO黄仁勋：三星、SK海力士和美光已扩大产能以支持我们 . BLACKWELL芯片需求非常强劲。并未与台积电谈价钱，只是来感谢他们。 业务强劲增长，将会有不同的物件短缺

Is There an AI Bubble? -Ken Fisher

📌 AI가 거품인지 아닌지를 판단하는 핵심 기준은 무엇인가?

시장에 두려움이 없고 과도한 낙관론과 투기적 투자가 만연하며, 기업들이 실질적인 수익 없이 자금 조달에만 집중할 때 거품일 가능성이 높습니다.

💡 현재 AI는 거품인가?

현재 AI는 거품이 아닙니다. 오히려 AI가 거품이라는 이야기가 많다는 것은 시장에 두려움이 존재한다는 증거이며, 이는 실제 거품의 특징과 반대되기 때문입니다.

https://lilys.ai/digest/6642208/6847141

https://www.youtube.com/watch?v=Gmmxu_T4eZM