[속보] 미국 ADP 10월 민간고용 4만 2000명 증가…전망치 웃돌아
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004552489?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
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Naver
[속보] 미국 ADP 10월 민간고용 4만 2000명 증가…전망치 웃돌아
[서울경제]
W리서치
251105 수요일 Wave Report 업데이트 되었습니다.
트레이딩 셋업을 위한 목적으로 올리는 거지만 보시면서 좋아요 한번 지그시 눌러주시면 감사하겠습니다👏
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🚩NAVER/BUY(유지)/33만원(유지)
★ 단기 이벤트 노이즈, 중장기 성장 가시성이 중요
▶️ 투자의견 매수, 목표주가 33만원 유지
- SOTP 방식 적용. 1) 서치 플랫폼 21.9조원, 2) 커머스 18.1조원, 3) 파이낸셜 3.1조원, 4) 웹툰 1.2조원, 5) 엔터프라이즈 2.4조원, 6) LY 지분가치 5.6조원 등
▶️ 3Q25. 탑라인 기대치 부합, 단, 비용 부담 확대
- 매출액 3조 1,381억원(YoY 15.6%, QoQ 7.7%), 영업이익 5,706억원(YoY 8.6%, QoQ 9.4%) 기록. 매출, 영업이익 모두 컨센 부합
서치플랫폼
- 매출 1조 602억원(YoY 6.3%, QoQ 2.3%)
- SA, DA 성장률은 MSD% 수준 유지 판단
- 통합 광고 매출 성장률 10.5%. 커머스 광고(3월 앱출시, 5월 AdVoost 출시 효과)가 이를 견인
커머스
- 매출 9,855원(YoY 35.9%, QoQ 14.4%)
- 커머스 광고(3월 앱출시, 5월 AdVoost 출시 효과) 성장 외 6월 진행된 수수료 인상 효과 온기 반영. 수수료 매출 YoY 40% 성장
- 이외 컨텐츠, 핀테크, 엔터프라이즈 모두 전분기와 유사한 수준의 성장률 기록
영업비용 확대
- 컨텐츠, 커머스 관련 인력 채용 가속화 및 마케팅비 증가. GPU 투자 확대
- 향후 GPU 6만장 구매에 따라 인프라비 지속 증가 전망. GPU 6만장 대부분은 GPUaaS 사업 활용 예상
▶️ 두나무, 광고와 커머스 중심에서 벗어날 수 있는 key
- 2025년 커머스 사업 확장에 집중한 동사는, 상대적으로 경쟁사들 대비 AI사업 속도 더딘 것으로 판단
- 구글은 AI오버뷰에 광고 도입하며 SA 매출 성장률 회복 중. 카카오 역시 4분기부터 AI 에이전트 단계적 도입
- 네이버의 경우, AI 브리핑 수익화 시점은 아직 이르며, 쇼핑 에이전트는 26년 3월부터 시작 예정
- 커머스 사업 확장 효과 소멸 및 비용 확대가 예상되는 26년, 두나무 편입 시 수익성 개선 기대. 단기 이벤트보다 장기 성장 동력 확보가 중요
- 주가는 단기 이벤트에 변동성 예상. 그러나 단기 모멘텀보다 장기 성장성 및 구조적 전환을 반영한 중장기적 주가 상승 흐름 기대 국면으로 판단
☞ 보고서 링크: https://buly.kr/Eoov1rS
★ 단기 이벤트 노이즈, 중장기 성장 가시성이 중요
▶️ 투자의견 매수, 목표주가 33만원 유지
- SOTP 방식 적용. 1) 서치 플랫폼 21.9조원, 2) 커머스 18.1조원, 3) 파이낸셜 3.1조원, 4) 웹툰 1.2조원, 5) 엔터프라이즈 2.4조원, 6) LY 지분가치 5.6조원 등
▶️ 3Q25. 탑라인 기대치 부합, 단, 비용 부담 확대
- 매출액 3조 1,381억원(YoY 15.6%, QoQ 7.7%), 영업이익 5,706억원(YoY 8.6%, QoQ 9.4%) 기록. 매출, 영업이익 모두 컨센 부합
서치플랫폼
- 매출 1조 602억원(YoY 6.3%, QoQ 2.3%)
- SA, DA 성장률은 MSD% 수준 유지 판단
- 통합 광고 매출 성장률 10.5%. 커머스 광고(3월 앱출시, 5월 AdVoost 출시 효과)가 이를 견인
커머스
- 매출 9,855원(YoY 35.9%, QoQ 14.4%)
- 커머스 광고(3월 앱출시, 5월 AdVoost 출시 효과) 성장 외 6월 진행된 수수료 인상 효과 온기 반영. 수수료 매출 YoY 40% 성장
- 이외 컨텐츠, 핀테크, 엔터프라이즈 모두 전분기와 유사한 수준의 성장률 기록
영업비용 확대
- 컨텐츠, 커머스 관련 인력 채용 가속화 및 마케팅비 증가. GPU 투자 확대
- 향후 GPU 6만장 구매에 따라 인프라비 지속 증가 전망. GPU 6만장 대부분은 GPUaaS 사업 활용 예상
▶️ 두나무, 광고와 커머스 중심에서 벗어날 수 있는 key
- 2025년 커머스 사업 확장에 집중한 동사는, 상대적으로 경쟁사들 대비 AI사업 속도 더딘 것으로 판단
- 구글은 AI오버뷰에 광고 도입하며 SA 매출 성장률 회복 중. 카카오 역시 4분기부터 AI 에이전트 단계적 도입
- 네이버의 경우, AI 브리핑 수익화 시점은 아직 이르며, 쇼핑 에이전트는 26년 3월부터 시작 예정
- 커머스 사업 확장 효과 소멸 및 비용 확대가 예상되는 26년, 두나무 편입 시 수익성 개선 기대. 단기 이벤트보다 장기 성장 동력 확보가 중요
- 주가는 단기 이벤트에 변동성 예상. 그러나 단기 모멘텀보다 장기 성장성 및 구조적 전환을 반영한 중장기적 주가 상승 흐름 기대 국면으로 판단
☞ 보고서 링크: https://buly.kr/Eoov1rS
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Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
» 미국의 10월 ADP 민간고용자수는 +4.2만명으로 집계
» 컨센서스였던 +3.0만명을 상회. 전월치는 -3.2만명 감소에서 -2.9만명으로 소폭 상향 조정
» 컨센서스였던 +3.0만명을 상회. 전월치는 -3.2만명 감소에서 -2.9만명으로 소폭 상향 조정
🇺🇸 트럼프 : 주식시장은 더 많은 기록적인 최고치를 경신할 것.
도널드 트럼프 대통령은 수요일 주식 시장이 더 많은 기록적인 최고치를 경신할 것으로 기대한다고 말하며, 지난 9개월 동안 이미 "많은" 기록을 세웠다고 언급했습니다.
공화당 상원의원들과의 아침 식사 자리에서 그는 미국이 "역대 가장 뜨거운 경제"를 가지고 있다고 말했지만, 정부 셧다운이 "시장에 약간 영향을 미치고 있다"고 덧붙였습니다.
트럼프는 새로운 미국 공장들이 "개장하기 시작하면" 랠리가 재개될 것이라고 말했습니다.
도널드 트럼프 대통령은 수요일 주식 시장이 더 많은 기록적인 최고치를 경신할 것으로 기대한다고 말하며, 지난 9개월 동안 이미 "많은" 기록을 세웠다고 언급했습니다.
공화당 상원의원들과의 아침 식사 자리에서 그는 미국이 "역대 가장 뜨거운 경제"를 가지고 있다고 말했지만, 정부 셧다운이 "시장에 약간 영향을 미치고 있다"고 덧붙였습니다.
트럼프는 새로운 미국 공장들이 "개장하기 시작하면" 랠리가 재개될 것이라고 말했습니다.
Forwarded from 부자고양이
#디앤디파마텍
[디앤디파마텍] 경구제 한 알로 1,255조원 회사를 흔들다 (기업가치 테이블 업데이트)
https://blog.naver.com/cutlet2024/224066115913
[디앤디파마텍] 경구제 한 알로 1,255조원 회사를 흔들다 (기업가치 테이블 업데이트)
https://blog.naver.com/cutlet2024/224066115913
NAVER
[디앤디파마텍] 경구제 한 알로 1,255조원 회사를 흔들다 (기업가치 테이블 업데이트)
최근에 업데이트된 강력한 재료들이 너무 많아서 탑다운 방식으로 정리
Forwarded from TNBfolio
Micron, HBM4 설계 지연…삼성·SK hynix에 기회
(by https://t.me/TNBfolio)
- Micron이 HBM4 생산에 어려움을 겪으며 제품 설계를 전면 재조정 중인 것으로 알려졌다.
- 수율 및 성능 문제로 공급 일정이 2027년까지 미뤄질 가능성이 제기된다.
- AI 반도체 수요가 급증하는 상황에서 이는 치명적인 시장 지연 요인으로 평가된다.
- 반면 삼성과 SK hynix는 이미 HBM4 개발을 진전시키며 시장 선점을 노리고 있다.
- 이번 Micron의 차질은 경쟁사들에게 AI 메모리 시장 점유율 확대 기회를 제공할 수 있다.
https://www.digitimes.com/news/a20251104PD230/micron-hbm4-samsung-sk-hynix-nvidia.html
(by https://t.me/TNBfolio)
- Micron이 HBM4 생산에 어려움을 겪으며 제품 설계를 전면 재조정 중인 것으로 알려졌다.
- 수율 및 성능 문제로 공급 일정이 2027년까지 미뤄질 가능성이 제기된다.
- AI 반도체 수요가 급증하는 상황에서 이는 치명적인 시장 지연 요인으로 평가된다.
- 반면 삼성과 SK hynix는 이미 HBM4 개발을 진전시키며 시장 선점을 노리고 있다.
- 이번 Micron의 차질은 경쟁사들에게 AI 메모리 시장 점유율 확대 기회를 제공할 수 있다.
https://www.digitimes.com/news/a20251104PD230/micron-hbm4-samsung-sk-hynix-nvidia.html
DIGITIMES
Micron's reported HBM4 delay could cede AI chip advantage to Samsung and SK Hynix
Micron Technology is reportedly redesigning its sixth-generation high-bandwidth memory (HBM4) after facing yield and performance issues, a setback that could push back supply until 2027.
Forwarded from 미국주식과 투자이야기 (ITK 미주투)
🔔 모닝 브리핑 (2025년 11월 5일)
1. AI 테마 피로감? AMD·팔란티어·슈퍼마이크로 실적 후 급락
AMD는 분기 실적과 매출 모두 예상 상회했으나, 마진 가이던스가 기대치 부합 수준에 그치며 -5% 하락. 팔란티어는 고평가 우려로 -8%, 슈퍼마이크로는 실적 부진에 -8% 급락. AI 테마에 대한 밸류에이션 부담이 시장 전반에 압력.
2. ADP 민간고용, 예상 두 배 증가…노동시장 탄력 확인
10월 민간고용은 42,000명 증가(예상 22,000명), 전월 -29,000명에서 반등. 교육·헬스케어, 금융업 중심의 고용 증가. 정부 통계 발표 전, 노동시장에 대한 신뢰 회복 신호.
3. 맥도날드, 美 내수 호조에도 실적 미달…저소득층 소비 둔화 지속
맥도날드는 전체 실적은 시장 기대 하회했으나 미국 매장은 동점포 매출 증가. CEO는 "저소득 소비자의 외식 지출 둔화는 지속 중"이라고 언급. 레스토랑 업계 전반에 수요 정체 조짐.
4. CAVA, 젊은 소비자 이탈에 가이던스 하향…外식업 불안감 부각
CAVA는 동점포 매출 가이던스를 기존 4~6% → 3~4%로 하향 조정. 25~34세 소비자의 외식 횟수 감소 및 학자금 대출 상환 재개가 배경. 외식업 전반에 젊은층 중심 수요 둔화 리스크 확대.
5. S&P·나스닥, 50일 이평선까지 추가 조정 여지…기술주 중심 차익 실현 흐름
S&P500은 50일 이평선 대비 1.7% 하락 여지, 나스닥은 3.3% 추가 조정 필요. 러셀2000은 이미 이평선 하회. 최근의 반등세 속 차익실현 압력과 기술주 중심의 과열 신호 주목.
✅ 오늘의 결론
AI 테마가 피로감을 드러내면서 실적 후, 하락이라는 패턴이 계속 나타나고 있습니다. 고평가 된 시장에 대한 당연한 수순의 조정 압력이라는 점에서 일단은 건강한 조정으로 보입니다. 오늘 ADP의 고용데이터는 노동부 보고서가 없는 상황에서 고용시장에 대한 단서를 보여주는데 전월의 감소세에서 튀어오른 반등일 뿐 아직 고용시장의 회복세로 보기에는 이릅니다. 특히 맥도날드의 실적에서 미국 중산층의 소비 위축이 다시 한번 확인된만큼 경기는 여전히 하향 추세로 전환하고 있다고 판단합니다.
ITK / 미주투
1. AI 테마 피로감? AMD·팔란티어·슈퍼마이크로 실적 후 급락
AMD는 분기 실적과 매출 모두 예상 상회했으나, 마진 가이던스가 기대치 부합 수준에 그치며 -5% 하락. 팔란티어는 고평가 우려로 -8%, 슈퍼마이크로는 실적 부진에 -8% 급락. AI 테마에 대한 밸류에이션 부담이 시장 전반에 압력.
2. ADP 민간고용, 예상 두 배 증가…노동시장 탄력 확인
10월 민간고용은 42,000명 증가(예상 22,000명), 전월 -29,000명에서 반등. 교육·헬스케어, 금융업 중심의 고용 증가. 정부 통계 발표 전, 노동시장에 대한 신뢰 회복 신호.
3. 맥도날드, 美 내수 호조에도 실적 미달…저소득층 소비 둔화 지속
맥도날드는 전체 실적은 시장 기대 하회했으나 미국 매장은 동점포 매출 증가. CEO는 "저소득 소비자의 외식 지출 둔화는 지속 중"이라고 언급. 레스토랑 업계 전반에 수요 정체 조짐.
4. CAVA, 젊은 소비자 이탈에 가이던스 하향…外식업 불안감 부각
CAVA는 동점포 매출 가이던스를 기존 4~6% → 3~4%로 하향 조정. 25~34세 소비자의 외식 횟수 감소 및 학자금 대출 상환 재개가 배경. 외식업 전반에 젊은층 중심 수요 둔화 리스크 확대.
5. S&P·나스닥, 50일 이평선까지 추가 조정 여지…기술주 중심 차익 실현 흐름
S&P500은 50일 이평선 대비 1.7% 하락 여지, 나스닥은 3.3% 추가 조정 필요. 러셀2000은 이미 이평선 하회. 최근의 반등세 속 차익실현 압력과 기술주 중심의 과열 신호 주목.
✅ 오늘의 결론
AI 테마가 피로감을 드러내면서 실적 후, 하락이라는 패턴이 계속 나타나고 있습니다. 고평가 된 시장에 대한 당연한 수순의 조정 압력이라는 점에서 일단은 건강한 조정으로 보입니다. 오늘 ADP의 고용데이터는 노동부 보고서가 없는 상황에서 고용시장에 대한 단서를 보여주는데 전월의 감소세에서 튀어오른 반등일 뿐 아직 고용시장의 회복세로 보기에는 이릅니다. 특히 맥도날드의 실적에서 미국 중산층의 소비 위축이 다시 한번 확인된만큼 경기는 여전히 하향 추세로 전환하고 있다고 판단합니다.
ITK / 미주투
Forwarded from 리써처TV 바이오 Insight (리써처TV 바이오 Insight)
디앤디파마텍
MET-GGo(=GLP-1/GIP)
IV제형 / SC제형 / 경구제형
3가지 모두 발표함
주사제 SC제형 가능성 1)
->3가지약물 같은용량으로 확인함
MET-GGO(=GLP-1/GIP) SC제형
28일차 -29.1%
VS
Tirzepatide(=GLP-1/GIP)
28일차 -17.7%
VS
VK2735(=GLP-1/GIP)
28일차 -18.5%
MET-GGG 물질 가장 우수함
경구제 ORAL 가능성 2)
semaglutide(=GLP-1) 14mg
반감기 44시간
MET-GGo(=GLP-1/GIP) 10mg
반감기 93.2시간
화이자가 주1회 유지요법 및 10mg
확인햇다는게 해당 논문을 미리본것으로 보임
결론을보면 ORAL ultra-long acting
워딩을 쓰는거보면 주1회를 의미하는것으로 추정가능함
IV제형에서 월1회 가능성 3)
MET-097과 유사한 그래프가나옴
MET-097이 월1회인거보면
MET-GGO(=GLP-1/GIP)도
주사제는 월1회 가능성 보임
월1회SC제형 개발도 기대되고
경구제도 기대됨.
디앤디파마텍은 장기투자로 봐야함
MET-GGo(=GLP-1/GIP)
IV제형 / SC제형 / 경구제형
3가지 모두 발표함
주사제 SC제형 가능성 1)
->3가지약물 같은용량으로 확인함
MET-GGO(=GLP-1/GIP) SC제형
28일차 -29.1%
VS
Tirzepatide(=GLP-1/GIP)
28일차 -17.7%
VS
VK2735(=GLP-1/GIP)
28일차 -18.5%
MET-GGG 물질 가장 우수함
경구제 ORAL 가능성 2)
semaglutide(=GLP-1) 14mg
반감기 44시간
MET-GGo(=GLP-1/GIP) 10mg
반감기 93.2시간
화이자가 주1회 유지요법 및 10mg
확인햇다는게 해당 논문을 미리본것으로 보임
결론을보면 ORAL ultra-long acting
워딩을 쓰는거보면 주1회를 의미하는것으로 추정가능함
IV제형에서 월1회 가능성 3)
MET-097과 유사한 그래프가나옴
MET-097이 월1회인거보면
MET-GGO(=GLP-1/GIP)도
주사제는 월1회 가능성 보임
월1회SC제형 개발도 기대되고
경구제도 기대됨.
디앤디파마텍은 장기투자로 봐야함