[장 중 시황] 산이 높았기에… 미국 AI 버블 우려에 글로벌 증시 급락 [FICC리서치부 전략/시황: 이경민 / 정해창]

- 국내 증시 수익률(14시 50분): KOSPI -3.23% 하락 / 3,988.45pt
(KOSDAQ: -3.05% 하락 / 898.3)
- 원/달러 환율 1446.4원 (+5.8원, 야간 종가대비)
- 업종 Top3: 보험(+0.93%), 통신(+0.33%), 제약(-0.45%)
- 업종 Bottom3: 기계·장비(-5.83%), 운송장비·부품(-5.15%), 금속(-3.94%)

- 국내증시 오후장 흐름 및 코멘트
코스피는 2거래일 연속 100pt대 하락하며 3,900~4,000대에서 지지력 테스트 중
거래소: 외국인 -25,350 억원 순매도 / 기관 -158 억원 순매도 / 개인 +25,282 억원 순매수

*코스피200선물: 외국인 -5,546 억원 순매도 / 기관 +13,243 억원 순매수 / 개인 -8,017 억원 순매도
*국고채3년선물: 외국인 -6,965 억원 순매도 / 기관 +7,115 억원 순매수 / 개인 -47 억원 순매도

- AI 버블우려와 밸류에이션 부담이 그동안 증시 상승을 이끌어오던 AI 랠리를 냉각

트리거가 된 것은 팔란티어의 3분기 실적발표. 실적과 가이던스는 역대급 호실적 기록했음에도 지나친 선반영과 과도한 밸류에이션(P/E 450배, 12개월 선행 P/E 200배, P/S 116배)에 실적 확인 이후 차익실현 매도를 자극

여기에 미국 연준의 통화정책 지연 전망과 AI 거품론, 사상 최대 기간의 셧다운 등이 일시에 맞물리며 다소 격한 조정이 나타나고 있음

특히 코스피는 최근 가격조정 없이 사상 최고치 랠리를 이어오면서 차익실현 압력 증가, 특히 외국인 투자자는 코스피 3,500선을 넘어선 10월 2일부터 선물 매도세, 3,800선을 넘어선 10월 20일 이후 현물에서도 매도 우위로 전환. 전일(11/4) 외국인은 현/선물을 합쳐 4조원 이상 매도하며 매도압력 정점 도달

특히 최근 코스피 상승을 주도했던 반도체, 전력기기, 조선/방산, 지주사 등을 중심으로 차익실현 압력 강화

추세전환이 아닌 최근 급등에 따른 단기 과열해소로 판단. 펀더멘털 변화는 부재한 것으로 판단. 중장기적 관점에서 AI와 기술주 모멘텀이 부러진 것은 아님. 트리거가 된 팔란티어의 실적 또한 펀더멘털과 이익 성장은 견조하며 미국 빅테크 주요 기업들의 선행 P/E는 30배 내외로 형성. 밸류에이션 부담 제한적

코스피는 10시경 사이드카 발동 이후 매도압력 약화. 10시 30분 경 중국증시가 상승세를 보이면서 글로벌증시와 미국증시 선물은 11시를 전후로 낙폭 회복 흐름

- 주도업종: 최근 상승을 주도한 업종을 중심으로 차익실현 압력 증가

반도체 업종 약세. 장 중 SK하이닉스(-1.7%)는 532,000원, 삼성전자(-4.4%)는 96,700원을 터치하면서 큰 하락을 보였으나 오후에 다시 말아올리면서 하락폭 축소. 한미반도체(-5.0%), 이오테크닉스(-7.2%) 등 반도체 업종 전반 약세.

원자력/전력기기 업종 약세. 두산에너빌리티(-6.8%), HD현대일렉트릭(-5.6%), 한국전력(-4.1%), LS ELECTRIC(-6.8%) 등 하락

조선/방산 업종 약세. 한화오션(-7.0%), 한화에어로스페이스(-6.1%), HD한국조선해양(-6.8%), 현대로템(-7.6%) 등 약세

로봇 업종 또한 두산(-7.1%), 레인보우로보틱스(-9.2%), 두산로보틱스(-8.8%), 하이젠알앤엠(-9.9%) 등 약세

반면, 보험 업종은 삼성화재(+4.4%), 코리안리(+1.8%), DB손해보험(+1.1%) 등 상대적으로 견조

특징주로 실적시즌 예상치를 상회한 대덕전자(+10.4%) 강세

- 해외증시 오후장 흐름 및 코멘트

미국S&P500선물(-0.14%)
: 민주당 맘다니가 뉴욕 시장으로 선출, 민주당 뉴저지와 버지니아에서도 승리

중국상해종합지수(+0.12%), 홍콩항셍지수(-0.23%)
: 중국은 화요일에 수입을 늘리기 위한 이니셔티브를 발표
: 중국, 미 상품 24% 관세 유예 확정, 10% 관세 유지

일본니케이225(-2.66%)
: BOJ, 9월 회의록에서 금리 인상 필요성 언급
: 토요타, 판매량 증가와 비용 절감 노력으로 연간 영업이익 전망치 상향 조정


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마감 시황. AI 밸류, 조정 경고, 한국 비중 과다

AI 밸류부담, 금융가 연이은 조정 경고 등에 하락
장중 200p 가량 하락하며 매도 사이드카 발동
오전 지나며 저점 매수 가동되고 낙폭은 만회

팔란티어 실적 공개 후 주가 급락하며 부담
마감 후 실적 나온 AMD도 예상 상회 불구 약세
전망도 전망 92억달러 보다 높은 93~99억 제시
호실적에 오히려 주가 하락한 점 주목
AI주가 더 오르기 어려운 위치라는 위기감

금융사 CEO들 미 증시 10% 이상 조정 언급
골드만삭스, 모건스탠리 CEO 조정 예상
마이클 버리 AI주 풋 포지션 공개된 점도
주로 이슈가 AI에 집중되며 반도체주 매물 요인

정책 불확실성이 부각된 점도 부담으로
셧다운 역대 최장 기간 넘어서며 주목 받음
지표 발표 없는 점 넘어 일부 지역 소비 위축
12월 금리인하 확신이 줄어든 점도
금리 정책 자체에 대한 불확실성으로 해석되었음

장중 사이드카까지 발동된 후 낙폭 축소
관련 사안은 대부분 전일 일단 반영된 재료
우리 증시 먼저 반응하고 미 증시 반응한 사안
CEO 조정 경고도 이미 수 개월 전부터 반복된 언급
마이클 버리 포지션은 9월 30일 기준 내용
1분기부터 이미 엔비디아 풋 투자했었음
오늘 SNS에 숏 포지션 부인하는 듯한 글 올림

외국인 이틀간 -5조원 이상 순매도하며 하락 주도
보험, 통신, 오락 문화 제외 대부분 매도
최근 매수하던 코스닥도 대규모 순매도
기관은 코스피 매수, 코스닥은 소폭 순매도
전기전자, 기계, 일반서비스는 매수
오늘 지수 낙폭 축소는 개인 투자자들이 주도
양시장 3조원 이상 매수하면서 적극 참여

시장 조정의 성격은 크게 세 가지로 판단
많이 올라 자연스러운(?) 차익 매물 출회
달러 차트도 최고치라 일부 외국인 매도 동기
가파른 상승에 한국 증시 비중이 높아졌을 듯
일부 운용사들 비중 축소하는 과정에서 매물 급증
AI 버블론과 겹치며 낙폭 키운 요인으로 작용

호재성 재료 공백기로 접어들었다는 점도
지난주 주요 뉴스 집중되며 이슈 공백기
대부분 호재성 재료였다는 점에 신중 구간 진입

추세가 바뀔 사안이 나온 것으로 보기는 어려움
단지 '많이 오른 것'이 고점 징후는 아님
AI, 정책, 유동성 이슈는 여전히 남아 있다는 판단
단기 변동성 이용 기존 주도주, 실적주 관심 필요

디엔디·한미약품 경구 비만 신약후보 성과, 미국 비만학회 공개

https://naver.me/F6npEZ5C

11월 5일 장 마감 전 뉴스

리벨리온, 국내 최초 뇌질환 의료 영상분석 AI 모델 NPU 기반 구동
https://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=717357

D램 '패닉바잉'…삼성, 가격협상도 보류
https://www.asiae.co.kr/article/2025110508570489913

국토부 장관 "'AI 고속도로'로 건설분야 혁신 기대"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4382315

中 "대미 24% 추가관세율 1년 유예…中美무역협상 합의 이행"
https://www.hankyung.com/article/2025110552857

LG전자, 아이폰 생산장비 첫 공급…애플과 협력 확대
https://www.khan.co.kr/article/202511051356001/?utm_source=khan_rss&utm_medium=rss&utm_campaign=total_news

프로티나·삼성바이오에피스·서울대, AI 활용 항체신약 개발 국책과제 수행
https://www.pharmnews.com/news/articleView.html?idxno=264248

삼성중공업, 노르웨이 NAT서 '2400억 규모' 유조선 2척 수주
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=93944

"카톡이 된다고? 네이버는?"…한·중 해빙 무드에 '들썩'
https://www.hankyung.com/article/202511055625i

휴머노이드 로봇 작동시간 2배 늘어난다
https://www.hankyung.com/article/202511055670i


[자료 출처]

https://t.me/TNBfolio

2025.11.05.(수) 📈미미의 신고가
https://t.me/mimi_ATH

(제약/바이오) 유투바이오, 티움바이오, 디앤디파마텍, 지노믹트리, 한미약품, 씨어스테크놀로지
(반도체) 코리아써키트, 대덕전자, 한솔아이원스, 해성디에스, 심텍, 유진테크
(통신) 이노인스트루먼트, 대한광통신, LG유플러스
(로봇) 케이엔알시스템, 휴림로봇, 디아이씨
(AI) 인지소프트
(기타) 노타-신규상장
스톤브릿지벤처스-노타 지분율 12%
핀텔-경영권 매각
나노-엔비알모션 상장, 최대주주
신라섬유-하락장 헷지

에너지 전환 밸류체인의 Stage-based Growth Path

» 미국 주요 지수 선물 현황
   - S&P500: -0.12%
   - Dow: +0.09%
   - NASDAQ100: -0.26%
   - Russell2000: +0.09%

» 일단 보합권에서 머무르고 있는 주요 지수 선물들

●트리플 아이가 제시하는 조정에 기회로 볼 반도체 소부장 Top 10

이오테크닉스
유진테크
심텍
하나마이크론
파두
두산테스나
케이씨텍
GST
펨트론
샘씨엔에스

📌 주도 섹터/테마 현황 - 반도체

(상승률/거래대금) 종목명
(+12.9%/ 683억) 코리아써키트/ 52주 신고가
(+10.2%/ 239억) 한솔아이원스/ 역사적 신고가
( +9.6%/ 4,461억) 대덕전자/ 역사적 신고가
( +7.5%/ 320억) 해성디에스/ 52주 신고가
( +5.9%/ 1,374억) 심텍/ 역사적 신고가
( +5.1%/ 64억) 심텍홀딩스
( +4.0%/ 176억) 샘씨엔에스/ 52주 신고가
( +3.8%/ 3억) 화인써키트
( +2.5%/ 429억) 유진테크/ 역사적 신고가
( +2.0%/ 9억) 시그네틱스
............

✅ 코리아써키트
- 반도체 및 전자제품용 PCB 제조 전문 기업
- AI 및 데이터센터 수요 증가에 따른 첨단 PCB 솔루션 강화
- 삼성전자·SK하이닉스 등 대형 고객사와의 협력 통해 성장동력 확보

✅ 한솔아이원스
- 반도체 초정밀 부품 및 세정코팅 전문 기업
- 메모리반도체 업황 회복과 신규 제품 및 고객사 확장을 통한 성장 모멘텀 확보
- 노광장비 부품 재사용 등 신사업으로 지속적인 성장 동력 확보

두산에너빌리티 전망 정정. 수주 전망 상향

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251105800355

📌 주도 섹터/테마 현황 - 바이오/헬스케어

(상승률/거래대금) 종목명
(+14.5%/ 117억) 툴젠
(+10.9%/ 148억) 티움바이오/ 52주 신고가
( +7.8%/ 59억) 에이프로젠
( +7.4%/ 1,271억) 한올바이오파마
( +7.1%/ 24억) 코미팜
( +6.6%/ 6,515억) 일동제약
( +6.5%/ 56억) 메타바이오메드
( +6.3%/ 2,875억) 디앤디파마텍/ 역사적 신고가
( +4.7%/ 280억) 퓨쳐켐
( +3.9%/ 15억) 엘앤케이바이오
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✅ 툴젠
- '툴젠 '에 대한 최신 뉴스를 찾을 수 없습니다.

✅ 티움바이오
- 항암제 및 희귀질환 치료제 개발 중심 바이오기업
- TGF-β/VEGF 저해 항암제 'TU2218' 임상 2상 데이터 공개로 글로벌 임상 진전
- 메리골릭스 등 주요 파이프라인의 임상 성공으로 글로벌 시장 진출 가속화