[11/5일 지수 급락 관련 코멘트]
하나증권 글로벌투자분석실장 이재만

▶ 코스피가 11/4~5일 이틀간 -8% 이상 급락. S&P500지수와 Tech섹터 지수도 최근 고점 대비 각각 -1.7%와 -3.6% 하락

▶ 1994~2000년 S&P500지수 7년 연속 Tech 중심으로 이익 증가했던 시기. 2021~2026년까지 S&P500지수 6년 연속 Tech 중심으로 이익 증가 예상

▶ 1994~2000년 Tech 버블 붕괴 이전, 단기 지수 가격 조정이 가장 컸던 시기는 1998년 7~8월 -19.3% 급락. 당시 러시아 채무불이행과 LTCM 헷지펀드 파산이 지수 급락의 원인(블랙스완 등장)

▶ 해당 시기를 제외할 경우 당시 S&P500지수의 강도 높았던 가격 조정은 -11%(1997년 10월)~-12%(1999년 7~10월)까지도 발생

▶ 한편 S&P500 Tech 섹터지수는 1994~1999년까지 매년 적으면 1번(1994년), 많으면 5번(1999년)까지의 -10% 이상 가격 조정 발생

▶ 당시 S&P500 Tech 섹터지수의 가격 조정 기간은 짧으면 10일, 길면 85일 정도로 평균 40일 진행(1997년 동아시아 외환위기 발생과 1998년 러시아 채무불이행 제외)

▶ 1998~1999년 코스피 단기 가격 조정도 평균 -12%로, 강세장에서도 생각보다 강한 가격 조정 발생 경험

▶ 현재 S&P500지수 12개월 예상 순이익 2.51조 달러로 18주 연속 상승, 코스피 12개월 예상 순이익 285.4조 원으로 10주 연속 상승. 유동성 장세는 이익 추정치 변화가 중요하다는 점을 감안 시 강세장 기조는 변화가 없는 것으로 판단

▶ 현재 코스피는 이격 축소 과정이 진행되고 있는 것으로 판단. 지난 11/3일 코스피 20일 이격도는 110.5%까지 상승. 2025년 하반기 이후 20일 이격도 최저 수준은 97.9%(현재 3,900p 기준 100.8%), 이를 적용 시 코스피 단기 하단은 3,780p

✅ 주요 상승 종목 현황(2025-11-05 10:45 기준)

노타 (1.0조) +21.6%
- AI 경량화 기술을 보유한 기업의 코스닥 상장 첫날 폭발적 주가 상승.
- 글로벌 시장 확대와 AI 기술 성장 기대감.

HLB바이오스텝 (1,608억) +17.4%
- 네덜란드 '카이런'과의 협력으로 동물대체시험 고도화 기대감
- 비임상 CRO 강자로서 신약 개발 수혜 전망

코오롱모빌리티그룹 (6,592억) +29.9%
- 코오롱 완전 자회사 편입 소식으로 인한 기대감
- 상장폐지 우려 속 불확실성 해소 기대감

일동제약 (9,855억) +16.9%
- 경구형 GLP-1 비만치료제의 기술력 증명에 따른 기술 수출 기대감
- 글로벌 파트너링 추진 및 저평가된 기업 가치 재평가 전망

HLB글로벌 (1,434억) +10.5%
- 글로벌 자산운용사로부터 2000억원 투자 유치 소식
- 글로벌 자본 유입에 따른 신약 개발 기대감

코오롱모빌리티그룹우 (868억) +27.2%
- 완전 자회사 편입을 앞두고 공개매수 종료 후 주가 급등 호재.
- 자진 상장 폐지 이슈에 따른 투자자 기대감.

M83 (1,088억) +12.7%
- 중국 정부의 전방위적 지원과 시진핑 주석의 한국 대통령 초대에 따른 한한령 해제 기대감
- 글로벌 SF 영화 수주 증가와 AI 기반 3D 객체 식별 기술 선보임에 따른 K-비주얼 산업 성장 기대감

일동홀딩스 (1,291억) +23.6%
- 자회사 일동바이오사이언스의 지분 매각 및 IPO 준비 소식에 따른 기대감.
- 경구용 비만약 임상 발표와 관련된 긍정적 전망.

툴젠 (5,902억) +18.4%
- '유전자 가위' 관련 특허 승소 기대감과 기술성 입증으로 주가 급등세
- ZFN·TALEN·CRISPR 모두 보유한 유일 기업으로 글로벌 시장 중심 부각

유라클 (769억) +15.4%
- 퓨리오사AI와의 NPU 기반 코드 어시스턴트 어플라이언스 협력 MOU 체결 소식에 따른 기대감.
- AI 개발 생산성과 에너지 효율을 동시에 높이는 혁신적 협력 전략에 대한 긍정적 전망.

양지사 (1,448억) +8.8%
- 남북경협 관련주로서의 강세 속에 급등세
- 외국인의 지속적인 순매수에 따른 긍정적 전망

한미약품 (5.9조) +2.2%
- 디엔디·한미약품 경구 비만 신약후보 성과, 미국 비만학회 공개
- 북경한미 실적 회복 확인 및 추가 모멘텀 기대감

한올바이오파마 (2.2조) +3.8%
- 파트너사 이뮤노반트의 M&A 가능성과 바토클리맙 출시 기대감
- 바토클리맙의 장기 효과 입증 데이터 발표 및 매출 성장 전망

코데즈컴바인 (1,035억) +8.8%
- 북미 회담 가능성과 박지원 대북특사 자청 소식에 따른 남북경협주 기대감.
- 김영남 전 북한 상임위원장 사망에 따른 남북경협 관련주 강세.

삼익제약 (1,673억) +7.7%
- 코스닥 상장 후 연일 상한가 및 인천공장 생산설비 증설 기대감.
- 장기 지속형 비만 치료제 개발 및 CMO 사업 성장성 전망.

지투지바이오 (3,571억) +6.8%
- 새 빅파마와의 공장실사 돌입으로 추가 기술이전 청신호
- 200% 무상증자 결정에 따른 투자자 관심 증가

LG유플러스 (6.5조) +3.2%
- AWS와의 협력을 통한 자율 네트워크 구축 및 설치 시간 단축 기대감
- 경기 방어주로서의 매력 부각 속 안정적 수익 전망

셀바스헬스케어 (968억) +6.5%
- 한국형 ARPA-H 프로젝트 참여와 만성 신질환 AI 플랫폼 상용화 추진 기대감
- AI 융합 헬스케어 플랫폼 KIMES 출품과 디지털 헬스케어 협력 강화 호재

온코크로스 (1,102억) +10.1%
- 의료AI 주식에 대한 기대감과 간암 조기 진단 기술 개발 성공 소식
- 복지부 주관 전임상·임상 모델개발 사업 선정 및 국책과제 선정 호재

동양 (2,244억) +6.7%
- 동양대학교와 몽골철도대학교 간 장학금 지원 협약 체결 소식
- 학교 e스포츠 전문인력 양성 협력 강화 기대감

HLB제약 (5,861억) +4.1%
- 국내 최초 무가당 알부민 출시로 인한 건강기능식품 시장 판도 변화 기대감
- 비만 치료제 테마 관련주 강세 속 경쟁력 부각

블루엠텍 (1,810억) +6.8%
- 위고비 유통 효과로 비급여 매출 2배 증가 및 시장 점유율 확대 기대감.
- AI 내재화 지원 사업 선정으로 의료 물류 혁신 선도 전망.

좋은사람들 (1,558억) +4.2%
- 북미 정상회담 가능성과 개성공단 재가동 기대감에 남북경협주 강세
- 대북 확성기 방송 중단 소식에 따른 투자 심리 개선

SK바이오팜 (9.5조) +1.0%
- 3분기 영업이익 전년 대비 262% 증가로 인한 어닝 서프라이즈 기대감
- 뇌전증 치료제 '세노바메이트'의 국산 41호 신약 허가 호재

동운아나텍 (3,916억) +2.8%
- 글로벌 최초 침 혈당측정기 상용화 임박 소식에 따른 기대감
- 삼성전자 신제품 출시 수혜 가능성에 따른 실적 성장 전망

[시장] [DS 시황 데일리] 현시점 2025-11-05

https://stockinfo7.com/stock/report/url/116625

11월엔 내년 초를 염두에 두고 중소형주를 채워나갈 것을 권한다.
(feat. 삼전, 하이닉스를 곁들인)

중소형주 뭐사죠? 아하 그것!

이 와중에 +1% 이상 오르는 애들
(**제 개인 전광판 현재 시간 기준입니다.)

디앤디파마텍 +2.9%
대덕전자 +1.6%
한미약품 +3.3%
SK바이오팜 +1.8%
HLB 1.3%
한올바이오파마 4.9%
인바디 + 2%
LG유플러스 +3%

총 8종목인데 5개 제약/바이오. 메모메모.

LG화학(LG Chem)은 5일 미국 자회사 아베오(AVEO)가 미국 하이버-셀(HiberCell)과 PERK 저해제 ‘HC-5404’에 대한 라이선스 계약을 체결했다고 밝혔습니다.

이번 계약으로 LG화학은 HC-5404에 대한 독점적인 글로벌 개발 및 옵션행사 권리를 확보했네요.

HC-5404는 저산소, 영양결핍 등이 나타나는 종양미세환경(TME)에서 암세포 생존을 돕는 PERK를 저해하는 기전입니다.
https://www.biospectator.com/news/view/26864

코스피 5% 급락하자... 비트코인도 '10만달러선 붕괴' [HK영상]
https://www.hankyung.com/article/202511055134i

마켓레이더(11월 5일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『왜 떨어지나? 뭐가 떨어지나?』
주식전략 이재원 ☎️02-3772-2328

KOSPI는 4.6% 하락한 3.930p. 미국 AI 고평가 논란에 자유롭지 못한 한국. 아시아 주식시장 동반 하락
KOSDAQ은 4.3% 하락한 886p. 미국 기술주 하락 및 금리, 환율 등 매크로 우려에 대규모 차익실현

KOSPI는 4.6% 하락한 3.930p. 미국 AI 고평가 논란에 자유롭지 못한 한국. 아시아 주식시장 동반 하락
-전일 미국 주식시장 급락 요인 ① 장기 상승 후 조정 가능성 제기 ② 팔란티어발 밸류에이션 부담
:①모건스탠리, 골드만삭스 CEO, 매크로 급변(macro cliff)이 아니더라도 곧 10~15(20)% 조정 가능 시사
:①이익 증가 대비 주가 상승 속도 빠른 선행. AI 기대가 너무 높다며 지수 Valuation 부담 있다는 언급
:②팔란티어(-7.9%), 예상치 상회 실적에도 가이던스 성장률 둔화 우려. PER 200x 넘기며 고평가 논란
:최근 AI랠리 지속되며 빅테크 포함 기술주 중심 상승이 지수 신고가 견인. 반도체 차익실현 매물 출회에 지수도 동반 하락하는 흐름. 엔비디아(-4%), 베센트 장관이 블랙웰 수출 1~2년 후에나 가능하다 발언

-KOSPI는 미국발 AI 버블 우려 반영하며 대형주 일제히 차익실현 매물 출회. 종목 상승 60개 Vs. 하락 856개
:중기 추세 나타내는 이평선 20일선(3,886p) 지지 테스트 중. 장중 변동성 강하나 일단은 지지 성공
:외국인 오전 KOSPI 현물 1.1조원 (선물도 8거래일 연속)순매도. 기관(4,800억원), 개인(7,300억원) 순매수
:대부분의 업종 하락하는 가운데 삼성전자, SK하이닉스 각각 6% 이상 상승하며 미국발 AI 우려 반영
:최근 지수 신고가랠리 견인한 반도체 대형주 포함 산업재 낙폭 확대하며 지수도 장중 5% 이상 하락
:원/달러 환율 1,447원으로 1,450원 육박. NIKKEI -4%, 대만가권 -2.4%. KOSPI 상승폭 큰만큼 낙폭도 커
:최근 한국 시장 반도체 상승 동력이 AI였는지 확인 필요. 최근 신고가 랠리 원인은 메모리 Super-Cycle. 스토리지 ‘P 상승’ ‘Q 단기 확대 불가능’이라는 논리엔 변화 X. 이익추정치도 여전히 상승 중인 상황
:9월 11일 이후 지속 RSI(14일) 70 상회하며 과매수 구간이었던 삼성전자, 금일 54. 외국인 순매수 전환
:’왜 떨어지나? = 미국발 AI 우려’, ‘뭐가 떨어지나? = 많이 올랐던 업종’인 흐름. 3,900p는 현재 12개월 선행 EPS 기준 선행 PER 10.4배에 불과. 과거 20년간 상위 32% 구간. 연내 자사주 의무소각 포함한 3차 상법개정안 통과 등 정책 모멘텀도 이상 없는 상황

KOSDAQ은 4.3% 하락한 886p. 미국 기술주 하락 및 금리, 환율 등 매크로 우려에 대규모 차익실현
-15개월만 코스닥 매도 사이드카 발동. 대부분 업종 하락하는 가운데 최근 상승폭 컸던 업종 집중 차익실현
:하락장에서도 빛을 볼 것은 실적. 대덕전자, 예상치 크게 상회한 실적 발표하며 장중 7.2% 이상 상승
:신약 기대감 디앤디파마텍(+2.3%), 2,000억 투자 유치 HLB(+1.5%) 등 개별 이슈 바이오 종목 일부 상승

원/달러 환율은 상승. 인플레이션 영향 금리인하 불확실성에 위험회피 심리. 7.5원 상승한 1,448.1원
아시아 증시 하락. 일본(니케이) -3.8%, 대만(가권) -2.6%, 홍콩(항셍) -1.2%, 중국(상해) -0.5%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341342
위 내용은 2025년 11월 5일 11시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될