D램 현물 #반도체 가격 그래프

최근 삼성전자를 비롯한 #한국 #반도체 주가 견인의 1등공신

메모리 또 급등

10월 25일 시황. CPI, 실적, 무역협상 기대에 최고치

예상보다 낮게 나온 CPI, 무역 협상 기대에 상승
3대 지수 사상 최고치. 11개 업종 중 6개 상승
테크, 통신서비스, 금융, 유틸리티 상승폭이 컸음

9월 CPI 예상 하회한 점이 가장 큰 호재로 작용
전년비 3.0%, 전월비 0.3%로 예상 3.1%, 0.4% 하회
근원은 전년 3.0%, 전월 0.2%. 예상 3.1%, 0.3% 하회
골드만삭스. 연준을 놀라게 할 요인없어. 인하 확실시
아트 호건. 긍정적 영향. 연준은 고용에 더 집중

주요 관세 협상 기대감도 상승 이유로 작용
블룸버그. 미중 정상회담 확정에 안도 랠리 명분 생겨
양측 충돌 보다는 진전된 대화. 협상 예상하는 분위기
미국과 캐나다는 다시 충돌, 진정 해프능이 있었음
캐나다에서 레이건이 관세 반대한다는 광고 나감
1987년 '무역장벽은 노동자, 소비자에게 해' 발언
이 라디오 연설을 인용한 광고를 온타리오주에서 내 보냄
트럼프가 강하게 반발하며 관세 협상 중단 선언
이 후 광고 중단하겠다고 하자 트럼프는 협상 재개 언급
한편 트럼프는 관세 때문에 미 증시가 강하다고 주장
미국이 더 부유해졌기 때문이라는 논리

예년 보다 강한 어닝 시즌 성적표도 긍정적 영향
현재까지 87%는 EPS, 82%는 매출 예상 상회 중
EPS는 5년 평균 78%를 넘기는 수준.
포드 예상 상회한 실적에 12% 급등
금리인하 기대에 로빈후드 등 암호화폐 관련주 상승
IBM과 AMD는 양자컴퓨팅 관련 호재로 강세
IBM이 양자컴 오류 수정 알고리즘을 AMD칩으로 운영
마이크론 약6%, 브로드컴 2.8% 등 반도체주들 강세
UBS. 마이크로소프트 고객사들 평가 긍정적 650달러
CFRA도 Azure 성장세 주목한다며 강력 매수 620달러
키뱅크. 아마존 광고사업 등 주목. 비중 확대 300달러

웰스파고. 어닝 시즌 AI 투자 지출 계획 중요한 지표
자본 지출 계획에 따라 추가 상승 여부 결정 예상
골드만삭스. 지금의 AI 강세 닷컴 버블과 달라
엔비디아 등은 막대한 현금 창출을 해 내는 기업들
투자, 주주 환원 등에서 닷컴 당시와 달라

일부 경제학자들 관세 부정적 의견 대법원에 제출
버냉키와 옐런 등 전직 연준 의장들도 포함
대법원 판결 앞두고 영향을 주는지 주목

10월 미시건대 소비자심리지수 53.6. 예상 55 하회
S&P글로벌 제조업PMI 52.2. 예상 51.9 상회

MSCI한국지수 +2.2%, 야간선물 +0.68%

10/27 미 증시, 금리인하 기대를 높인 소비자물가지수 둔화에 환호하며 상승

미 증시는 소비자물가지수가 전월 대비 0.31% 상승에 그치는 등 물가 둔화가 진행되자 국채 금리 하락에 상승 출발. 더불어 소비심리 위축 확대 소식도 연준의 금리인하 기대를 높이며 상승 모멘텀이 강화. 여기에 알파벳(+2.67%)이 앤트로픽에 수백억 달러 규모의 AI 칩 공급 계약 소식에 강세를 보이며 시장을 견인했으며, 전일에 이어 주요 테마주들의 강세도 진행. 시장은 결국 물가 안정과 개별 기업들의 호재성 재료 등을 반영하며 상승(다우 +1.01%, 나스닥 +1.15%, S&P500 +0.79%, 러셀2000 +1.24%, 필라델피아 반도체지수 +1.89%)


* 변화 요인: 둔화된 물가, 개선된 PMI, 악화된 소비심리

미국 9월 소비자 물가지수는 전월 대비 0.31% 상승하며 지난 달(+0.38%)과 예상(+0.4%)을 하회. 근원 물가도 전월 대비 0.23% 상승하며 지난달(+0.28%)과 예상(+0.3%)을 보다 하락. 전년대비로도 각각 3.0%을 기록해 시장 예상을 하회. 이러한 물가 둔화는 주로 근원 서비스 부문(+0.24%)에서 나타났으며, 특히 주거 비용의 급격한 둔화가 결정적인 역할. 주거 비용 중 OER이 0.38%에서 0.13% 상승으로 크게 둔화됐는데 이는 뉴잉글랜드 지역 통계적 노이즈 유입된 결과로 추정되며 이를 제외하면 0.24%로 상승. 주거비용을 제외한 근원 서비스 물가는 0.36%로 지난달(+0.33%)보다 높은 수준. 반면, 가솔린 가격이 4.1% 급등했으며 관세 영향을 받은 의류 및 레크리에이션 상품 등으로 인해 근원 상품 인플레이션(+0.22%)은 여전히 높은 수준을 유지. 이렇듯 물가가 예상보다 양호하자 국채 금리 하락, 달러 약세, 주가 상승 진행

한편, 10월 제조업 PMI는 0.2p 상승한 52.2로 개선. 생산지수가 0.3p 상승한 52.8을 기록한 가운데 신규 주문이 2.2p나 증가하며 53.5로 발표. 반면, 고용지수가 1.1p 위축된 50.6을 기록. 10월 서비스업 PMI는 1.0p 상승한 55,2로 기록. 고용지수가 1.1p 상승한 51.6으로 신규사업지수가 0.8p 상승한 54.3으로 발표되며 기업 활동의 모멘텀이 회복돼 있음을 보여줌. 그러나 관세에 대한 영향을 우려하는 경향이 높고 2026년 전망에 대한 기업들의 신뢰도가 더욱 악화됐다고 관련 보고서는 평가.

이런 가운데 10월 소비자심리지수가 잠정치인 55.0에서 53.6으로 하향 조정. 높은 물가가 장기화되면서 가계 재정 악화 우려가 커진것이 주요 요인. 응답자의 절반 가량이 물가로 인해 가계 재정이 악화됐으며 경기 체감지수는 2022년 8월 이후 최저 수준을 기록. 정부 셧다운에 대한 우려를 언급한 수치는 2%에 그쳐 2019년 장기 셧다운 당시 10%보다 낮아 영향이 없음을 보여줌. 결국 미국 소비자들은 높은 물가, 그리고 고용시장 불안에 더 주목하고 있음을 보여줘 연준의 통화정책의 중요도가 더 높아짐. 이러한 경제지표들의 발표로 주식시장은 상승 모멘텀이 더욱 강화돼 호재에 더 민감한 모습이 이어졌다고 볼 수 있음