>HSBC : 엔비디아 목표가 200달러 → 320달러로 대폭 상향, TSMC 공급 확대·OpenAI와의 폐쇄형 거래 덕분

•HSBC는 엔비디아의 투자의견을 ‘매수(Buy)’로 상향하고, 목표주가를 기존 200달러에서 320달러로 대폭 상향

•두 가지 핵심 근거로 첫째, TSMC의 CoWoS 첨단 패키징 생산능력 배정이 48만 장에서 70만 장으로 확대(YoY+140%)되어, 엔비디아의 칩 공급이 예상보다 훨씬 원활해질 것으로 분석했음. 둘째, OpenAI 및 ‘Stargate’ 프로젝트와의 폐쇄형(Closed-loop) 거래 구조가 형성되면서, 향후 GPU 관련 매출이 2,510억~4,000억 달러 규모로 확대될 것으로 전망했음.

•HSBC는 이러한 공급망 확장과 전략적 파트너십이 엔비디아의 중장기 수익성 강화와 시장 지배력 확대를 뒷받침할 것으로 평가

>원문 : https://wallstreetcn.com/articles/3757276#from=ios

마켓레이더(10월 16일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『매일매일이 신고가더라구』
주식전략 이재원 ☎️02-3772-2328

KOSPI는 1.8% 상승한 3,720p. 한미 관세협상 진전과 지속되는 AI 투자소식에 반도체, 자동차 모두 강세
KOSDAQ은 0.0% 상승한 864p. 시총 상위 대형주 혼조세. 2차전지 업종 큰 폭 상승하며 지수 하단 지지

KOSPI는 1.8% 상승한 3,720p. 한미 관세협상 진전과 지속되는 AI 투자소식에 반도체, 자동차 모두 강세
-미국 주식시장은 AI 투자 소식 지속에 반도체 업종 주도력 지속. AI투자 거품 아니라는 베센트 재무장관 발언
:S&P500 +0.4%, NASDAQ +0.7%, 필라델피아 반도체지수 +3%. AI 거품 아니라는 재무장관, 투자도 지속
:베센트 재무장관, 한미 관세협상 이견 해소 확인, 10일 내 타결 예상. AI 투자 이제 시작 국면이라 발언
:AMD(+9.4%), 오라클의 AI칩 매수 소식에 상승. 미 육군 야누스 프로젝트 기대감에 원자력도 상승

-KOSPI는 반도체, 순환매할 틈도 없이 지속 신고가 경신 오늘은 자동차도 상승 → 지수 3,700p 돌파
:외인 KOSPI 현물 3거래일 연속 순매수. 오전 3,800억원 이상. 선물도 2거래일 연속. 오전 2,200계약 이상
:업종별로 반도체, 자동차, 2차전지 상승. 방산, 지주, 금융지주 하락
:자동차)베센트 재무장관에 이어 김용범 정책실장, “한미 관세협상 아주 긍정적으로 보고 있다” 발언. 전통 배당주(금융= 주가 상승으로 인한 배당수익률 하락, 통신= 최근 보안 사고. 배당 리스크 존재) 대비 배당 매력도 부각. 한미 관세협상 성공적 타결 시 수혜 가장 많이 받을 업종 중 하나. 밸류 여전히 ↓
:반도체) 삼성전자, SK하이닉스 모두 신고가 경신. 반도체 Super-Cycle 도래에 대한 기대감 매일매일 반영
:2차전지) 9월 전세계 전기차 판매 210만대로 역사상 최대치. 테슬라(+1.4%) 4분기 실적도 기대↑
:HD현대일렉트릭, 히타치에너지와 HVDC 기술 협력 보도. AI 붐 지속된다면 전력원에도 지속 관심 필요
:증권)고객예탁금 80조원 돌파. 신용융자잔고도 23.3조원. KOSPI 신고가 랠리에 빠지면 안될 수혜 업종
:반도체 주도 신고가 랠리에도 ‘한미 관세협상 진전 미진’ 이라는 불안 요소 존재. 한미 협상 실무자 발언 봤을 때 진전 중인 것은 확실. 자동차 등 대형 수출주 주가 회복 기대 가능. KOSPI 상방압력 요인

KOSDAQ은 0.0% 상승한 864p. 시총 상위 대형주 혼조세. 2차전지 업종 큰 폭 상승하며 지수 하단 지지
-대형 바이오텍(알테오젠 -2.9%, 리가켐바이오 -6.3%) 부진 및 강세 지속하던 로보틱스 차익실현에 보합권
:글로벌 AI 모멘텀 영향 전력수요 확대로 인한 ESS 수요 증가 전망에 2차전지 강세(에코프로비엠 +10.0%)
:3분기 실적 발표 시즌 앞두고 글로벌 화장품 매출 성장 바탕 실적 기대감 K-뷰티 상승(파마리서치 +4.0%)

원/달러 환율은 하락. 한미 재무장관 발언 영향 통상협상 타결 기대감 상승. 4.5원 하락한 1,418.1원
아시아 증시 상승. 일본(니케이) +0.7%, 대만(가권) +1.4%, 홍콩(항셍) +0.2%, 중국(상해) +0.1%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340680
위 내용은 2025년 10월 16일 11시 43분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[장 중 시황] 대미 통상협상 합의 기대, 코스피 전대미문의 3,700선 도달 [FICC리서치부 전략/시황: 이경민 / 정해창]

- 국내 증시 수익률(14시30분): KOSPI +2.01% 상승 / 3,730.61pt
(KOSDAQ: -0.11% 하락 / 863.77)
- 원/달러 환율 1419 (-3.6원, 야간 종가대비)
- 업종 Top3: 전기·전자(+3.98%), 제조(+2.70%), 유통(+2.32%)
- 업종 Bottom3: 금속(-2.40%), 오락·문화(-1.22%), 종이·목재(-0.60%)

- 국내증시 오후장 흐름 및 코멘트
코스피는 외국인, 기관 동시 순매수에 3,700선 돌파
거래소: 외국인 +5,329 억원 순매수 / 기관 +4,386 억원 순매수 / 개인 -9,586 억원 순매도

*코스피200선물: 외국인 +5,368 억원 순매수 / 기관 +4,383 억원 순매수 / 개인 -9,568 억원 순매도
*국고채3년선물: 외국인 -8,452 억원 순매도 / 기관 +7,870 억원 순매수 / 개인 +509 억원 순매수

- 코스피 지수는 또다시 사상 최고치 랠리 전개. 사상 처음으로 3,700선을 뚫어내면서 역사적 신고점을 또다시 경신

오늘 국내증시를 주도하는 모멘텀은 한미 무역협상 타결 기대감. 전일 스콧 베센트 미국 재무장관은 한국과의 후속 무역협상이 마무리 단계에 접어들었다고 밝히면서 10일 이내에 가시적 성과 도출이 가능할 것을 시사

한국 협상단이 한국시간으로 17일 새벽 백악관 예산관리국을 방문 예정인 가운데 최근 미국측이 유의미한 대안을 제안했다는 정부측 발언 등 실무협상이 급물살을 타는 흐름이 미국 측 발언을 통해 공식적으로 확인 된 것

일각에서는 한국이 요구했던 통화스왑 대신 원화계좌를 통한 현금출자 가능성 등이 제기되는 등 외환시장 안정장치에 대한 논의가 주요 의제일 것으로 기대. 달러-원 환율은 1,420원 선을 하회하면서 외국인 수급과 증시 불확실성을 줄여주고 있음. 반면 국고채 금리는 상승 반전하며 전일대비 약 5bp 증가

반도체 모멘텀은 엔비디아, M/S, xAI, 블랙록이 400억달러 규모의 데이터센터를 인수하는 컨소시업을 구축했다는 소식에 더해 이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK 회장, 정의선 현대차그룹 회장, 구광모 LG 회장 등 국내 4대 그룹 총수들이 손정의 소프트뱅크 회장의 초청으로 18일 미국 마러라고 리조트의 투자유치 행사에 참석한다는 이슈 등 긍정적인 소식들이 지속적으로 이어지면서 기대감을 높이는 중

미중 분쟁 또한 전일 스콧베센트 장관과 제이미 그리어 USTR 대표의 대중국 발언이 있었지만 APEC 정상회담이 계획대로 추진될 것이라는 발언이 지속되면서 협상이 틀어지지는 않는 모습. 양측의 기싸움이 이어지는 가운데 갈등 수위가 조절되는 모습에 시장의 민감도 또한 낮아지는 중

- 주도업종:

반도체 업종 강세. 연일 들리는 빅테크의 데이터센터 투자 소식와 ASML의 26년 실적 전망 상향 등 반도체 업황에 대한 기대감 지속되며 삼성전자(+2.5%), SK하이닉스(+6.8%), 한미반도체(+2.8%), 원익홀딩스(+1.6%) 등 상승.

자동차/조선 업종 강세. 베센트 재무장관에 이어 김용범 정책실장, “한미 관세협상 아주 긍정적으로 보고 있다” 발언에 한미 관세 협상 타결 기대감 유입되며 현대차(+7.6%), 기아(+6.8%), 한화오션(+3.7%), 삼성중공업(+3.1%) 등 상승.

2차 전지 업종 강세. 9월 전세계 전기차 판매 210만대로 역사상 최대치 달성에 이어 ESS 수요 증가 전망에 LG에너지솔루션(+7.9%), 삼성SDI(+5.2%), 포스코퓨처엠(+7.1%), 에코프로비엠(+11.5%) 등 상승.

정유/화학 업종 강세. OPEC+의 감산 완화를 통한 유가 하향 안정화를 통한 정제마진 강세 및 10월 중국 양회에서의 부양책에 대한 수혜 기대감, NCC 영업환경 개선 등 영업환경에 개선이 나타나고 있다는 분석에 LG화학(+4.8%), 롯데케미칼(+4.7%), SK이노베이션(+5.9%), S-Oil(+3.2%) 등 상승.

반면, 방산 업종 약세. 중동 분쟁이 완화되고 중국 희토류 수출제한으로 타 섹터에 비해 매력이 반감되는 모습. 현대로템(-3.3%), 한화에어로스페이스(-1.6%), LIG넥스원(-3.1%), 한국항공우주(-1.1%) 등 하락.

- 해외증시 오후장 흐름 및 코멘트

미국S&P500선물(-0.04%)
: 블랙록·엔비디아·MS·xAI 등으로 구성된 'AI 인프라 파트너십' 400억 달러(약 56조원) 투자 계획 발표
: 스콧 베선트·그리어, 희토류 수출통제를 글로벌 공급망 장악 시도로 규정하며 동맹과 공동 대응 촉구

중국상해종합지수, 홍콩항셍지수(-0.64%)
: 20기 4중전회 직후인 10월 24∼28일 전인대 상무위원회 제18차 회의 개최 결정

일본니케이225(+1.30%)
: 자민당 다카이치 총재-유신회 요시무라 대표 정책 협의 개시. 양당 합산 의석수 231석으로 과반 근접


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