글로벌 AI 바이블 - AI 에이전트, 플랫폼의 새로운 지배자

안녕하세요 삼성증권 리서치센터 입니다.

20년 3월, 코로나 위기 한가운데에서 '글로벌 플랫폼 바이블' 보고서가 처음 발간 되었습니다. 빅테크 기업들에 대해 글로벌IB들 보다 더욱 깊게 다뤄보자는 컨셉 하에 집필된 227페이지 인뎁스 자료였습니다.

수많은 기관, 정부 등 다양한 투자자들과 소통했고 당시 예견되었던 많은 일들이 놀라울 정도로 현실화 되었습니다. 당시에는 생소했지만, 이제는 국가 레벨의 플랫폼이 한국 전체 시가총액을 넘어선다는 것은 너무나도 당연한 명제가 되어버렸죠.

그러나 이제는 동일한 이름의 시리즈 리포트를 발간하기 어렵게 되었습니다. Agentic AI가 등장하며 오랫동안 우리의 일상을 지배했던 플랫폼의 시대가 저물어 가고 있기 때문입니다. 이미 애플이 권좌에서 내려오며 새로운 시대의 시작을 알렸습니다.

시리즈의 새로운 제목은 '글로벌 AI 바이블' 입니다. Agentic AI를 시작으로, AI가 빅테크들의 경쟁 구도와 각 산업에 미치는 영향을 본격적으로 다룰 예정입니다.

Agentic AI는 결국 오랫동안 우리의 일상을 지배했던 플랫폼을 대체할 것입니다. 시간, 비용, 접근성, 개인화 등 모든 측면에서 기존 플랫폼들 대비 우월하기 때문입니다. 온라인 시대 오프라인 기업들이 겪었던 시련은 가볍게 느껴질 정도의 변화가 우리를 기다리고 있습니다.

Agentic AI는 단순히 플랫폼을 대체하는 것에서 그치지 않습니다. 하드웨어, OS, 웹, 앱 등 IT 생태계를 구성하던 모슨 요소들과 결합해 전혀 새로운 트랜드를 만들어갈 것입니다. 이를 집요하게 파고드는 투자자만이 다음 10년의 승리자가 될 것은 자명합니다.

그 어떤 매크로 불확실성도 현재의 변화를 막지는 못할 것입니다. 큰 위기가 온다면 오히려 더 큰 변화의 서막이 될 가능성이 높습니다. 행여 버블이 터지는 순간이 와도 결코 눈을 감아서는 안되는 이유입니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4okgD84

(2025/10/15 공표자료)

ㄴ현대로템 : 3Q25 Preview: 여기서 더 좋아집니다.

#내년기준PER19.9

리포트 링크 : https://research.koreainvestment.com/streamdocs/view/sd;streamdocsId=eyJjdHkiOiJKV1QiLCJlbmMiOiJBMTI4Q0JDLUhTMjU2IiwiYWxnIjoiZGlyIn0..fK6rpAw-Ik_UJSncBEN62w.w4i1ug0d_4OSYcoByfNnarkKHkivqWGRszQt82-I2e54r8bjYXoBV-PVNYlYYQrgmrc9DX8wfiR_Iofew_VSSHvxNmAKbzhdWmSDU8XGVoOsLSTfv1zo_ypA8duolUGb_88IyVIupGvTIvsk4ddQSVdMz8tBddCd2iYb6Xdym2y3k7a3obQ2xz25jIgqbENQ9vqv4_Lykllr9OhbIn4T1T5WgMv68JHMEx5QC96Mg1LIY__zAYJJUOQL1uwmlC6R.7mn1GjwiUf_YiWydeYRTKw

>HSBC : 엔비디아 목표가 200달러 → 320달러로 대폭 상향, TSMC 공급 확대·OpenAI와의 폐쇄형 거래 덕분

•HSBC는 엔비디아의 투자의견을 ‘매수(Buy)’로 상향하고, 목표주가를 기존 200달러에서 320달러로 대폭 상향

•두 가지 핵심 근거로 첫째, TSMC의 CoWoS 첨단 패키징 생산능력 배정이 48만 장에서 70만 장으로 확대(YoY+140%)되어, 엔비디아의 칩 공급이 예상보다 훨씬 원활해질 것으로 분석했음. 둘째, OpenAI 및 ‘Stargate’ 프로젝트와의 폐쇄형(Closed-loop) 거래 구조가 형성되면서, 향후 GPU 관련 매출이 2,510억~4,000억 달러 규모로 확대될 것으로 전망했음.

•HSBC는 이러한 공급망 확장과 전략적 파트너십이 엔비디아의 중장기 수익성 강화와 시장 지배력 확대를 뒷받침할 것으로 평가

>원문 : https://wallstreetcn.com/articles/3757276#from=ios

마켓레이더(10월 16일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『매일매일이 신고가더라구』
주식전략 이재원 ☎️02-3772-2328

KOSPI는 1.8% 상승한 3,720p. 한미 관세협상 진전과 지속되는 AI 투자소식에 반도체, 자동차 모두 강세
KOSDAQ은 0.0% 상승한 864p. 시총 상위 대형주 혼조세. 2차전지 업종 큰 폭 상승하며 지수 하단 지지

KOSPI는 1.8% 상승한 3,720p. 한미 관세협상 진전과 지속되는 AI 투자소식에 반도체, 자동차 모두 강세
-미국 주식시장은 AI 투자 소식 지속에 반도체 업종 주도력 지속. AI투자 거품 아니라는 베센트 재무장관 발언
:S&P500 +0.4%, NASDAQ +0.7%, 필라델피아 반도체지수 +3%. AI 거품 아니라는 재무장관, 투자도 지속
:베센트 재무장관, 한미 관세협상 이견 해소 확인, 10일 내 타결 예상. AI 투자 이제 시작 국면이라 발언
:AMD(+9.4%), 오라클의 AI칩 매수 소식에 상승. 미 육군 야누스 프로젝트 기대감에 원자력도 상승

-KOSPI는 반도체, 순환매할 틈도 없이 지속 신고가 경신 오늘은 자동차도 상승 → 지수 3,700p 돌파
:외인 KOSPI 현물 3거래일 연속 순매수. 오전 3,800억원 이상. 선물도 2거래일 연속. 오전 2,200계약 이상
:업종별로 반도체, 자동차, 2차전지 상승. 방산, 지주, 금융지주 하락
:자동차)베센트 재무장관에 이어 김용범 정책실장, “한미 관세협상 아주 긍정적으로 보고 있다” 발언. 전통 배당주(금융= 주가 상승으로 인한 배당수익률 하락, 통신= 최근 보안 사고. 배당 리스크 존재) 대비 배당 매력도 부각. 한미 관세협상 성공적 타결 시 수혜 가장 많이 받을 업종 중 하나. 밸류 여전히 ↓
:반도체) 삼성전자, SK하이닉스 모두 신고가 경신. 반도체 Super-Cycle 도래에 대한 기대감 매일매일 반영
:2차전지) 9월 전세계 전기차 판매 210만대로 역사상 최대치. 테슬라(+1.4%) 4분기 실적도 기대↑
:HD현대일렉트릭, 히타치에너지와 HVDC 기술 협력 보도. AI 붐 지속된다면 전력원에도 지속 관심 필요
:증권)고객예탁금 80조원 돌파. 신용융자잔고도 23.3조원. KOSPI 신고가 랠리에 빠지면 안될 수혜 업종
:반도체 주도 신고가 랠리에도 ‘한미 관세협상 진전 미진’ 이라는 불안 요소 존재. 한미 협상 실무자 발언 봤을 때 진전 중인 것은 확실. 자동차 등 대형 수출주 주가 회복 기대 가능. KOSPI 상방압력 요인

KOSDAQ은 0.0% 상승한 864p. 시총 상위 대형주 혼조세. 2차전지 업종 큰 폭 상승하며 지수 하단 지지
-대형 바이오텍(알테오젠 -2.9%, 리가켐바이오 -6.3%) 부진 및 강세 지속하던 로보틱스 차익실현에 보합권
:글로벌 AI 모멘텀 영향 전력수요 확대로 인한 ESS 수요 증가 전망에 2차전지 강세(에코프로비엠 +10.0%)
:3분기 실적 발표 시즌 앞두고 글로벌 화장품 매출 성장 바탕 실적 기대감 K-뷰티 상승(파마리서치 +4.0%)

원/달러 환율은 하락. 한미 재무장관 발언 영향 통상협상 타결 기대감 상승. 4.5원 하락한 1,418.1원
아시아 증시 상승. 일본(니케이) +0.7%, 대만(가권) +1.4%, 홍콩(항셍) +0.2%, 중국(상해) +0.1%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340680
위 내용은 2025년 10월 16일 11시 43분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.