“How to Avoid a Climate Disaster”, конспект, часть 1 из 2:
Big idea
⁃ Нам нужно обнулить выбросы парниковых газов, декады, а потом научиться убирать из атмосферы, управлять планетарной экосистемой. Требует новых открытий + дистрибуции по миру. Я верю в человечество
⁃ Все выделяет CO2: отопление/кондеи, добыча, производство, транспорт, стройка, агротех
⁃ Человечеству важна эта гигантская цель, и быстрее, чем раньше сопоставимого масштаба, нужны прорывы в науке и инжиниринге, нужен общественный консенсус (его пока нет), нужна стимулирующая госполитика, чтобы пропушить переход в zero CO2 emission

Чем плохо потепление?
⁃ Потепление точно антропогенное, см графики XX в., вопрос моделей только в темпах - через 30 лет или через 50 лет будет сильно теплее
⁃ Ведёт в тч к засухам и ливням, бедные (0.6-1 млрд чел) по миру зависящие от земледелия и скота, будут вынуждены переселяться, чтобы не умереть с голоду. Еда для мира тоже подорожает. Даже если потепление не станет экзистенциальной катастрофой за следующее поколение, оно усилит неравенство

Как быть?
⁃ Столкнулся в 2005 в Африке делая благотворительность, что там проблемы с просто дешевой энергетикой, дальше не обращал внимания, потом прозрел
⁃ В 2015 сделал Breakthrough Enregy межгосударственную коалицию, и частные 40 богачей (Джек Ма, Хосла, Далио, Кларман, Безос итп). Вложили неск. млрд $ в 50 стартапов, а также advocacy инициативы
⁃ Богатые страны должны пролидировать переход на зеленую энергетику. Сейчас 40% выбросов CO2 делает 16% населения мира (богатые страны).
⁃ Потребление энергии вырастет на 50% к 2050 = это как ежемесячно добавлять по одному Нью-Йорку, но 40 лет подряд, тк повышение уровня жизни

Выбросы СО2 идут от:
⁃ Производство (сталь цемент пластик) 31%
⁃ Электричество 27%
⁃ Агро (в тч скот) 19%
⁃ Транспорт и самолеты/грузовики/суда 16% (половина из этого = 8% - легковые авто). (Виктор: т.е. Илон работает в направлении 8% выбросов, а остается еще в 12 раз больший объем?)
⁃ Кондеи, холодильники, обогрев 7%

Масштабы энергетики
⁃ Энергетика - это ОЧЕНЬ долгий маховик в цивилизации: уголь с 1840 по 1900 рос с доли 5% до 50% от всей энергетики, нефть 60 лет с 1910 до 40%, газ 60 лет с 1930 до 20% всей энергетики
⁃ Процессоры стали в 1 млн раз быстрее с 70ых, но это outlier, а все остальные технологии так радикально не улучшаются. Нет путей сделать за 50 лет в 1 млн раз более энергоэффективный автомобиль. Солнечные панели 50 лет назад кпд 15% от солнечного света, сейчас 25%. итд итп
⁃ Энергетика: оборот $5 трлн в год, и тотально зарегулирована (в отл., скажем, от интернета). В софте все быстро, в, скажем, биотехе - годы.
⁃ И все это регулирование устарело, нужно новое. 97% ученых согласны, что климат меняется из-за людей, а в обществе и власти - нет согласия, что пора действовать

Как думать про предлагаемые решения?
Я долго читал разное и всюду рваная подача инфо, не было целостности. А я оч top down. Теперь использую такой framework:
1. Какой % от общих выбросов в 51 млрд тонн повлияет данная технология? (в случае успеха) (их VC фонд Breakthrough Energy кладет только если potential impact больше 1%)
2. Решения нужны во всех 5 сегментах СО2: электричество, производство, агро, транспорт, кондеи/отопление
3. кВт= 1 дом. гВт = средний город. Сотни гВт = большая богатая страна
4. Сколько кв.м. Земли понадобится на данную технологию?
5. Green Premium = какая будет переплата за экологичность относительно сегодняшнего уклада на ископаемом топливе? И смогут ли страны средних доходов ее себе позволить?

Электричество
⁃ Сейчас эл-во - это 27% от общих выбросов СО2, но если его засолвить, то можно будет и промышленность менять на новый уклад, и транспорт. Иными словами, доля зеленого эл-ва в общем СО2 возрастет
⁃ Вояжил с сыном на электростанции, “я в трепете перед нашей физической инфраструктурой” (“но я nerd”)
⁃ В экваториальной Африке меньше 50% людей имеет надежное эл-во. Нужно топать в магаз, зарядить телефон ($0.25 за раз, в сотню (!) раз дороже, чем в развитых странах)
⁃ Оказывается, затапливание земли для ГЭС выбрасывает метан из почвы и

нужно 50-100 лет работы ГЭС, чтобы окупить этот неожиданный эффект
⁃ Эл-во подешевело в 200 раз с 1900 по 2000 г., всего 2% ВВП США сейчас. Это связано со стимулированием в 20ом веке, и сейчас госсубсидии на ископаемое топливо достигают $400 млрд/год (по оценке IEA). Только в 2019 угольных электростанций построили на 250 гВт (это как 60 чернобыльских АЭС)
⁃ В США семья тратит 29 кВт/день. Переплата за зеленое эл-во в США может быть 15% = +$18 мес = подъемно. Кроме самых бедных кто тратят 10% доходов на эл-во. В EU +20% тоже
⁃ Небольшая премия в США возможна, тк на юге solar panels, на Midwest ветер, а на севере ГЭС
⁃ Азия и Африка сложно. Китай вытащил из бедности сотни млн людей за счет снижения цены угольных электростанций в 4 раза. И теперь хотят Индию/Индонезию/итп/Африку. Как сделают выбор эти страны?
⁃ Renewables также неравномерно распределены по миру, где-то пасмурно и нет ветра = нужно передавать издалека (а передача энергии уже сейчас стоит 1/3 его конечной цены. Но ключевое там - запасы мощности на непрерывность в пиковые нагрузки)
⁃ Чем больший процент зеленого эл-ва, тем сложнее с его способностью покрывать пики. Я не верю в аккумуляторы - это запретительно дорого (сейчас = $100/кВт) для таких масштабов: с поправкой на число зарядов Li-Ion батарей, цена света ночью будет в 3 раза дороже, чем днем + абсолютный масштаб: за 3 дня энергии Токио требуют батарей на $400 млрд (сейчас в мире столько выпускают за 10 лет). Лучше временно включать газовые электростанции. Ну и ждать 5x прогресса в аккумуляторах…
⁃ Но сезонность в renewables - вот самая жесть. В Эквадоре солнце ровно, в Сиэттле где я живу - 2x разница в году, в Канаде и РФ - до 12x. АЭС и газовые станции нам в помощь.
⁃ Германия реализует амбициозный план достичь к 2050г 60% эл-ва из возобновляемых источников

⁃ Если будем переводить металлургию итп на эл-во, к 2050 г обьем электрогенерации должен стать 2-3x от сегодня. Это +75 гВт/год 30 лет подряд (сейчас ввод 22 гВт/год)
⁃ С 2010 по 2020 solar panels подешевели в 10x
⁃ Для renewables нужно строить высоковольтные магистрали через всю страну (из середины где ветер и из юга где солнце - на побережья, где города). Финансирую исследование где моделируют сеть электропередач на все США с учетом renewables + нужны такие модели по всему миру
⁃ Подводы мощности к каждому дому нужно будет, как минимум, удвоить = тоже мега инфраструктурный масштаб
⁃ ЛЭП закопать стоит 5-10x дороже + остается проблема нагрева проводов, нужны новые технологии
⁃ США повезло с солнцем и ветром, а миру нужны новые открытия в чистой энергетике

АЭС
⁃ Только АЭС - если днем и ночью + без влияния сезонности. В США 20% энергии, в Fr 70% (а по миру солнце+ветер=7%)
⁃ Из расчета на 1 кВт на сооружение ГЭС/ветряков/солнечных панелей надо в 10-15 раз больше цемента/стали/стекла чем на АЭС/газ/уголь. Если учесть простой ветряков и солнечных панелей 60% времени, то разница возрастает еще в 3x. А АЭС uptime - 90% ( = простой 10%)
⁃ Three Mile Island/Чернобыль/Фукусима остановили решение проблемы их ошибок, отрасль замерла. “Авто убивают людей, давайте их не производить”
⁃ С 2008г основал компанию TerraPower, для нового поколения реактора, пока в суперкомпьютерах, но работают с US gov для создания прототипа

Термояд
⁃ Термоядерные реакторы: как солнце - водород в виде газа электризуют до состояния плазмы и температура 50 млн градусов, водород превращается в гелий и выделяет колоссальный объем тепла. Удерживают все это в основном магнитным полем или лазером. Главная ценность - не нужны редкоземельные (уран) вещ-ва, а просто водород из воды. Уже давно пытаются, все не сделают. “термояд всегда будет в 40 годах впереди” (с) отраслевая шутка
⁃ EU+6 стран с 2010 строят во Fr проект ITER: к 2025 первая плазма, к концу 2030ых - электричество = 30 лет

Ветряки
⁃ США потребляют 1000 гВт электричества ( = 250 Чернобыльских АЭС)
⁃ Англия и Китай вваливают субсидии в прибрежные ветряки. А в США оч regulated, учет интересов владельцев недвиги на пляжах, туризма, рыбаков, экологов

Геотермальная энергия
⁃ Мало где доступна, и абс. м

асштабы небольшие: может дать максимум несколько % от общего мирового потребления энергии сегодня

Запасание энергии
⁃ Аккумуляторы - я потратил больше всего времени на это, и на инвестиции в такие стартапы. Похоже, макс в 3 раза улучшим, неизвестно когда
⁃ Резервуары с водой - подходит для масштаба городов, по сути электронасосами многократно накачиваешь хранилище воды для ГЭС
⁃ Еще пробуют закачивать в подземные резервуары под давлением
⁃ Водород - это может перевернуть мир как ПК. Зеленой энергией делаешь водород, его можно возить, хранить, и про окислении он тоже не дает CO2. Но молекулы такие маленькие, что под давлением просачиваются сквозь металл баков. Электролиз дорогой, нужны прорывы

Захват СО2
⁃ Можно улавливать после горения на ТЭЦ до 90% СО2, но чисто cost для операторов, поэтому никто не делал
а
⁃ В атмосфере ловить сложно. Всего 1 молекула из 2500 в воздухе - это СО2

Производство
⁃ В Сиэттле есть мост 250м, сделанный на 77 плавающих бетонных поплавках, чудо инженерии. Китай произвел за 21ый век 26 млрд тонн цемента, а США 4 млрд ЗА ВЕСЬ 20ый век. + сталь. + пластик. + стекло. + алюминий. + удобрения. Рост благосостояния локально ведет к необитаемости планеты вдолгую. Поэтому нужно зеленую переплату, чтобы жить как жили, но не опасно
⁃ Для стали жгут уголь 1700 градусов. Индия Китай Япония плавят каждая больше стали чем США. Мир будет выплавлять 3 млрд тонн/год к 2050
⁃ Для цемента нужен еще и кальций, его добывают из известняка (а это кальций + СО2)
⁃ Пластик в десяток раз меньше на фоне стали и цемента, но все равно состоит из углерода, а его берут из нефти (с 1950ых, прорыв в химии). Пластик скорее оч долго и кислотно разлагается в природе, нежели влияет на парниковый эффект
⁃ На пр-ве 3 фактора CO2: 1 эл-во для фабрик 2 тепло (плавить итп) 3 часть пр-ва материала (известняк для цемента). Нужно перетекать на эл-во, а где нельзя (тысячи градусов темперетуры) - ставить уловители СО2
⁃ Переплата за экологичность будет +10..15% за пластик, +15..30% за сталь, и +75..140% за цемент. Без госрегулирования такая переплата не будет оплачиваться
⁃ Цемент пока нельзя делать без СО2, так что надо улавливать на пр-ве + и из атмосферы тоже
⁃ Инновации лежат в области электрификации пр-ва, сбора вторсырья, меньшем потреблении, деревянных дорогах итп

Агротех
Скот
⁃ Тут выделяется метан (в 28 раз сильнее парниковый эффект чем СО2) и NO2 (в 265 раз сильнее СО2). Метан и NO2 отвечают за 80% парникового эффекта в агротехе, а он дает 7 млрд тонн/год из 51 млрд тонн/год СО2 в целом
⁃ Развитые страны оч плавно растят потребление мяса, Китай пока сильно. Нобелевский лауреат Norman Borlaug в 60ые улучшил пшеницу и 1 млрд чел в мире спас от голодания. Но к концу 21го века население будет +40% = 10-11 млрд чел = спрос на еду все равно останется большим = нам нужны несколько прорывов уровня Borlaug’а
⁃ В желудках за счет бактерий идет ферментация, выделяется метан, 1 млрд голов скота, только за счет пукания = 4% от 51 млрд тонн СО2. Еще столько же дает навоз и кал скота. А еще вода, трава и зерно для них (!). В Юж Ам и Африке выделяет до в 5 раз больше тк хуже породы = upside for optimization
⁃ Отказаться от мяса сложно будет, в тч культура, но можно например растительное - я инвестор в Beyond Meat и Impossible Foods. А еще выращивать из стволовых клеток животных - Memphis Meats
Удобрения
⁃ В 1908г Haber и Bosch открыли синтетические удобрения, “самое большое изобретение о котором не знают большинство людей”
⁃ Но растения усваивают только половину, остальное утекает в почву, загрязняет, а также окисляется и летит в атмосферу = растит парниковый эффект на 2-3%. Простых и экономичных решений этому пока нет
Вырубка лесов
⁃ Отвечает за треть выбросов в агро
⁃ Это не вопрос технологий, а стимулов в обществе и политике
⁃ Сажать деревья? Не оч оправданно. За 40 лет 1 дерево поглотит 4 тонны СО2. Если оно сгорит - все опять улетит в атмосферу. Эффект если сажать именно в тропиках. Чтобы замстить деревьями эффект СО2 хотя бы США, нужно посадить их на 25 млн кв миль - это половина земель земного шара

Прочее
⁃ Кн

игу писал его спичрайтер с которым он уже 14 лет работает Josh Daniel)
⁃ Китай хочет стать carbon neutral к 2060г. Байден вернет США обратно на этот путь после Трампа
⁃ Потепление требует мировой кооперации + развитые страны (как и с COVID) будут распространять clean tech по миру не потому что это альтруизм, а потому что в Техасе не снизится температура если в Индии продолжат жечь уголь
⁃ Декарбонизация уничтожит много рабочих мест в добыче топлива, металлургии, цементе, и развитые страны должны позаботиться о рабочих местах working class по всему миру
⁃ Нужно междисциплинарный научный подход. Хотя вдолгую отдача от R&D самая большая, вкороткую она тоже есть: госинвестиции США во все сферы R&D в 2018г создали прямо и косвенно 1.6 млн раб мест, $126 млрд зарплат и $39 млрд налогов

) То пытающиеся крутнуть хайп россияне сожгут работу Бэнкси за $95к, то Граймс клипов продаст на $6М, то Дорси спустя 3 мес продажи первого твита получит оценку $2M. NFT токены - это бессмысленная тупиковая ветвь развития [экономических] технологий. Люди пытаются хайпнуть и заработать, но и все. NFT вселенная повторит быстрый взлёт и ещё более быстрое умирание игры криптокотиков на Ethereum в 2017. У арт объектов есть:
- влияние на органы чувств
- физическая уникальность коллекции атомов, и подтверждается радиоуглеродным анализом,
А
- У цифровых объектов, в отл от физ мира, таких аналогов в мире атомов нет: почти нулевая стоимость следующей копии. На компе за $1к можно сохранить 6 млрд твитов Дорси, по 1 шт на каждого жителя мира, цена каждого - одна десятимиллионная доллара

Когда VR достигнет неразличимости с физической реальностью (скорее всего не раньше Neuralink итп, десятки лет ждать, а не через всякие VR очки), то тогда, возможно, цифровые активы станут чуть более важными (но все равно на много порядков не сопоставимыми с физ миром)

NFT - это максимально не эффективный рынок, точнее максимально бессмысленный. Это просто planet-wide lottery/gambling, наряженный не в рынки акций, а в крипто игры. Лотерея - это когда издержки каждого участника в абсолютном выражении являются пренебрежимыми, поэтому можно все misprice до опиздинения. Азартные могут поиграть в это, но с отношением как к Столото или финпирамидам )

Рынок спроса, получается, образуется гормонами и нейромедиаторами людей, генетически склонных к способности ощущать ЦИФРОВУЮ [химерическую] эксклюзивность?

power law (закон распределения в статистике) в VC поражает:
- 20% NASDAQ - компании, в которые вложилась Sequoia (Apple/Google/NVidia итп)
- $300 млрд капитализации YCombinator - 2/3 - всего 2 компании (из 3000): Airbnb $100B и Stripe $100B
- VC за декаду 15% IRR, но топ25% фондов делают 25% IRR, топ5% фондов - 40-50% IRR
- DST сделали за 10 лет 60 инвестиций, попали в 5 из 8 компаний дороже $100 млрд, и в 25 из 53 кто дороже $10B
- SoftBank откэшит $30B за 1/3 в корейском Coupang, свежее IPO
- половина всей крипто капитализации ($1.8 трлн) - BTC ($1 трлн)

Diamandis оч visionary, пусть и паранойя про продление жизни (ему 59, медик, пилит longevity компании), он апдейтнул прогнозы на декаду. А в 2015ом топил за блокчейн + то же самое (сенсоры, инет, Jarvis итп, просто сдвинул горизонт на +5 лет) + добавил PRE-general AI + альт.энергетику + 3d принтеры + CRISPR/biotech вместо роботов в медицине. тип футуролога:
- айтишник-(Курцвейлианец)/имморталист и про tech,
а
- не про людей (есть и другие типы/подходы, как-нибудь напишу)

1. Ещё 3 млрд чел выйдет в онлайн (это плюс триллионы $ к мировому ВВП) за счет гигабитного инета (и 5G, и Starlink)

2. будет избыток капитала в мире, будут теститься самые невероятные бизнес-идеи

3. web 3.0 кажется будет на AR и 5G (от 100Мбит до 10Гбит) - играть, учиться, шопиться - все в AR

4. AI все же достигнет уровня человеческого. AI станет open source. повляет на все отрасли - промышленность, здоровье, образование, развлечения

5. AIaaS позволит всем профессиям коллаборировать с AI. “постановка диагнозов без AI будет запрещена”

6. персональные софтверные ассистенты типа Alexa прочно войдут в жизнь

7. цена возобновляемой энергии упадет до 1 цента за 1кВт-час, а батарей до 3 центов за 1 кВт-час; а тк беднейшие страны - самые солнечные, то они оч выиграют от этого

8. страхование сдвинется от “выплат за риск” к “предотвращение риска”

9. автономные авто понизят стоимость проезда на авто в 3-4 раза относительно сегодняшнего уровня, что поменяет города

10. массовое on-demand производство (в тч за счет “все на 3D принтерах”)

11. в мире будет 100 млрд сенсоров (Internet of Everything) - спутники, дроны, LIDAR’ы, AR очки итп

12. Реклама трансформируется в AI, который будет слушать ваши диалоги и смотреть с кем вы общаетесь, и будет сам покупать/пытаться угадать ваши желания

13. массово разовьется этическое/питательное/CO2-friendly агропроизводство, а мясо и рыба для еды - массово выращиваться из стволовых клеток

14. наконец появится VR высокого разрешения, это поменяет шоппинг (и онлайн, и оффлайн)

15. появятся brain-computer интерфейсы, но судя по Курцвэйлу - с высокой пропускной способностью - разовьются только в 2030ые

16. мир станет экологичнее, возможно даже утилизация мусора станет profit center для корпораций

17. CRISPR вылечат вич и Эболу, а также подступится к редким генетическим заболеваниям

18. дюжина lifespan biotech выйдут на рынок (сейчас это разные стадии clinical trials) и добавят десяток лет к средней продолжительности жизни

19. жить дольше: после 30 гены начинают ломать клетки, но прогресс идет, “борись с aging как заболеванием”: окружай людьми кто хочет дожить до 100 лет, следи что читаешь в медиа (Sinclair’s “Lifespan”?), сон 8+ critical, диета, поддерживай спортом мышечную массу

оказывается, одна из компаний Дмитрия Каминского (Deep Knowledge) опубликовала ОЧЕНЬ классный отчет про растущую отрасль spacetech (считают, что через 10 лет будет отрасль на $10 трлн в год [Morgan Stanley считают, что только на $1 трлн]): от госбюджетов и доли частных запусков и IPO до юридических коллизий колонизации, НЛО и старения от радиации/низкой гравитации, вчитайтесь в мое саммари + пошерьте друзьям. скринов много, слепил саммари в PDF

Мовчан 1.5 нед назад концептуально оценил макро тренды, но уже менее макро экономические (видимо неск. лет назад стал и в акции инвестировать) и в т.ч. это:

- т.н. новая техно реальность - что value ушло «по цепочке» к end customer - в 20 в. из производства в разработку, в конце 20го в – в маркетинг+дистрибуцию, а теперь – в распределенные платформы

(см картинку где юникорны, красиво иллюстрирует: кто замкнул на себя внимание конечного юзера/его нейронку и выпиливает там привыкание, тот и удерживает max наценку,
а
все кто раньше по value chain - это commodity и там идет ценовая конкуренция/сжатие маржи. поэтому и идет такая жуткая и дорогая драка за онлайн B2C по всему миру

и

- сочетание новых техно, регуляторной и этической реальностей создает огромные преимущества для олигополистов. они будут находиться в постоянной войне с регуляторами (я думаю регуляторы будут опаздывать на 5-10 лет ))))

Diamandis взял на днях интервью у Michael J. Saylor, основателя публичной компании MicroStrategy про будущее BTC (компания так-то enterprise analytics с выручкой $0.5 млрд/год, и вообще он в MIT учился + популяризует знания). можно послушать первые 1-1.5 ч:
- это очень интересный пример, когда человек, не имевший отношения к крипте, залевереджил свой бизнес (выпустил облигации) и на эти деньги масштабно хеджируется от девальвации доллара - он с лета 2020 закупился на $2 млрд битка на эту свою компанию (ему даже говорят что превратил ее в ETF крипто фонд, хотя у компании $500 млн выручки в год )))
⁃ биткойн (и крипта в целом) настолько волатилен, потому что
⁃ а) это имущество (property), а не деньги
⁃ б) игроки торгующие этой собственностью - они гораздо более leveraged, поэтому такие качели
⁃ но на горизонте 4 лет вы всегда зарабатывали на битке
⁃ Сэйлор говорит, что взлет цен на финактивы / дома / commodities, и что богачи вложенные в NASDAQ итп считают себя гениями - но это просто и есть начавшаяся инфляция доллара. она так и выглядит. инфляция коммодитис будет перетекать в товары последующих переделов итд итп
⁃ несколько млрд долл в год от 400 триллионов всех активов мира - это совсем небольшая цена крипте за value, которую она создает. существующие ЦБ/банки/платежные системы/custody - стоят сотню млрд долл издержек в год, если не больше
⁃ это цифровое золото нужно добывать, вкладывая в майнинг или строя 1 год датацентр, а не просто “кто угодно”: т.е. “it is thermodynamically sounding” (даже не знаю как перевести: оправдано с т.зр. термодинамики)
⁃ раньше было золото, потом банкноты обеспеченные золотом, потом ничем не обеспеченные = в этом и проблема последних 50 лет. пришло время в мире появиться обратно цифровому золоту
⁃ впервые в истории планеты появляется действительно ограниченный ресурс, который никто не может напечатать. он не будет инфлировать (это т.н. концепция scarcity, популярная в крипте)
⁃ и этот ресурс вирусно распространился в децентрализованную систему кучи серверов по всему миру
⁃ и при этом этот ресурс может делать миллионы транзакций в минуту, причем на конечных кошельках людей - на телефонах, розданных и подключенных к инету у 6 млрд чел
⁃ и важна идея, что ты сам себе custody - записал себе на листочек пароль, или на комп, или на флешку - и никакие больше посредники не нужны
⁃ во многих бедных странах либо вообще нельзя кредиты получить, либо они стоят 10-20-40% в год (в тч чтобы побивать инфляцию), а цифровые деньги будут естественным образом кредитовать тех, кому это нужно

Диамандис: короче это эспоненциальная технология на благо человечества, а экспоненты не особо видны в начале пути

Витя: В целом pan-planet tech всегда contradictious ))) В апреле 2021 Питер Тиль сказал Bloomberg, что BTC - это финансовое оружие Китая против США. Если эта точка зрения в белом доме возобладает, мы можем увидеть и войну с этим )

ARK INVEST тоже про это же, о чем Saylor говорил:

As we highlighted in a whitepaper published last year, bitcoin could become an important savings vehicle in emerging markets, so much so that businesses might demand payment in bitcoin instead of fiat. If so, the velocity of their fiat currencies would accelerate, causing currency devaluation and exacerbating inflation as measured by their sovereign currencies. In the unfortunate event of hyperinflation, fiat-denominated debt would become worthless and dollar-denominated bonds unpayable.

While the Bitcoin network has not evolved enough to service an entire economy, in our view the demand for bitcoin in emerging markets could increase as its infrastructure scales and reaches critical mass. We believe iif bitcoin were to capture just 5% of the global monetary base outside of the four largest fiat currencies - US dollar, yen, yuan, euro - its market cap could increase by roughly $2 trillion

хороший знакомый (если прочтет и попросит указать авторство - укажу его =)) написал крутой компактный (буквально несколько страниц) конспект на книгу от Attila Szigeti под названием Startup Studio Playbook, и Attila оч интересно рефлексирует как + почему это сложно на конвейере (на масштабе) запускать компании в venture studio

⁃ есть (знакомые многим) акселераторы - развивают УЖЕ созданные компании
а
⁃ есть студии/инкубаторы - ПОРОЖДАЮТ продукты/компании

у меня в целом вопрос - а зачем вообще делать студию? всего лишь одна из моделей инвестирования в стартапы? (и тогда получается ты просто (из-за инвесторской конкуренции) смещаешься еще раньше по value chain, чем акселераторы - ты ищешь в первую очередь людей уровня фаундеров, а потом все вместе - боль/идею/продукт?). в целом такая экспертиза больше хранится в компаниях, просто они не отчуждают запускаемые продукты в отдельные стартапы

/ кому книгу - пишите /

Тут спросили как общаться с отделом M&A Яндекса. Яндекс в целом, есть такое ощущение, убеждён что все можно сделать самому, ну и... )

А) Покупают только либо что-то большое (десяток млн долл выручки за мульты 0.5-1-мааааксимум 2 выручки

Или

Б) Что-то SaaS (но мульты все равно не выше)

Или

В) Дёшево acquihire (десятки тыс долл за сотрудника, поэтому и нужно договор о не переманивании)

Яндекс очень жёсткие
Очень. Ничему не верят
Пишешь им что есть термшит от инвесторов на миллионы долларов инвестиций- ничего не происходит
Показываешь им термшит - могут оценку за ночь удвоить
Итп

Все очень ситуативно. Самое главное чтобы внутри был deal champion, который выстраивает внутри Яндекса мощный кейс «почему это выгоднее купить, а не запилить нам самим»

И

Похоже большинство сделок требуют одобрения борда и там все и мочат через эту призму

В целом жесткость понятна (нет кроме сбера реальных конкурентов по покупке)
и
поэтому и выдают термшит на 0.5-1-2 выручки, хотя сами торгуются на бирже 7-8 (а раньше 9-10) выручек

А еще они любят сделать замороченную конструкцию чтобы треть половина или больше выплат спустя год два три была выдана потом акциями яндекса

но

KPI делаются не чисто от покупаемой компании, а от прироста бизнес-юнита в целом который эту покупаемую компанию под себя получает. что может в разы если не на порядок занижать апсайд продавца даже если купленная компания вырастет за несколько лет в 10 раз )))

***

1. с большими покупателями нужно подписывать NDA в зарубежном праве
И
Подписывать запрет на переманивание сотрудников пару лет после знакомства с вами (опять же, от вашей холдинговой компании с зарубежным юрлицом). Они публичная компания и это enforceable

А

Также раскрывать всю инфо только в комфортном вам объёме. Потому что игроки не соразмерны, и нет смысла давать все посмотреть чтобы потом компания сама все запилила 🙈

Интеллектуальную собственность вообще нужно раскрывать после подписанного термшита


2. Большие компании никуда не спешат, даже если очень хотят купить - займёт 4-5 мес от начала разговора.
А
Также оживление наново спустя полгода вызывает повторение цикла на несколько месяцев

В целом все может тянуться годами. :)

к моему цитируемому посту: Morgan Stanley опубликовали, что:

- $2.5 млрд кэша было влито в NFT за 5 мес 2021

и

- недельные объемы сделок с NFT токенами до начала июня включительно показали снижающуюся динамику

крипто рынок всегда традиционно как на стероидах/стимуляторах любит “хайпнуть тему”, и известная Gartner’овская кривая технологических инноваций там случается порой оч быстро ) реальные usecases [по оправданному для реальных пользователей prices] появятся через годы

NFT нужны скорее всего только для game universes/VR worlds

Если читать одну книгу про устройство мира - это «жизнь 3.0» Макса Тегмарка. А если вторую? Пока это пусть Sean Carroll, the big picture. Тегмарк про вселенную, физические субстраты реальности, сложность поверх этих слоев, пределы computation на килограмм материи, сознание как субъективный опыт, жизнь как информационный процесс, и что AI вместо нас полетит в космос - Тегмарк один из самых самых топовых speculative мыслителей (speculative = это если пока неизвестно, как проверить гипотезы экспериментально). При этом Тегмарк даёт много инсайтов в нашу сегодняшнюю реальность (!).

А Шон Кэрролл на анти-спекулятивном полюсе - тотальный редукционизм, бритва Оккама («при прочих равных нужно всегда выбирать более простое объяснение») итп. Но Кэррол (тоже физик) красиво (как он говорит - «poetic naturalism”) описывает как вселенная создаёт сложность: сперва это стакан кофе и молока не смешанных между собой, потом гравитация смешивает и мы видим узоры complexity, а в конце монотонный кофе с молоком (максимальная энтропия, все рассеялось). Они фоткали стакан в динамике и видно как размер файла взлетал, а потом опять падал почти до нуля. Размер файла - proxy метрика содержащейся на снимке информации, мера сложности. Мы (наши вспыхнувшие сознания) живем в этом кусочке временно выросшей сложности. Кэрролла можно по диагонали читать, ничего не пропустите )).

Накидайте мне ваших любимых книг от самых смелых, самых speculative big picture thinkers?

обалдеть ) есть свои Маски по терраформированию !Земли! - русский эколог С.Зимов говорит, что в нашей мерзлоте связано оч много углерода (1.7 трлн тонн, для сравнения - во всех тропиках 0.14 трлн тонн), который по мере таяния будет микробами лететь в воздух, так что нужно превращать это в степь/пастбища, как это было раньше. Уже ведет в Якутии и Туле эксперимент “Плейстоценовый парк”, по нему кучу статей в Nature итп опубликовали
⁃ за 20 лет мерзлота поплыла, тут теплеет быстрее, чем в подмосковье (на 10 метрах от -6 до -0.5 за 20 лет)
⁃ таяние можно замедлить если убрать снег, Зимов предлагает его топтать овцебыками лосями лошадьми. Раньше было 10 тонн животных на 1 кв.км, больше чем в саванне
⁃ звери/экосистема нужны для замыкания цикла экосистемы возврата микроэлементов в виде навоза обратно в почву
⁃ биомасса травоядных = 10% от урожая трав, масса хищников = 1% от веса травоядных
⁃ законы жизни везде одинаковы - природа как рынок. При прочих равных победит тот, у кого выше скорость оборота капитала. Что это в дикой природе? Азот, фосфор, калий
⁃ 12 млн лет назад случилась грандиозная революция - сладкие быстрорастущие травы, без колючек, до 9 раз за лето оборот. эти системы захватили мир. а даже 15 тыс лет назад всюду площадь лесов на планете была в 10x меньше, чем сейчас. Лесные деревья - это оказывается гигантские сорняки (!), под ними не растёт трава
⁃ какой самый сладкий фрукт? лук. если поджарить - на 20% будет состоять из сахара
⁃ Наши предки ни от кого не могли убежать, и были не гордыми львами и орлами, а падальщиками и чистильщиками, пусть и полезными
⁃ Но потом человек стал охотиться и пошел по миру, подорвал численность животных, и саванны (пастбища) исчезли, на Севере все заросло мхом, южнее — лесами (нынешние леса - это сорняки!)
⁃ искусственная экосистема сейчас кормит 1 млрд тонн мяса — всех людей, кур, коров… С колоссальными затратами минеральных ресурсов. А в прошлом за счет Солнца дикая природа кормила в полтора раза больше
⁃ что еще стратегически важно - а чем заменить калий и фосфор, запасы удобрений которых истощаются? А ведь мест, где земля может гарантировано давать урожай без удобрений, всего 1% суши
⁃ второй плейстоценовый парк открыли в 2014 в тульской области
⁃ публикуют 1/10 материала, пусть и втыкают его иностранцы в со-авторы в Nature и Science