• Трамп не исключает возможности нанесения более масштабных ударов по Ирану
Президент США Дональд Трамп во вторник обсуждал возможность нанесения более масштабных ударов по Ирану на совещании в Белом доме, пишет портал Axios со ссылкой на источники.
"Трамп провел встречу в ситуационной комнате во вторник, чтобы обсудить массированную атаку на Иран, которая будет иметь более широкий масштаб, чем нынешние удары в районе Ормузского пролива", - говорится в сообщении.
• Циан начинает обратный выкуп акций объёмом до ₽4 млрд и сроком 12 месяцев
Циан сообщает, что ранее анонсированный выкуп его акций дочерней компанией — Акционерным обществом «Ц-решения» начинается 15 июля 2026 года. После завершения всех подготовительных процедур АО «Ц-решения» приступает к выкупу в полном соответствии с ранее обозначенными срокам
Обратный выкуп не повлияет на дивидендную политику Компании: размер и сроки планируемых выплат остаются неизменными.
• Средние тарифы на грузовые автоперевозки с 23 мая по 13 июля выросли на 17,5% из-за проблем с топливом
Средние тарифы на грузовые автоперевозки по России с 23 мая по 13 июля выросли на 17,5%, следует из индекса ATI.SU FTL. За год показатель увеличился на 28,8%, а по отдельным направлениям ставки выросли более чем в 1,5 раза. Рост начался после майского снижения и связан прежде всего с дефицитом и подорожанием топлива.
При этом спрос со стороны грузоотправителей остается стабильным.
Рынок акций вновь идёт к своим минимумам. Если мы каким-то чудом вернёмся к росту, это может быть неплохим поводом для открытия спекулятивных длинных позиций.
Правда абсолютно непонятно на чём мы должны удержать эти самые минимумы. Если роста так и не будет, то индекс отправится к 2100 п. и, вполне вероятно, даже ниже.
#утреннийдайджест
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19❤15🔥5
Что ж, видимо, инвесторы и Минфин не нашли общего языка — длинный флоатер 29028 разместить не удалось.
В целом, звучит вполне логично. Если буквально неделю-две назад мы видели 29028 по цене в 95% от номинала, то уже сегодня с утра, еще до начала аукциона цена просела до 94% и вполне вероятно, что по таким параметрам Минфин попросту не захотел продавать бумаги.
С начала третьего квартала Минфин смог привлечь лишь 8,8 млрд руб. в чистых ценах на аукционе первого июля, где инвесторам предлагалась ОФЗ-ПД 26251 с фиксированным купоном и погашением в августе 2030 года.
Квартальный план при этом остался на уровне второго квартала — 1,5 трлн руб. в чистых ценах. Всего до конца квартала осталось 11 аукционов, а значит на каждом из них Минфину в среднем нужно будет привлекать порядка 135 млрд руб., что в целом выглядит посильно.
Если говорить о хорошем, то ситуация с бюджетом явно не столь критичная, чтобы Минфин был готов занимать по любым ставка. В противном случае мы не видели столь низкой активности ведомства на первичном рынке с 24 июня.
К тому же, в июле бюджет опять может сложиться профицитным, поэтому у ведомства вполне есть время немного подождать улучшения ситуации на рынке и появления окна для заимствований по более низким ставкам.
Но в дальнейшем вполне может появиться риск того, что рынок будет готов покупать только самые короткие бумаги, а значит потребность в рефинансировании обязательств будет лишь расти, что явно негативно в условиях высоких бюджетных расходов.
❗️Для долгового рынка позитива пока не видно
Отказ Минфина размещать флоатер явно не добавит рынку оптимизма. Пока не видим причин для заметного разворота рынка гособлигаций в целом, поэтому мы бы не торопились с покупками.
#Минфин #Аукцион #ОФЗ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22❤17🥴9🔥3🤣2😭2
Индекс на пути к 2000 пунктов. И будем надеяться, что туда мы придём уже после отсечки Сбера и ВТБ, а не до. Правда такими темпами, это может случиться к пятнице, особенно учитывая макроданные по инфляции.
Вчерашний позитив, связанный с размещением флоатера Минфином, уже сегодня сошел на нет — аукцион не состоялся, рынок уже уехал ниже.
Никакого позитива пока не видим — сейчас время сохранить как можно больше, а не заработать дополнительно. Пока, судя по всему, лучше выбирать короткие фиксы и флоатеры.
• Доллар США: 77,96₽ (+0,6%)
• Евро: 88,91₽ (+0,4%)
• Юань: 11,51₽ (+1,2%)
• Мошковича обвинили в подкупе бывшего вице-губернатора Тамбовской области
Бывший вице-губернатор Тамбовской области Сергей Иванов за взятку оказывал покровительство основателю ГК "Русагро" Вадиму Мошковичу и его бизнесу, говорится в обвинительном заключении, оглашенном в Замоскворецком суде Москвы.
"В результате оказания Ивановым общего покровительства Мошковичу. и его бизнесу, организации, входящие в группу компаний "Русагро", в период 2015-2020 годов получили из бюджета Тамбовской области субсидии на сумму свыше 9 млрд рублей", - заявила прокурор.
Речь идет об ООО "Агротехнологии", ООО "Тамбовский бекон", ООО "Русагро-Тамбов".
• Опрошенные ЦБ РФ аналитики существенно увеличили прогноз по инфляции в 2026 г.
Аналитики повысили прогноз по инфляции в РФ в 2026 году до 6,2% с 5,3%, ожидания по росту ВВП были немного ухудшены - до 0,6% с 0,7%, следует из опроса, проведенного Банком России.
Рост ВВП РФ в 2027-2029 годах, по мнению аналитиков, составит 1,3% (было 1,5%), 1,7% и 1,8% соответственно.
Ожидания по средней ключевой ставке на текущий год увеличились до 14,5% с 14,1%, на 2027 год они также были повышены - до 12,2% с 10,6%, на 2028 год - до 10% с 9%, на 2029 год - до 8,6% с 8,1%.
• Нефтяные супертанкеры все чаще подвергаются нападениям в Ормузском проливе
В последнее время в ходе войны в Иране участились нападения на коммерческие суда, в том числе на супертанкеры, что подчеркивает сложность восстановления поставок нефти из региона на мировой рынок.
Согласно данным Международной морской организации, собранным Bloomberg, с тех пор как в июне было объявлено о приостановке действия мирного соглашения, пять из девяти нападений на коммерческие суда были совершены на так называемые очень большие нефтеналивные танкеры — основной тип судов, перевозящих ближневосточную нефть по всему миру.
До заключения мирного соглашения из 48 торговых судов, получивших повреждения во время войны, девять были VLCC, в том числе три, которые перевозили иранские баррели и были выведены из строя ВМС США, согласно отчету Международной морской организации и публикациям Bloomberg об этих инцидентах.
#итогиторгов
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🙈16❤12🤣5👨💻3👍1
• Силы CENTCOM завершили очередную серию ударов по Ирану
Американские вооруженные силы завершили очередную волну ударов по Ирану, сообщило Центральное командование ВС США на Ближнем Востоке (CENTCOM).
"Американские силы нанесли удары по иранским командным центрам, объектам ПВО, по пусковым установкам ракет и беспилотников, а также объектам береговой охраны, чтобы еще больше ослабить способность Ирана угрожать мирным морякам, находящимся на борту коммерческих судов, следующих через Ормузский пролив", - говорится в сообщении.
• Портфель, прибыль и число микрофинансовых организаций в России будут снижаться в 2026–2028 годах
Портфель, прибыль и число микрофинансовых организаций в России будут снижаться в 2026–2028 годах, прогнозируют аналитики Эксперт РА. Главная причина — новые регуляторные ограничения для рынка микрозаймов.
Часть МФО может попытаться смягчить эффект за счет перевода клиентов с классических займов до зарплаты на долгосрочные кредитные линии. Такой формат позволяет заемщику пользоваться лимитом без повторной идентификации в течение срока договора.
По прогнозу Эксперт РА, к 2028 году число МФО может сократиться почти вдвое с текущих более чем 700 компаний. При этом крупные игроки, вероятно, окажутся устойчивее небольших участников рынка.
• Количество корпоративных банкротств в России в I полугодии выросло на 20,9% г/г
В I полугодии 2026 года суды признали банкротами 3,55 тыс. юрлиц, на 10,8% больше г/г, следует из данных Федресурса. Число процедур наблюдения, с которых начинаются дела о несостоятельности, выросло еще сильнее — на 20,9%, до 2,97 тыс.
Рост особенно ускорился во II кв. В апреле–июне количество признанных банкротами компаний увеличилось на 21%, а число новых процедур наблюдения — почти на 25%. Больше всего банкротств пришлось на Москву, Московскую область и Санкт-Петербург.
Ничего позитивного сказать не получается. Логика "зачем покупать сегодня, если завтра можно купить дешевле" пока остается с нами.
Если не для разворота, то хотя бы для стабилизации рынка нужны хоть какие-то позитивные новости, но их нет, а снижается не только рынок акций, но и рынок облигаций, что оказывает дополнительное давление на акции из-за роста доходностей бондов.
В общем, покупать что-то, кроме флоатеров, денежного рынка и коротких фиксов, совсем не хочется.
#утреннийдайджест
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21🔥17❤9🤣1
По крайней мере, именно на такие мысли наводят последние данные по индексу бизнес-климата (ИБК) от Банка России, опубликованные вчера вечером.
Здесь мы оказались на минимумах с 2022 года.
Давайте пойдем по порядку и посмотрим, как обстоят дела во всех ключевых компонентах ИБК:
Причем падение спроса было зафиксировано во всех отраслях, кроме обработки. Т.е., гражданская часть экономики, которая страдала и ранее, продолжает страдать еще сильнее
Может быть, такая динамика — временная на фоне топливного кризиса, но пока все выглядит так, что дальнейшее ужесточение ДКП экономике уж точно не нужно.
Тут данные тоже далеко не самые сладкие, хотя все выглядит не так уж мрачно, как показывает общая инфляция за месяц.
🔥Сезонно скорректированная инфляция в июне (в пересчете на год) составила 10,6%
Но, как и всегда, есть нюансы, которые отмечает и сам Центробанк.
Сезонно скорректированный ИПЦ без плодоовощей, нефтепродуктов и ЖКУ в июне составил 4% — даже немного ниже, чем был в апреле и мае.
Продовольственные товары без плодоовощей подорожали лишь на 4,1%, непроды без нефтепродуктов — на 1,2%.
Инфляция в услугах в июне (без ЖКУ) осталась повышенной — 7,8%, но рост ниже среднего уровня в первом (12,8%) и втором (9,7%) кварталах.
Да, общая инфляция складывается высокой и, казалось бы, нужно повышать ставку, но с такими данными по бизнес-климату мы не считаем, что есть существенное пространство для ужесточения ДКП без дальнейшего ухудшения состояния экономики.
К тому же, очищенная от волатильных компонентов инфляция по-прежнему остается нормальной, чем ЦБ должен быть удовлетворен.
Поэтому решение оставить ставку неизменной на следующей неделе мы считаем наиболее логичным
#ЦБ #ДКП #Инфляция
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍30❤9🔥5👏3
Очень хотелось бы написать, что пора — акции подешевели, результаты стали лучше и сейчас отличная точка для входа. Но пока мы считаем, что заходить в акции банка все еще рановато по ряду причин, которые можно выделить, взглянув на отчетность первое полугодие по РСБУ.
Как мы и ожидали, стоимость риска пошла вверх после хороших результатов начала года. В мае COR составил 2,3%, в июне — все 2,7%, что дало 1,9% за первое полугодие и вынудило банк скорректировать свой излишне оптимистичный прогноз вверх. Если раньше БСПБ ожидал, что COR по году составит 1,5%, то теперь прогноз ушел вверх, до 2%.
Мы не удивимся, если к концу года реальная цифра сложится в диапазоне 2,5-3% на фоне сложностей в экономике.
Мы видим, как рентабельность капитала последовательно снижается с начала года — в январе мы видели практически 20% ROE, в июне же банк дал лишь 11,4% после 10,1% в мае. По полугодию ROE оказался лишь 12,7% — далеко не самые впечатляющие данные, далеко отстающие от от эталонных для российских банков 20%.
Перспектив для существенного улучшения ситуации на фоне ожидаемого нами повышенного COR мы пока не видим.
Понятное дело, что по МСФО цифра будет чуть больше, но 16,6 млрд руб. чистой прибыли за первое полугодие не вселяет большой уверенности в том, что прогноз по чистой прибыли в 35+ млрд руб. чистой прибыли будет выполнен.
В лучшем случае — банк выйдет на нижнюю границу этого показателя. В таком случае дивиденд будет около 39 руб., доходность — порядка 16,5%, что неплохо, но не особо впечатляет на фоне соответствующего роста дивидоходности историй типа Транснефти или МТС-а, а также роста доходностей в ОФЗ.
В общем, время петербургского банка, на наш взгляд, еще не пришло. Лучшее решение здесь, на наш взгляд, смотреть за ситуацией со стороны.
#BSPB #BSPBP #БСПБ #Акции #Отчетность
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤15👍11🔥8😱5
Наши вчерашние опасения оправдались: даже без отсечек в Сбере и ВТБ мы фактически пришли к 2000 п. по индексу.
Видно, что маржин-коллы продолжаются, и непонятно, когда они закончатся. В любом случае, даже когда падение остановится, ещё долго на рынке будет апатия, ведь покупателей просто не будет.
Снова полный негатив на рынке, а RGBI сегодня едва не пробил вниз 111 п. Пока по-прежнему не видим сигналов к развороту рынка, поэтому от покупок воздерживаемся.
• Доллар США: 78,32₽ (+0,5%)
• Евро: 89,33₽ (+0,5%)
• Юань: 11,51₽ (+0,0%)
• Скидки на нефть РФ в июле растут на всех базисах на $3-4 за баррель, в Индии почти на $7/барр.
Дисконты на российскую нефть Urals с отгрузкой в портах страны в первой половине июля упали к полному июню на $3 за баррель, при поставке в Индию дисконт снизился почти на $7 за баррель, свидетельствуют данные ценового агентства Argus, с которым ознакомился "Интерфакс".
Заметное удешевление российской нефти отмечалось с 18 июня, после того как США и Иран договорились о мирном урегулировании военного конфликта и открытии Ормузского пролива, что позволило увеличить поставки из Персидского залива. Но после того как конфликт возобновился на прошлой неделе, российская нефть подорожала незначительно - в пределах $0,5 за баррель.
• Акции "Газпрома" дешевели до 83,98 рубля, ниже минимального уровня кризисного 2008 года
Котировки "Газпрома" на "Московской бирже" опустились до 83,98 рубля за штуку (-5% к закрытию предыдущего дня), упав ниже минимального уровня кризисного 2008 года (84 рубля за штуку).
• Розничная выручка X5 во II квартале выросла на 9,5% до 1,27 трлн рублей
Чистая розничная выручка (операционная выручка магазинов, без учета НДС) ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" (X5) во втором квартале 2026 года увеличилась на 9,5% и составила 1,27 трлн рублей, сообщила компания.
LFL-продажи выросли на 4,2% и LFL-трафик - на 1,2%.
В частности, розничная выручка сети "Пятерочки" (включая сети "Виктория", CASH, "Красный Яр" и "Слата"), которая генерирует основную часть дохода группы, увеличилась на 7,6%, до 993 млрд рублей. "Перекресток" нарастил розничную выручку на 6,5%, до 138,9 млрд рублей, "Чижик" - на 29,8%, до 134,8 млрд рублей.
#итогиторгов
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22🤣11❤7😱3😢3🙏1
• Силы CENTCOM завершили очередную серию ударов по Ирану
Американские вооруженные силы успешно завершили очередную серию ударов по Ирану, сообщило Центральное командование ВС США на Ближнем Востоке (CENTCOM).
"Американские истребители, беспилотники и военные корабли применили высокоточные боеприпасы, поразившие десятки иранских военных целей, таких как объекты береговой разведки и противовоздушной обороны, военная логистическая инфраструктура и морские объекты. Это была шестая ночь подряд, в течение которой США наносили удары по Ирану", - говорится в заявлении.
• Российский долговой рынок на 1 июля вырос до ₽72 трлн
Совокупный объем российского долгового рынка на 1 июля 2026 года составил около 72 трлн руб. в номинальном выражении, следует из бюллетеня АКРА. По непогашенному номиналу рынок достиг 69,2 трлн руб.
С начала года объем рынка по непогашенному номиналу вырос на 5,6 трлн руб., или на 9%. Основной прирост обеспечили корпоративные облигации и ЦФА, которые добавили 3,2 трлн руб., а также государственные облигации с приростом на 2,4 трлн руб.
• X5 не планирует покупку крупных торговых сетей
X5 не собирается приобретать крупные торговые сети, сообщила начальник управления по связям с инвесторами Мария Язева в эфире «Газпромбанк Инвестиций».
Российский рынок взбодрился сегодня утром, но радоваться пока рано. Во-первых, это утренняя сессия и она ничего не отражает, т.к. всё движение рисуют спекулянты. Во-вторых, мы не получили никаких позитивных новостей.
Несмотря на то, что сейчас действительно хорошие цены, открывать лонги надо крайне осторожно. Впереди заседание ЦБ и реакция рынка на его итоги непредсказуема.
#утреннийдайджест
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍25❤8🔥3🤣3
Что ж, видимо, история с ЕвроТрансом все-таки подходит к своему печальному завершению.
Напомним, что 7 июля эмитент раскрыл технический дефолт по выпуску БО-001Р-07. ЕвроТранс не выплатил 86 млн руб. очередного купона.
13 июля эмитент нашел немного денег — 8,6 млн руб., заплатив 10% от необходимого, но из технического дефолта так и не вышел.
❗️Соответственно — 20-е число — последний шанс для выхода из технического дефолта. Если чуда не случится, то уже 21-го июля, во вторник, мы узнаем о дефолте ЕвроТранса
Мы ожидаем, что реакция будет даже более мощной, чем в марте прошлого года, когда дефолтнул Гарант-Инвест, и сильнее, чем в конце прошлого года, когда в дефолт ушла Монополия.
Тогда, пускай и на несколько дней, спреды в ВДО (если судить по индексу Cbonds CBI HY) выросли с 1500 до 2000, а в моменте и 3000 б.п. Просадки в ВДО были непродолжительными, но очень и очень сильными.
Во-первых, мы полагаем, что если ЕвроТранс все-таки сложится, то это откроет очень хорошую возможность для покупки немногих качественных ВДО, если рыночный шторм дойдет и до них.
Бумаги Айди Коллекта, ЭкономЛизинга, Арензы-Про, Адванстрака, Брусники, Биовитрума и крепких около вдошных эмитентов вроде Полипласта, на наш взгляд, будут отличными приобретениями, если обвал рынка дойдет и до них.
Во-вторых, дефолт ЕвроТранса будет даже не звоночком, а набатом для слабых эмитентов, сильно зависимых от рефинансирования, ибо дефолт такого масштаба очень сильно напугает ключевых покупателей ВДО — физлиц, а значит получить рефинанс как минимум до конца года может быть очень и очень непросто.
Соответственно, уже сейчас мы бы подумали о том, чтобы избавиться от таких эмитентов. На ум нам приходят такие имена как Л-Старт, Альфадонтранс и группа Патриот.
В-третьих, что касается продажи ВДО или хотя бы какой-то их части заранее, то тут все зависит от вашей готовности "сидеть на кнопках". Если вы готовы активно торговать на следующей неделе, а не просто докупать упавшее, то можно подумать о фиксации позиций уже сейчас — с такими настроениями на рынке в целом навряд ли бумаги сильно отрастут, даже если ЕвроТранс не уйдет в дефолт.
В противном случае, если в вашем портфеле нет откровенно проблемных историй, то мы не считаем, что из ВДО нужно уходить — мы полагаем, что, как и ранее, через месяц-другой ситуация на рынке нормализуется.
#ЕвроТранс #ВДО #Дефолт
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍46🔥14❤12🥴1
Очередной обзор "О развитии банковского сектора" от ЦБ показал, что никакого охлаждения кредитования в экономике по итогам июня, к сожалению, не было.
🏦 Корпоративный кредит — все еще высокие темпы роста
Да, в июне темп роста требований к компаниям сильно замедлился — лишь 0,4% против 1,5% в мае. Но здесь нужно понимать, что сокращение темпов роста во многом было обусловлено тем, что компании выплатили проценты по кредитам в конце квартала — в прошлом году мы видели примерно сопоставимые темпы роста в июне.
Годовые темпы роста требований к компаниям остались высокими — 13,7%.
🏗 Ипотека заметно ускорилась
Тут ничего нового — очередные страхи, что льготная ипотека нас покинет и очередной всплеск спроса на этом фоне. Объем выдач в июне вырос в 1,5 раза по сравнению с маем — до 483 млрд руб., темпы роста задолженности населения по ипотеке в годовом выражении: 10,9%.
💳 Потребкредитование вышло в плюс впервые с прошлого года
Портфель необеспеченных кредитов в июне вырос на 1,3% после роста на 1,4% в мае. Годовой темп прироста НПС впервые с первого полугодия 2025 года вышел в плюс (+1%).
❗️Замедления кредита не видно
А значит и снижать ставку особой потребности сейчас нет. И это еще один аргумент, пускай и не самый важный, в пользу сохранения ставки неизменной в следующую пятницу.
#ЦБ #Кредит #ДКП
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22❤6🔥6
К вечеру силы спекулянтов закончились — индекс снова ниже 2000 пунктов. Если в понедельник не будет отскока, за счёт отсечек в Сбере и ВТБ индекс придёт к 1900 п.
Единственное, что можем сказать, — следующая неделя будет интересной. Там отсечки банков и заседание ЦБ.
Все по-прежнему печально, но хотя бы есть какие-то намеки на стабилизацию рынку. Покупать в преддверии заседания ЦБ через неделю совершенно не хочется.
• Доллар США: 78,40₽ (+0,1%)
• Евро: 89,90₽ (+0,6%)
• Юань: 11,56₽ (+0,4%)
• Кабмин РФ решил распространить механизм импортного демпфера на дизтопливо
Правительство РФ приняло решение о распространении механизма импортного демпфера на дизельное топливо по аналогии с демпфером для бензина. Соответствующие поправки будут внесены в Налоговый кодекс, говорится в сообщении Минэнерго.
Демпфер будет выплачиваться, если в предыдущем месяце в России действовал запрет на экспорт дизельного топлива, керосина и средних дистиллятов, отмечается в информации.
Это решение позволит сформировать дополнительные экономические стимулы для поставок импортного дизельного топлива на внутренний рынок в случае возникновения такой необходимости, подчеркивает Минэнерго.
• "БТС-Мост Холдинг" стал владельцем 67,2% ЮГК
АО "БТС-Мост Холдинг", подконтрольное Руслану Байсарову, стало собственником 67,2489% акций ПАО "Южуралзолото Группа Компаний" (ЮГК), говорится в сообщении ПАО.
"БТС-Мост Холдингу" принадлежит 149 816 388 208 обыкновенных акций ЮГК. Ранее владельцем этого пакета была РФ в лице Росимущества. Состав акционеров изменился 16 июля.
Согласно закону об акционерных обществах, лицо, которое приобрело более 30% акций публичного общества, в течение 35 дней с момента внесения соответствующей приходной записи по счету депо обязано выставить оферту остальным акционерам.
• ЕвроТранс выплатил полный купон по выпуску БО-001Р-07, избежав дефолта
Эмитент перевел все необходимые 86,6 млн руб.
#итогиторгов
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤣11❤7👍6🤝5😱2