Нидерланды: почему инвесторы планируют бежать из «налоговой гавани»

Амстердам готовит сюрприз, который может изменить инвестиционный ландшафт Европы. Нидерланды, долгое время считавшиеся комфортной юрисдикцией для состоятельных инвесторов, запускают налоговую реформу, от которой у фондового рынка стынет кровь.

В Нидерландах нет привычного налога на прибыль от продажи акций. Вместо этого действует система Box 3 — ежегодный налог на состояние. Но государство облагает сбором не реальный доход, а так называемую «предполагаемую доходность».

В 2026 году ставка этой «предполагаемой доходности» для акций взлетит до 7,78% с привычных 5,88%. Если ваш портфель превышает €59 357 (необлагаемый минимум), с остатка государство заберёт 36% от этой виртуальной суммы.

Но главные страсти разгораются вокруг 2028 года. Нидерланды объявили о переходе на налогообложение фактического дохода.

Звучит справедливо?
Только если не знать деталей.

Налог будут взимать с любого роста стоимости активов — акций, облигаций, криптовалюты — даже если инвестор не продавал их и не получил на руки ни цента.

Иллюстрация: вы купили акции tech-гиганта за €10 000 в январе. К декабрю они подорожали до €15 000. Бумаги по-прежнему лежат в портфеле, вы не фиксировали прибыль. Но налоговая уже требует 36% от прироста в €5 000.

Для рынка криптовалют с его дикой волатильностью это выглядит как приговор: сегодня актив взлетел, завтра рухнул, а налог насчитают по историческому максимуму и потребуют оплатить.

Мировое бизнес-сообщество отреагировало мгновенно и жёстко.

Основатель Shopify Тобиас Лютке, чей бизнес тесно связан с Нидерландами, не стал подбирать выражений: он заявил, что голландский парламент «провалил тест на IQ».

Илон Маск, известный своей любовью к сарказму, отреагировал смеющимся эмодзи. Но за этим смехом, как отмечают обозреватели, скрывается вполне реальная тревога: если Нидерланды запустят этот механизм, другие страны могут последовать их примеру.

Инвесторы паникуют. Эксперты прогнозируют массовый отток капитала из страны. Зачем держать активы в юрисдикции, где тебя могут обложить налогом за прибыль, которой ты ещё не видел?

А у нас все кричат о простом повышении налогов на реальный доход. Хватит ныть про налоги, надо уметь зарабатывать, а с налогами везде свои приколы.

Тоннель Чукотка–Аляска: проект, который может изменить всё

В феврале 2026 года, после телефонного разговора Путина и Трампа, спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев заявил: Россия всерьез изучает строительство тоннеля через Берингов пролив. Речь о проекте, который в 1960-х называли «мостом Хрущева–Кеннеди».

Цифры: традиционная оценка — $65 млрд. С технологиями Илона Маска (The Boring Company) стоимость снижается до $8 млрд, сроки — до 8 лет. Дмитриев уже обратился к Маску: «Давайте строить будущее вместе». Трамп назвал идею «интересной».

Политический фон: проект — часть возможной «большой сделки» между Москвой и Вашингтоном. По данным The Economist, обсуждают доступ США к арктическим ресурсам России, дата-центры на атомной энергии и участие американского бизнеса в российских энергопроектах.

«Это сотрудничество может стать основой мирных отношений», — подчеркнул Дмитриев. Экс-советник Трампа Пападопулос считает проект реализуемым и выгодным обеим сторонам.

Проблема: Аляска не имеет ж/д связи с основной сетью США. Создание непрерывного коридора потребует колоссальных вложений. Пока же штат борется за $700 млн федеральных средств на ремонт existing мостов — губернаторское вето поставило деньги под угрозу.

Итог: тоннель через Берингов пролив впервые за десятилетия стал не фантастикой, а пунктом реальной повестки российско-американских отношений. Вопрос — хватит ли политической воли.


* Глава РФПИ и российский переговорщик с США Кирилл Дмитриев опубликовал нарисованный от руки план строительства тоннеля между Чукоткой и Аляской. Это изображение прислал в СССР американец Даг Сандстрем после убийства Джона Кеннеди. Рисунок он сопроводил припиской: «Мост мира во всем мире Кеннеди–Хрущева можно и нужно построить между Аляской и Россией.

Крупная доля мировой энергетики производится на нефти.

Нефть как косвенный ресурс присутствует во множестве строительных материалов, а нефтяной пик уже позади. В результате мы наблюдаем мировой энергетический кризис, общую инфляцию и удорожание жилья в частности.

Так ли всё плохо и что с этим делать — об этом говорю в серии Shorts о «Мировом энергетическом кризисе» на моём YouTube канале:

https://youtube.com/shorts/2QoI5uCDAcY?si=NMBVUTiXwkNJ354V