개인적으로 운영 중인 사이트가 어느덧 1년을 넘기기 시작하였네요.
18년 부터 블로그를 통하여 기업 분석글을 게시하다가 이렇게 개인 투자 사이트 운영까지 지속하게 됩니다.
사이트를 통하여 도움을 주신 많은 분들께 감사의 마음을 전해 드립니다.

초심을 잃지않고 좋은 중소형주를 발굴하여 객관적인 정량적 데이터를 최대한 많이 제공해 드리겠습니다.

이제부터는 모든 분석 기업들의 엑셀 데이터를 같이 제공해드려 능동적인 정량적 분석에 더욱 쉽게 접근 가능하시도록 할 예정입니다.

감사합니다.

<개인 의견>

일반적으로 가장 자주 쉽게 참조하는 재무제표 항목 중 하나는 손익계산서일 것 같습니다.

개인적으로 손익계산서를 참조하시기 이전에 이 부분에 대해서 한번 강조 드리고 싶습니다.

"가장 가공하기 쉽고 조작하기 쉬운 재무제표 항목은 바로 손익계산서이다."

따라서 현명한 투자자라고 불리고 싶다면 손익계산서 그 이면의 데이터를 철저히 파악 하여야만 할 당위성이 생깁니다.

손익계산서를 대략적으로 살펴보면 매출액 - 매출원가 (재고자산 및 매입 재료 또는 외주 인건비 등) - 판매 및 관리비 (해당 기업 인건비 등 일반적으로 매해 유사하게 유지되므로 고정비 성격이라고도 불립니다.) 이렇게 순차적으로 구성되어 있습니다.

현금흐름표와 재무상태표에서 매출채권 및 재고자산을 강조 드렸었는데, 이는 손익계산서상에 매출채권은 매출액으로 감안하시면 되며, 재고자산은 매출원가 그리고 감가상각비는 매출원가 및 판매 및 관리비에 포함되어 있습니다.

따라서 만일 여러분이 손익계산서만 참고하는 투자자라면, 분식 회계를 일으켜서 매출채권을 과다 계상 처리하고 재고자산을 임의적으로 높게 처리하는 경우 해당 기업의 손익은 실제보다 매우 양호하게 인식될 수도 있기에 매우 높은 리스크를 떠안고 투자를 하게 되는 결과가 발생할 수 있습니다.

따라서 손익계산서를 참고하실 때는 항상 얼마나 많은 화장 기법이 이 안에 녹아 있을까 의심하는 자세로 현금흐름표와 재무상태표와 연계하여 꼼꼼히 검토해야만 리스크를 회피할 수 있는 가능성이 높아질 수 있다고 할 수 있습니다.


그리고 그 외에도 많은 재무제표 항목들이 있는데, 이 글에서는 개략적으로 초기 기업 검토 시 재무제표상에서 어느 부분을 중점적으로 살펴 보아야만 하는지에 대해서만 기술하였으며, 좀 더 세부적으로 검토하시기 위해서는 많은 노력과 시간을 할애하여 본인의 투자 기업 또는 투자를 원하는 기업들의 재무제표를 지금 이 순간부터 철저히 살펴보시는 계기를 가지시기를 희망해봅니다.
추가적으로 몇 글자 더해본다면 만일 투자하고자 하는 기업을 선정하였으면 아래와 같은 투자 적정성 검토를 감히 권유해드려 봅니다.

1. 현금흐름표 적정성 검토 (재무제표 주석 내용 검토 포함)
2. 손익계산서 및 재무상태표 검토
재무제표가 투자하기 부적합하다고 판단된다면 추가 검토 중지
3. 사업보고서 내 사업의 내용 검토
4. 사업보고서 내 주주에 관한 사항 및 임원 및 직원 등에 관한 사항 검토
5. 각종 뉴스 및 자료 검색 및 조사 그리고 취합
6. 각종 취합 정보를 바탕으로 IR 통화
7. 자료 보완
8. 나만의 분석 보고서 작성해 보기
9. 보고서 공개하여 여러 투자자들로부터 피드백 받기

이런 과정을 거쳐보시기를 바랍니다.
위의 과정은 개인적으로 여태까지 시행해왔던 과정이며 이 방법이 반드시 적합하다고 말씀드릴 수는 없습니다.

개인적으로 22년 에너지 쇼크가 우려되며 이를 역발상으로 수출용 석유화학 제품이 주력이면서 P와 Q의 상승이 발생하며 GPM이 상승하는 기업을 찾고자 하며 공유드리겠습니다.

위 내용과 관련 아래 예시 기업의 지표를 샘플로 공유드려 봅니다.

답변은 익명이며 공유 드리겠습니다.

«답변 공유»

- 매출 증가세가 뚜렷하나 원가 상승으로 이익 상승이 제한되고 있어보임. 추후 인플레 영향이 줄어들어 원가가 낮아지면 스프레드가 좋아질 것 같음.
단, 판가도 같이 내려올 수 있기에 어느 업종인지에 따라 다름.

- 매출액,GPM이 최근 3개분기는 증가, 판관비는 감소 소견보여 영업이익은 증가할것으로 보이고 판가전이도 어느정도 이루어지는 것으로 보이나 GPM이 예전의 이익률을 보이지못하고 밸류에이션도 아주 저평가상태로 보이지는 않아 좀 더 관찰해볼 필요가 있다고 보임

스마트폰 유기발광다이오드(OLED) 패널 수요가 늘어나면서 화면을 디스플레이상에 표시하는 필수 반도체인 디스플레이 구동칩(DDI) 품귀 조짐이 보이고 있다. DDI를 생산하는 일부 파운드리(반도체 위탁생산) 업체가 부랴부랴 증설에 나서고 있지만, 수요를 감당하기 버거워지는 시기가 곧 올 것이라는 우려가 나온다.

중국 최대 디스플레이 회사인 BOE가 최근 애플 공급망에서 탈락할 우려가 있는 것도 DDI를 구하지 못한 데에 1차적인 원인이 있다. DDI 수급 불안으로 설계까지 임의 변경한 탓에 애플은 BOE를 신뢰할 수 없다고 판단한 것으로 알려졌다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000818184?sid=105

•벌떡 반등은 못하지만 2분기에 브레이크만 잘걸리면 됩니다.

https://m.newspim.com/news/view/20220601000187

구리 최대 수요 국가 - 중국

★ 다만, 긍정적인 뉴스는 러시아가 우크라이나 흑해 항구에 대한 봉쇄를 풀 수도 있다는 입장을 밝힌 점인데요. 협상 조건으로 서방의 러시아 제재 해제를 내세웠네요. 이로 인해, 최근에 곡물가격이 하락하긴 했지만, 실효성에 대해서는 지켜봐야 할 것 같습니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0011221608?sid=104