전일 장 마감 후 넷플릭스 실적 발표 가입자 이탈 소식 시간 외 -26% 하락.

금일 장 시작 전.후 각각 ASML, 램리서치 실적 발표 예정 - 반도체 섹터 흐름 추론 가능.
금일 장 마감 후 테슬라 실적 발표 예정 - 전기차 및 이차전섹터 흐름 가이드.
금일 장 마감 후 월풀 실적 발표 예정 - 미국 소비 심리 간접 파악 가능.

금일부터 주목할만한 기업들의 실적 발표 예정으로 미국 증시 흐름은 결정되어질 것으로 판단됩니다.

개인 의견.

금일 미국 증시의 상승세 이면의 해석 여부가 관건.
일시적 베어 마켓 랠리일지 아님 금리 급등 등 악재를 이겨 낸 상승 반전 일런지요?

해답은 금일부터 속속 발표하기 시작할 빅테크, 대표 반도체 기업들의 실적 및 가이던스가 답을 줄 것이고 해당 내용에 귀추가 주목됩니다.

전일 급등한 미국 증시는 다행으로 여겨지나 아직은 투자 판단에 긍정적 여건으로 받아들이는 것보다는 중립적으로 간주하는 것이 유의미하다 판단합니다.

+ 개인 모니터링 포트 VIXY 종가 추가 편입하여 헷지 지속. - 22.04.19 종가.
(기록을 위한 링크 근거 자료용 메모입니다.)

# 국내 기업분석(VFS) 및 미국 기업 분석 현황 구글 스프레드 시트를 위에 고정하여 공유 드립니다.

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1LhnW3bPrA2dXpAlpZqceeKOmdnxzOUTeTc8f5mAkgjY/edit?usp=sharing

[장 시작 전 투자전략]
다우 +1.45%, 나스닥 +2.15%, S&P500 +1.61%, 야간선물 +0.14%, 환율 1241원(+3원), 유가 -5%

-미국 증시는 장초반 국채금리 급등에 약세를 보였지만 기술주 중심으로 저가 매수세가 유입되고 마스크 의무 착용이 해제된 영향으로 리오프닝주가 급등하며 강세 마감. 연준위원들의 공격적인 긴축 발언은 여전하나 시장에 미치는 영향은 점차 축소되는 모습

-에너지 제외 전 업종이 강세 마감. 반도체, 빅테크, 경기소비재, 산업재 관련주가 강세를 주도. 넷플릭스는 호실적을 발표했지만 가입자수가 역성장하며 시간외거래에서 -20% 급락 중. 수소 관련주인 플러그파워는 10% 급등.아이키, 갭, 항공, 여행 등 리오프닝 섹터도 동반 급등. 페이스북, 테슬라, AMD, 아마존, 스냅, 유니티 등 주요 기술주 모두 강세. 포드,GM 등 자동차주도 모처럼 상승했고 마이크론은 2% 상승

-국내증시는 전일 강세를 보였기 때문에 금일 미증시 급등 영향은 제한적일 전망. 하지만 반도체주에 대한 긍정론이 다시 부상하고 있고 외국인 매도도 진정되고 있어 반등은 조금 더 진행될 전망

-반도체 소부장이 강세를 보인 가운데 부진했던 여타 수출주들마저 상승에 가세한다면 원자재 등 전쟁 수혜주는 조금 쉬어갈 전망

-항상 쏠림 현상을 주의. 최근 농산물 관련주 등 원자재 관련주의 급등은 지난해 10월 메타버스 관련주의 쏠림처럼 주의가 필요. 실체는 있지만 가격 부담은 있는 만큼 부진했던 대형 수출주에 대한 관심이 더욱 요구됨

-전일 반도체 소부장의 급등처럼 소외된 업종은 미세한 모멘텀에도 주가는 급등하는 경우가 많음. 최근 소외받은 음식료(가공식품), 건설, 자동차, 대형 IT주 등을 중심으로 비중확대

-넷플릭스의 시간외 급락은 시시하는 바가 큼. 이제 진짜 리오프닝, 오프라인 비즈니스의 시간이 온 상황. 과한 기대감으로 상승했던 고밸류 기업들에 대해서는 냉정한 분석과 결단이 필요. 오리온의 기대 이상의 실적에서처럼 실체가 있으면서도 저평가된 기업들 중심으로 대응

★ 오리온 1Q22 Review

[키움 음식료/유통 박상준]
★ 오리온(271560): 흔들림 없는 이익 방어력 과시

1) 1Q 4개국 합산 매출 6,581억원(+8% YoY), OP 1,061억원(+5% YoY)으로 컨센 부합
- 주요 원재료 단가 상승과 제한적인 판가 전가에도 불구, 견조한 이익 방어력 확인
- 한국: 신규 카테고리 중심 판매량 성장, 오미크론 확산 수혜 불구, 원부재료/해상 운임 단가 상승으로 OPM 하락
- 중국: 오미크론 확산에 따른 지역 봉쇄로 매출 역성장했으나, 가격 인상/생산 효율화로 OPM 개선
- 베트남: 소비 경기 회복과 신제품 출시로 판매량 고성장 했으나, 원부재료 단가 상승으로 OPM 하락
- 러시아: 대외 불확실성 확대에도, 파이 중심으로 판매량 고성장 했으나, 원부재료 단가 상승/루블화 평가 절하로 OPM 하락

2) 흔들림 없는 이익 방어력 과시
- 주요 음식료 업체들은 가격 인상에도 불구하고, 1Q 마진 방어에 어려움을 겪고 있음
- 제한적인 가격 전가와 대외 불확실성 확대 감안시, 동사의 1Q OP 성장은 매우 긍정적인 결과로 판단
- 한국/베트남 법인의 견조한 펀더멘털이 지속되는 가운데, 러시아 법인은 1) 4월 판가 20% 인상, 2) 글로벌 업체들의 공급 축소, 3) 최근 루블화 정상화 흐름 긍정적
- 중국 법인은 지역 봉쇄 영향으로 4월 매출 다소 부진할 수 있으나, 4/13부터 상해공장 정상 가동 재개
- 따라서, 향후 중국 소비 회복과 대외 불확실성 완화가 진행된다면, 전사 실적 개선 모멘텀이 강하게 회복될 것으로 기대

3) 투자의견 BUY, 목표주가 140,000원 유지

★ 보고서: bit.ly/3KXUXeV

★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi

감사합니다.

[신한금융투자 오강호, 김찬우, 최도연]
반도체 부품; 신중한 #4. Surprise IT

▶️ 한국 소부장 지금이 타이밍 → 1) 실적 서프라이즈, 2) 밸류에이션 매력 확대
- Cycle과 무관하게 제품 Quality, 고객사 다변화에 성공 → 실적 성장 기록 중
- 호실적 대비 주가 반영 속도가 낮아 높은 밸류에이션 매력 높아진 상태
- 제품 Quality의 확장 → 고객사 확대 → 밸류에이션 리레이팅

▶️ 부품, 소켓 시장內 기술 경쟁력 바탕으로 점유율 확대
- 부품: 전공정 소모품: 공정 난이도↑ → 수익성 확보
- 소켓: 고객사 수요↑, 제품 공급↓로 생산 업체 지위 확대

▶️ Top Picks
- 부품: 1) 하나머티리얼즈, 2) 원익QnC, 3) 월덱스
- 소켓: 1) 리노공업, 2) 티에스이, 3) ISC
- 투자포인트: 1) 실적 성장(EPS↑), 2) 고객사, 신제품 다변화(PER↑) 주목

반도체 부품 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=302866
위 내용은 2022년 4월 20일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

★ 3월 밀 수입단가가 MoM으로 +9% 상승했다고 합니다. 국내 제분 업체들이 이걸 두고 가만히 있을리가 없겠죠...

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0013124666?sid=101

금일 오리온이 음식료주 센티를 우호적으로 이끌 수 있을지가 관건이겠네요.

•금일 중국증시에서 역외 위안화 급락에 따른 외국인 수급 충격이 어떨지 모르겠습니다. 금일 개장이전 중국 부동산 정책 호재도 있습니다만(관영언론 부동산 경기 리프팅 필요성 시사), 일단은 LPR 결정(10시 15분) 이후 개장 상황에서 외국인 수급 이탈을 경계 합니다.

•저희는 위안화 환율이 이미 격렬한 미중 금리차 축소와 달러강세 구간을 상당기간 잘 버텼고, 위안화 흐름과 연동되는 미중 실질금리차가 확보되어 있어 2분기에 안정될것이라고 의견드린바 있습니다.

오리온

📮[메리츠증권 중국 최설화]

4월 LPR(최우대금리): 동결

시장에서 지준율 인하 때문에 5bp 내외의 금리 인하 기대감이 있었지만, 동결했습니다. 이제는 기댈 언덕이 재정정책과 방역 규제의 점진적 완화입니다.

-1년물 3.7% (예상 3.65%, 직전 3.7%)
-5년물 4.6% (예상 4.55%, 직전 4.6%)

출처: PBOC, Bloomberg

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다.

[F&F] 풍문 또는 보도에 대한 해명 (미확정)
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20220420000147

● 풍문 또는 보도의 내용: "美테일러메이드 지분 매각" 지면기사

● 풍문 또는 보도의 발생일자: 2022-04-20

● 풍문 또는 보도의 내용에 대한 해명내용
- 본 공시는 2022년 4월 20일자 매일경제 지면기사에 보도된 "[단독] F&F, 투자 8개월만에 美테일러메이드 지분 매각"에 대한 해명 공시(미확정)입니다.

- 당사는 테일러메이드 메자닌 지분 매각하는 건에 대하여 현재 추진 중인 사항이 없으며 구체적으로 결정된 사항도 없습니다.

- 향후 관련 사항이 확정되는 시점 또는 1개월 내 재공시 예정입니다.

● 재공시예정일: 2022-05-19

파이낸셜타임스(FT)는 시장조사업체 칸타를 인용해 올해 1분기 넷플릭스와 디즈니플러스, 애플TV 등 150만 개의 계정이 구독을 취소했다고 보도했습니다.

FT는 인플레이션과 경기침체로 구독자들이 허리띠를 졸라매고 나선 점이 가장 큰 이유였다고 분석하면서, "경제난 속에 지출의 우선순위를 매길 수밖에 없는 상황"이라며 사실상 팬데믹 기간 정점에 달했던 성장세가 막을 내렸다고 평가했습니다.

고인플레이션 = 임의소비재 소비 감소 ⇔ 필수소비재 각광