작년 하반기 2위 업체인 헝다 등 10여개 부동산 기업들에 디폴트(채무불이행) 상황에 빠졌고 시장은 급격히 침체했다.

CRIC에 따르면 중국 100대 부동산개발업체의 3월 주택 판매액은 총 3877억위안으로 전년 동월 대비 58% 급감했다. 전년 동월 대비 감소율이 1월 39.6%, 2월 47.2%에서 3월에는 더 커졌다.

노무라증권은 "지난달부터 오미크론 변이가 확산하면서 주택 구매 심리가 더욱 위축됐다"고 분석했다. 이어 "중국 정부도 일부 규제를 풀고 있지만 '집은 투기용이 아니다'는 핵심 기조를 유지할 것"이라고 전망했다.

https://n.news.naver.com/article/015/0004682572

제레미 케이브 MF 글로벌 애널리스트는"구리의 40% 이상이 건설에 사용되기 때문에 중국 부동산 규제는 구리 가격 약세로 이어질 수밖에 없다"며 "구리 가격에 추가 하락 압력이 있다"고 설명했다.

https://n.news.naver.com/article/008/0002342787

위 기사는 2010년 기사 내용.
원자재 중 특히 구리 가격은 중국 부동산 경기와 밀접하게 연관된다는 내용.

구리 가격

'제조업 바로미터' 구리값.

https://www.hankyung.com/international/article/2016010830511

2014년 기사입니다. 이런 기사들을 공유드리는 것은 중국 경기 침체 리스크가 높다는 의미는 전혀 아니며 최근 원자재 가격의 급등에 따른 가격 정점은 중국 부동산 경기와 밀접한 연관성이 있다는 내용을 말씀드리고 싶은 의도 입니다.

구리는 원자재의 시세를 이끄는 바로미터에 주목하실 필요가 있으시겠죠.
그리고 포인트는 중국 부동산 경기.
여기에서 추가 포인트는 중국의 코로나 방역 대책.

중국은 코로나 락다운을 정책 여건 상 또는 의료 체계 상 또는 백신 효능 상 지속할 수 밖에 없다? 있다?

없다 => 원자재 가격 하락
있다 => 원자재 가격 유지

최근 읽었던 리포트 중 인상 깊었던 리포트 내용 다시 이쯤에서 공유.

지금부턴 오히려 물가가 가파르게 떨어지면 악재다.

그렇다면 섹터별 실적 파급력은?
그렇다는 가정은 중국 부동산 경기는 지금보다 더 좋아지기 힘들다는 가정 즉, 원자재 가격 또한 구리를 필두로 하향한다는 가정임.

지금부턴 오히려 물가(원자재 가격)이 하락하면 악재다의 의미를 고민해야 하지 않을까?

1. 특히 변동비형 기업이면서 가격 전가력이 낮은 스프레드형 성격이라면?

2..반대로 가격 전가력이 높으며 원재료 가격이 하락하여도 가격을 유지할 수 있는 기업이라면?

3..또는 지난 고인플레 시기 Q는 증가하였으나 C의 급등으로 GPM이 급락한 기업이라면?

여러분의 선택은?

정답은 여러분의 마음.

여러분이 보유한 섹터를 누르라는 의미는 아닙니다.ㅎㅎ