بازارهای مالی ایران آماده ی سقوط است و جالب اینجاست این سقوط برای هیچ کس مهم نیست. یا تصمیم گیران درکی از بحران ندارند یا آن را درک می کنند اما به روی خودشان نمی آورند یا شاید اصلا برایشان مهم نیست.

بیایید دومینو را مرور کنیم و ببینیم الان در چه مرحله از سقوط قرار داریم:

بانک مرکزی ایران تا اواخر دی سال 1402 سیاست انقباضی پولی نسبتا شدیدی را در حال اجرا بود، سیاستی که از اسفند 1401 شروع شده. با توجه به کنترل نرخ رشد نقدینگی و پول، همه انتظار داشتند در اواخر 1402 بانک مرکزی کمی سیاست را شل کند. از طرف دیگر در سال 1401 و 1402 دولت با افزایش شدید سهم مالیات و حذف یارانه ها و افزایش سایر درآمدهایش از بنگاه های اقتصادی و خانوار، سیاست مالی انقباضی شدیدی را اجرا کرده بود. درست در این زمان که خیلی ها فکر می کردند بانک مرکزی فشار را کم کند، تصمیم متفاوتی گرفته شد، گواهی 30 درصدی منتشر شد و سیاست انقباضی شدیدتر شد و به این ترتیب دومینوی سقوط بازارهای مالی شروع شد.

در مرحله بعد بانک ها برای سپرده های مدت دار بالاجبار نرخ سود بالاتری پیشنهاد دادند، نرخ سود پرداختی صندوق های فیکس اینکام نیز برای رقابت با این سپرده ها افزایش پیدا کرد. همین مساله فشار بر روی بانک ها و صندوق ها را افزایش داد. به موازات آن با توجه به نرخ پایین اوراق شرکتی و اوراق اخزا، نرخ سود این اوراق هم افزایش پیدا کرد تا بتواند با نرخ سود سپرده رقابت کند. این افزایش نرخ سود اوراق شرکتی و اخزا باعث زیان تامین سرمایه ها و صندوق های درآمد ثابت و بانک ها شد.

مرحله بعدی دومینوی سقوط با تخصیص اخزا به ارزش اسمی 57 همت به طلبکاران دولتی کلید خورد. در حالی که بعد از عید بازار پول و بازار بدهی کمی آرام گرفته بود و همه در حال تطبیق خودشان با شرایط جدید بودند، به یکباره حجم سنگینی اخزا به کدهای طلبکاران تخصیص داده شد و این اخزا به کف بازار ریخت. مجددا نرخ اخزا افزایشی شد و به حدود 38 درصد رسید.

در حال حاضر بازارهای مالی ایران آماده ی سقوط هستند و فرجه ی زمانی کوتاه برای جلوگیری از پرت شدن وجود دارد. سقوط اول از بازار سهام شروع شد، بعد به بازار بدهی می رسد، نهادهای مالی بزرگ نابود می شوند و در نهایت سیستم بانکی دچار بحران عمیق می شود. چیزی شبیه 2008 را تصور کنید. در حال حاضر با چند مداخله ی سریع می توان جلوی این سقوط وحشتناک را گرفت، اما چندماه بعد، هزینه های سنگینی برای جمع کردن بحران پرداخت خواهد شد. بهتر است بانک مرکزی محترم و دولت موقت این موضوع را مدنظر قرار دهد.

fardaname
🎯TargeT

▫️در مورد این پست برخی از دوستان پیام دادن که چرا در مورد سقوط بازار نوشتید. خدمت عزیزان باید عرض کنم منظور بازار سهام نیست. بازار سهام تکلیفش مشخص است و اتفاقی که برای بازار سهام افتاده، آینه ای است برای نشان دادن وضعیت بقیه بازارها در صورتی که سیاستگذار از تصمیمات عجیبش عقب نشینی نکند.

بازار سهام سقوطش را تجربه کرده و زودتر از بقیه بازارها به استقبال شرایط سخت رفته. الان هم اگر می بینید صف فروش می شود یا به شدت در هم تنیده شده، به خاطر لرز همین سقوط است. اتفاقا اگر شرایط تصمیم گیری تغییر پیدا کنه، این بازار آماده رشد شدید است.
👈🏻 این پست بیشتر وضعیت سایر بازارهای مالی را در ماه های آتی در صورت عدم تغییر در سیاستها توصیف کرده است.

| حسن کاظم‌زاده ، فردانامه

🎯TargeT

⚫️ عزای عمومی برای بورس هم اعلام کنید

🎯TargeT

در تحولی جدید در مذاکرات رفع تحریم ها و گفتگوهای هسته ای، مسئولیت پرونده به علی شمخانی مشاور سیاسی رهبر انقلاب و دبیر سابق شورای عالی امنیت ملی سپرده شده است.اجرای سیاست‌ها همچنان بر عهده وزارت خارجه است

🔗 hadi mohammadi
🎯TargeT

بهنام صمدی:
بعد از ظهر امروز همزمان دو جلسه در سازمان بورس در حال برگزاری است

- در جلسه اول مجید عشقی با مدیران عامل تامین سرمایه جلسه داره

- در جلسه دوم فعالان بازار با مدیران اجرایی سازمان بورس هم‌اندیشی دارند.

مهمترین نکته‌ای که اعلام شد اینکه مجید عشقی از دیروز جلساتی در نهاد ریاست جمهوری داشته و بعد از ظهر امروز هم جلسه خواهند داشت برای تعدیل نرخ بهره و تعیین تکلیف خوراک پالایشگاه‌ها

دامنه نوسان دو درصدی فعلا ادامه داره تا مسائل حل و فصل بشه

پیگیر تزریق ۲ هزار میلیارد تومان منابع به صندوق توسعه هستند.

قادر معصومی مدیر نظارت بر بورس‌ها:
- زمان پایان معامله صندوق‌های سهامی، اهرمی و مختلط به ۱۲:۳۰ برمیگردد.

- مرکز مبادله ارز و طلای بانک مرکزی بدون مجوز از شورای عالی بورس تشکیل شده و غیرقانونی است و پیگیر تعطیلی آن هستیم

🎯TargeT

جلسات رئیس سازمان بورس با «مخبر»

🔹رئیس سازمان بورس طی دو روز اخیر جلسه‌ای با آقای مخبر داشته و پیشنهاداتی برای خارج شدن از وضعیت فعلی بازار ارائه کرد.

🔹امروز نیز رئیس سازمان بورس با تامین سرمایه‌ها جلسه برگزار کرد و بعد از ظهر جلسه دوم با مخبر انجام خواهد شد.

🎯TargeT

🚨 امروز یک رکورد منفی در بازار سرمایه ثبت شد.

امروز نسبت خروج پول حقیقی (تغییر مالکیت از حقیقی به حقوقی) 36 درصد بود که بالاترین نسبت در 3 سال گذشته بوده است.

این موضوع فقط یک معنی دارد: فرار سرمایه گذار حقیقی از بازار

🎯TargeT

عادل عبدالمهدی: شهید رئیسی همانقدر که بر منافع ایران تاکید داشت بر منافع عراق هم تاکید داشت (😐)

نخست وزیر اسبق عراق:
🔹­پیش از این بی سابقه بود که این حجم از مراسم عزاداری در عراق برای شخصیتی‌هایی برگزار شود که عراقی نیستند.
🔹برگزاری این حجم از عزاداری در عراق برای شهید رئیسی بیانگر روابط دوستانه دو کشور است.

🎯TargeT

بعد از پست آماده ی سقوط بسیاری از مخاطبان و کسانی که من رو می شناسن و علاوه بر من با ماهیت کار ما در فردانامه آشنا هستند پیام دادن که با توجه به این پست چه کار کنیم. لازم دونستم در دو پست جداگانه چشم انداز و راه های جلوگیری از سقوط کمی شرایط را شفافتر کنم. در این پست که اسمش را چشم انداز گذاشتم، دیدگاه خودم نسبت به آینده بورس، بازار بدهی (اوراق و صندوق های درآمد ثابت)، بازار پول (بانکها) و همچنین سایر بازارها بگویم و در پست دیگری راه های جلوگیری از سقوط را تفسیر کنم.

📈 بورس
بورس با مفهوم بازار سهام در حال حاضر وضعیت خوبی ندارد و همین افت مداوم یک ماه چند روز گذشته دقیقا همین وضعیت نامساعد را نشان می دهد. سهام به دو دلیل به این روز افتاده است، سیاست های مالی دولت حاشیه ی سود شرکت ها را به شدت کاهش داده است (از میانگین 30 درصدی به میانگین 15 درصدی) کاهش داده و از طرف دیگر سیاست های پولی انقباضی (سیاست هایی که نرخ بهره را بالا برده است) باعث شده پولی هم در بازار سهام و حتی سایر بازارها نباشد. لذا برای بهبود شرایط بورس یکی از این دو عامل بحران زا تغییر کند. شرایط ایده آل نیز زمانی اتفاق می افتد که هر دو تغییر کند. آیا تا ابد این دو عامل به همین شکل ادامه پیدا می کنند، مسلما خیر. در واقع پاسخ من به چشم انداز بورس ساده است، یا دولت و یا بانک مرکزی متوجه اشتباه سیاست گذاری خودشان می شوند و در اقتصاد مداخله مساعد می کنند و اوضاع بورس درست می شود، یا چند ماه و شاید یکسال بعد اقتصاد شرایط خودش را به ایشان تحمیل می کند و وضعیت بازار سهام درست می شود. در حالت اول الان می توان گفت بورس در کف قیمت است ولی در حالت دوم (عدم مداخله ی مساعد) می توان گفت چند ماه و شاید یکسال دیگر سهامداران اذیت شوند.

🔤 بازار بدهی
بازار بدهی هنوز با کف شرایط بحرانی فاصله دارد. در واقع هنوز اوراق درآمد ثابت و صندوق های درآمد ثابت به طور کامل وضعیت بحرانی پیدا نکرده اند. البته صندوق های درآمد ثابت سرعت تطبیق پذیری بالایی با شرایط جدید نرخ بهره دارند و معمولا سریع نرخ خودشان را تعدیل می کنند، اما در هر صورت افت قیمت اخزا صندوق های دارای این نوع اوراق را در صورت تداوم اذیت خواهد کرد. از طرف دیگر شرکت های تامین سرمایه و نهادهای مالی که اوراق شرکتی با نرخ پایین متعهد شده اند و توانایی افزایش نرخ بازارگردانی را ندارند با تداوم نرخ بهره ی بالا حسابی اذیت می شوند. در همین موضوع هم می توان دو شرایط در نظر گرفت شرایط مداخله ای و شرایط عدم مداخله ای. اگر مداخله شود و سقف نرخ بهره با سیاست های مختلف کنترل شود و حتی نرخ بهره کاهش پیدا کند، صندوق ها از وضعیت بحرانی و حتی تامین سرمایه ها دور می شوند. اما اگر مداخله صورت نگیرد برخی از صندوق های درآمد ثابت و برخی تامین سرمایه ها اذیت خواهد شد. اذیت هایی که ممکن است دارندگان واحدهای صندوق ها یا طرف حساب ها با تامین سرمایه ها را به چالش جدی بکشد و نکول بوجود بیاورد.

💵 بازار پول
بانک های تراز در حال حاضر به خوبی توانسته اند نرخ سود سپرده ی بالا را به متقاضیان تسهیلات منتقل کنند اما ما می دانیم نرخ تسهیلات بالا یعنی مطالبات معوق و مطالبات سوخت شده ی بالا. بانک های ناتراز اما اصلا حال و روز خوشی ندارند. بیایید با همان ادبیات مداخله و عدم مداخله به موضوع ادامه بدهیم. به نظر من اگر مداخله ی مساعدی در کوتاه مدت صورت نگیرد، بانک های ناتراز به مشکل خواهند خورد و سپرده گذاری در آنها خصوصا در مبالغ بالا می تواند مشکل ساز شود. حتی اگر مداخله مساعد کم حجم باشد (مداخله کم حجم برای بورس و بازار بدهی بسیار می تواند کمک کننده باشد) دردی از حال این بانک ها دوا نمی کند. در واقع بانک های ناتراز در شرایطی قرار دارند که تنها با مداخله ی سنگین از خطر دور می شوند. اما اگر مداخله مساعد کم حجم صورت نگیرد و در مجموع مداخله ای صورت نگیرد بعد از یک بازه یک ساله و با افزایش نکول بدهکاران به بانک ها، شرایط برای بانک های تراز نیز خراب می شود.

fardaname
🎯TargeT

🚨از 21 خرداد زمان معاملاتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری تغییر خواهد کرد.

پایان معاملات همانند سهام همان 12:30

🎯TargeT

وزیر خارجۀ عمان به تهران می‌آید

🔹️فردا وزیر خارجۀ عمان با سفر به تهران با علی باقری سرپرست وزارت خارجه دیدار و گفت‌وگو می‌کند.

- خبری مهم برای دلار

🎯TargeT

مخبر با بورس آشتی خواهد کرد؟

عشقی رئیس سازمان بورس در دو روز اخیر جلساتی با محمد مخبر (سرپرست ریاست‌جمهوری) داشته و پیشنهاداتی برای خارج شدن از وضعیت فعلی بازار سرمایه ارائه کرده است.

عشقی و مخبر امروز هم جلسه داشته اند و گفته می شود 10 موضوع در دستور کار است که مهمترین آنها یعنی نرخ بهره و نرخ خوراک پالایشگاه ها در صدر لیست است.

🎯TargeT

آغاز مراسم افتتاحیه مجلس دوازدهم

🔹مراسم افتتاحیه مجلس دوازدهم با حضور رئیس قوه قضائیه و سرپرست ریاست جمهوری آغاز به کار کرد.

🎯TargeT

ممنوعیت فروش طلا توسط صادرکنندگان پتروشیمی

🔹دستور بانک مرکزی مبنی بر ممانعت از عرضه طلای وارداتی توسط صادرکنندگان پتروشیمی، پالایشی، فولادی، فلزات اساسی و فرآورده‌های نفتی از محل ارز صادرات متعلقه به منظور رفع تعهدات ارزی در مرکز مبادله ارز و طلا اعلام شد.

🎯TargeT

🚨🚨 اعتراض و اعتصاب بورسی ها  فراگیر شد

تهران، اصفهان، شیراز، تبریز و...

در نتیجه ریزش متوالی و پی درپی بازار سرمایه طی روزها و هفته های گذشته و بی تفاوتی سیاست گذاران به این موضوع برخی از معامله گران و تریدرهای بازار سرمایه به نشانه اعتراض سیستم خود را خاموش کردند.

🎯TargeT

توی توییتر حمایت کنید:

لینک

🎯TargeT

#فوری

🟥 سازمان بورس جلوی پذیره نویسی اوراق با نرخ بالا را گرفت


🎯TargeT

🔵 مهم برای #خودرو

تقدسی معاون اقتصادی ایران خودرو:

رانت 363 هزار میلیاردی که از جیب سهامداران به جیب دلالان منتقل شده!

از سال 97 تا 1402 حدود 363 همت منافعی بود که به دلیل قیمت‌گذاری دستوری ایران خودرو از دست داده!

بزودی وارد بحث افزایش سرمایه و تجدید ارزیابی خواهیم شد.

🎯TargeT

#خودرو

📌به گزارش آوای آگاه؛ در جلسه بازدید از شرکت ایران‌خودرو گفته شد:

✅ورق‌های داخلی از فولاد مبارکه و ورق فولاد چهارمحال و بختیاری است. ورق وارداتی هم داریم. ۲۵درصد ورق‌ها وارداتی هستند.

در ادامه این بازدید، نشست پرسش و پاسخ فعالان بازار به همراه معاونت اقتصادی گروه ایران‌خودرو برگزار شد که مهم‌ترین نکات مطرح شده در این جلسه به شرح زیر است:

✅بازار مصرف ایران در بهترین حالت یک میلیون دستگاه در سال بوده که ۶۰۰هزار دستگاه سهم ایران‌خودرو از این بازار است.

✅بازار کاذبی که ایجاد شده به دلیل حاشیه بازار است.

✅ارتباط ما با مصرف‌کننده واقعی قطع است؛ به دلیل وجود سامانه یکپارچه بخش زیادی از متقاضیان، مصرف‌کننده واقعی نیستند.

✅مصرف‌کنندگان هم اکنون خودرو را با ارز ۴۲هزار تومانی خریداری می‌کنند.

✅اگر با حاشیه بازار به فروش می‌رساندیم، موجب می‌شد ۷۲ همت مالیات بدهیم؛ اما با قیمت‌گذاری دستوری دولت، ۱۶۲ همت از دست دولت رفته است.

✅اما بارقه‌های امیدی هم وجود دارد؛ سال گذشته با همت مدیران در راستای اخذ قیمت منصفانه اقدامات خوبی شد.

✅از 111 همت زیان، ۵۱ همت مربوط به خودروی پژو پارس بوده است. مایل به تولید خودروی پارس نیستیم. معترضان هم واسطه‌ها هستند، نه مصرف‌کنندگان واقعی.

✅تا زمانی که قیمت ما از بیش از ۲۰درصد نرخ بازار پایین‌تر باشد، پای واسطه‌ها در میان خواهد بود.

✅به نظر می‌رسد با همت و تلاشی که شده، به سمتی برویم که ایران‌خودرو از زیان خارج شود.

✅طرح جایگزین برای خروج از زیان را طراحی کردیم و امیدواریم با این فعالیت منظم در سال جاری در وضعیت سودآوری قرار بگیریم و منتظر حل و فصل قیمت‌گذاری نمی‌مانیم.
✅برنامه تجدیدارزیابی هم در دستور کار است.
✅بحث ساماندهی شرکت‌های گروه از جمله واگذاری یا افزایش سهم آن‌ها در زنجیره ارزش ایران‌خودرو را در برنامه داریم.
✅۱۹ شرکت را در برنامه عرضه و پذیرش در بازار سرمایه داریم.

🎯TargeT