Много лет назад у меня возникла потребность возвращать обществу, то что в меня вложено. И пошла преподавать в МФТИ.

Но вот уже несколько лет я участвую в важном процессе - «отдавать» формировать будущее и регулярно общаюсь с школьниками.

#служуфизтеху

📉 Чем отчет Microsoft (MSFT) так разочаровал инвесторов?

Вчера рынки слегка поштормило, но в масштабах предшествующего движения - это пока мелочь. На американском рынке акций впервые за долгое время прилично просел Microsoft после отчета (акции упали на 12% за день).

✅ В целом, отчет неплохой и рост бизнеса продолжается приличными темпами. Выручка в 4кв2025 выросла до $81,3 млрд (+16,7% г/г), а чистая прибыль аж до $38,5 млрд (+59,5% г/г).

👆 Однако, $9,8 млрд составили прочие доходы (переоценка доли в OpenAI и прочее). Без этого эффекта прибыль была бы около 30,6 млрд р (+27% г/г). В целом, неплохо, результаты лучше ожиданий.

✅ Если смотреть по сегментам, то основа роста - это облачные продукты, всё остальное растут слабо, но это не особо важно в масштабах компании.

❌ Больше всего опасения инвесторов вызвала совокупность факторов. CAPEX в 4кв2025 увеличился на 89%, большая часть вложений - оборудование для дата-центров под ИИ.

Более того, компания объявила, что около 45% всего портфеля будущих облачных контрактов на $625 млрд связано с OpenAI (в которой у MSFT есть финансовая доля 27%).

👆 Получается интересная ситуация, что компания сильно увеличивает капитальные затраты, обосновывает это ростом спроса и существенная часть этого спроса исходит от аффилированной компании. Слишком много ожиданий завязано даже не столько на сам ИИ, сколько на востребованность ChatGPT.

Хорошо, если именно OpenAI через 10-15 лет останется ТОП-1 разработчиком моделей и провайдером ИИ-услуг. Если нет, то могут возникнуть серьезные проблемы. Тем более, что есть крупные конкуренты с соразмерными ресурсами (например, Google c моделью Gemini). Более того, пока об окупаемости вложений в дата-центры под ИИ речи не идет.

📉 В целом, акции MSFT как и все американские бигтеги еще очень далеки от цен по которым их интересно покупать. Если такие проливы происходят буквально на опасениях, когда рынок на хаях и всем плевать на оценки, то будет еще веселее, когда произойдет существенное замедление темпов роста или вообще падение.

Герман Греф на Первом Международном конгрессе госуправления заявил, что Сбер строит человекоцентричную AI-native компанию и использует ИИ как инструмент трансформации процессов. По его словам, темпы развития мультиагентных систем оказались выше ожиданий: целевой уровень валидности 80% планировали достигнуть за три года, но вышли на 90% уже за два.

Греф подчеркнул, что искусственный интеллект «поменяет всё и везде», но постановка целей и решения в нестандартных ситуациях остаются за человеком. @banksta

В 2026 году на рынке IPO начнётся оживление, ожидают аналитики «Газпромбанка». По их прогнозам, в этом году на биржу могут выйти до 20 компаний, а в 2027-м – до 40. @banksta

Необанк с российскими корнями Revolut начал проверять старые переводы россиян из СНГ и закрывать им счета.

Ревизией совершенных год— два назад денежных переводов из СНГ клиентов с российским гражданством Revolut занялся еще с конца 2025 года, сообщает издание Oninvest. Банк пытается выяснить, не были ли деньги выведены из России через третьи страны, и при подтверждении российского происхождения средств блокирует счета.

В фокусе внимания — SWIFT-переводы, переводы по номеру карты и транзакции через Сбербанк.

С проблемами сталкиваются россияне, являющиеся обладателями ВНЖ европейских стран. Например, у россиянки с французским ВНЖ в январе 2026 года Revolut запросил информацию о переводе из Сбербанка, совершенном полтора года назад. После выявления российского происхождения €100 ее счет был заблокирован.

@forbesglobalrus

Понеслось.