Привіт друзі.
Країна поступово виходить зі святкового періоду, економічна активність зростає, але у більш-менш звичне русло активність повернеться вже наступного тижня. Тому робити повноцінні висновки трошки зарано, але перші сигнали вже є і про них ми трошки поговоримо.
Рік розпочався з посилення гривні, але вже наприкінці минулого тижня з'явились перші ознаки послаблення курсу української валюти. Низька пропозиція іноземної валюти змусила НБУ минулого тижня більше продавати валюту ніж купувати (куплено $10 млн, а продано $24.3 млн), щоб згладити коливання. І цього тижня НБУ швидше за все зберігатиме свою присутність на ринку.
Тож гривня досить очікувано, як ми писали раніше, почала рік з послаблення. Цілком імовірно що найближчі тижні ми спостерігатимемо рух у бік подорожчання для українців будь-якої іноземної валюти і лише з нормалізацією економічної активності цей рух може призупинитись.
Цей рік не варто порівнювати з попередніми і очікувати подібну динаміку. Через президентські вибори іноземні інвестори не будуть поспішати заходити в ОВДП, як це було торік. так само і вітчизняні інвестори не будуть дуже поспішати перевкласти гроші у гривню щоб заробити на сезонних коливаннях. Але цілком можливі інші продавці валюти, які підтримають гривню збільшенням пропозиції валюти на ринку.
Тому не варто очікувати дуже великого стрибка курсу, і навряд чи НБУ дозволить перетнути рівень 29 гривень за долар, і цьогоріч волатильність буде дещо меншою ніж у попередні роки.

​​Привіт.
Пропоную вашій увазі огляд фінансових новин за останні кілька днів. Посилання традиційно внизу окремими кнопками.

Мабуть найбільша новина була від НБУ щодонової системи валютного регулювання. Так, вже наступного місяця набуває чинності у повному обсязі новий закон "про валюту та валютні операції" і настає час цілої низки змін на валютному ринку. Для цього НБУ вже затвердив необхідні нормативні акти, аж 56. Частина постійно діючі, частина тимчасові і діятимуть допоки буде потреба. Загалом ми отримаємо низку послаблень, але їх впровадження та дію НБУ буде контролювати, щоб не виникло ситуації, що нові норми призведуть до суттєвого негативу. Тому чекаємо на лютий, коли вже все почне діяти, і зрозуміємо яка ж кінцева форма перших послаблень.

До цього країна підходить з чималими, найбільшими за останні п'ять років міжнародними резервами. Це, зокрема. дякуючи МВФ та ЄС, а також комерційним кредиторам. Але не час розслаблятися - попереду чималі зовнішні боргові виплати, тому треба принаймні недопустити значного зниження ЗВР, якщо не вдасться нарощувати.

Нафтогаз та його підтриємства за минулий рік сплатили до бджету 136,5 млрд грн (в т.ч. дивіденди), які фактично забезпечили коштами 55,5 млрд грн субсидій та принесли бюджету додатково 81 млрд грн. Якщо порівняти 3 2014 роком - то тоді бюджет отримав 20.2 млрд грн, з них витратив 14.9 млрд грн, а ще 96,6 надав облігаціями щоб Нафтогаз зміг розрахуватися з боргами. (див. графік нижче).

Ось такі новини наразі.
З повагою,
@ukrfin

​​Оскільки незважаючи на деяку волатильність, курс гривні до іноземних валют залишається в межах наших очікувань, то до цього питання повернемось вже ближче до кінця дня або наступного тижня. А сьогодні пропонуємо ще одну підбірку цікавих публікацій на фінансово-економічну тематику.

Найбільшою новиною цього тижня мабуть стало оприлюднення даних по інфляції за грудень. За минулий рік інфляція склала 9,8%, уповільнившись саме у грудні. І тут ключову роль зіграла міцна гривня та зниження світових цін на нафту, що зменшило вартість пального та транспортних витрат. Про це більш детально трохи згодом у Фінансовому тижневику ICU.

Учасники ринку та журналісти продовжують розбиратись що ж відбудеться з валютною лібералізацією 7 лютого, та в кого запрацює купівля валюти онлайн. Чергову інформацію на цю тему опублікував Фінклуб. Низка банків готова запустити продаж валюти через мобільні додатки вже 7 лютого, і навіть запропонувати більш цікавий курс для своїх клієнтів, порівняно з касами у відділеннях. Побачимо, що ж це буде.

Європейська комісія опублікувала дослідження щодо торгівлі сільгосппродукцією за станом на жовтень минулого року. І тут Україна, попри те що імпорт української сільгосппродукціє з попереднім роком знизився, потрапила у 5-ку найбільших постачальників цієї продукції у Європу. Україна експортувала до Європи продукції на понад 5 млрд євро, і це тільки АПК...

"Минулий рік був багатий на фінансові події та злам тенденцій." стверджують Андрій Блінов та Наталія Задерей - автори станні на Економічній правді про те, як змінився світ фінансів за 2018 рік. Тут і про обвал ринків криптовалют та акцій, підвищення ставок центральними банками у багатьох країнах (Україна тут не була самотньою), торгівельну війну між США та Китаєм, та інші. Підсумок кожен робитиме сам - чого чекати вже цього року, а ці тенденції можуть наштовхнути на цікаві думки.

Що ж, як і обіцяли - повертаємось до питання курсу.
Гривня сьогодні досить відчутно зміцнилась, хоч і не повернулась на рівень ранку вівторка. Це говорить про те, що надлишковий попит вже задоволено і хоч коливання можливі і надалі, але вони не будуть штовхати курс дуже сильно у бік послаблення.
Такої думки дотримується більшість учасників ринку, і їхній прогноз близький до озвученого тут два дні тому.
Тож бажаємо усім хороших вихідних та гарного настрою.
Щиро ваш, @ukrfin

​​Привіт друзі.
Початок тижня біднуватий на фінансові та економічні новини, тому сьогодні поділимось свіжим випусков фінансового тижневика від групи ICU та кількома посиланнями на публікації у ЗМІ.

Аналітики ICU підбили підсумки останніх тижнів, та сформували свій погляд на те, як фінансується бюджет у перші тижні року, на скільки послабшала гривня і де буде курс цього тижня, а також проаналізували завдяки чому ж інфляція за 2018 рік знизилась до 9.8%.

Журналісти видання Фінклуб проаналізували меморандум з МВФ та поцікавились у експертів що ж означають його окремі положення для розвитку країни.

З повагою,
@ukrfin

​​Привіт усім )
Повернемось трошки до тематики ОВДП.
Наприкінці минулого року, маючи потребу у додатковому залученні коштів, Мінфін погодився на пропозицію значного обсягу коштів під ставку 20.5%. Але це підвищення не пройшло "безкарно" і ринок почав тягнутись до цього рівня. Тому обсяги запозичень впали, а дохідності у заявках від бажаючих купити ОВДП напряму в мінфіну - зросли.
Результатом стало учорашнє компромісне рішення емітента - підвищити ставки за низкою інструментів, але не до рівня 20-20.5%, хоча бажаючі на такі ставки теж були.
Це дозволило залучити хоч і не 11 млрд грн, а лише трошки менше 6 млрд (у гривні), однак враховуючи що доходи до бюджету надходять на рівні 2017 року - додаткові, хоч і дорожчі, кошти - зайвими не будуть.
Ще майже $150млн було залучено у валюті, щоправда це покрило лише біля третини сьогоднішніх виплат за валютним боргом.
Тож надалі ми можемо спостерігати такий розвиток подій - з одного боку гривнева крива змістилась і може найближчі тижні там і залишитись, а от потреба у валюті залишається чималою, тож або буде знайдено зовнішнє джерело валюти за невисокою ціною, або доведеться підвищити ставки і за валютними ОВДП, щоб більше зацікавити потенційних інвесторів.
А от для інвесторів у гривневі #ОВДП цей інструмент стає ще більш привабливим. Адже хоч банки і підвищували ставки за депозитами наприкінці 2018 року, а ОВДП тримались на попередньому рівні - тепер і облігації по трошки відіграють своє. Та й не забуваймо про відсутність податку на доходи для фізосіб при інвестуванні у ОВДП.
Також пропонуємо почитати і огляд розміщення від групи ICU (посилання традиційно під цим повідомленням).
Щиро ваш, @ukrfin

🎉🎉🎉 В Нацбанку повідомили, що нерезиденти придбали на вчорашньому аукціоні [очевидно гривневих] ОВДП на $150млн. Можна було й більш голосно про це заявити - такий привід не кожен день трапляється. Небагато хто чекав на прихід іноземних інвесторів в гривню ДО виборів президента.
І саме на хвилі ажіотажного попиту з боку нерезидентів на ОВДП наприкінці січня минулого року почався дуже сприятливий період для гривні.

Чергові новини щодо ОВДП... Поки що озвучена учора НБУ цифра про захід у ОВДП нерезидентів на $150млн не підтвердилась. Але інвестиція таки мала місце. Портфель іноземних інвесторів виріс на 1.2 млрд грн, при цьому відбулось скорочення портфелю валютних ОВДП на 0.3 млрд, а портфель гривневих виріс на майже 1.5 млрд.
Не виключено, що банки придбали більше ОВДП для нерезидентів, і частину продали їм учора, а решту буде продано сьогодні чи найближчими днями.
За даними НБУ учора найбільший обсяг угод з ОВДП було укладено за випуском з погашенням 3 квітня цього року - на майже 1 млрд грн. Дохідність цих облігацій, розміщених у вівторок, складала на аукціоні 19.2% (середньозважена).

Тиждень добігає кінця, і трошки підсумків тижня та основних новин.

На ринку ОВДП знову активізувались іноземні інвестори. Цього тижня вони придбали майже ₴1.5млрд гривневих облігацій. Хоча НБУ анаонсував втричі більший обсяг, очевидно ми його побачимо не одразу. Можливо наступного тижня.

Гривня залишилась досить стабільною. Частково саме нерезиденти могли додати пропозиції валюти, і не дозволити гривні послабитися. Але ми залишаємось на рівні біля ₴28/$ і наразі все виглядає так, що значної зміни цього рівня не буде.

Доходності ОВДП на аукціонах Мінфіну трошки підросли. Підвищення стосувалось переважно короткострокових облігацій, а попит на довгі строки обігу не великий. Але найближчим часом ситуація може змінитися.

У своєму виступі у Верховній раді Голова правління НБУ зауважив що є підстави для послаблення монетарної політики. Тому не можна виключити, що на засіданні 31 січня облікову ставку може бути знижено.

​​Привіт.
Пропонуємо вашій увазі Фінансовий щоденник від ICU.
На думку аналітиків, що висловлена у тижневику, курс гривні залишатиметься на рівні нижче 28 гривень за долар, що підтримуватиметься і активізацією іноземнців на ринку ОВДП, а також низьким рівнем впливу на ринок з боку НБУ.
З повагою, @ukrfin

​​Національний банк України (НБУ) в січні суттєво не пом'якшуватиме монетарної політики, але до кінця року облікова ставка може знизитися до 15-17% із 18% річних, вважають банкіри, опитані агентством "Інтерфакс-Україна".
Про що це говорить?
У останні роки облікова ставка стала реальним інструментом монетарної політики, і стала визначальним орієнтиром як для банків, так і для інвесторів. НБУ підвищував облікову ставку тривалй перод, і лише останні кілька місяців банки почали реагувати та підвищувати ставки за депозитами. А от ставки за ОВДП реагували на облікову досить оперативно та ще з 2017 року сформувалась певна закономірність, що дохідності ОВДП трошки вище облікової ставки, та змінюються слідом за нею.
Що буде якщо НБУ почне знижувати облікову ставку?
Швидше за все, банки перестануть підвищувати ставки за депозитами, а згодом і знижувати.
Тобто, якщо НБУ знизить ставку з 1 лютого - найближчі тижні будуть найбільш оптимальними для депозиту у гривні, і на більш тривалий строк. І не менш привабливим цей час буде для інвестування у ОВДП. І теж у якомого довші інструменти - зафіксувати ставку зараз на рівні 19% на два роки буде краще ніж на рік, і за рік перевкласти вже по 16%.
Ось така зараз ситуація на ринку заощаджень - хочете більшу ставку - потрібно ловити момент. Бо вже за тиждень все може змінитися.
З повагою, @ukrfin

​​Другий тиждень триває активізація іноземців на ринку ОВДП. А приватні інвестори не дуже від них відстають. Досить висока дохідність - 18-19% річних приваблює все більше.
Інвестиції іноземців переважно у невеликі обсяги та на короткий строк, але у гривневі інструменти. Чому це показово? тому що це говорить про кілька речей:
- на період до 1 травня вони не очікують негативних змін в країні, в т.ч. і за результатами виборів, яких ще на той час ще може не бути.
- на найближчі три місяці вони не очікують послаблення гривні, або воно буде незначним.
Приватні інвестори теж все більше довіряють гривні. З початку року портфель валютних практично не змінився, ні в гривневому (+₴8млн) ні у доларовому еквіваленті (+$21тис). А от обсяг вкладених коштів у гривневі облігації +₴350 млн.
Власне нагадаю, що на відміну від депозитів, за ОДВП фізичними особами не сплачується ПДФО, але є низка витрат:
- послуги брокера, які переважно коштують від 200 до 1000 грн за угоду (незалежно від обсягу)
- послуги ведення рахунку та обліку цінних паперів (є безкоштовно, є з оплатою в залежності від обсягу ЦП на рахунку)
- комісії банку за платежі за договором купівлі-продажу (тут теж може бути і без комісії, і з комісією, залежить від банку у якому у вас рахунок).
Але правильно підібраний брокер, зберігач і банк дозволять максимально оптимізувати ці витрати і звести їх до мінімуму (навіть до вартості послуг брокера 200 грн).
З повагою, @ukrfin

Закінчується тиждень, і хочемо підвести підсумок щодо курсу гривні.
Тиждень тому ми писали про те, що гривня залишатиметься біля 28 грн/$ і власне наші очікування справдились. Гривня трошки посилилась, але далеко від 28 грн курс не відійшов. Значну підтримку курсу надали іноземці, які купували ОВДП (детальніше https://t.me/UkrFin/77), але не вони одні, бо НБУ викупив значно більше валюти.
Що буде наступного тижня? Власне все залишатиметься відносно стабільним. Гривня може ще трошки посилитись, а от НБУ може у четвер переглянути облікову ставку, і не виключене її зниження (детальніше https://t.me/UkrFin/76). Результат ми вже побачимо на початку лютого, а це може бути краща збалансованість попиту і пропозиції на валютному ринку, і більш стабільний курс гривні.
До зустрічі наступного тижня )
З повагою, @ukrfin

Коротенькі підсумки трьох днів тижня.
1. гривня достатньо стабільна, і це за умов, коли іноземці активно купують гривневі ОВДП, а НБУ викуповує лише по 10 млн доларів за день. Тобто є відносний баланс ринку валюти, і гривня по трошки посилюється. Цілком можливо що до кінця першого кварталу ми побачимо 27,5/долар, а можливо навіть і наприкінці лютого. Залежатиме від активності іноземних інвесторів.
2. За підсумками аукціону Мінфіну з розміщення гривневих ОВДП та погашення учора валютних облігацій (розміщення валютних потрапить до статистики вже завтра), іноземці збільшили портфель до 11.8 млрд грн, а от приватні інвестори зменшили до 6.6 млрд грн. Але у обох груп, та й загалом по ринку обсяг ОВДП зменшився. Причина - тривале проходження розрахунків за валютними облігаціями, і погашення прошло учора, а нові потраплять у статистику лише у четвер.
3. Іноземці мають практично 99% портфелю у гривневих облігаціях. Основний оборот вторинного ринку за вчора - облігації з погашенням 01/05/2019. Тобто найімовірніше саме у ці облігації знову вклались іноземці.
4. За приватними інвесторами важче вирахувати які саме облігації додались до портфелю, але ми бачимо приріст саме по гривневим ОВДП. Вони вже 30% портфелю українців-фізосіб, тоді як рік тому це було вдвічі менше - лише 15% портфелю. Та й портфель був у 4,4 рази меншим, лише 1,5 млрд грн.
Ну а сьогодні за кілька годин чекаємо на рішення щодо облікової ставки, тому ще побачимось
Щиро ваш, @ukrfin

Отже НБУ зберіг облікову ставку на рівні 18%. Наступний перегляд ставки 14 березня. Що це означає для нас з вами?
1. вартість гривневого ресурсу залишисться високою.
Тобто банки не будуть поспішати підвищувати ставки за депозитами, але і знижувати до березня навряд чи почнуть. ліквідність у банківській системі висока, але коротка. Тому банки будуть прагнути залучити кошти на 6-12 місяців, бо у другій половині року як правило ліквідність падає, і ресурс ще дорожчає.
Ставки за ОВДП теж будуть залишатись приблизно на поточному рівні. Але цей інструмент більш оперативно реагує на новини чи дії, тому ставки залежатимуть і від активності іноземців, і очікувань щодо ставки НБУ, і просто елементарно від попиту на інструмент.
2. Продаж валюти для частини бізнесу, який має експортну виручку, залишатиметься більш вигідним джерелом для фінансування діяльності, ніж гривневі кредити. Тому валютний ринок буде часто бачити переважання пропозиції валюти, над попитом на неї.
Сьогодні гривня одразу після оголошення ставки почала посилюватися. і міжбанк закрився на рівні 27,60-27,65, тоді як учора день закрився на 10 копійок вище.
3. Гривневі активи (депозити чи ОВДП) залишаються значно більш дохідними, ніж валютні. І найближчий місяць тенденція зберігатиметься. А укріплення гривні, яке може і надалі тривати, до 27,5 у лютому-березні та принаймні до 27грн/долар у травні червні, додатково знижуватиме привабливість валютних заощаджень.
З повагою, @ukrfin

Гривня продовжує посилювати свої позиції, і НБУ не дуже поспішає скуповувати валюту та поповнювати резерви. Вочевидь, розраховучи на такий розвиток подій:
- у четвер запрацюють чергові послабелення на валютному ринку, що може призвести до певної корекції курсу, тому наявне посилення, і ймовірне продовження укріплення гривні у найближчі два дні, можуть змінитись послабленням. Тому наприкінці тижня курс може бути на рівні 27.3-27.4 грн/дол.
- тим не менш, корекція наприкінці цього тижня може знову змінитись посиленням гривні, адже вже наступного тижня починається період сплати податку на прибуток у бюджет, і продаж валюти може зрости, щоб отримати гривню та сплатити податки.
Як результат, НБУ може не поспішати скуповувати валюту зараз, розуміючи що зможе поповнити резерви вже наступного тижня за меншу ціну.
Тож якщо вам потрібно продавати валюту - можна почекати четвер-п'ятницю. Якщо купувати - то висока ймовірність що наступного тижня можна буде це зробити дешевше.
З повагою,
@ukrfin

Доброго ранку.
Сьогодні ділимось свіженьким оглядом фінансів та економіки від аналітиків групи ICU та дослідженням журналістів Економічної правди про те де і як купити ОВДП.
Дійсно, тема державних облігацій все більше набирає обертів. Як показує статистика - вкладення у облігації зростають, і приносять чималий дохід. От навіть іноземці майже вдвічі збільшили вкладений у ОВДП обсяг грошей. Було 6,3 млрд грн на початку року, стало 12,2 млрд грн на кінець січня. Фізичні особи намагались "наздогнати і перегнати" іноземців, але трошки не розрахували сили, і на січневій дистанції іноземці відірвались... бо у фізосіб обсяг грошей у ОВДП залишився трошки більше 6 млрд - всетаки можливостей у них не так багато.
А чому не всі біжать у облігації? тут питання доступності. Бо держбанки, як пишуть журналісти - не дуже поспішають продавати клієнтам цей продукт. Їм цікавіше щоб гроші їм принесли на депозит. Тому на весь Приватбанк цим займається одна людина...
Інша справа це інвестиційні компанії. Але в них нема великої мережі відділень (якщо взагалі є), а окремі з них (попри рекламу продукту) к мінімум не викликають довіри.
Хоча, рух поступово відбувається у бік спрощення, тому є надія що незабаром запрацює можливість купувати облігації онлайн, або принаймні з мінімізацією витрат часу.
З повагою, @ukrfin

​​Нещодавно розговорились з друзями про те, що у низці випадків можна повернути частину сплачених до бюджету податків. А оскільки мені теж треба подавати декларацію у зв'язку з отриманням інвестиційного доходу, то я вирішив одразу отримати і податкову знижку за 2018 рік.
Ну і щоб зрозуміти що до чого - спочатку пошукав статті. Статті трошки допомогли, але не дуже. Особливо з переліком витрат, за які можна повернути податки. Тому раджу прочитати і статтю, і саму статтю податкового кодексу (посилання традиційно внизу, під реакціями та коментарями).
Якщо коротко - то витрати по іпотеці, оплаті навчання, робили страхові внески по накопичувальному страхуванню життя чи у недержавні пенсійні фонди - ось основні статті за якими можна отримати податкову знижку.
Розмір знижки не може бути більше податку, який ви сплатили. Тобто якщо ви не маєте офіційного доходу, або він маленький - то й витратити ви стільки не могли.
Ще важливим є той момент, що ви маєте все підтвердити первинними документами.
Тож перед тим як заповнювати декларацію - слід підготуватись, та зібрати всі чеки-квитанції-рахунки. А краще їх збирати впродовж року, готуючись до заповнення декларації у наступному році.

Подання декларації. Подати декларацію можна у паперовому вигляді, зібравши копії усіх документів. А можна у електронному. Раніше, кілька років тому. я подавав декларацію паперову. Але цього разу буду подавати електронну. Тому підписуйтесь, підписуйте друзів - час від часу будуть оновлення на цю тему.

@ukrfin